Кризис ликвидности у крупного китайского застройщика потряс мировые рынки, и стратеги говорят, что он может иметь множество последствий для мировой экономики.

Но они также говорят, что китайское правительство может «прикрыть небо одной рукой», чтобы не нанести ущерб банковской системе и, надеюсь, не распространиться на более широкое мировое финансовое сообщество.

Ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, как и когда руководители в Пекине возьмут ситуацию под контроль и начнут ли они реструктуризацию China Evergrande Group, как это делают многие эксперты рынка.

Кроме того, инвесторы обеспокоены возможностью того, что правительство Пекина позволит компаниям «самоуничтожиться», нанося ущерб отечественным акционерам и держателям облигаций. В четверг Evergrande столкнулась с выплатами по иностранным облигациям после объявления о беспрецедентных проблемах на прошлой неделе.

Джимми Чанг, Главное инвестиционное управлениег, Глобальный семейный офис Рокфеллера сказал:

«Все ждали решения от правительства, потому что Evergrande — системообразующая компания. Ваш непогашенный долг составляет 300 миллиардов долларов. Последствия могут распространиться подобно эпидемии, если проблемы Эвергранда останутся нерешенными. Я думаю, что окончательным решением будет то, что некоторые государственные корпорации с достаточным капиталом возьмут на себя инициативу. »

Эксперты рынка говорят, что Evergrande не приведет к следующему финансовому кризису, но может повысить волатильность.

Рик Ридер, глобальный директор по инвестициям с фиксированным доходом в BlackRock, сказал:

«Самое сложное в изучении Китая заключается в том, что система неясна, и иногда у вас нет ответа, пока вы его не получите. Банковская система, как правило, контролируется правительством, и может иметь место государственное вмешательство.

Я думаю, что если вы объедините это со всем остальным в течение определенного периода времени, возникнут краткосрочные финансовые проблемы с некоторыми другими учреждениями по недвижимости, которые могут привести к волатильности и некоторой финансовой дисперсии. Я считаю, что правительство примет меры и ситуация стабилизируется. »

Ридер сказал, что вполне возможно, что китайские компании, занимающиеся недвижимостью, и многоотраслевые компании будут действовать осторожно в ближайшем будущем.

Существуют опасения, что и без того находящаяся в упадке китайская экономика пострадает и в дальнейшем, и что деньги перетекут в другие страны. экономия.

Чанг сказал, что китайскому правительству необходимо действовать быстро, поскольку Evergrande начинает влиять на настроения после того, как его игнорируют мировые рынки.

«Это может быть самоисполняющимся пророчеством. Недвижимость имеет большое значение для китайской экономики и финансов многих домохозяйств. Домовладение более 90%. Многие люди покупают квартиры в качестве инвестиции. Если проблема ликвидности не будет решена полностью, она может превратиться в настоящего черного лебедя. »

Реальность такова, что экономика Китая настолько велика, что может повлиять на остальной мир, добавил Чанг:

«Если у Китая возникнут серьезные экономические проблемы из-за «Эвергранд», пострадает и остальная мировая экономика».

As Биткойн журнал Промышленный индекс Доу-Джонса закрыл сессию понедельника более чем на 600 пунктов после обвала фондовых рынков в Европе и Гонконге, а также в других частях Азии. Доходность 10-летних государственных облигаций изменилась: цены упали до 1.297 процента, поскольку инвесторы искали обеспечение по облигациям. И не только акции, на рынке криптовалют также был кровавый день: Биткойн потерял более 5,000 долларов, а ETH - более 1,000 долларов за час. Другие криптовалюты также сообщили о двузначных потерях за последние 24 часа.

Источник: Coin360

Защитите финансовую систему в целом

Марк Уильямс, главный экономист по Азии Capital Economics, сказал:

«Я думаю, что в какой-то момент китайские власти вмешаются, чтобы гарантировать, что, по крайней мере, финансовая система в целом не впадет в кризис. Если вы застройщик, у вас впереди несколько тяжелых месяцев. На мой взгляд, основная разница в том, что такая политика наносит застройщику существенные убытки, но при этом сразу же обеспечивает здоровье банковской системы. »

Джим Чанос, президент и основатель Kynikos Associates, сказал, что это критический момент для руководства Китая, чтобы расправиться с интернет-компаниями, образовательными компаниями, играми и другими отраслями.

SP500 и iShares MSCI Китай | Источник: Набор фактов

Чанос сказал, что важным вопросом является то, как Пекин отреагирует на «Эвергранд».

«Мы наблюдаем изменение отношения… того, как правительство обращается с компаниями, лидерами бизнеса и инвесторами на Западе. Как они собираются справиться с финансовой помощью, в той или иной форме которой все верят? Будут ли спасены западные держатели облигаций? Это только для владельцев недвижимости, которые должны Evergrande дома, которые еще не построены? Банки несут ожидаемые убытки?

Боль на рынке недвижимости Китая?

«С 2011 года Китай четыре раза пытался сдержать спекуляции на рынке недвижимости. Каждый раз экономика очень быстро замедляется. Власти должны устранить препятствие и снова нажать на газ», — подчеркнул Чанос.

Он сказал, что рынок жилой недвижимости составляет 20% ВВП Китая, а общая активность в сфере недвижимости составляет около 30% его ВВП.

«Это чрезвычайно высокие цифры, и при президенте Си Цзиньпине они стали хуже, а не лучше. Мы не думаем, что это повлияет на западные финансовые рынки. »

Чанос заявил, что продает китайские акции без покрытия.

ETF на акции Китая | Источник: Набор фактов

По данным Уильямса из Capital Economics, около 1.4 миллиона владельцев недвижимости внесли первоначальный взнос и ждут, пока Evergrande передаст недвижимость.

«Мы не знаем, смогут ли они достроить эти квартиры, но это кажется маловероятным. Некоторые жилые районы уже сданы в эксплуатацию и находятся на разных стадиях строительства. »

Риск заключается в том, что когда другие компании, занимающиеся недвижимостью, попадут в беду, стоимость недвижимости пострадает и вызовет хаос на рынке жилья. Потребители являются основным игроком в китайской экономике, и удар по рынку недвижимости может повлиять на потребление.

Оно распространится на другие глобальные и региональные рынки, поскольку китайский импортный рынок ослабнет, а спрос на все виды сырья угаснет.

Ридер заключает:

«Если объединить это с некоторыми изменениями в законодательстве в Китае, то очевидно, что рост экономики и спрос на сырье замедляются. Но экономический рост Китая и его взаимозависимость с мировой экономикой настолько велики, что центральная роль Китая на рынке не исчезнет в ближайшее время.

Присоединяйтесь к Telegram журнала Bitcoin Magazine, чтобы следить за новостями и комментировать эту статью: https://t.me/coincunews

Минь Ань

По данным CNBC

Следите за каналом Youtube | Подписывайтесь на телеграм-канал | Следите за страницей Facebook