Gần đây, tiền điện tử đã bị ngập trong các sự kiện tiêu cực. Một trong những sự kiện gần đây nhất là Iron Finance Bank Run, diễn ra vào ngày 16 tháng XNUMX. Iron Finance là một giao thức stablecoin đa chuỗi, được bảo mật một phần, mục tiêu chính là cung cấp một stablecoin được liên kết bằng đô la để sử dụng trong DeFi các ứng dụng. Đây là ngân hàng lớn đầu tiên hoạt động trong thị trường tiền điện tử.

Stablecoin IRON của Iron Finance là một token được bảo mật bằng một phần mềm duy nhất, được chốt bằng đô la Mỹ và có sẵn trên cả mạng Polygon và Binance Smart Chain (BSC). Tính bảo mật của đồng xu được bảo đảm trong mỗi mạng này bằng hai mã thông báo khác nhau. Trong mạng Polygon, đó là token USD Coin (USDC) và TITAN, trong khi BSC được bảo mật bằng token Binance USD (BUSD) và STEEL. Mạng đa giác và Tài chính sắt đều là các giao thức được tỷ phú Mark Cuban hỗ trợ.

TITAN là mã thông báo thế chấp nội bộ cho stablecoin IRON và đứng đầu ngân hàng này cùng với IRON. TITAN được phân phối cho các nhà cung cấp thanh khoản (LP) để đặt cược vào các nhóm thanh khoản khác nhau. LP kiếm lợi nhuận từ các giao dịch và cung cấp thanh khoản cho các nhà đầu tư khác mua mã thông báo TITAN.

Như Cuban đã tiết lộ trên blog của mình về Yield Farming, Cung cấp thanh khoản và Định giá dự án tiền điện tử, anh ấy là một trong những LP được ghi nhận. Anh ấy đã sử dụng mã thông báo TITAN của mình trên sàn giao dịch QuickSwap, nơi cung cấp cặp giao dịch TITAN/DAI trên nền tảng này. Điều này dẫn đến việc người Cuba thu được 100% lợi nhuận giao dịch khi các nhà đầu tư mua TITAN bằng Dai.

Tỷ giá cố định mềm và thế chấp một phần đã dẫn đến hoạt động kinh doanh ngân hàng

Vụ rút tiền ngân hàng khiến các nhà đầu tư, trong đó có người Cuba, thiệt hại gần 2 tỷ USD, là do giá của token TITAN. Nó đã tăng vọt từ mức giao dịch quanh mức 10 USD vào ngày 9 tháng 64.19 và đạt mức cao nhất mọi thời đại là 16 USD vào ngày XNUMX tháng XNUMX. Mức cao này đã thúc đẩy một số cá voi bắt đầu hiệu ứng domino khi việc thế chấp một phần đồng xu nhận được nhiều sự chú ý hơn.

Thị trường sau đó tràn ngập token TITAN, khiến giá token giảm xuống gần 0 USD, dẫn đến tổng thiệt hại 2 tỷ USD. Vì stablecoin IRON được bảo đảm bằng TITAN trong mạng đa giác nên giá mềm của nó so với đồng đô la Mỹ cũng bị ảnh hưởng. Giá trị của token đã giảm gần 30% gần như ngay lập tức để giao dịch trong phạm vi 0.7 USD. Scott Melker, một nhà giao dịch và phân tích tiền điện tử, nói với Cointelegraph:

“Iron Finance đã trở nên phổ biến với những người nông dân làm việc hiệu quả. LunarCRUSH đã có mã thông báo ở vị trí thứ 9 về mức độ phổ biến và các nền tảng nghe xã hội khác có nó trong top 10. Một số chương trình khuyến mãi lớn của người bán cho thấy Iron Finance chỉ được bảo đảm một phần. Một vụ rút vốn ngân hàng lớn đã làm sập hệ thống và phá hủy toàn bộ mạng lưới. “

