BitMex không còn duy trì được khả năng thống trị thị trường tương lai Bitcoin khi phải cạnh tranh với các sàn giao dịch khác như Binance Futures, Huobi và OKEx.

BitMEX không còn là thế lực thống trị trên thị trường tương lai Bitcoin. Chỉ một năm trước, điều này dường như không thể xảy ra, nhưng ngày càng có nhiều tổ chức tham gia vào thị trường và sự ra đời của những người giám sát tiền điện tử giỏi đã gây ra sự thay đổi lớn trên thị trường.

Thị trường Bitcoin chủ yếu được chia thành ba thị trường phụ: Giao ngay, Quyền chọn và Hợp đồng tương lai. Thị trường giao ngay đề cập đến các giao dịch fiat-to-crypto hoặc crypto-to-crypto mà không có đòn bẩy hoặc đòn bẩy. Quyền chọn là một dạng phái sinh cho phép các nhà đầu tư mua hợp đồng bitcoin tại một thời điểm và mức giá cụ thể. Hợp đồng tương lai cho phép các nhà đầu tư giao dịch Bitcoin bằng nợ. Ví dụ: với Binance Futures, nhà đầu tư có thể vay tới 125 lần số vốn ban đầu để giao dịch.

Thị trường tương lai Bitcoin có khối lượng giao dịch cao hơn đáng kể so với thị trường giao ngay và quyền chọn. Hợp đồng tương lai dễ giao dịch hơn quyền chọn vì tính đơn giản của chúng và cho phép các nhà đầu tư giao dịch số vốn lớn hơn thị trường giao ngay.

Trong ba tháng đầu năm nay nhu cầu trên các sàn giao dịch tương lai như Binance Futures, Bybit, OKEx, Huobi và FTX, điều này đã thu hẹp khoảng cách giữa BitMEX và các đối thủ cạnh tranh.

Sau đó, vào ngày 13/2020/3,600, giá Bitcoin trên các sàn giao dịch lớn đã giảm xuống khoảng XNUMX USD. Việc rút tiền đột ngột này bắt đầu làm giảm sự thống trị của BitMEX trên thị trường tương lai.

Sự sụt giảm vào giữa tháng 9,000 chủ yếu được gây ra bởi một loạt các khoản thanh lý trên BitMEX. Việc thanh lý một vị thế tương lai xảy ra khi giá Bitcoin giảm hoặc tăng trên ngưỡng thanh lý của vị thế đó. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch đặt một hợp đồng mua Bitcoin ở mức 25 USD với đòn bẩy 8,600 lần và giá giảm xuống dưới XNUMX USD, vị thế sẽ bị thanh lý.

Khi giá Bitcoin giảm từ 7,967 USD xuống còn 5,800 USD vào ngày 12 tháng 2020 năm XNUMX, nó đã gây ra một số trường hợp. thanh lý Tại BitMEX, các hợp đồng mua diễn ra trong thời gian ngắn. BTC tiếp tục giảm, chạm mức thấp nhất năm 2020 là 3,596 USD vào ngày hôm sau. Sự sụt giảm đột ngột của BTC, điều mà một số người gọi là “Thứ Năm đen“Là sự kiện đã đẩy thị phần của BitMEX giảm đáng kể.

Các sự kiện khiến BitMEX mất vị trí dẫn đầu trên thị trường tương lai Bitcoin sau ngày 12/XNUMX

Khi giá Bitcoin giảm từ khoảng 6,000 USD xuống dưới 4,000 USD, giám đốc FTX Sam Bankman Fried đã suy đoán rằng công cụ thanh lý của BitMEX đang bán BTC trị giá 10 triệu USD vào thời điểm đó.

Để hiểu người thanh lý là gì, điều quan trọng trước tiên là phải hiểu vai trò của sàn giao dịch hợp đồng tương lai. Sàn giao dịch tương lai chỉ là trung gian cho hai loại người giao dịch: người bán và người mua. Khi đặt lệnh mua, công việc của sàn là tìm người bán ở cùng mức giá để thực hiện lệnh.

Khi một nhà giao dịch nắm giữ một vị thế mua và kỳ vọng giá Bitcoin sẽ tăng nhưng lại bị thanh lý, vị thế đó sẽ được bán ra thị trường, điều này tạo ra áp lực bán. Sàn giao dịch tương lai sau đó phải tìm một người mua có thể chịu được áp lực bán này và mua vào các hợp đồng thanh lý.

Vấn đề với BitMEX là sổ lệnh vào thời điểm đó có danh sách lệnh mua và bán khá mỏng. Khi giá Bitcoin giảm với tốc độ chóng mặt đến mức chưa từng thấy kể từ năm 2018, người mua và người bán đã phải vật lộn để theo kịp mức giảm giá ngay cả trên sàn giao dịch tương lai phổ biến nhất.

Cuối cùng, các vị thế thanh lý đã được gửi đến bộ thanh lý của BitMEX. Có vẻ như nó đã bắt đầu bán các vị thế thanh lý trị giá 10 triệu USD, tạo thêm áp lực bán đối với Bitcoin. Khi sổ lệnh không thể xử lý các lệnh bán liên tiếp 10 triệu USD, BitMEX đã trở thành ngừng hoạt động Thực hiện công việc bảo trì. Việc bảo trì giúp thị trường tiền điện tử ổn định và BTC bắt đầu phục hồi ngay sau đó.

Vào ngày 12 tháng XNUMX, Giám đốc điều hành FTX Sam Bankman Fried cho biết giá Bitcoin về mặt lý thuyết có thể giảm xuống XNUMX nếu BitMEX không được duy trì tạm thời.

