BTC

$63021.306

6.89%

ETH

$3123.013

4.46%

BNB

$589.253

4.99%

XRP

$0.535

2.52%

Hiểu biết

Tầm quan trọng của chiến lược phái sinh GLP đối với hệ sinh thái GMX

Ngày 21 tháng 2023 năm XNUMX - Khoảng 9 phút phút để đọc

Những điểm chính:

  • Có hai mã thông báo trong hệ sinh thái GMX: mã thông báo quản trị và cổ tức GMX và mã thông báo thanh khoản GLP.
  • Mục tiêu cơ bản của các sản phẩm phái sinh GLP là giảm rủi ro cho nhà đầu tư và tăng thu nhập của người nắm giữ, điều này sẽ nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của tài sản.
  • Thỏa thuận phái sinh GMX và GLP là sự hợp tác đôi bên cùng có lợi.
Đã có rất nhiều đổi mới DeFi đáng ngạc nhiên xảy ra trên Arbitrum trong thời gian qua. Một trong những lý do chính dẫn đến trạng thái này là việc triển khai sàn giao dịch phái sinh phi tập trung GMX trên Arbitrum – nhờ các thuộc tính LEGO của DeFi, các giao thức DeFi khác bắt đầu xây dựng các sản phẩm dựa trên GMX. Trong số đó, thiết kế phổ biến nhất là khung sản phẩm dựa trên GLP.
Tầm quan trọng của chiến lược phái sinh GLP đối với hệ sinh thái GMX

Tiếp theo, chúng ta hãy tháo rời sản phẩm này một cách chi tiết.

Đầu tiên, GLP là gì?

Trong hệ sinh thái GMX, có hai mã thông báo, mã thông báo quản trị và cổ tức GMX và mã thông báo còn lại là mã thông báo thanh khoản GLP.

GMX không phải là mô hình sổ đặt hàng. Trong thị trường GMX, một bên là nhà cung cấp thanh khoản và bên kia là nhà giao dịch. Nhà đầu tư có thể cung cấp thanh khoản cho nhà giao dịch trên GMX bằng cách mua GLP và theo đó, nhà đầu tư có thể nhận được 70% chia sẻ phí giao dịch GMX. Nhà cung cấp thanh khoản và nhà giao dịch là đối tác, điều này cũng có nghĩa là lợi nhuận của nhà giao dịch thể hiện khoản lỗ của người nắm giữ GLP và khoản lỗ của nhà giao dịch thể hiện lợi nhuận của người nắm giữ GLP.

GLP bao gồm một gói tài sản chính – 50% stablecoin, 28% ETH, 20% WBTC và các tài sản chính khác. Các nhà cung cấp thanh khoản tham gia hoặc thoát khỏi thị trường bằng cách đúc hoặc đốt GLP.

Trong thiết kế hầu hết các sản phẩm phái sinh GLP, mục tiêu chính của chúng là giảm rủi ro cho nhà đầu tư và tăng thu nhập cho người nắm giữ, từ đó tăng hiệu quả sử dụng vốn của tài sản.

Tiếp theo, hãy xem các chiến lược cho các giao thức này:

Chiến lược trung lập Delta

Thông lệ chủ đạo của hầu hết các thỏa thuận phái sinh GLP là cung cấp cho các nhà đầu tư một chiến lược trung lập đồng bằng để thu hút người dùng.

Theo giải thích của Wikipedia, trong lĩnh vực tài chính, nếu một danh mục đầu tư bao gồm các sản phẩm tài chính liên quan và giá trị của nó không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi nhỏ về giá của tài sản cơ bản thì danh mục đầu tư đó có tính chất trung lập Delta. Trong tài chính truyền thống, các chiến lược danh mục đầu tư được thiết kế để kiếm tiền trong thị trường đi ngang được gọi là chiến lược trung lập đồng bằng.

Nghĩa là, giao dịch trung lập delta nhằm đảm bảo vị thế không phản ứng với những thay đổi nhỏ về giá của tài sản cơ bản. Do đó, mục tiêu của chiến lược trung lập GLP Delta là giảm độ nhạy cảm về giá trong khi mang lại lợi nhuận cho những người nắm giữ GLP.

Hãy đi Rage Giao dịch làm ví dụ.

