Sau 46 ngày liên tiếp giao dịch trên 42,000 USD, giá Bitcoin (BTC) bắt đầu thể hiện sự yếu kém vào ngày 21/13. Trong ba ngày qua, khoản lỗ lũy kế 79% đủ để xóa đi khoản lợi nhuận khó kiếm được. cũng cho thấy chu kỳ giảm giá trước đó phải mất 42,000 ngày để lấy lại mức quan trọng là XNUMX USD.

Sự chú ý của các nhà giao dịch tập trung vào thời điểm bắt đầu cuộc họp tiền tệ của Fed, khi Bộ Tài chính dự kiến ​​sẽ công bố liệu họ có cắt giảm chương trình mua lại hay không. 120 tỷ USD tài sản hàng tháng hay không. Điều kỳ lạ là thị trường chứng khoán Trung Quốc, được đo bằng iShares MSCI China ETF ($ MCHI), đã phục hồi 1% vào ngày 21 tháng XNUMX.

Trung Quốc có thực sự là gốc rễ của đợt điều chỉnh gần đây?

Sự khác biệt rõ ràng giữa hiệu suất của Bitcoin và sự phục hồi nhẹ của thị trường toàn cầu đã khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu quy định về tiền điện tử có đóng vai trò trong kịch bản giảm giá hiện tại hay không.

Hôm nay, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, Gary Gensler, đã nói chuyện với Washington Post và đề cập trong cuộc phỏng vấn về các công cụ stablecoin để sử dụng tại “bàn chơi trò chơi sòng bạc”.

Phàn nàn. Quy định của Hoa Kỳ đối với tiền điện tử đã có hiệu lực trong sáu tháng qua, có vẻ như nó ngày càng trở nên tồi tệ hơn mỗi tuần. Thậm chí không chắc chắn về tác động của nó đối với thị trường, nhưng chắc chắn không có nhiều điều để lạc quan.

– Grant Gulovsen, Esq. (@gulovsen) Ngày 19 tháng 2021 năm XNUMX

Như luật sư Grant Gulovsen đã lưu ý, bóng tối của quy định dự kiến ​​sẽ có tác động tiêu cực trong ngắn hạn và các nhà đầu tư ở bất kỳ thị trường nào đều ghét sự không chắc chắn về các sản phẩm và dịch vụ hiện có.

Lưu ý tầm quan trọng của 42,000 đô la trong việc xác định sự kết thúc của chu kỳ giảm giá nhỏ sẽ bắt đầu bằng nhận xét của Elon Musk về mức tiêu thụ năng lượng của hoạt động khai thác Bitcoin vào ngày 12 tháng XNUMX.

Để đo lường hiệu quả cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp định giá rủi ro xói mòn giá hơn nữa, các nhà đầu tư nên quan sát độ lệch delta 25% và so sánh song song các quyền chọn mua (mua) và bán (bán) tương tự. Nó trở nên tích cực nếu phí bảo hiểm quyền chọn bán bảo vệ cao hơn so với các quyền chọn mua rủi ro tương tự.

Chỉ báo lệch dao động trong khoảng từ -7% đến + 7% thường được coi là trung tính. Mặt khác, nếu phòng ngừa rủi ro giảm giá đắt hơn, chỉ báo sẽ thay đổi trên phạm vi này, thường là chỉ báo “sợ hãi”.

Như được hiển thị ở trên, các nhà giao dịch quyền chọn Bitcoin đã giữ thái độ trung lập kể từ ngày 25 tháng 7 khi chỉ báo này giảm xuống dưới ngưỡng 9%. Tuy nhiên, hành động giá gần đây đã khiến các nhà giao dịch quyền chọn ngắn hạn rơi vào trạng thái “sợ hãi” sau khi chỉ số này chạm mức XNUMX%.

Liên quan: Bộ Tài chính Hoa Kỳ trừng phạt nhà môi giới tiền điện tử OTC Suex vì bị cáo buộc đóng vai trò tạo điều kiện thuận lợi cho các cuộc tấn công ransomware

Thị trường quyền chọn xác nhận sự thiếu niềm tin của nhà đầu tư

Để loại trừ các tác động bên ngoài cụ thể đối với công cụ quyền chọn này, người ta cũng nên phân tích thị trường tương lai vĩnh cửu.

Ngược lại với các hợp đồng hàng tháng thông thường, giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn rất giống với giá trên các sàn giao dịch giao ngay thông thường. Tính năng này giúp cuộc sống của các nhà bán lẻ trở nên dễ dàng hơn rất nhiều vì họ không còn phải tính toán phí bảo hiểm tương lai hoặc vị thế cuộn theo cách thủ công ngay trước khi chúng hết hạn.

Tỷ lệ tài trợ được cung cấp để bù đắp mức độ rủi ro trên sàn giao dịch và được người mua (người mua) tính toán khi cần thêm đòn bẩy. Tuy nhiên, nếu tình hình đảo ngược và các vị thế bán khống (người bán) mắc nợ quá nhiều, lãi suất cấp vốn sẽ trở thành âm và họ trở thành người trả phí bảo hiểm.

Biểu đồ trên cho thấy tỷ lệ tài trợ của Bitcoin luôn ở mức âm, mặc dù không bền vững hoặc không liên quan. Ví dụ: lãi suất 0.05% được tính sau mỗi 8 giờ tương đương với 1% mỗi tuần, điều này không buộc các nhà giao dịch phái sinh phải đóng vị thế của họ.

Do đó, dữ liệu thị trường quyền chọn xác nhận chỉ báo “sợ hãi” xuất phát từ độ lệch quyền chọn delta dương 25%. Người mua sử dụng thị trường phái sinh đang thiếu tự tin, điều này có thể liên quan đến những lo ngại tiêu cực về quy định gần đây. Nạn nhân mới nhất của áp lực pháp lý là quyết định của sàn giao dịch Coinbase nhằm chặn chương trình cho vay tiền điện tử được đề xuất.

Các quan điểm và ý kiến ​​bày tỏ ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi hoạt động đầu tư, giao dịch đều ẩn chứa rủi ro. Bạn nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.