Trong vài năm qua, rất khó để đánh giá hành vi của người mua và người bán trên thị trường tiền điện tử, nhưng giờ đây rất khó để đánh giá vị trí của những người nắm giữ bitcoin và cơ sở chi phí theo thời gian. Trong bài viết này tôi sẽ cung cấp cho bạn một số hướng dẫn cơ bản để thực hiện đánh giá về "Hành vi của người mua và người bán“Ở cấp độ chuyên gia với chi phí thấp nhất.

–

yêu: Tài khoản có tiền thưởng được kích hoạt studio.glassnode.com

–

Rất khó để đánh giá mạng Bitcoin bằng bất kỳ công thức hoặc phương pháp cụ thể nào, nhưng qua nhiều năm, việc xác định giá trị của Bitcoin có thể được tính toán dựa trên hàm cung và cầu. . Việc cung cấp Bitcoin được đo lường bằng toán học và được viết bằng mã nguồn mở bất biến và có thể truy cập được cho mọi người, do nhu cầu này, nó có thể được xác định bằng một số loại tiền tệ thuộc tính bổ sung cho phép Bitcoin hoạt động như một loại tiền kỹ thuật số toàn cầu.

Và kể từ khi thành lập hơn 12 năm trước, nhu cầu về Bitcoin có xu hướng tăng hàng năm, nhưng trong thời gian ngắn, mức độ biến động của nó cao hơn nhiều loại tài sản khác. Dựa trên dữ liệu trên chuỗi, các nhà đầu tư có thể ước tính những thay đổi về nhu cầu và tác động có thể xảy ra đến giá bằng cách phân tích hành vi của người mua và người bán Bitcoin tại bất kỳ thời điểm nào trong chu kỳ (hiện tại hoặc quá khứ).

Đây là "Phân tích cơ bản”Trên chuỗi bằng cách xem xét nền kinh tế nội bộ trong mạng Bitcoin.

Bằng cách tận dụng dữ liệu blockchain của Bitcoin, các nhà đầu tư có thể đo lường hành vi kinh tế – bao gồm dòng tiền vào, dòng tiền ra, vòng nắm giữ và cơ sở chi phí – của tất cả mọi người tham gia vào thị trường. Chúng tôi theo dõi mọi người tham gia trong chuỗi bằng cách sử dụng phương pháp phỏng đoán dựa trên địa chỉ đơn giản thông qua các thuật toán đã được tối ưu hóa bởi các kỹ sư dữ liệu hàng đầu trên Glassnode.

Xác định người tham gia và đánh giá vai trò của họ trong “nền kinh tế” Bitcoin thông qua đồ họa trực quan sẽ giúp bạn đưa ra quyết định chính xác hơn và ít bị ảnh hưởng bởi những biến động ngắn hạn thường gặp trên thị trường tiền điện tử.

Trước tiên chúng ta nên hiểu một số thành phần chính tạo nên các chỉ số này:

1. Thợ mỏ và nhóm khai thác: Các công ty khai thác có trách nhiệm bảo mật mạng cũng như phát hành bitcoin mới. Hoạt động kinh doanh của họ cũng được tài trợ bằng bitcoin khai thác được, họ là những người bán tự nhiên duy nhất tham gia vào mạng lưới. Áp lực bán liên quan đến các công ty khai thác tỷ lệ thuận với tốc độ phát hành bitcoin mới.

2. Trao đổi: Sàn giao dịch chịu trách nhiệm xác định biến động giá của Bitcoin. Trao đổi chéo là các luồng trực tuyến từ những người tham gia thị trường, bao gồm thợ mỏ, nhà giao dịch OTC, ngân hàng giám sát và chủ sở hữu hoặc nhà đầu tư.