Rage Giao dịch cung cấp cho người dùng một sản phẩm vault có tên là Kho tiền trung tính Delta, được chia thành Vault chấp nhận rủi ro (9% APY) và Vault giảm rủi ro (5% APY). Người dùng có thể hưởng lợi bằng cách gửi tiền USDC, và kho bạc hiện tại đã đạt đến giới hạn.

Kho tiền hoạt động như thế nào?

Công việc nền tảng của Vault là cung cấp tính thanh khoản cho GMX theo cách trung lập Delta để kiếm ETH. Tuy nhiên, để giảm thiểu rủi ro cho người dùng, Rage Trade đã tung ra hai sản phẩm nhằm đáp ứng nhu cầu của những người dùng có sở thích rủi ro khác nhau. Thông qua việc kết hợp các khoản tiền trong Vault rủi ro và Vault giảm rủi ro, Rage Trade nhận ra việc thu được lợi nhuận dưới các rủi ro khác nhau.

Giai đoạn đầu tiên: Rage Trade chuyển đổi một phần USDC của người dùng thành GLP và gửi nó vào GMX để nhận một phần phí dịch vụ.

Giai đoạn thứ hai: Theo vị trí ETH và BTC trong GLP, các khoản vay nhanh trên Balancer để cho vay ETH và BTC, đồng thời bán ETH và BTC trên UniSwap để nhận USDC. Rage Trade sau đó gửi USDC vào AAVE và vay ETH và BTC để trả khoản vay trên Balancer. Để đạt được hiệu quả sử dụng vốn, Rage Trade duy trì hệ số 1.5x lành mạnh đối với các vị thế bán ở Aave.

Tầm quan trọng của chiến lược phái sinh GLP đối với hệ sinh thái GMX

Trong số đó, ngoài việc đặt cược GLP để nhận cổ tức hoa hồng GMX, Vault chấp nhận rủi ro mượn USDC từ Vault tránh rủi ro để hoàn thành việc mở các vị thế airdrop để phòng ngừa biến động giá của ETH và BTC.

Trong khi Vault tránh rủi ro kiếm tiền lãi bằng cách cho vay USDC trên Aave, nó cũng nhận được một phần nhỏ phần thưởng ETH từ GLP dựa trên số USDC cho Risk-On Vault cho vay.

Cứ sau 12 giờ, Risk-On Vault sẽ cập nhật vị thế phòng ngừa rủi ro của mình dựa trên sự thay đổi trọng lượng và giá cả, đồng thời tự động gộp lợi suất ETH của GMX thành GLP.

Giai đoạn 3: Phần thưởng ETH được tạo từ GMX kể từ lần tái cân bằng cuối cùng giữa Vault theo rủi ro và không rủi ro dựa trên việc sử dụng Vault tránh rủi ro.

Phần thưởng ETH của Vault giảm rủi ro sẽ tự động được chuyển đổi thành USDC và được thế chấp trên Aave để kiếm thêm tiền lãi.

Thiết kế sản phẩm của Rage Trade theo đuổi chiến lược đầu tư trung lập Delta và cung cấp các chiến lược thu nhập khác nhau cho người dùng có sở thích rủi ro khác nhau dưới dạng Chấp nhận rủi ro và Rủi ro.

So với các kho trung lập khác của Delta, thiết kế sản phẩm và chiến lược biến động của Rage Trade phức tạp hơn. Nó tinh chỉnh quy trình trước đó: Ví dụ: dấu phẩy chỉ mua một nửa USDC vào GLP và gửi một nửa vào AAVE để kiếm lãi nhằm giảm thiểu rủi ro. Và thiết kế này chính là ưu điểm chính của Rage Trade.

Tầm quan trọng của chiến lược phái sinh GLP đối với hệ sinh thái GMX

Cho vay thế chấp GLP và đúc tiền ổn định

Vì GLP bao gồm một gói tài sản chính thống, 50% trong số đó là USDC nên độ biến động của nó thấp và rất phù hợp để hoạt động như tài sản thế chấp cho vay.

Hãy đi Vesta Tài chính làm ví dụ.

Người dùng có thể gửi GLP vào Vesta Tài chínhvà Vesta sẽ sở hữu GLP trực tiếp vào GMX. Do đó, người dùng sẽ nhận được thu nhập lãi cho vay và thu nhập cổ tức GLP (Vesta chiếm 20%). Người dùng gửi tiền vào GLP có thể đúc loại tiền tệ VST ổn định và VST có thể được sử dụng để đặt cọc thanh lý và khai thác thanh khoản. Điều này cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn của những người nắm giữ GLP. Đồng thời, giao thức dự kiến ​​​​sẽ tích lũy esGMX để tăng thu nhập cho người dùng cổ phần.