“Đây là sự kiện quan trọng: Việc thanh lý được kích hoạt khi mỗi USD được di chuyển/mỗi USD thanh khoản. Và khối lượng RR đó ngày nay rất lớn. Tình trạng thanh lý diễn ra vô tận và sổ đặt hàng BitMEX về cơ bản không có sẵn. Nếu R vượt quá 1, tất cả chúng ta sẽ “bỏ đi”. Tại sao lại thê nay? Bởi vì việc thanh lý 10 triệu đô la đang diễn ra khiến giá của X giảm xuống, đủ để… kích hoạt thanh lý hơn 10 triệu đô la khác. Vì vậy, có một vòng lặp. Và nếu cứ tiếp tục như thế này thì BitMEX sẽ thanh lý sổ lệnh… xuống còn 0″.

Tương tự, CEO OKEx Jay Hao cũng vậy nói Giá bitcoin có thể đã giảm xuống mức ba chữ số nếu BitMEX không được duy trì.

“Bảo trì là một bước thủ công nhằm ngăn chặn người thanh lý BitMEX tiếp tục thanh lý tất cả người dùng trong khi thanh khoản của họ bị thắt chặt. Nếu BitMEX không thực hiện bảo trì, việc thanh lý có thể dễ dàng đẩy giá xuống sâu hơn. “

Sau đợt bán tháo gây tranh cãi vào ngày 12 tháng 25, lượng Bitcoin trên BitMEX đã giảm 12% sau hai tuần. Nó cho thấy hai tình huống có thể xảy ra: người dùng rút khỏi BitMEX sau ngày XNUMX tháng XNUMX hoặc BitMEX giảm mức độ tiếp xúc với Bitcoin.

Trong mọi trường hợp, BitMEX đã tụt lại phía sau OKEx khi nó trở thành sàn giao dịch phái sinh hàng đầu trên thị trường Bitcoin về khối lượng giao dịch trong 24 giờ. BitMEX hiện đứng sau Binance Futures, Huobi và OKEx, theo dữ liệu từ Skew.

Khối lượng giao dịch BTC trên các sàn giao dịch trong 24 giờ | Nguồn: Skew

Sự thống trị thay đổi trên thị trường tương lai có ý nghĩa gì đối với Bitcoin?

Tác động của việc thay đổi thị phần trong ngành Bitcoin chỉ mang tính biểu tượng. Hóa ra thị trường tiền điện tử nói chung đang trưởng thành, phát triển và thay đổi chỉ sau một số ít sàn giao dịch và các công ty thống trị trong nhiều năm.

Lấy năm 2017 làm ví dụ, khi giá bitcoin đạt 20,000 USD. Vào thời điểm đó, thị trường chủ yếu do các nhà đầu tư tư nhân thống trị. Bitcoin Trust của Grayscale có tài sản được quản lý (AUM) trị giá khoảng 3 tỷ USD tính đến tháng 2017 năm 15. Vào ngày 2020 tháng 9,550 năm 3.279, giá Bitcoin đang dao động ở mức XNUMX USD. Tuy nhiên, nó có tài sản trị giá XNUMX tỷ USD được quản lý, mặc dù giá BTC chỉ bằng một nửa so với ba năm trước.

AUM của Grayscale là thước đo quan trọng về hiệu suất của tổ chức trong thị trường tiền điện tử. Bitcoin Trust là một cổ phiếu được giao dịch công khai ở Hoa Kỳ, cho phép các tổ chức và nhà đầu tư được công nhận mua BTC bằng cách sở hữu cổ phần trong đó. Nó vẫn là giải pháp thay thế duy nhất cho ETF mà các tổ chức Hoa Kỳ có thể dựa vào để đầu tư vào BTC.

So với năm 2017 và đầu năm 2018, ngành công nghiệp tiền điện tử đã chứng kiến ​​sự “đổi mới mạnh mẽ” về cơ sở hạ tầng. Cơ sở người dùng và khách hàng của thị trường tiền điện tử cũng đã thay đổi. Nhận thức về Bitcoin của các nhà đầu tư trong lĩnh vực tài chính đã thay đổi sau khi tỷ phú Paul Tudor Jones Tham gia thị trường Bitcoin. Trong cuộc trò chuyện với The Scoop, nhà đầu tư tỷ phú Mike Novogratz nói, Khoản đầu tư vào Bitcoin của Paul Tudor Jones đã mở ra một vũ trụ mới về lâu dài.

Cho đến cuối năm 2019, thị trường Bitcoin chủ yếu bị chi phối bởi thị trường giao ngay và các nhà đầu tư tư nhân. Tuy nhiên, hiện nay số lượng các tổ chức đầu tư và nhà giao dịch chuyên nghiệp sử dụng chứng khoán phái sinh ngày càng gia tăng. đẩy nhanh tiến độđiều này làm cho thị trường cân bằng hơn giữa các nhà đầu tư thông thường, chuyên nghiệp và tổ chức.

Bitcoin đang bắt đầu một thập kỷ mới sau khi những người tham gia thị trường sớm dành 10 năm qua để xây dựng nền tảng cơ sở hạ tầng cho phép tiền điện tử phát triển mạnh. Rõ ràng là thị trường tiền điện tử đang trải qua những thay đổi đáng kể về cấu trúc và thay đổi xu hướng ở tất cả các thị trường phụ bao gồm thị trường tương lai, giao ngay, tổ chức và quyền chọn.

Miễn trừ trách nhiệm: Thông tin này được cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin chung hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của bạn.

Theo dõi kênh Youtube | Đăng ký kênh telegram | Theo dõi trang Facebook