Các stablecoin thuật toán như IRON thường khó thiết kế và bảo trì, cả về mặt kinh tế và kỹ thuật. Michael Gasiorek, Giám đốc tăng trưởng tại TrustToken – người tạo ra TrueUSD, một loại tiền ổn định được chốt bằng USD – đã nói với Cointelegraph tại sao đây không phải là một tấm thảm mặc dù có một số lo ngại:

Iron Finance không phải là một cuộc 'trải thảm' – thiệt hại không phải do ác ý hay trộm cắp công khai mà chỉ đơn giản là sự kém hiệu quả mang tính biểu tượng và hợp đồng thông minh có thể dự đoán được bởi những người có kỹ năng kỹ thuật và thời gian nghiên cứu thiết kế dự án. “

Dù Sắt Tài Chính công bố rằng hoạt động mua lại USDC cho IRON hiện sẽ tiếp tục sau giao thức, giá IRON vẫn chưa phục hồi về giá trị ban đầu là 1 USD, do đó tất cả các hoạt động mua lại được thực hiện sẽ bị lỗ. Công ty đã công bố một báo cáo khám nghiệm tử thi phân tích hoạt động của ngân hàng. Báo cáo đề cập rằng IRON Stablecoin v2 sẽ được ra mắt sau đó.

Cuba yêu cầu quy định, nhưng liệu nó có cản trở sự đổi mới?

Với việc Cuban là nhà đầu tư nổi tiếng nhất bị ảnh hưởng bởi hoạt động của ngân hàng và là nhà cung cấp thanh khoản duy nhất cho cặp giao dịch TITAN / DAI, những bình luận của ông đang có nhu cầu lớn trên thị trường tài chính internet.

Sau sự thất bại của công chúng, người Cuba đã kêu gọi ban hành quy định để “xác định thế nào là tiền tệ ổn định và thế nào là tài sản thế chấp được chấp nhận”. Tuy nhiên, Gasiorek có quan điểm trái ngược nhau về vấn đề này nhưng nhấn mạnh tầm quan trọng của nghiên cứu chi tiết và lập luận rằng:

“Quy định là một phần quan trọng của lĩnh vực đầu tư trưởng thành, tuy nhiên [nó] có thể cản trở sự đổi mới ở các thị trường trẻ và đang phát triển như tiền điện tử. Nếu bạn muốn tránh thua lỗ, hãy hiểu biết sâu sắc về những gì bạn đang đầu tư, đặc biệt nghi ngờ liệu bạn có nhận được lợi nhuận 1,000% hay không và chấp nhận rủi ro to lớn đi kèm với mức phí bảo hiểm như vậy. Và có thể đừng la mắng các cơ quan quản lý khi rủi ro xảy đến với bạn. “

Gregory Klumov, Giám đốc điều hành và người sáng lập của Stasis – công ty đứng sau đồng tiền ổn định giá lớn nhất đồng euro – nói thêm: “Bất kỳ quy định bắt buộc nào cũng có khả năng làm chậm tốc độ đổi mới và thu hút khách hàng. Sự tự điều chỉnh và phát triển dần dần bị thu hút mạnh mẽ hơn bởi sự phân cấp của khu vực này. “

Vì stablecoin được các nhà đầu tư tiền điện tử và nhà cung cấp thanh khoản sử dụng rộng rãi trong khi chuyển đổi giữa các vị thế trong một số loại tiền điện tử và tránh tính thanh khoản của các loại tiền điện tử khác nên chúng được sử dụng rộng rãi trong tiền điện tử. Trên thực tế, vốn hóa thị trường của tất cả các stablecoin lớn đã tăng gấp bốn lần từ gần 25 tỷ USD trong năm nay lên hơn 100 tỷ USD hiện nay.