Hiện nay, TVL (Tổng giá trị đã khóa) của Vesta Finance là 22 triệu, và số lượng VST được đúc là 8.75 triệu.

Giấy chứng nhận thanh khoản GLP

Một cách khác để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn là đúc chứng chỉ thanh khoản, giống như Lido cung cấp chứng chỉ stETH cho người đặt cược ETH.

Giao thức GMD là một ví dụ điển hình.

Nó áp dụng chiến lược trung lập giả Delta và cung cấp cho các nhà đầu tư một sản phẩm kho tiền được gọi là Kho tiền trung tính Delta.

Các nhà đầu tư có thể đặt cọc USDC, ETH và BTC vào kho tiền tệ chung của Giao thức GMD. Giao thức GMD sẽ gộp khoản đầu tư của người dùng. Người dùng sẽ nhận được gmdUSDC, gmdETH và gmdBTC dưới dạng chứng chỉ tài sản và Giao thức GMD sẽ khuyến khích người dùng kiếm thêm thu nhập thông qua các mã thông báo này. Khi người dùng chọn thoát, họ có thể trao đổi USDC, ETH, BTC và thu nhập bổ sung thông qua gmdToken của họ.

GMX có đối thủ cạnh tranh không?

Câu trả lời là có.

Vela Finance, một sàn giao dịch có đòn bẩy vĩnh viễn, đã tung ra sản phẩm cung cấp thanh khoản, VLP. So với GMX, loại tài sản duy nhất trong VLP là USDC. Người dùng chỉ cần thế chấp USDC để có được VLP. Vì không có tài sản dễ bay hơi nên người nắm giữ VLP chỉ mất tiền khi nhà giao dịch kiếm được tiền. Thu nhập của người nắm giữ VLP đến từ khoản thua lỗ của nhà giao dịch và 60% phí giao dịch.

Do thuộc tính trung lập Delta, chủ sở hữu VLP không cần các giao thức khác để cung cấp các chính sách trung lập Delta. Phần “2” và “3” trong bài viết trước có thể là một phần của sự đổi mới dựa trên VLP.

Vela Finance cạnh tranh với GMX như thế nào?

Nó cung cấp phần thưởng bơm thanh khoản cao hơn và thưởng cho các nhà cung cấp VLP bằng mã thông báo gốc. Sự kiện sẽ bắt đầu vào ngày 14 tháng 2.5. Kho bạc VLP, hiện trị giá XNUMX triệu USD, đã được lấp đầy.

Tuy nhiên, so với GMX, công ty đã thiết lập được lợi thế dẫn đầu và có hào, Candle Tài chính, mới bắt đầu, vẫn còn có một khoảng cách lớn. Trong thời gian ngắn, đặc biệt khi hợp đồng phái sinh GLP đã đáo hạn, VLP không thể đe dọa được GLP. Các thu nhập mạng, điều thực sự có thể gây ra mối đe dọa cho thị phần của GMX, sử dụng kho bạc DAI.

Do đặc điểm của tài sản tổng hợp của kho bạc DAI, thu nhập mạng cung cấp cho người dùng nhiều cặp giao dịch hơn (tiền điện tử, ngoại hối và cổ phiếu), đòn bẩy cao hơn và cơ chế kiểm soát rủi ro phức tạp với hiệu quả sử dụng vốn cao. Nhờ đó, Gains Network có thể cạnh tranh với GMX với tính năng đảm bảo toàn bộ tài sản – hiện được triển khai trên trọng tài.

1681 ảnh

Kho bạc DAI có nguyên tắc giống như GLP, nhưng nó không có khả năng mở rộng cao như GLP. Tuy nhiên, vào ngày 8 tháng XNUMX năm ngoái, Gains Network đã công bố chiến lược vault mới: người dùng sẽ nhận được gToken sau khi gửi tài sản vào kho tiền.

Nếu chúng tôi gửi DAI vào kho tiền, chúng tôi sẽ nhận được thông tin xác thực gDAI. Giá mua lại của gToken bị ảnh hưởng bởi phí tích lũy và phép đo PnL lãi suất mở. Nguyên tắc tương tự như VLP nhưng phức tạp hơn VLP. Trong tương lai, Gains Network cũng sẽ thiết lập các ưu đãi khóa thanh khoản.

