Bitcoin đã bị từ chối ở mức gần 58,000 USD, nhưng dữ liệu phái sinh cho thấy các nhà giao dịch đang có lập trường trung lập về xu hướng tăng giá, để lại đủ chỗ cho mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới vào năm 2021.

Bitcoin đã tụt hậu so với hầu hết các altcoin trong hai tháng qua, nhưng xu hướng đó đã bị đảo ngược khi mức tăng 20% ​​đẩy vốn hóa thị trường của nó lên trên 1 nghìn tỷ USD vào tháng XNUMX và thu hút sự chú ý của nhà đầu tư một lần nữa.

Động lực tích cực hiện tại có thể gây nguy hiểm cho giá Bitcoin nếu các nhà giao dịch quá tự tin và lạm dụng đòn bẩy để mở các vị thế mua. Để tránh điều này, nhà giao dịch cần phân tích kỹ thị trường phái sinh để loại bỏ rủi ro này.

14 đồng tiền hoạt động hàng tuần hàng đầu | Nguồn: CoinMarketCap

Lưu ý rằng vốn hóa thị trường altcoin tăng 5.8% trong khi Bitcoin tăng 20.8% so với cùng kỳ, nhưng có một số trường hợp ngoại lệ như Shiba Inu (SHIB) tăng 200%, Fantom (FTM) tăng 60% và Klaytn (KLAY) tăng 36 %. Tuy nhiên, tổng vốn hóa thị trường từ các altcoin không đi đôi với hiệu suất của Bitcoin.

Một số người nổi tiếng đã lên tiếng, trong đó có tỷ phú đầu tư Phố Wall Bill Miller, người gần đây bày tỏ sự lạc quan của ông về Bitcoin trong khi bày tỏ mối lo ngại về hầu hết các dự án altcoin. Ông đặc biệt đề cập đến sự tham gia của “các ngân hàng lớn” và đề cập đến “một lượng lớn” vốn đầu tư mạo hiểm đang chảy vào Bitcoin.

Cơn sốt Bitcoin gần đây dường như được thúc đẩy bởi kịch bản kinh tế vĩ mô. Mỹ tăng trần nợ thêm 480 tỷ USD để đáp ứng nghĩa vụ vào đầu tháng 3 (2021/XNUMX/XNUMX) Áp lực lạm phát từ các gói kích thích bất tận và lãi suất thấp đã khiến giá hàng hóa tăng liên tục.

Ví dụ, dầu đạt mức cao nhất trong 2013 năm và lúa mì trên thị trường kỳ hạn gần đây đã đạt mức cao kỷ lục chưa từng thấy kể từ tháng 23.3 năm XNUMX. Chỉ số giá nhà S&P Case-Shiller cũng tăng XNUMX% so với cùng kỳ năm ngoái.

Để hiểu liệu các nhà giao dịch Bitcoin có bị kích thích quá mức hay không, người ta nên phân tích các chỉ số phái sinh Bitcoin như phí bảo hiểm tương lai và độ lệch quyền chọn.

Phí bảo hiểm tương lai cho thấy các nhà giao dịch có phần lạc quan

Lãi suất cơ bản đo lường sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai dài hạn và mức giá thị trường giao ngay hiện tại. Chỉ báo này còn thường được gọi là phí bảo hiểm tương lai.

Tỷ giá cơ bản tương lai Bitcoin 3 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Ở những thị trường lành mạnh, dự kiến ​​mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5 đến 15%; tình huống này được gọi là “contango”. Sự chênh lệch giá này là do người bán yêu cầu thêm tiền để hoãn thanh toán trong thời gian dài hơn.

Mức tăng 20% ​​gần đây của Bitcoin đã khiến chỉ báo chạm giới hạn trên của vùng trung lập này, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư lạc quan nhưng chưa quá tự tin. Bất cứ khi nào người mua yêu cầu đòn bẩy quá mức, mức cơ sở có thể dễ dàng phá vỡ 25% như đã thấy vào giữa tháng XNUMX.

Để loại trừ các yếu tố bên ngoài cụ thể đối với các công cụ tương lai, người ta cũng nên phân tích thị trường quyền chọn.

Thị trường quyền chọn bitcoin báo hiệu tâm lý “trung lập”

Độ lệch delta là 25% so với các quyền chọn mua và bán tương tự. Số liệu này luôn trở nên tích cực khi “nỗi sợ hãi” chiếm ưu thế, vì các nhà giao dịch mong đợi một xu hướng giảm tiềm năng.

Điều ngược lại xảy ra khi các nhà giao dịch quyền chọn tăng giá, khiến chỉ báo độ lệch delta 25% trở nên âm. Giá trị từ -8% đến + 8% thường được coi là trung tính.

Độ lệch delta 25% của các tùy chọn Bitcoin trên Deribit | Nguồn: Laevitas

Biểu đồ trên cho thấy trong sáu tháng qua chưa có trường hợp nào mà các nhà giao dịch quyền chọn trở nên quá tự tin, điều này có thể báo hiệu “sự tham lam” nếu độ lệch delta 25% giảm xuống dưới -8%. Trong khi đó, chỉ báo này đã dao động gần bằng XNUMX trong tuần qua, cho thấy nguy cơ cân bằng giữa phe gấu và phe bò.

Những kết quả này cho thấy sự thiếu tin tưởng của người mua nhưng lại khá mâu thuẫn. Nếu phe bò bitcoin quá tự tin ở mức 57,000 USD ngay từ 57,000 USD, sẽ có rất ít chỗ cho đòn bẩy bổ sung, làm tăng nguy cơ thanh lý theo tầng nếu xảy ra đợt điều chỉnh giá tạm thời.

Những nhà đầu cơ giá lên khá tự tin và ngay cả việc điều chỉnh 20% cũng khó có thể thay đổi tình hình vì lãi suất cơ bản của thị trường kỳ hạn cho thấy mức chênh lệch hợp lý sau đợt phục hồi gần đây.

Tham gia Bitcoin Magazine Telegram để theo dõi tin tức và bình luận bài viết này: https://t.me/coincunews

Giáo viên

Theo Cointelegraph

Theo dõi kênh Youtube | Đăng ký kênh telegram | Theo dõi trang Facebook