Giám đốc điều hành Pantera Capital cảnh báo rằng chiến lược của Fed đã tạo ra bong bóng lớn về nhà ở
Sản phẩm Fed được giao nhiệm vụ kép: đảm bảo ổn định giá cả và hướng tới việc làm tối đa. Nhưng theo Dan Morehead, Giám đốc điều hành của quỹ phòng hộ tiền điện tử khổng lồ Pantera Capital, có điều thứ ba mà Fed đang làm – thực hiện kế hoạch Ponzi.
Mới nhất của anh ấy Chữ cái trong chuỗi khốiMorehead nói rằng “việc Fed thao túng chính phủ và thị trường trái phiếu thế chấp” là “kế hoạch Ponzi lớn nhất trong lịch sử”. Nhà đầu tư chuyên gia thậm chí còn đưa ra cảnh báo trên CNBC gần đây, nói rằng có khả năng là một "cuộc suy thoái đang đến."
Lãi suất liên bang
Theo Morehead, bằng cách duy trì lãi suất quỹ liên bang quá thấp, Fed đã phạm phải một lỗi chính sách nghiêm trọng.
Ông viết: “Sự khác biệt giữa lạm phát (nhiệm vụ của họ) và công cụ chính sách của họ (được cấp vốn) lớn hơn nhiều so với bất kỳ thời điểm nào trong lịch sử - kể cả những năm 1970 thảm khốc.
“Họ để lãi suất bằng không. Tiền của Fed là 1.55% trước đại dịch. Họ vừa đưa lãi suất qua đêm trở lại mức cũ trước khi chính sách đại dịch bùng nổ khi lạm phát chỉ ở mức 2.30% ”.
Đến thời điểm này, tất cả chúng ta đều nhận thức rõ rằng lạm phát không còn ở mức 2.30%. Theo báo cáo gần đây nhất của Bộ Lao động, giá tiêu dùng tăng 9.1% trong tháng 1981 so với một năm trước đó, đây là mức tăng cao nhất kể từ tháng XNUMX năm XNUMX.
Theo Morehead, ngay cả con số chính thức đó cũng không chính xác vì nó không tính đến lạm phát tại nhà theo thời gian thực.
Giá thuê tương đương của chủ sở hữu, thước đo mức chi phí mà chủ sở hữu nhà phải trả để sống trong ngôi nhà của họ nếu họ thuê nhà, là cách mà CPI chính thức đo lường lạm phát nhà ở và nó chỉ tăng 5.1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng XNUMX.
Giá đã tăng nhiều hơn thế nếu bạn đang tìm mua hoặc thuê một bất động sản. Theo chính phủ, tiền thuê tương đương của chủ sở hữu được sử dụng vì nó chỉ nhằm mục đích đánh giá những thay đổi trong chi phí sinh hoạt, bỏ qua thành phần đầu tư của quyền sở hữu tài sản.
Thay vào đó, Morehead xem xét Chỉ số giá nhà quốc gia Hoa Kỳ của S&P CoreLogic Case-Shiller, một chỉ số được sử dụng rộng rãi, đóng vai trò là chỉ báo hàng đầu về giá bất động sản nhà ở tại Hoa Kỳ và là phong vũ biểu thị trường nhà đất. Nó tăng 20.6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng XNUMX, và theo Morehead, nếu chúng ta sử dụng nó làm cơ sở để tính toán lạm phát thay vì tiền thuê tương đương của chủ sở hữu, CPI sẽ tăng 12.5%.
Theo Morehead, Fed vẫn phải tăng lãi suất “ba hoặc bốn trăm điểm cơ bản” để kiểm soát lạm phát ngoài tầm kiểm soát.
Thao túng thị trường trái phiếu
Mặc dù Morehead thừa nhận rằng chiến lược lãi suất thấp là một sai lầm, nhưng ông khẳng định rằng nó đã bị “làm suy yếu” bởi sự thao túng của Fed đối với thị trường thế chấp và trái phiếu chính phủ.
Ông cho rằng trước năm 2020, Fed cho phép các chủ thể thị trường tự do như các công ty bảo hiểm, quỹ tương hỗ và các quỹ hưu trí thực hiện cho vay.
“Khi Fed bước vào lĩnh vực cho vay thế chấp, họ đã thực sự nỗ lực. Họ hoàn toàn lấn át tất cả những người cho vay khác.”