Kể từ khi gToken mô hình phức tạp hơn và có tính trung lập Delta, việc xây dựng sản phẩm dựa trên nó sẽ khó khăn hơn và rất khó hình thành xu hướng giữa các nhà phát triển.

Kết luận

GMX và thỏa thuận phái sinh GLP là sự hợp tác đôi bên cùng có lợi, GMX cung cấp cho các nhà đầu tư mã thông báo LP có độ biến động thấp và thỏa thuận phái sinh GLP cung cấp cho chủ sở hữu GLP một chiến lược hiệu quả hơn về vốn và có lợi nhuận phòng ngừa rủi ro cao hơn.

GLP do GMX đưa ra không chỉ hỗ trợ thỏa thuận phái sinh GLP mà thỏa thuận phái sinh GLP cũng sẽ thúc đẩy GLP tiếp tục mở rộng thị phần và thiết lập hào thanh khoản mạnh mẽ cho GMX.

Tuy nhiên, những thách thức trong đường giao dịch đòn bẩy giao ngay/tương lai chỉ có thể thu hút các nhà cung cấp thanh khoản thông qua các ưu đãi cao hơn như Vela Finance. Có lẽ chỉ khi có những người đổi mới trên đường đua này thì họ mới có cơ hội thực sự đe dọa được vị thế dẫn đầu của GMX trong tương lai.

KHUYẾN CÁO: Thông tin trên trang web này được cung cấp dưới dạng bình luận chung về thị trường và không phải là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi khuyến khích bạn tự nghiên cứu trước khi đầu tư.

Hãy cùng chúng tôi theo dõi tin tức: https://linktr.ee/coincu

Harold

đồng xu Tin tức

trọng tài

ETH

GLP

GMX

Vault chấp nhận rủi ro

WBTC

Hình đại diện của Harold

Tác giả

Harold

Với niềm đam mê giải quyết những vấn đề phức tạp của thế giới tài chính, tôi đã dành hơn bốn năm trong lĩnh vực báo chí tài chính, đề cập đến mọi thứ, từ cổ phiếu truyền thống đến lĩnh vực đầu tư mạo hiểm tiên tiến. Tôi thường nói: “Thị trường tài chính là một câu đố hấp dẫn và tôi thích giúp mọi người hiểu được chúng”. Đó là động lực thúc đẩy tôi mang đến những bài báo tài chính rõ ràng và sâu sắc cho độc giả của Coincu.
Hiểu biết

Tầm quan trọng của chiến lược phái sinh GLP đối với hệ sinh thái GMX

Những điểm chính:

  • Có hai mã thông báo trong hệ sinh thái GMX: mã thông báo quản trị và cổ tức GMX và mã thông báo thanh khoản GLP.
  • Mục tiêu cơ bản của các sản phẩm phái sinh GLP là giảm rủi ro cho nhà đầu tư và tăng thu nhập của người nắm giữ, điều này sẽ nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của tài sản.
  • Thỏa thuận phái sinh GMX và GLP là sự hợp tác đôi bên cùng có lợi.
Đã có rất nhiều đổi mới DeFi đáng ngạc nhiên xảy ra trên Arbitrum trong thời gian qua. Một trong những lý do chính dẫn đến trạng thái này là việc triển khai sàn giao dịch phái sinh phi tập trung GMX trên Arbitrum – nhờ các thuộc tính LEGO của DeFi, các giao thức DeFi khác bắt đầu xây dựng các sản phẩm dựa trên GMX. Trong số đó, thiết kế phổ biến nhất là khung sản phẩm dựa trên GLP.
Tầm quan trọng của chiến lược phái sinh GLP đối với hệ sinh thái GMX

Tiếp theo, chúng ta hãy tháo rời sản phẩm này một cách chi tiết.

Đầu tiên, GLP là gì?

Trong hệ sinh thái GMX, có hai mã thông báo, mã thông báo quản trị và cổ tức GMX và mã thông báo còn lại là mã thông báo thanh khoản GLP.

