Cuộc khủng hoảng thanh khoản tại một nhà phát triển bất động sản lớn của Trung Quốc đã làm rung chuyển thị trường toàn cầu và các chiến lược gia cho rằng nó có thể gây ra nhiều hậu quả cho nền kinh tế toàn cầu.

Nhưng họ cũng nói rằng chính phủ Trung Quốc có thể “một tay che trời” để tránh làm tổn hại đến hệ thống ngân hàng và hy vọng không mở rộng ra cộng đồng tài chính toàn cầu rộng lớn hơn.

Câu hỏi quan trọng đối với các nhà đầu tư là làm thế nào và khi nào các giám đốc điều hành ở Bắc Kinh sẽ kiểm soát được tình hình và liệu họ có tiến hành tái cơ cấu Tập đoàn Evergrande Trung Quốc như nhiều chuyên gia thị trường đang làm hay không.

Ngoài ra, nhà đầu tư lo ngại khả năng chính quyền Bắc Kinh sẽ cho phép các công ty “tự hủy”, gây thiệt hại cho cổ đông và trái chủ trong nước. Evergrande phải đối mặt với các khoản thanh toán trái phiếu nước ngoài vào thứ Năm sau khi thông báo về rắc rối chưa từng có vào tuần trước.

Jimmy Chang, Trưởng phòng đầu tưr, Văn phòng Gia đình Toàn cầu Rockefeller cho biết:

“Mọi người đều mong đợi một giải pháp từ chính phủ vì Evergrande là một công ty có tầm quan trọng mang tính hệ thống. Khoản nợ tồn đọng của bạn là 300 tỷ USD. Hậu quả có thể lan rộng như dịch bệnh nếu vấn đề của Evergrande không được giải quyết. Tôi nghĩ giải pháp cuối cùng là để một số tập đoàn nhà nước có vốn dồi dào đi đầu. ”

Các chuyên gia thị trường cho rằng Evergrande sẽ không dẫn tới cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo nhưng có thể gây thêm biến động.

Rick Rieder, Giám đốc đầu tư thu nhập cố định toàn cầu tại BlackRock cho biết:

“Điều khó khăn khi tìm hiểu cụ thể về Trung Quốc là hệ thống không rõ ràng và đôi khi bạn không có câu trả lời cho đến khi nhận được câu trả lời. Hệ thống ngân hàng có xu hướng được chính phủ kiểm soát và có thể có sự can thiệp của chính phủ.

Tôi nghĩ nếu bạn kết hợp điều này với mọi thứ khác trong một khoảng thời gian, sẽ có những vấn đề tài chính ngắn hạn với một số tổ chức bất động sản khác có thể dẫn đến sự biến động và một số phân tán tài chính. Theo tôi, chính phủ sẽ hành động và tình hình sẽ ổn định. ”

Rieder cho rằng có thể các công ty bất động sản và đa ngành của Trung Quốc sẽ hành động thận trọng trong thời gian tới.

Có những lo ngại rằng nền kinh tế Trung Quốc vốn đang suy thoái sẽ bị ảnh hưởng bất lợi hơn nữa và tiền sẽ chảy sang các nước khác. nền kinh tế.

Chang cho biết chính phủ Trung Quốc cần phải hành động nhanh chóng khi Evergrande bắt đầu gây ảnh hưởng đến tâm lý sau khi bị thị trường thế giới phớt lờ.

“Nó có thể là một lời tiên tri tự ứng nghiệm. Bất động sản có tầm quan trọng lớn đối với nền kinh tế Trung Quốc và tài chính của nhiều hộ gia đình. Sở hữu nhà trên 90%. Nhiều người mua căn hộ như một khoản đầu tư. Nếu vấn đề thanh khoản không được giải quyết triệt để, nó có thể biến thành một con thiên nga đen thực sự. ”

Thực tế là nền kinh tế Trung Quốc quá lớn nên nó có thể ảnh hưởng đến phần còn lại của thế giới, Chang nói thêm:

“Nếu Trung Quốc gặp vấn đề kinh tế nghiêm trọng vì Evergrande, phần còn lại của nền kinh tế thế giới cũng sẽ bị ảnh hưởng”.

As Tạp chí bitcoin Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones đóng cửa phiên giao dịch hôm thứ Hai với hơn 600 điểm sau khi thị trường chứng khoán sụp đổ ở châu Âu và Hồng Kông cũng như các khu vực khác ở châu Á. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đảo chiều, với giá giảm xuống mức thấp nhất là 1.297% khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự đảm bảo cho trái phiếu. Và không chỉ chứng khoán, thị trường tiền điện tử cũng có một ngày đẫm máu, với Bitcoin mất hơn 5,000 USD và ETH hơn 1,000 USD trong một giờ. Các loại tiền điện tử khác cũng báo lỗ hai chữ số trong 24 giờ qua.