Và điều đó dẫn đến giá nhà đất tăng lên rất nhiều.
“Họ buộc lãi suất thế chấp 30 năm đạt 2.68%, về cơ bản không dám mọi người không mua nhà (hoặc hai hoặc ba), điều này rõ ràng sẽ tạo ra bong bóng nhà ở, chính điều này đã góp phần gây ra tình trạng thiếu lao động khi hai triệu người Mỹ nghỉ hưu sớm. hoặc nói cách khác là rời bỏ lực lượng lao động. "
Các quan chức cho rằng việc Fed mua chứng khoán là điều cần thiết để “giữ cho thị trường hoạt động” trong thời kỳ đại dịch và “truyền đạt cho công chúng rằng Fed sẵn sàng hỗ trợ các bộ phận quan trọng của hệ thống tài chính”.
Nhưng khi bạn có thể vay tiền ở mức 2.68% để mua bất động sản có giá trị tăng trung bình 20% mỗi năm, cả chủ nhà và nhà đầu tư đều sẽ đi theo, Morehead giải thích.
“Trong hai năm qua, Fed đã mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu thế chấp tương đương hơn 200% tất cả các khoản cho vay thế chấp ở Mỹ”
Mặc dù điều đó không phù hợp với định nghĩa chính xác của kế hoạch Ponzi, Morehead lập luận rằng các chính sách tiền tệ dễ dàng của Fed đã tạo ra một bong bóng nhà đất khổng lồ.
Tiền điện tử có thể cứu thế giới không?
Tất cả những điều đó không đáng khích lệ đối với nền kinh tế Mỹ.
Nhiều nhà phân tích, bao gồm cả Morehead, dự đoán một cuộc suy thoái. Nhưng nỗi đau đã được các nhà đầu tư cảm nhận được. Nhiều công ty đã rơi vào thị trường giá xuống khi S&P 500 giảm 20% tính đến thời điểm hiện tại.
Ở phía bên kia, Fed lạc quan hơn. Chủ tịch Fed Jerome Powell tuyên bố vào tháng trước rằng nền kinh tế Mỹ đang ở “trong tình trạng tốt” và “nói chung ở vị trí tốt để chống chọi với chính sách tiền tệ thắt chặt”.
Trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản sẽ bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng, theo Morehead. Tuy nhiên, một số loại tài sản có mối tương quan thấp hơn với thị trường lãi suất so với các loại tài sản khác.
“Tôi có thể dễ dàng nhìn thấy một thế giới, chẳng hạn như một năm mà chứng khoán giảm giá, trái phiếu giảm giá, bạn biết đấy, bất động sản giảm giá, nhưng tiền điện tử đang tăng trưởng và tự giao dịch - rất giống vàng, hoặc hàng hóa mềm như ngô , đậu nành đều làm rất tốt ”.
Morehead's Pantera Capital chuyên về công nghệ blockchain. Nó đã ra mắt quỹ tiền điện tử đầu tiên ở Mỹ vào năm 2013.
Điều đó nói lên rằng, Morehead đã lưu ý rằng tiền điện tử là “rất tương quan với tài sản rủi ro.”
TUYÊN BỐ TỪ CHỐI TRÁCH NHIỆM: Thông tin trên trang web này được cung cấp dưới dạng bình luận chung về thị trường và không phải là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi khuyến khích bạn tự nghiên cứu trước khi đầu tư.
Tham gia CoinCu Telegram để theo dõi tin tức: https://t.me/coincunews
Theo dõi kênh Youtube CoinCu | Theo dõi trang Facebook của CoinCu
Annie
Tin tức về Coincu
Tác giả
Tin tức
Giám đốc điều hành Pantera Capital cảnh báo rằng chiến lược của Fed đã tạo ra bong bóng lớn về nhà ở
Sản phẩm Fed được giao nhiệm vụ kép: đảm bảo ổn định giá cả và hướng tới việc làm tối đa. Nhưng theo Dan Morehead, Giám đốc điều hành của quỹ phòng hộ tiền điện tử khổng lồ Pantera Capital, có điều thứ ba mà Fed đang làm – thực hiện kế hoạch Ponzi.