GMX không phải là mô hình sổ đặt hàng. Trong thị trường GMX, một bên là nhà cung cấp thanh khoản và bên kia là nhà giao dịch. Nhà đầu tư có thể cung cấp thanh khoản cho nhà giao dịch trên GMX bằng cách mua GLP và theo đó, nhà đầu tư có thể nhận được 70% chia sẻ phí giao dịch GMX. Nhà cung cấp thanh khoản và nhà giao dịch là đối tác, điều này cũng có nghĩa là lợi nhuận của nhà giao dịch thể hiện khoản lỗ của người nắm giữ GLP và khoản lỗ của nhà giao dịch thể hiện lợi nhuận của người nắm giữ GLP.

GLP bao gồm một gói tài sản chính – 50% stablecoin, 28% ETH, 20% WBTC và các tài sản chính khác. Các nhà cung cấp thanh khoản tham gia hoặc thoát khỏi thị trường bằng cách đúc hoặc đốt GLP.

Trong thiết kế hầu hết các sản phẩm phái sinh GLP, mục tiêu chính của chúng là giảm rủi ro cho nhà đầu tư và tăng thu nhập cho người nắm giữ, từ đó tăng hiệu quả sử dụng vốn của tài sản.

Tiếp theo, hãy xem các chiến lược cho các giao thức này:

Chiến lược trung lập Delta

Thông lệ chủ đạo của hầu hết các thỏa thuận phái sinh GLP là cung cấp cho các nhà đầu tư một chiến lược trung lập đồng bằng để thu hút người dùng.

Theo giải thích của Wikipedia, trong lĩnh vực tài chính, nếu một danh mục đầu tư bao gồm các sản phẩm tài chính liên quan và giá trị của nó không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi nhỏ về giá của tài sản cơ bản thì danh mục đầu tư đó có tính chất trung lập Delta. Trong tài chính truyền thống, các chiến lược danh mục đầu tư được thiết kế để kiếm tiền trong thị trường đi ngang được gọi là chiến lược trung lập đồng bằng.

Nghĩa là, giao dịch trung lập delta nhằm đảm bảo vị thế không phản ứng với những thay đổi nhỏ về giá của tài sản cơ bản. Do đó, mục tiêu của chiến lược trung lập GLP Delta là giảm độ nhạy cảm về giá trong khi mang lại lợi nhuận cho những người nắm giữ GLP.

Hãy đi Rage Giao dịch làm ví dụ.

Rage Giao dịch cung cấp cho người dùng một sản phẩm vault có tên là Kho tiền trung tính Delta, được chia thành Vault chấp nhận rủi ro (9% APY) và Vault giảm rủi ro (5% APY). Người dùng có thể hưởng lợi bằng cách gửi tiền USDC, và kho bạc hiện tại đã đạt đến giới hạn.

Kho tiền hoạt động như thế nào?

Công việc nền tảng của Vault là cung cấp tính thanh khoản cho GMX theo cách trung lập Delta để kiếm ETH. Tuy nhiên, để giảm thiểu rủi ro cho người dùng, Rage Trade đã tung ra hai sản phẩm nhằm đáp ứng nhu cầu của những người dùng có sở thích rủi ro khác nhau. Thông qua việc kết hợp các khoản tiền trong Vault rủi ro và Vault giảm rủi ro, Rage Trade nhận ra việc thu được lợi nhuận dưới các rủi ro khác nhau.

Giai đoạn đầu tiên: Rage Trade chuyển đổi một phần USDC của người dùng thành GLP và gửi nó vào GMX để nhận một phần phí dịch vụ.

Giai đoạn thứ hai: Theo vị trí ETH và BTC trong GLP, các khoản vay nhanh trên Balancer để cho vay ETH và BTC, đồng thời bán ETH và BTC trên UniSwap để nhận USDC. Rage Trade sau đó gửi USDC vào AAVE và vay ETH và BTC để trả khoản vay trên Balancer. Để đạt được hiệu quả sử dụng vốn, Rage Trade duy trì hệ số 1.5x lành mạnh đối với các vị thế bán ở Aave.

Tầm quan trọng của chiến lược phái sinh GLP đối với hệ sinh thái GMX

Trong số đó, ngoài việc đặt cược GLP để nhận cổ tức hoa hồng GMX, Vault chấp nhận rủi ro mượn USDC từ Vault tránh rủi ro để hoàn thành việc mở các vị thế airdrop để phòng ngừa biến động giá của ETH và BTC.

