Tiền điện tử không phải là kế hoạch nghỉ hưu

Chưa có ai từng đầu tư vào Bitcoin. Đó chỉ là suy đoán. Đây là điểm khác biệt mà Gary Gensler, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), đã ghi nhớ khi SEC đưa ra quyết định hủy bỏ đơn đăng ký Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) do VanEck đề xuất.

Gary Gensler – Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch

Ban đầu có thông tin cho rằng SEC có thể sẽ đưa ra quyết định vào tháng 6 nhưng đã trì hoãn cơ quan này bằng cách ban hành chính sách cho phép công chúng bình luận về thay đổi quy định được đề xuất xung quanh Bitcoin ETF của VanEck. Nếu cơ quan quản lý bật đèn xanh cho VanEck, các nhà đầu tư tư nhân sẽ có nhiều lựa chọn hơn để tiếp cận Bitcoin.

Ngoài ra, những người có 401k (quỹ hưu trí tư nhân) tự quản lý cũng như tài khoản hưu trí cá nhân (IRA) có nhiều khả năng đầu tư số tiền miễn thuế đó vào tiền điện tử hơn. Sáu công ty đã đăng ký niêm yết các quỹ ETF tiền điện tử, bao gồm cả thương hiệu đầu tư bán lẻ lớn nhất, Fidelity. Nếu chấp nhận thì dễ tưởng tượng cơn sốt đầu cơ sẽ trở nên điên cuồng. Nếu vậy, chính phủ sẽ thúc đẩy hoặc hỗ trợ tốt hơn bong bóng đầu cơ rõ ràng nhất của thời hiện đại.

Bạn có thể thắc mắc, “Không phải mọi người đều được tự do lựa chọn khoản đầu tư của mình sao?”

Câu trả lời là có. Tuy nhiên, quyền công dân không cho phép bạn được hoãn thuế. Bởi vì việc hoãn thuế là một vấn đề của chính sách công.

Chính phủ đang chuyển thuế đối với quỹ hưu trí vì hai lý do chính đáng. Xã hội được hưởng lợi khi mọi người tích lũy tiền tiết kiệm vì họ giảm được nguy cơ nghèo đói. Và người dân đầu tư thì có lãi hơn là tiêu dùng vì đất đang tích lũy vốn.

Bitcoin và các loại tiền điện tử khác không đáp ứng được các điều kiện này. Rõ ràng đây không phải là một khoản đầu tư. Nếu bạn cho rằng điều đó không quan trọng, hãy thử nói với vợ/chồng mình rằng bạn đã dùng hết tiền tiết kiệm của gia đình để mua vé số. Bạn chắc chắn sẽ nổi điên!

Tiền mua vé số không phải là để tiết kiệm mà đơn giản là để tiêu dùng. Tiền điện tử cũng tương tự.

Tiền điện tử không xứng đáng được công nhận ở Mỹ

Benjamin Graham, chuyên gia đầu tư ở Phố Wall, từng định nghĩa đầu tư là một hoạt động mà sau khi phân tích cẩn thận, “hứa hẹn sự an toàn về vốn và lợi nhuận thỏa đáng”. Với mức giảm 20% mỗi ngày trong tháng 50 và XNUMX% trong một tháng, rõ ràng tiền điện tử không hứa hẹn bất kỳ sự bảo mật nào.

Vì các khoản đầu tư hợp pháp cũng biến động, điều gì phân biệt chúng với các khoản đầu tư “đầu cơ”? Theo nhà kinh tế học John Maynard Keynes, hoạt động đầu cơ chủ yếu liên quan đến tâm lý nhà đầu tư. Không phải "một cái gì đó có giá trị bao nhiêu?" thay vì “Người khác nghĩ gì?”. Ngược lại, một nhà đầu tư thực sự có thể bỏ qua tâm lý. Người này đánh giá khoản đầu tư của họ dựa trên giá trị nội tại của nó. Thông thường, giá trị đến từ doanh thu mà nó tạo ra chứ không phải sự phấn khích trên thị trường.

Bitcoin không tạo ra bất kỳ thu nhập nào. Tất cả đều đáng giá vì những tin đồn.

VanEck trích dẫn “Trường hợp đầu tư cho Bitcoin” trên trang web của mình. Họ cho rằng “Bitcoin ngày càng được sử dụng như một tài sản có giá trị tiền tệ”.

Bên này nhấn mạnh:

“Nó có giá trị vì nó có giá trị.”

Trên thực tế, Bitcoin không được sử dụng làm tiền tệ. Không ai hỏi về giá của một chiếc máy giặt bằng Bitcoin.

Mọi người suy đoán về Bitcoin để tạo ra đô la Mỹ – một loại tiền tệ.

Lập luận thứ hai của VanEck rằng “Bitcoin vẫn được chấp nhận” không phải là một trường hợp đầu tư. Thay vào đó, nó phù hợp với tuyên bố của Charlie Munger – “người khác giao dịch tiền xu và bạn cũng quyết định” giao dịch chúng.

VanEck cũng coi Bitcoin là “vàng kỹ thuật số”. Nhưng vàng không phải là một khoản đầu tư. Nó không tạo ra thu nhập và không có cách nào lành mạnh để định giá nó.

Có sự khác biệt nổi bật giữa Bitcoin và kim loại quý, nhưng không có lợi cho Bitcoin. Vàng có chức năng công nghiệp và có giá trị như tiền trong hàng ngàn năm. Đồng thời, vàng có giá trị nhưng việc không thể tính toán chính xác giá trị của nó khiến nó mang tính chất đầu cơ.

Mặt khác, Bitcoin là một phương tiện đầu cơ không có giá trị nội tại ngoài việc giữ bí mật mà các trùm ma túy quan tâm nhất.