Nguồn: Coin360

Bảo vệ hệ thống tài chính rộng lớn hơn

Mark Williams, Chuyên gia kinh tế trưởng khu vực châu Á tại Capital Economics cho biết:

“Tôi nghĩ đến một lúc nào đó chính quyền Trung Quốc sẽ vào cuộc để đảm bảo rằng ít nhất hệ thống tài chính rộng lớn hơn không rơi vào khủng hoảng. Nếu bạn là một nhà phát triển bất động sản, bạn sẽ có những tháng đầy khó khăn phía trước. Theo tôi, điểm khác biệt chính là chính sách này gây thiệt hại đáng kể cho nhà phát triển bất động sản, nhưng ngay lập tức đảm bảo hệ thống ngân hàng lành mạnh. ”

Jim Chanos, chủ tịch và người sáng lập Kynikos Associates, cho biết đây là thời điểm quan trọng để giới lãnh đạo Trung Quốc trấn áp các công ty internet, công ty giáo dục, trò chơi và các ngành công nghiệp khác.

SP500 và iShares MSCI Trung Quốc | Nguồn: Tập hợp thực tế

Chanos cho biết việc xem Bắc Kinh phản ứng thế nào với Evergrande là một vấn đề quan trọng.

“Chúng tôi đang chứng kiến ​​sự thay đổi trong thái độ…cách chính phủ đối xử với các công ty, lãnh đạo doanh nghiệp và nhà đầu tư ở phương Tây. Họ sẽ giải quyết thế nào với một gói cứu trợ mà mọi người đều tin rằng sẽ đến, dưới một hình thức nào đó? Các trái chủ phương Tây sẽ được cứu? Có phải chỉ dành cho chủ sở hữu tài sản nợ những ngôi nhà Evergrande chưa được xây dựng? Ngân hàng chịu lỗ dự kiến?

Nỗi đau trên thị trường bất động sản Trung Quốc?

“Trung Quốc đã bốn lần cố gắng kể từ năm 2011 để ngăn chặn tình trạng đầu cơ trên thị trường bất động sản. Mỗi khi nền kinh tế chậm lại rất nhanh. Cơ quan chức năng phải dỡ bỏ chướng ngại vật và đạp ga trở lại”, Chanos nhấn mạnh.

Ông cho biết, thị trường bất động sản nhà ở chiếm 20% GDP của Trung Quốc, trong khi tổng hoạt động bất động sản chiếm khoảng 30% GDP của nước này.

“Đây là những con số cực kỳ cao và chúng ngày càng trở nên tồi tệ hơn thay vì tốt hơn dưới thời Chủ tịch Tập Cận Bình. Chúng tôi không nghĩ nó sẽ ảnh hưởng đến thị trường tài chính phương Tây. ”

Chanos cho biết họ đang bán khống cổ phiếu Trung Quốc.

ETF vốn cổ phần Trung Quốc | Nguồn: Tập hợp thực tế

Theo Williams tại Capital Economics, có khoảng 1.4 triệu chủ sở hữu bất động sản đã trả trước và đang chờ Evergrande bàn giao tài sản.

“Chúng tôi không biết liệu họ có thể hoàn thiện những căn hộ này hay không, nhưng có vẻ như điều đó khó xảy ra. Một số khu dân cư đã được khởi công và đang trong các giai đoạn xây dựng khác nhau. ”

Rủi ro là khi các công ty bất động sản khác gặp khó khăn, giá trị tài sản sẽ bị ảnh hưởng và gây ra tình trạng hỗn loạn trên thị trường nhà đất. Người tiêu dùng là nhân tố chính trong nền kinh tế Trung Quốc và một cú giáng vào thị trường bất động sản có thể ảnh hưởng đến tiêu dùng.

Nó sẽ lan sang các thị trường toàn cầu và khu vực khác cũng như thị trường nhập khẩu Trung Quốc suy yếu và nhu cầu đối với tất cả các loại nguyên liệu thô giảm dần.

Rieder kết luận:

“Khi bạn kết hợp nó với một số thay đổi về quy định ở Trung Quốc, cả tăng trưởng và nhu cầu về nguyên liệu thô rõ ràng đang chậm lại. Nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc và sự phụ thuộc lẫn nhau của nước này với nền kinh tế thế giới lớn đến mức vai trò trung tâm của Trung Quốc trên thị trường sẽ không sớm biến mất.

Tham gia Bitcoin Magazine Telegram để theo dõi tin tức và bình luận bài viết này: https://t.me/coincunews

Minh Anh

Theo CNBC

Theo dõi kênh Youtube | Đăng ký kênh telegram | Theo dõi trang Facebook