Mới nhất của anh ấy Chữ cái trong chuỗi khốiMorehead nói rằng “việc Fed thao túng chính phủ và thị trường trái phiếu thế chấp” là “kế hoạch Ponzi lớn nhất trong lịch sử”. Nhà đầu tư chuyên gia thậm chí còn đưa ra cảnh báo trên CNBC gần đây, nói rằng có khả năng là một "cuộc suy thoái đang đến."
Lãi suất liên bang
Theo Morehead, bằng cách duy trì lãi suất quỹ liên bang quá thấp, Fed đã phạm phải một lỗi chính sách nghiêm trọng.
Ông viết: “Sự khác biệt giữa lạm phát (nhiệm vụ của họ) và công cụ chính sách của họ (được cấp vốn) lớn hơn nhiều so với bất kỳ thời điểm nào trong lịch sử - kể cả những năm 1970 thảm khốc.
“Họ để lãi suất bằng không. Tiền của Fed là 1.55% trước đại dịch. Họ vừa đưa lãi suất qua đêm trở lại mức cũ trước khi chính sách đại dịch bùng nổ khi lạm phát chỉ ở mức 2.30% ”.
Đến thời điểm này, tất cả chúng ta đều nhận thức rõ rằng lạm phát không còn ở mức 2.30%. Theo báo cáo gần đây nhất của Bộ Lao động, giá tiêu dùng tăng 9.1% trong tháng 1981 so với một năm trước đó, đây là mức tăng cao nhất kể từ tháng XNUMX năm XNUMX.
Theo Morehead, ngay cả con số chính thức đó cũng không chính xác vì nó không tính đến lạm phát tại nhà theo thời gian thực.
Giá thuê tương đương của chủ sở hữu, thước đo mức chi phí mà chủ sở hữu nhà phải trả để sống trong ngôi nhà của họ nếu họ thuê nhà, là cách mà CPI chính thức đo lường lạm phát nhà ở và nó chỉ tăng 5.1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng XNUMX.
Giá đã tăng nhiều hơn thế nếu bạn đang tìm mua hoặc thuê một bất động sản. Theo chính phủ, tiền thuê tương đương của chủ sở hữu được sử dụng vì nó chỉ nhằm mục đích đánh giá những thay đổi trong chi phí sinh hoạt, bỏ qua thành phần đầu tư của quyền sở hữu tài sản.
Thay vào đó, Morehead xem xét Chỉ số giá nhà quốc gia Hoa Kỳ của S&P CoreLogic Case-Shiller, một chỉ số được sử dụng rộng rãi, đóng vai trò là chỉ báo hàng đầu về giá bất động sản nhà ở tại Hoa Kỳ và là phong vũ biểu thị trường nhà đất. Nó tăng 20.6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng XNUMX, và theo Morehead, nếu chúng ta sử dụng nó làm cơ sở để tính toán lạm phát thay vì tiền thuê tương đương của chủ sở hữu, CPI sẽ tăng 12.5%.
Theo Morehead, Fed vẫn phải tăng lãi suất “ba hoặc bốn trăm điểm cơ bản” để kiểm soát lạm phát ngoài tầm kiểm soát.
Thao túng thị trường trái phiếu
Mặc dù Morehead thừa nhận rằng chiến lược lãi suất thấp là một sai lầm, nhưng ông khẳng định rằng nó đã bị “làm suy yếu” bởi sự thao túng của Fed đối với thị trường thế chấp và trái phiếu chính phủ.
Ông cho rằng trước năm 2020, Fed cho phép các chủ thể thị trường tự do như các công ty bảo hiểm, quỹ tương hỗ và các quỹ hưu trí thực hiện cho vay.
“Khi Fed bước vào lĩnh vực cho vay thế chấp, họ đã thực sự nỗ lực. Họ hoàn toàn lấn át tất cả những người cho vay khác.”
Và điều đó dẫn đến giá nhà đất tăng lên rất nhiều.
“Họ buộc lãi suất thế chấp 30 năm đạt 2.68%, về cơ bản không dám mọi người không mua nhà (hoặc hai hoặc ba), điều này rõ ràng sẽ tạo ra bong bóng nhà ở, chính điều này đã góp phần gây ra tình trạng thiếu lao động khi hai triệu người Mỹ nghỉ hưu sớm. hoặc nói cách khác là rời bỏ lực lượng lao động. "
Các quan chức cho rằng việc Fed mua chứng khoán là điều cần thiết để “giữ cho thị trường hoạt động” trong thời kỳ đại dịch và “truyền đạt cho công chúng rằng Fed sẵn sàng hỗ trợ các bộ phận quan trọng của hệ thống tài chính”.