Bitcoin không phải là một loại tiền tệ và nó không được thiết kế để hoạt động như một loại tiền tệ. Nó chậm hơn nhiều so với các hệ thống xử lý thanh toán như Mastercard và Visa (Bitcoin xử lý 4.6 giao dịch mỗi giây, so với Visa 1,700). Ngoài ra, nó quá biến động để được sử dụng làm thước đo thanh toán.

Nhà cung cấp nổi tiếng nhất và thực tế duy nhất chấp nhận Bitcoin là Tesla. Công ty còn được biết đến với các khoản “đầu tư” vào Bitcoin. Sau khi Tesla thu hút được sự quan tâm của công chúng (và đẩy giá lên cao), Tesla đã thông báo cho Phố Wall (và những người ủng hộ nó) rằng họ đã huy động được 272 triệu USD từ cái gọi là khoản đầu tư của mình.

Tiếp theo, Giám đốc điều hành Tesla, Elon Musk, đã quyết định rằng Tesla sẽ không bán ô tô lấy Bitcoin. Musk hiện yêu cầu thanh toán bằng tiền hợp pháp.

Những người quảng bá bitcoin thường trích dẫn công nghệ blockchain mà những đồng tiền này hoạt động. Blockchain đã tạo ra những lợi ích hữu hình trong lĩnh vực hậu cần, nhưng Bitcoin không mang lại lợi ích gì cho công nghệ này. Chúng không phù hợp cho mục đích đầu tư.

VanEck cũng khẳng định giá trị của sự khan hiếm. Tuy nhiên, có hơn 1,300 loại tiền điện tử và không có giới hạn đối với các loại tiền mới. Thêm vào đó, sự khan hiếm không đủ để xác định nó là một khoản đầu tư. Những thứ vô giá trị dù hiếm thì vẫn vô giá trị.

Lý do tiếp theo của VanEck là Bitcoin bổ sung thêm tính năng “đa dạng hóa danh mục đầu tư”. Keynes từng nói: “Một cổ phiếu tốt an toàn hơn mười cổ phiếu xấu”. Mua nhiều loại tài sản, mỗi loại đều không có giá trị, sẽ không tăng thêm giá trị hoặc sự an toàn cho tất cả.

Tuyên bố cuối cùng của VanEck: “Nhu cầu ngày càng tăng – ngày càng có nhiều nhà đầu tư mua Bitcoin, bao gồm cả các tổ chức.” Đó đúng hơn là một lý thuyết lừa đảo.

Các nhà quản lý chứng khoán nên nghiên cứu tuyên bố của VanEck. Nếu “nhu cầu tăng” là nguyên nhân thì điều gì sẽ xảy ra khi nhu cầu sụt giảm?

Cả báo chí lẫn Phố Wall đều không đủ nghi ngờ về tiền điện tử. Mọi người đều rơi vào một sự điên rồ khủng khiếp rằng vì Bitcoin “không ổn định” nên chỉ nên có một phần nhỏ (chứ không phải) trong tài khoản nhà đầu tư. Nhưng sự biến động không phải là vấn đề chính. Đây chỉ là phần nổi của tảng băng trôi, có thể không có giá trị.

Cần lưu ý rằng tài khoản hưu trí trung bình của Washington là 65,000 USD. Một số người sẽ đầu tư phần lớn số tiền tiết kiệm của họ vào tiền điện tử và có thể mất toàn bộ số tiền hưu trí của họ.

Trách nhiệm của SEC là xác minh rằng các quỹ ETF được đề xuất hoạt động trong một thị trường công bằng và thanh khoản. Họ thường không kiểm tra giá trị đầu tư.

Trong trường hợp đó, họ nên làm vậy. Quốc hội đã phán quyết một số tài sản không phù hợp để nghỉ hưu, bao gồm các đồ sưu tầm như tem bưu chính và tiền xu (hữu hình). Bởi vì không dễ để định giá chính xác những tài sản này. Điều này chắc chắn áp dụng cho tiền điện tử. SEC nên làm rõ điểm này trong luật.

Ngoài ra, SEC có thể xác định một cách hợp lý rằng tính thanh khoản không thể được đảm bảo vì nó không bao giờ có thể đáp ứng được nhu cầu của nhà đầu tư đối với một tài sản không có giá trị nội tại.

Gensler dạy tiền điện tử tại MIT và được cho là có thiện cảm với ngành này. SEC cũng chịu áp lực phải hành động vì Canada đã phê duyệt một số quỹ ETF tiền điện tử. Ngành cũng gây áp lực nhẹ bằng cách tuyển dụng các nhà quản lý cũ vào làm việc trong ngành (hai cựu chủ tịch SEC làm cố vấn ngành).

Gensler nên xem xét đề xuất từ ​​Thống đốc Ngân hàng Anh, Andrew Bailey, người đã nói rằng tiền điện tử “không có giá trị nội tại. Chỉ mua chúng khi bạn sẵn sàng mất hết tiền. “

Sau vụ sụp đổ năm 2008, Gensler – người được đề cử làm chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) – nói với Quốc hội rằng ông sẽ nỗ lực để đảm bảo một thất bại tài chính khác. Nhưng không ai có thể ngăn chặn sự bùng nổ của tiền điện tử, kể cả Gensler. Tuy nhiên, nó có thể hạn chế được rất nhiều thiệt hại. Tiền điện tử không xứng đáng được Hoa Kỳ chấp nhận.

Ở nhà ở nhà

Theo Theo dõi thị trường

Theo dõi kênh Youtube | Đăng ký kênh telegram | Theo dõi trang Facebook