С мая эфир (ETH) превзошел биткоин (BTC) на 32%, и, несмотря на постоянный поток оптимистичных отчетов от JPMorgan Chase и Goldman Sachs, производные индикаторы демонстрируют медвежьи факторы по обоим характеристикам.

Цены на эфир и биткойны меняются с мая | Источник: TradingView

Биткойн торгуется на 41 процент ниже своего рекордного максимума в 64,900 2020 долларов США, что привело к тому, что его «индекс страха и жадности» оказался на самом низком уровне с марта XNUMX года. Поскольку ритейлеры опасаются снижения, глобальная инвестиционная компания Guggenheim Investments владеет ценными бумагами США. и Комиссия по биржам (SEC) для нового фонда, который мог бы получить доступ к биткойнам.

Инвестор-миллиардер Стэнли Друкермиллер повторяет свою оптимистическую позицию в отношении Биткойна:

«Я думаю, что Биткойн выиграл игру с сохранением ценности, потому что это бренд, существующий уже 13-14 лет, и его предложение ограничено».

Динамика сети Ethereum отличная

Как показывает отчет Goldman Sachs, Ethereum превосходит Биткойн с точки зрения доходов майнеров и стоимости торгуемой сети. Они полагают, что эфир «имеет высокие шансы превзойти Биткойн в качестве ведущего средства сбережения». В отчете отмечается эволюция децентрализованного финансового сектора (DeFi) и экосистемы невзаимозаменяемых токенов (NFT), построенной на базе Ethereum.

Доход от майнеров сетей Bitcoin и Ethereum | Источник: CoinMetrics

Обратите внимание, что в мае доходы майнеров Ethereum значительно превзошли доходы майнеров Bitcoin, достигнув в среднем 76 миллионов долларов в день. Это превысило доходы майнеров биткойнов в 45 миллионов долларов, включая субсидию в размере 6.25 BTC за блок плюс комиссию за транзакцию.

Аналогичная ситуация происходит с суммой, торгуемой и передаваемой в каждой сети. Впервые Ethereum предлагает значительное преимущество по этому показателю.

Среднедневные транзакции в сетях Bitcoin и Ethereum | Источник: CoinMetrics

На графике выше видно, что сеть Ethereum обрабатывает в среднем 25 миллиардов долларов в день, что на 85% выше, чем у Биткойна. Стейблкоины, безусловно, играют важную роль, но в приложениях DeFi сосредоточен собственный капитал в 50 миллиардов долларов.

Премия по фьючерсным контрактам немного снизилась

При измерении фьючерсных премий и Биткойн, и Эфир имеют одинаковые скидки. Базовая ставка измеряет разницу между долгосрочным фьючерсным контрактом и текущим уровнем спотового рынка.

Одномесячные фьючерсные контракты обычно торгуются с премией от 10 до 20% по сравнению с обычными спотовыми сделками, чтобы гарантировать блокировку вместо немедленной выплаты.

Годовая премия (база) фьючерсов на биткойны и эфир на OKEx | Источник: Косой

Как описано выше, после краха 10 мая фьючерсные премии упали ниже 19% как для Биткойна, так и для Эфира. Это показывает небольшое движение вниз, хотя и далекое от отрицательного индикатора, известного как ретрейсмент.

Дельта-отклонение Эфира на 25% сигнализирует о «страхе»

Чтобы оценить, насколько оптимистичны трейдеры эфира, посмотрите на отклонение дельты на 25%. Индекс становится положительным, если нейтральная или медвежья премия по опциону пут выше, чем у опциона колл с аналогичным риском. Эту ситуацию часто называют сценарием «страха». С другой стороны, отрицательные отклонения приводят к увеличению расходов на премии и приводят к восходящей тенденции.

25% дельта-отклонение опциона эфира | Источник: Laevitas

Подобно фьючерсной премии, 25%-ное дельта-отклонение опциона на эфир колебалось более чем на 10% с 19 мая. Это показывает, что маркет-мейкеры и киты не желают защищаться от падения цен и проявляют «страх».

Несмотря на то, что оба индикатора рынка эфирных деривативов остаются в стороне от серьезного движения вниз, они указывают на полное отсутствие бычьего уклона, несмотря на их прирост до 270% с начала года.

Учитывая эти разочаровывающие данные, некоторые аналитики увидят «оптимизм и надежду», поскольку они оставляют место для позитивных сюрпризов. Предложенное EIP-1559 улучшение Ethereum, запланированное на июль, будет генерировать базовую комиссию за сеть, которая будет колебаться в зависимости от спроса сети. Обновление также предполагает сжигание комиссий за транзакции, что приведет к дефляции в экосистеме Ethereum.

Аналитик OKEx Рик Делани утверждает, что «это может сделать актив более привлекательным для самых богатых инвесторов мира».

Господин Учитель

По данным Cointelegraph

Следите за каналом Youtube | Подписывайтесь на телеграм-канал | Следите за страницей Facebook