Paolo Ardonio, Giám đốc Công nghệ của Tether – công ty đứng sau Stablecoin USDT – chỉ ra tiềm năng to lớn của tài chính phi tập trung (DeFi) để tăng cường tài chính toàn diện cho các tổ chức phi ngân hàng. Trong một cuộc phỏng vấn với Cointelegraph, ông nói thêm: “Không phải tất cả các stablecoin đều được tạo ra như nhau. Với một số dự án, có nguy cơ mọi thứ sẽ về 0.

Tự điều chỉnh có thể là con đường để đi?

Đây không phải là lần đầu tiên một giao thức stablecoin được xem xét kỹ lưỡng. Năm ngoái, Tether là tâm điểm chú ý khi tổng chưởng lý New York đệ đơn kiện công ty và Bitfinex vì cáo buộc các hoạt động bất hợp pháp và thao túng thị trường dựa trên dự trữ. Sau cuộc chiến pháp lý kéo dài đến tháng 18.5 năm nay, tổng chưởng lý New York đã đạt được thỏa thuận với Tether, nộp phạt XNUMX triệu USD và đồng ý đưa ra báo cáo về lượng dự trữ.

Mặc dù vậy, USDT đã tăng gần gấp ba lần vốn hóa thị trường trong năm nay, từ 21 tỷ USD lên khoảng 63 tỷ USD vào thời điểm viết bài. Melker tiếp tục giải thích chi tiết về cách Tether đóng vai trò như một ví dụ về cách một công ty tiền điện tử cần chống lại Nỗi sợ hãi, Sự không chắc chắn và Nghi ngờ (FUD) được tạo ra bằng cách thanh lý trên thị trường: “Các cơ quan quản lý nguy hiểm đang tìm kiếm bất cứ thứ gì họ có thể tìm thấy trong hộp tiền điện tử. làm không gian và Tether là nơi tuyệt vời để bắt đầu vì tính phổ biến và lịch sử của nó. “

Liên quan: Bắn ra tương lai: Tỷ lệ băm Bitcoin có cho phép ngụy trang không?

Những sự cố ổn định như vậy thường có thể cho thấy nhu cầu lớn hơn đối với các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) từ một nền kinh tế như Hoa Kỳ. Tuy nhiên, một đại diện của Ngân hàng Anh, ngân hàng trung ương của Vương quốc Anh, đã lên tiếng phản đối sự cường điệu về việc stablecoin mang lại một “thế giới mới dũng cảm” và cho biết các cơ quan quản lý không nên đối xử khác biệt. “”

Tuy nhiên, Gasiorek nhấn mạnh thêm rằng rủi ro của stablecoin cũng áp dụng cho CBDC: “Không có công nghệ nào là không bị lạm dụng và ngay cả CBDC cũng không thể giải quyết các vấn đề gian lận hoặc cung ứng. Chúng tôi tin rằng CBDC cần đóng một vai trò cùng với các tài sản kỹ thuật số được phát triển riêng tư. “

Khi cuộc đua giành CBDC toàn cầu đầu tiên trở nên khó khăn hơn và tầm quan trọng của stablecoin trong thị trường tiền điện tử tiếp tục tăng lên, các cơ quan quản lý có thể đóng một vai trò quan trọng trong tương lai do ảnh hưởng to lớn của CBDC trên thị trường stablecoin. Melker đã giải thích chi tiết về bản chất của sự tương tác giữa hai bên:

“CBDC là điều không thể tránh khỏi vì việc kiểm soát hoàn toàn nguồn cung tiền là giấc mơ của các ngân hàng trung ương – không phải vì sự thất bại của stablecoin. Thế giới đang chuyển động theo hướng kỹ thuật số và tiền cũng không tránh khỏi điều đó. Điều này sẽ dẫn đến việc chấp nhận Bitcoin và các loại tiền điện tử khác nhiều hơn khi mọi người nhận ra rằng với đồng đô la kỹ thuật số, họ đang từ bỏ quyền riêng tư và tự do của mình. “