Bitcoin Futures Premium đạt mức cao nhất trong 5 tháng, nhưng đây có phải là nguyên nhân chính khiến giá giảm xuống dưới 60,000 USD?

Bitcoin trong lịch sử đã đạt mức cao cục bộ khi các sự kiện được thị trường dự đoán trước khi chúng xảy ra. Quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) ra mắt vào ngày 19 tháng 53 cũng không khác, tăng 67,000% hàng tháng lên mức cao nhất mọi thời đại (ATH) là XNUMX USD.

Hiện giá đã giảm khoảng 61,000 USD, các nhà đầu tư đang cố gắng tìm hiểu xem liệu mức điều chỉnh 10% đó là do chốt lời ngắn hạn hay là do kết thúc chu kỳ tăng giá. Để xác định điều này, người ta cần phân tích hoạt động giá trong quá khứ của Bitcoin để xem Bitcoin có điểm tương đồng nào không.

Biểu đồ giá bitcoin | Nguồn: TradingView

Đường đứt nét trong hình trên là ngày tờ New York Times xuất bản một bài báo vào tháng 2013 năm XNUMX với tựa đề “Bitcoin nhận được sự đồng tình thận trọng từ Ngân hàng Trung ương Trung Quốc”. Hồi đó, Yi Gang, phó thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (POBC), nói rằng mọi người có thể tự do tham gia vào thị trường bitcoin. Ông thậm chí còn đề cập đến quan điểm cá nhân của mình bằng cách đề xuất quan điểm dài hạn mang tính xây dựng về tiền kỹ thuật số.

Điều đáng chú ý là tin vui này được phát sóng trên truyền hình nhà nước Trung Quốc vào ngày 28 tháng XNUMX và đó cũng là ngày máy ATM bitcoin đầu tiên trên thế giới được lắp đặt tại Vancouver.

Những sự kiện tiêu cực cũng có thể được dự đoán

Những ví dụ tiêu cực cũng có thể được tìm thấy trong hành trình giá 12 năm của Bitcoin. Ví dụ, lệnh cấm tháng 2014 năm 5 của Trung Quốc đánh dấu mức thấp nhất trong XNUMX tháng.

Biểu đồ giá bitcoin | Nguồn: TradingView

Vào ngày 10 tháng 2014 năm 2014, Huobi và BTC Trade, hai sàn giao dịch lớn nhất Trung Quốc, đã thông báo rằng tài khoản giao dịch của họ tại một số ngân hàng trong nước sẽ bị đóng trong vòng một tuần. Tin đồn lại lan truyền kể từ tháng XNUMX năm XNUMX, nguyên nhân là do tờ báo Caixin của Trung Quốc nhắc đến.

Các sự kiện gần đây bao gồm việc ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin trên Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) vào ngày 19 tháng 2017 năm 20,000, trước khi nó đạt mức ATH 64,900 USD mỗi ngày. Một sự kiện khác đánh dấu sự bùng nổ trong không gian tiền điện tử là đợt IPO thành công của sàn giao dịch Coinbase trên sàn Nasdaq khi giá Bitcoin chạm mốc XNUMX USD. Cả hai sự kiện được thể hiện trên sơ đồ sau:

Biểu đồ giá bitcoin | Nguồn: TradingView

Lưu ý rằng tất cả các sự kiện trên phần lớn đều được mong đợi, mặc dù một số sự kiện không có ngày công bố chính xác. Ví dụ: phiên giao dịch đầu tiên của ETF dựa trên hợp đồng tương lai Bitcoin vào ngày 19 tháng 3 đã diễn ra trước tuyên bố của Chủ tịch SEC Gary Gensler vào ngày XNUMX tháng XNUMX rằng cơ quan quản lý đã sẵn sàng chấp nhận các ứng dụng Bitcoin ETF với các công cụ phái sinh CME.

Có thể các nhà đầu tư trước đây đã định vị bản thân trước khi quỹ ETF Chiến lược Bitcoin của ProShares được ra mắt và việc xem xét các thị trường phái sinh có thể mang lại cái nhìn sâu sắc hơn.

Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai không phải là "phóng đại"

Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai, còn được gọi là (lãi suất cơ bản), đo lường sự chênh lệch giá giữa giá hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay thông thường. Hợp đồng tương lai hàng quý là hợp đồng yêu thích của cá voi và kinh doanh chênh lệch giá. Ngay cả khi nó có vẻ phức tạp đối với các nhà đầu tư tư nhân do ngày thanh toán và phạm vi giá so với thị trường giao ngay, lợi thế lớn nhất của họ là không có lãi suất tài chính biến động.

Một số nhà phân tích đã chỉ ra “lợi nhuận bằng đồng nội tệ” sau khi lãi suất chủ chốt đạt 17%, mức cao nhất trong XNUMX tháng.

???????????? pic.twitter.com/M7FNpnSRBV

– Dylan LeClair (@DylanLeClair_) 20 Tháng Mười

Trong một thị trường lành mạnh, các thị trường tương lai thuộc mọi loại (đậu nành, S&P 500, WTIL) được giao dịch ở mức giá cao hơn một chút so với thị trường giao ngay thông thường. Điều này xảy ra chủ yếu là do nhà đầu tư phải đợi hợp đồng hết hạn mới nhận được khoản thanh toán, điều này tạo ra chi phí cơ hội và điều này tạo ra phí bảo hiểm.

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin 3 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Giả sử bạn đang thực hiện giao dịch chênh lệch giá với mục đích tối đa hóa số tiền bạn đang nắm giữ. Nhà giao dịch này có thể mua một stablecoin và nhận lợi nhuận hàng năm là 12% với dịch vụ DeFi hoặc cho vay tiền điện tử tập trung. Mức phí bảo hiểm 12% trên thị trường tương lai Bitcoin được coi là trung lập đối với nhà tạo lập thị trường.

Nếu không đạt mức cao ngắn hạn 20% vào ngày 21/17, lãi suất cơ bản sẽ vẫn ở mức dưới 50% sau khi tăng 49% kể từ đầu tháng. Để so sánh, phí bảo hiểm tương lai đã tăng XNUMX% vào đêm trước khi Coinbase ra mắt cổ phiếu. Do đó, những người đánh giá triển vọng hiện tại là quá lạc quan đã sai lầm.