3. Chủ sở hữu, nhà đầu tư và người sử dụng:: Chủ sở hữu, nhà đầu tư và người dùng đang cân bằng nền kinh tế Bitcoin. Dữ liệu trên chuỗi đo lường tỷ lệ chấp nhận của các tổ chức tài chính, nhà đầu tư giàu có hoặc nhà đầu tư tư nhân nhỏ trong khoảng thời gian họ nắm giữ Bitcoin.

Nguồn: Công ty TNHH Quản lý Đầu tư ARK, 2020

Dữ liệu trên chuỗi của Bitcoin mô tả hành vi của những người tham gia bằng cách sử dụng hệ thống kế toán đơn giản và minh bạch được gọi là “đầu ra giao dịch không sử dụng” hay gọi tắt là UTXO.

UTXO ghi lại số lượng bitcoin trong mỗi địa chỉ tại thời điểm mỗi giao dịch. Quan trọng nhất, UTXO cho phép các nhà đầu tư theo dõi hai điểm dữ liệu ở mỗi địa chỉ trong sổ cái bitcoin:

1. Số lượng xu trong mỗi địa chỉ (khối lượng) và

2. Thời gian đồng xu ở mỗi địa chỉ này (thời gian).

Theo dõi hành vi của người mua và người bán trong chuỗi có thể giúp các nhà đầu tư phát hiện ra sự thiếu hiệu quả trong biến động giá của Bitcoin, từ đó chúng tôi có thể rút ra các số liệu định giá tương đối để xác định mức giá kém hiệu quả trong ngắn hạn và trung hạn của Bitcoin trong chiến lược giao dịch hoặc đầu tư của bạn.

Cointime Destroyed đã được giới thiệu rộng rãi trên diễn đàn Bitcointalk.org dưới bút danh vào năm 2011 ByteCoin, nó đo lường doanh thu của Bitcoin theo thời gian dựa trên số lượng Bitcoin trong một khoảng thời gian (khối lượng) nhất định và thời gian nắm giữ trước khi giao dịch này diễn ra (thời gian nắm giữ).

Ví dụ: nếu 2 Bitcoin không di chuyển trong 7 ngày nhưng sau đó nhận được giao dịch thì 14 Coindays sẽ bị hủy.

Sự gia tăng của Cointime Destroyed có nghĩa là Chủ sở hữu rút tiền từ việc lưu trữ lâu dài và hưởng lợi. Với hơn 5 tỷ đô la ngày hôm nay, chúng ta có thể giả định một cách an toàn rằng đây là một thị trường tăng trưởng lành mạnh, như biểu đồ sau cho thấy: Giá Bitcoin đã tăng hơn gấp ba lần mức cao nhất mọi thời đại trước đó, nhưng Coinyear Destroyed vẫn ở dưới mức cao nhất mọi thời đại so với đầu năm 2018.

Nguồn: Công ty TNHH Quản lý Đầu tư ARK, 2020

2. Lãi và lỗ trên chuỗi

OK Nút thắt thủy tinh Động não vào năm 2019.

Được công nhận Lợi nhuận / thiệt hại (là hai chỉ báo trực quan khác nhau) đo lường tổng giá trị USD của giao dịch bitcoin để kiếm lãi hoặc lỗ. Nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức giá cao hơn hoặc thấp hơn mức giá mà nó di chuyển lần cuối thì động thái tiếp theo của nó sẽ tạo ra lãi hoặc lỗ. Các giai đoạn biến động cao sẽ tối đa hóa lợi nhuận và thua lỗ ở mức cao và thấp của thị trường, như minh họa bên dưới.

Nguồn: Công ty TNHH Quản lý Đầu tư ARK, 2020

Cung cấp hỗ trợ cho hưởng lợi / sự mất (Đây là 2 số liệu tương tự nhưng mô tả một góc nhìn khác) đo lường số bitcoin còn lại trong lãi hoặc lỗ so với giao dịch cuối cùng của chúng. Ngày nay, nguồn cung bitcoin sinh lãi gần đạt mức cao nhất mọi thời đại và nguồn cung thua lỗ là mức thấp nhất kể từ cuối năm 2017. Ngay cả khi số lượng bitcoin thua lỗ do bitcoin sinh lãi bằng hoặc cao hơn, thì dữ liệu cho thấy giá đã chạm đáy như hình dưới đây.