Trong khi Vault tránh rủi ro kiếm tiền lãi bằng cách cho vay USDC trên Aave, nó cũng nhận được một phần nhỏ phần thưởng ETH từ GLP dựa trên số USDC cho Risk-On Vault cho vay.

Cứ sau 12 giờ, Risk-On Vault sẽ cập nhật vị thế phòng ngừa rủi ro của mình dựa trên sự thay đổi trọng lượng và giá cả, đồng thời tự động gộp lợi suất ETH của GMX thành GLP.

Giai đoạn 3: Phần thưởng ETH được tạo từ GMX kể từ lần tái cân bằng cuối cùng giữa Vault theo rủi ro và không rủi ro dựa trên việc sử dụng Vault tránh rủi ro.

Phần thưởng ETH của Vault giảm rủi ro sẽ tự động được chuyển đổi thành USDC và được thế chấp trên Aave để kiếm thêm tiền lãi.

Thiết kế sản phẩm của Rage Trade theo đuổi chiến lược đầu tư trung lập Delta và cung cấp các chiến lược thu nhập khác nhau cho người dùng có sở thích rủi ro khác nhau dưới dạng Chấp nhận rủi ro và Rủi ro.

So với các kho trung lập khác của Delta, thiết kế sản phẩm và chiến lược biến động của Rage Trade phức tạp hơn. Nó tinh chỉnh quy trình trước đó: Ví dụ: dấu phẩy chỉ mua một nửa USDC vào GLP và gửi một nửa vào AAVE để kiếm lãi nhằm giảm thiểu rủi ro. Và thiết kế này chính là ưu điểm chính của Rage Trade.

Tầm quan trọng của chiến lược phái sinh GLP đối với hệ sinh thái GMX

Cho vay thế chấp GLP và đúc tiền ổn định

Vì GLP bao gồm một gói tài sản chính thống, 50% trong số đó là USDC nên độ biến động của nó thấp và rất phù hợp để hoạt động như tài sản thế chấp cho vay.

Hãy đi Vesta Tài chính làm ví dụ.

Người dùng có thể gửi GLP vào Vesta Tài chínhvà Vesta sẽ sở hữu GLP trực tiếp vào GMX. Do đó, người dùng sẽ nhận được thu nhập lãi cho vay và thu nhập cổ tức GLP (Vesta chiếm 20%). Người dùng gửi tiền vào GLP có thể đúc loại tiền tệ VST ổn định và VST có thể được sử dụng để đặt cọc thanh lý và khai thác thanh khoản. Điều này cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn của những người nắm giữ GLP. Đồng thời, giao thức dự kiến ​​​​sẽ tích lũy esGMX để tăng thu nhập cho người dùng cổ phần.

Hiện nay, TVL (Tổng giá trị đã khóa) của Vesta Finance là 22 triệu, và số lượng VST được đúc là 8.75 triệu.

Giấy chứng nhận thanh khoản GLP

Một cách khác để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn là đúc chứng chỉ thanh khoản, giống như Lido cung cấp chứng chỉ stETH cho người đặt cược ETH.

Giao thức GMD là một ví dụ điển hình.

Nó áp dụng chiến lược trung lập giả Delta và cung cấp cho các nhà đầu tư một sản phẩm kho tiền được gọi là Kho tiền trung tính Delta.

Các nhà đầu tư có thể đặt cọc USDC, ETH và BTC vào kho tiền tệ chung của Giao thức GMD. Giao thức GMD sẽ gộp khoản đầu tư của người dùng. Người dùng sẽ nhận được gmdUSDC, gmdETH và gmdBTC dưới dạng chứng chỉ tài sản và Giao thức GMD sẽ khuyến khích người dùng kiếm thêm thu nhập thông qua các mã thông báo này. Khi người dùng chọn thoát, họ có thể trao đổi USDC, ETH, BTC và thu nhập bổ sung thông qua gmdToken của họ.

GMX có đối thủ cạnh tranh không?

Câu trả lời là có.

Vela Finance, một sàn giao dịch có đòn bẩy vĩnh viễn, đã tung ra sản phẩm cung cấp thanh khoản, VLP. So với GMX, loại tài sản duy nhất trong VLP là USDC. Người dùng chỉ cần thế chấp USDC để có được VLP. Vì không có tài sản dễ bay hơi nên người nắm giữ VLP chỉ mất tiền khi nhà giao dịch kiếm được tiền. Thu nhập của người nắm giữ VLP đến từ khoản thua lỗ của nhà giao dịch và 60% phí giao dịch.

