Maple Finance là gì?

khái niệm

Trước hết bạn cần hiểu có 2 hình thức vay phổ biến: cho vay không có bảo đảm (khoản vay không có bảo đảm) và Vay thế chấp (khoản vay có bảo đảm).

Khoản vay không có bảo đảm là khoản vay bạn thực hiện vì danh tiếng của bạn hoặc tổ chức bạn điều hành. Ví dụ: bạn đến ngân hàng vay tiền dựa trên thông tin cá nhân, nghề nghiệp, tiền lương thì khoản vay không có bảo đảm.

Trong khi đó, thế chấp là một khoản vay mà bạn vay tiền bằng tài sản thế chấp. Ví dụ: vay mua ô tô và ô tô cũng là tài sản đảm bảo… Vay thế chấp được chia làm 2 loại: thế chấp quá mức (vay số tiền nhỏ hơn giá trị tài sản thế chấp) và không được thế chấp (vay nhiều tiền hơn tài sản thế chấp).

Do đó, về mặt bảo đảm cho người cho vay, lệnh có thể được phân loại như sau:

Cho vay không có bảo đảm

Tìm hiểu thêm về hoạt động kinh doanh cho vay của DeFi: Flash Loan – Con dao hai lưỡi của thị trường DeFi?

Định nghĩa

Sau khi xác định dự án: Maple Finance là một thị trường phi tập trung cho các khoản vay doanh nghiệp, mục đích là cung cấp cho người vay nguồn tài chính minh bạch và hiệu quả được ký kết trực tuyến.

Theo định nghĩa của tác giả: Maple Finance là một giao thức cho phép các công ty vay tiền dưới hình thức thế chấp.

Mục đích của Maple Finance là cung cấp tín dụng không được thế chấp dưới mức cho các doanh nghiệp theo phương thức phi tập trung. Ý tưởng của họ xuất phát từ việc các tổ chức và quỹ tương hỗ (như Alameda Research, Coinbase, Multicoin Capital…) cần vốn để tham gia đầu tư dự án (vì các dự án thường có phương án thanh toán lấy token.) Trong thời gian dài và chỉ trả một khoản phần nhỏ nên không thể hoàn trả nhanh bằng tiền). Vì lý do này, Maple Finance sẽ thiết lập một giao thức cho phép tiền vay dưới dạng tài sản thế chấp từ nhóm thanh khoản (do người dùng cung cấp).

Các thành viên tham dự Maple. tham gia

Nhà cung cấp thanh khoản (LP): Là những người cung cấp thanh khoản hoặc có hiểu biết sơ bộ về nó sẽ mang vốn vào nhóm. Những người đàn ông này gom tiền lại để cho vay và nhận lãi khi khoản vay được trả hết.

Đại biểu nhóm: Là đại diện của Pool. Những người này sẽ đánh giá các tổ chức và quỹ trên, xem xét các điều khoản cho vay và quyết định có chấp thuận khoản vay hay không.

Người vay tổ chức: Điều này được hiểu rằng các tổ chức tài chính và quỹ tương hỗ cần sử dụng vốn và có thể vay vốn (thế chấp dưới mức) dưới danh tiếng của tổ chức.

Người đặt cọc: Ai bảo hiểm cho hồ bơi. Có thể nói, mỗi nhóm đều được bảo hiểm bằng cách khóa một lượng tài sản nhất định trong khoản đặt cọc của nhóm. Nếu khoản vay không trả được, có nguy cơ bị thanh lý, phần tài sản trong nhóm đặt cược này sẽ được thanh lý trước sau khi tài sản thế chấp đã được thanh lý hoàn toàn. Đổi lại, những người đặt cọc này sẽ nhận được % lãi suất khi kết thúc khoản vay.

Luồng hoạt động

đầu tiên. Đầu tiên, Maple Governance phê duyệt đại biểu nhóm.