Nguồn: Công ty TNHH Quản lý Đầu tư ARK, 2020

OK Nick Carter và Antoine Le Calvez Ý tưởng năm 2018.

• Vốn hóa thị trường bitcoin là vốn hóa thị trường Bitcoin ở mức giá hiện tại.

• Vốn hóa thực hiện của Bitcoin là cách viết hoa của tổng số bitcoin ở mức giá chuyển động cuối cùng.

Bất cứ khi nào vốn hóa thị trường giảm xuống dưới giới hạn thực tế, tình trạng chung của thị trường Bitcoin là quá bán hoặc cho thấy tình trạng đầu cơ quá mức (điều này cho thấy đây là thời điểm tốt) để mua Bitcoin.

Nguồn: Công ty TNHH Quản lý Đầu tư ARK, 2020

OK Nick Carter Ý tưởng năm 2018.

Thermo Capitalization là tổng giá trị USD của đồng tiền được trả cho người khai thác để xác thực các giao dịch và bảo mật mạng Bitcoin. Giống như vốn hóa thị trường của Bitcoin trong 12 năm qua, vốn hóa nhiệt đã tăng lên, mặc dù với tốc độ chậm hơn, chủ yếu là do nguồn cung Bitcoin giảm phát. Đến tháng 23, vốn hóa nhiệt là khoảng 98 tỷ USD, thấp hơn gần 93.5% so với vốn hóa thị trường của Bitcoin và thấp hơn XNUMX% so với giới hạn thực tế của nó, cho thấy rằng các công ty khai thác không chiếm ưu thế với tư cách là người bán tự nhiên.

Mặc dù vốn hóa nhiệt không cung cấp tín hiệu rõ ràng về hành vi mua và bán của những người nắm giữ Bitcoin, nhưng nó có Đây là thước đo quan trọng để đánh giá.

Nguồn: Công ty TNHH Quản lý Đầu tư ARK, 2020

Thiết kế bởi Dhruv Bansal 2018.

Sóng “HODL” chia toàn bộ nguồn cung lưu thông của mạng Bitcoin thành các dải chu kỳ giữ.

Ví dụ: làn sóng HODL 1 tuần đo lường tỷ lệ phần trăm bitcoin được giao dịch trong tuần trước, làn sóng HODL 1 đến 2 năm đo lường tỷ lệ phần trăm bitcoin được giao dịch trong khoảng thời gian từ một đến hai năm trước đó, v.v.

Thông thường, thông thường, bình thường “Sóng HODL” Có 12 sóng (bạn nên theo liên kết của tôi ở trên) nhưng biểu đồ đơn giản bên dưới từ ARK Investment cho thấy dải nắm giữ ngắn hạn tăng đáng kể trong thời kỳ thị trường giá lên và dải nắm giữ dài hạn tăng trong thời kỳ thị trường suy thoái lớn. Hiện tại, khoảng 55% nguồn cung Bitcoin không thay đổi trong hơn một năm, điều này càng khẳng định niềm tin của các nhà đầu tư vào trọng tâm dài hạn.

Nguồn: Công ty TNHH Quản lý Đầu tư ARK, 2020

Tổng kết

Qua những nguồn dữ liệu trên, bạn cũng có thể thấy được những tín hiệu phần nào quyết định hành vi mua bán của người nắm giữ Bitcoin phải không?

Nhiều năm trước, hầu như không thể tiếp xúc với những dữ liệu như vậy và bây giờ bạn có thể sử dụng dữ liệu được hiển thị trên biểu đồ giống như biểu đồ ở trên. Tôi hy vọng thông tin trong bài viết này sẽ giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư.

-

Biên soạn và xử lý – Crap by đội tổng hợp