Биткойн удерживался ниже $45,000 14 в течение последних 40 дней и теперь на 69,000% ниже своего исторического максимума (ATH) в $10 11, установленного 36 ноября, в течение 64,900 дней, и на 14% ниже своего предыдущего ATH в $XNUMX XNUMX XNUMX апреля.

диаграмму цены биткойнов | Источник: TradingView

Чтобы понять, имитирует ли текущая динамика цен ту, что наблюдалась в конце сентября, трейдерам следует сначала проанализировать фьючерсную премию на биткойны, также известную как «базис». В отличие от бессрочных контрактов, эти фьючерсные контракты с фиксированным графиком не имеют ставки финансирования, поэтому их цены будут сильно отличаться от обычных спотовых бирж.

Измеряя разницу в стоимости фьючерсного контракта и обычного спотового рынка, трейдер может оценить, насколько бычий рынок. Чрезмерный оптимизм покупателей обычно приводит к торговле трехмесячными фьючерсами с годовой премией (базисом) 15% и более.

Премия за 3-месячный фьючерс на биткойны в сентябре 2021 г. | Источник: Laevitas.ch

Например, в начале сентября базовая ставка составляла от 9% до 13%, что указывало на уверенность, но 29 сентября, незадолго до того, как биткойн превысил 45,000 3 долларов, премия по контракту была аналогична ставке по 6.5-месячным фьючерсам на уровне 5%. В целом, индексы ниже 6.5% обычно считаются медвежьими, поэтому значение в XNUMX% в конце сентября предполагает, что инвесторам не хватает уверенности.

Биткойн-3-месячный фьючерс с премией | Источник: Laevitas.ch

С точки зрения текущих рыночных условий, есть много общего с сентябрем 2021 года, незадолго до того, как биткойн пробил отметку в 45,000 62 долларов и начал свой 3-процентный рост. Во-первых, премия за 6.5-месячные фьючерсы на биткоин в настоящее время составляет 9%, а в последнее время индекс колебался между 11% и XNUMX%, что отражает умеренный оптимизм.

Неожиданные позитивные движения рынка происходят тогда, когда инвесторы меньше всего этого ожидают, и это именно то, что происходит сейчас. Чтобы подтвердить, является ли этот шаг конкретным или нет, следует также проанализировать рынок опционов. Разница в 25% сравнивает опционы колл и опционы пут. Индикатор становится положительным, когда преобладает «страх», поскольку премия «пут» выше, чем премия «колл».

Обратное происходит, когда маркет-мейкеры настроены оптимистично, в результате чего отклонение дельты на 25% становится отрицательным. Результаты между -8% и +8% обычно считаются нейтральными.

Распределение отклонения 25% биткойн-опционов в сентябре 2021 г. | Источник: Laevitas.ch

Отклонение дельты в 25% близко к 10% до конца сентября 2021 года, что свидетельствует об обеспокоенности трейдеров опционами. Маркет-мейкеры и арбитражеры завышают комиссию за пут (со скидкой) опционные позиции.

Распределение 25% дельты биткойн-опционов | Источник: Laevitas.ch

Согласно текущему индикатору отклонения дельты на 25%, трейдеры опционов нейтральны. Однако 10 января индекс достиг +8%, сигнализируя о небольшом медвежьем настрое.

Индикаторы рынка деривативов показывают, что текущие рыночные условия аналогичны тем, которые наблюдались в конце сентября, когда Биткойн развернул свой 24-дневный нисходящий тренд и три недели спустя начал рост на 62%.

Повторится ли это явление? Во всяком случае, полицейские на это надеются.

Присоединяйтесь к CoinCu Telegram, чтобы следить за новостями: https://t.me/coincunews

Следите за каналом CoinCu на YouTube | Следите за страницей CoinCu в Facebook