2. Sau khi được phê duyệt, đại biểu nhóm sẽ tạo một chiến lược, đăng nó lên nhóm và kích hoạt nhóm bằng cách đặt cược số lượng MPL và USDC tối thiểu. Tại thời điểm này, nhiều nhóm được tạo trên Maple, mỗi nhóm có chiến lược tín dụng và lãi suất khác nhau. Ví dụ: Pool A chỉ trao giải cho các quỹ tương hỗ có lợi nhuận trung bình là 30% trong 5 năm qua; Nhóm B cho các quỹ tương hỗ vay với lợi nhuận trung bình là 20% trong 3 năm qua…

3. Bản thân LP tham khảo chiến lược của từng nhóm, sau đó chọn nhóm thích hợp và thêm thanh khoản.

4th Người đi vay lập hồ sơ tín dụng (hồ sơ này ở dạng hồ sơ tín dụng ngân hàng, thể hiện độ tin cậy của các loại vốn) và hợp đồng tín dụng (điều kiện về số tiền vay, thời hạn thanh toán, lãi suất…).

5. Hồ sơ này được đại diện nhóm kiểm tra, nếu ổn thì hợp đồng vay sẽ được bắt đầu.

6th Người vay rút số tiền cho vay từ nhóm và cũng gửi một lượng tài sản thế chấp nhất định cho một giao dịch (tài sản thế chấp cổ phần). Một khoản phí (được gọi là phí thành lập) được tính cho chương trình khuyến mãi này và được gửi đến Kho bạc Maple DAO.

7th Người vay trả lãi theo chu kỳ đã cam kết và trả gốc khi đến hạn vay.

8th. Đại biểu nhóm sẽ yêu cầu tiền lãi + gốc mà người vay trả trong quá trình cho vay. Số tiền này có thể được LP và người đặt cọc yêu cầu bất kỳ lúc nào trong quá trình cho vay.

9. Đến hạn, nếu người vay chưa trả nợ thì có thêm 5 ngày để thanh toán. Nếu việc thanh toán vẫn không được thực hiện, tài sản thế chấp sẽ được đại diện nhóm thanh lý và trả lại cho nhóm thanh khoản đã tài trợ cho khoản vay. Ngoài ra, tổ chức vi phạm cũng sẽ bị thiệt hại về mặt danh tiếng nếu có hồ sơ về việc không tuân thủ này. Nếu tài sản thế chấp được thanh lý nhưng vẫn không đủ để thanh toán cho nhóm thanh khoản, thì khoản thiếu hụt có thể được lấy từ nhóm đặt cọc (phần được gửi bằng cổ phần).

Phí trên Maple

Có 2 loại phí tại Maple bao gồm:

Cách kiếm lợi nhuận với Maple

Từ bảng phí trên, có 3 cách bạn có thể kiếm tiền với Maple:

– Cung cấp thanh khoản: Người dùng có thể tham gia cung cấp thanh khoản cho các nhóm để kiếm được mức lãi suất cố định đối với tiền mặt và các khoản tương đương tiền của nhóm. Tỷ lệ cố định này được xác định bởi các điều khoản do đại lý nhóm và người vay đặt ra. Ngoài ra, những người tham gia cung cấp thanh khoản có thể kiếm thêm MPL thông qua khai thác thanh khoản trong một số nhóm được chọn.

– Phạm vi của quỹ cổ phần: Maple thưởng cho người dùng tham gia hợp đồng thay đồ. Tài sản trong hợp đồng khóa này là khoản dự trữ luôn có nguy cơ bị thanh lý để bảo vệ LP trong trường hợp thất bại. Những người tham gia đặt cược nhận được 1% tiền lãi do người vay tạo ra.

– Trở thành đại biểu nhóm: Trở thành đại biểu nhóm, đại diện cho nhóm trong việc đánh giá, phê duyệt các khoản vay và quản lý nhóm và nhận lại phí.

Mã thông báo MPL

MPL là mã thông báo ERC-20 trên Ethereum của Giao thức Maple. Tổng nguồn cung MPL là 10 triệu token với 3 tính năng chính: quản trị, đặt cược, tham gia phí mạng, cụ thể:

Chủ sở hữu MPL có thể bỏ phiếu về các thay đổi đối với giao thức, bao gồm các đề xuất điều chỉnh phí, đúc hoặc đốt MPL và các đề xuất khác liên quan đến hoạt động của giao thức. Đặc biệt, chủ sở hữu MPL có quyền biểu quyết về việc phân bổ phí tích lũy trong Kho bạc Maple DAO.