Do thuộc tính trung lập Delta, chủ sở hữu VLP không cần các giao thức khác để cung cấp các chính sách trung lập Delta. Phần “2” và “3” trong bài viết trước có thể là một phần của sự đổi mới dựa trên VLP.

Vela Finance cạnh tranh với GMX như thế nào?

Nó cung cấp phần thưởng bơm thanh khoản cao hơn và thưởng cho các nhà cung cấp VLP bằng mã thông báo gốc. Sự kiện sẽ bắt đầu vào ngày 14 tháng 2.5. Kho bạc VLP, hiện trị giá XNUMX triệu USD, đã được lấp đầy.

Tuy nhiên, so với GMX, công ty đã thiết lập được lợi thế dẫn đầu và có hào, Candle Tài chính, mới bắt đầu, vẫn còn có một khoảng cách lớn. Trong thời gian ngắn, đặc biệt khi hợp đồng phái sinh GLP đã đáo hạn, VLP không thể đe dọa được GLP. Các thu nhập mạng, điều thực sự có thể gây ra mối đe dọa cho thị phần của GMX, sử dụng kho bạc DAI.

Do đặc điểm của tài sản tổng hợp của kho bạc DAI, thu nhập mạng cung cấp cho người dùng nhiều cặp giao dịch hơn (tiền điện tử, ngoại hối và cổ phiếu), đòn bẩy cao hơn và cơ chế kiểm soát rủi ro phức tạp với hiệu quả sử dụng vốn cao. Nhờ đó, Gains Network có thể cạnh tranh với GMX với tính năng đảm bảo toàn bộ tài sản – hiện được triển khai trên trọng tài.

1681 ảnh

Kho bạc DAI có nguyên tắc giống như GLP, nhưng nó không có khả năng mở rộng cao như GLP. Tuy nhiên, vào ngày 8 tháng XNUMX năm ngoái, Gains Network đã công bố chiến lược vault mới: người dùng sẽ nhận được gToken sau khi gửi tài sản vào kho tiền.

Nếu chúng tôi gửi DAI vào kho tiền, chúng tôi sẽ nhận được thông tin xác thực gDAI. Giá mua lại của gToken bị ảnh hưởng bởi phí tích lũy và phép đo PnL lãi suất mở. Nguyên tắc tương tự như VLP nhưng phức tạp hơn VLP. Trong tương lai, Gains Network cũng sẽ thiết lập các ưu đãi khóa thanh khoản.

Kể từ khi gToken mô hình phức tạp hơn và có tính trung lập Delta, việc xây dựng sản phẩm dựa trên nó sẽ khó khăn hơn và rất khó hình thành xu hướng giữa các nhà phát triển.

Kết luận

GMX và thỏa thuận phái sinh GLP là sự hợp tác đôi bên cùng có lợi, GMX cung cấp cho các nhà đầu tư mã thông báo LP có độ biến động thấp và thỏa thuận phái sinh GLP cung cấp cho chủ sở hữu GLP một chiến lược hiệu quả hơn về vốn và có lợi nhuận phòng ngừa rủi ro cao hơn.

GLP do GMX đưa ra không chỉ hỗ trợ thỏa thuận phái sinh GLP mà thỏa thuận phái sinh GLP cũng sẽ thúc đẩy GLP tiếp tục mở rộng thị phần và thiết lập hào thanh khoản mạnh mẽ cho GMX.

Tuy nhiên, những thách thức trong đường giao dịch đòn bẩy giao ngay/tương lai chỉ có thể thu hút các nhà cung cấp thanh khoản thông qua các ưu đãi cao hơn như Vela Finance. Có lẽ chỉ khi có những người đổi mới trên đường đua này thì họ mới có cơ hội thực sự đe dọa được vị thế dẫn đầu của GMX trong tương lai.

KHUYẾN CÁO: Thông tin trên trang web này được cung cấp dưới dạng bình luận chung về thị trường và không phải là lời khuyên đầu tư. Chúng tôi khuyến khích bạn tự nghiên cứu trước khi đầu tư.

Hãy cùng chúng tôi theo dõi tin tức: https://linktr.ee/coincu

Harold

đồng xu Tin tức

Đã truy cập 92 lần, 2 lần truy cập hôm nay