Nhưng khi bạn có thể vay tiền ở mức 2.68% để mua bất động sản có giá trị tăng trung bình 20% mỗi năm, cả chủ nhà và nhà đầu tư đều sẽ đi theo, Morehead giải thích.
“Trong hai năm qua, Fed đã mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu thế chấp tương đương hơn 200% tất cả các khoản cho vay thế chấp ở Mỹ”
Mặc dù điều đó không phù hợp với định nghĩa chính xác của kế hoạch Ponzi, Morehead lập luận rằng các chính sách tiền tệ dễ dàng của Fed đã tạo ra một bong bóng nhà đất khổng lồ.
Tiền điện tử có thể cứu thế giới không?
Tất cả những điều đó không đáng khích lệ đối với nền kinh tế Mỹ.
Nhiều nhà phân tích, bao gồm cả Morehead, dự đoán một cuộc suy thoái. Nhưng nỗi đau đã được các nhà đầu tư cảm nhận được. Nhiều công ty đã rơi vào thị trường giá xuống khi S&P 500 giảm 20% tính đến thời điểm hiện tại.
Ở phía bên kia, Fed lạc quan hơn. Chủ tịch Fed Jerome Powell tuyên bố vào tháng trước rằng nền kinh tế Mỹ đang ở “trong tình trạng tốt” và “nói chung ở vị trí tốt để chống chọi với chính sách tiền tệ thắt chặt”.
Trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản sẽ bị ảnh hưởng bởi lãi suất tăng, theo Morehead. Tuy nhiên, một số loại tài sản có mối tương quan thấp hơn với thị trường lãi suất so với các loại tài sản khác.
“Tôi có thể dễ dàng nhìn thấy một thế giới, chẳng hạn như một năm mà chứng khoán giảm giá, trái phiếu giảm giá, bạn biết đấy, bất động sản giảm giá, nhưng tiền điện tử đang tăng trưởng và tự giao dịch - rất giống vàng, hoặc hàng hóa mềm như ngô , đậu nành đều làm rất tốt ”.
Morehead's Pantera Capital chuyên về công nghệ blockchain. Nó đã ra mắt quỹ tiền điện tử đầu tiên ở Mỹ vào năm 2013.
Điều đó nói lên rằng, Morehead đã lưu ý rằng tiền điện tử là “rất tương quan với tài sản rủi ro.”
TUYÊN BỐ TỪ CHỐI TRÁCH NHIỆM: Thông tin trên trang web này được cung cấp dưới dạng bình luận chung về thị trường và không phải là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi khuyến khích bạn tự nghiên cứu trước khi đầu tư.
Tham gia CoinCu Telegram để theo dõi tin tức: https://t.me/coincunews
Theo dõi kênh Youtube CoinCu | Theo dõi trang Facebook của CoinCu
Annie
Tin tức về Coincu
Các bài viết khác
bài viết liên quan
Tin tức
Vụ án hộp DEBT hiện đang trở nên phức tạp hơn với việc che đậy của SEC
Tin tức
Chủ nợ FTX có thể nhận tới 142% số tiền yêu cầu bồi thường với kế hoạch tổ chức lại mới
Đánh giá khác
Đánh giá Fluence: Nền tảng điện toán DePIN thế hệ mới của Internet
Tin tức
Vụ án hộp DEBT hiện đang trở nên phức tạp hơn với việc che đậy của SEC
Tin tức
90% khối lượng giao dịch Stablecoin không có sự tham gia của người dùng thực
Tin tức
LayerZero Airdrop gây ra sự phấn khích khi quá trình chụp nhanh giai đoạn đầu tiên được hoàn thành
Tin tức
Lỗi địa chỉ dẫn đến mất 68 triệu USD WBTC, nạn nhân rơi vào tình trạng lừa đảo lừa đảo
Dự án hàng đầu
Top 10 chương trình Telegram về tiền điện tử tốt nhất năm 2024
Hiểu biết
Dự đoán bầu cử Mỹ: Tác động và tầm quan trọng của tân Tổng thống Mỹ
Hiểu biết