Chủ sở hữu MPL cũng nhận được một phần phí mà người vay phải trả cho Maple Protocol. Tất cả chủ sở hữu Maple đều nhận được một phần phí thành lập được tích lũy trong Kho bạc Maple DAO. Ngoài ra, chủ sở hữu có thể nhận thêm phí liên tục khi tham gia đặt cược.

Tốc độ phát triển

Hiện tại tôi chỉ thấy 1 nhóm thanh khoản từ Giao dịch trực giao trên Maple với tổng giá trị nhóm là 37.2 triệu.

Theo một số thông tin tôi đã đọc, khoản vay trị giá 17 triệu đô la đầu tiên của Maple được thực hiện với những người đi vay là Alameda Research, Wintermute và Amber Group.

Nhà tài trợ và nhà đầu tư

Theo thông tin tôi tìm hiểu, Maple Finance đã trải qua 2 vòng cấp vốn là Seed Round và Venture Round với những cái tên khá nổi tiếng như Framework Capital, Bitscale, Alameda Research, One Block Capital, Polychain…

bình luận

Có thể thấy mô hình hoạt động chính hiện nay của Maple xoay quanh việc cho vay thế chấp. Tất cả giao thức lợi nhuận bao gồm phí hình thành và phí liên tục. Để dự án có thể phát triển, yêu cầu nhiều tổ chức tham gia hơn để vay tiền tại Maple, tăng phí tính phí và mang lại lợi ích lớn hơn cho Đại biểu, LP, Người góp vốn và Chủ sở hữu. Chỉ khi điều kiện này xảy ra thì nhu cầu mua và nắm giữ token MPL mới tăng lên và giá của token mới có thể tăng lên.

Hiện tại mình thấy nhu cầu credit không cao, số lượng pool tham gia trên Maple chỉ có 1 pool. Vì vậy, để khẳng định liệu thị trường có thực sự cần một sản phẩm như vậy trong thời gian tới hay không, cần tiếp tục theo dõi. Đổi lại, một điểm tích cực là pool đầu tiên đã thu hút được lượng tiền gửi lớn (20.2 triệu USDC) cho thấy rất nhiều người vẫn quan tâm đến cách kiếm tiền trên Maple.

Cơ chế hoạt động của Maple thực chất khá giống với một “ngân hàng chuyên dụng”. Người dùng sẽ gửi tiền, Maple mang số tiền này đi cho vay thông qua giao thức của mình (đại biểu là thẩm định viên ngân hàng, phê duyệt khoản vay), tiền lãi được chia cho các bên. Cơ chế Maple đã giảm thiểu rủi ro cho người dùng bằng cách chuyển rủi ro sang một nhóm đặt cược khác, đổi lại người đặt cược nhận được nhiều phần thưởng hơn. Tuy nhiên, hiện nay việc phê duyệt tín dụng vẫn phụ thuộc nhiều vào các đại biểu (được chủ sở hữu MPL lọc thông qua quản trị). Vì vậy, theo tôi, tính phân cấp trong giao thức này vẫn còn tương đối hạn chế.

Tuy nhiên tôi hơi Bất đồng về cơ chế khen thưởng đại biểu. Các đại biểu là người đánh giá tín dụng, vì vậy nếu các đại biểu được thưởng cho việc đánh giá và phê duyệt ban đầu gói van (phí thuê tàu) thì sẽ không có ý nghĩa gì vì các đại biểu có thể tham lam phê duyệt nhiều khoản tín dụng ngay cả khi họ không đủ tiêu chuẩn. Nó giống như một người có quỹ tương hỗ của nhà đầu tư nhỏ nhưng lại nhận được phí cho các dự án đầu tư. Để hợp lý hơn, tôi tin các đại biểu sẽ nhận được phí thành lập khi trả hết khoản vay.

Từ những phân tích trên, tôi cảm thấy Sức mua của token MPL vẫn chưa lớnĐặc biệt, việc nắm giữ và stake MPL chưa tạo ra đủ lợi nhuận hấp dẫn. Cá nhân tôi sẽ đưa Maple Finance vào danh sách theo dõi và theo dõi sự phát triển trong tương lai của dự án.

Poseidon

Tham khảo thêm các bài viết phân tích các dự án DeFi tiềm năng khác của tác giả Poseidon: