Các nhà đầu tư bitcoin nổi tiếng là những người lạc quan và ngay cả trong đợt điều chỉnh 50% hiện tại, hầu hết các nhà phân tích vẫn lạc quan. Một lý do khiến các nhà đầu tư lạc quan và tin tưởng vô tận vào tiềm năng tăng giá vô hạn có thể là do Bitcoin đang giảm phát với giới hạn nguồn cung cố định là 21 triệu xu.

Tuy nhiên, các mô hình chính xác nhất, bao gồm Stock-to-Flow (S2F) của Kế hoạch phân tích B, không thể dự đoán thị trường giá xuống, sự cố hoặc máy bơm do FOMO (sợ bỏ lỡ) gây ra. Các nhà giao dịch thường hiểu nhầm những khái niệm này vì có thể dễ nhầm lẫn giá trị kỳ vọng với giá cả.

Bitcoin không tồn tại trong chân không, ngay cả khi những người theo chủ nghĩa tối đa hóa Bitcoin nghĩ như vậy. Do đó, sự phát triển giá của nó phụ thuộc rất nhiều vào số lượng đô la, euro và nhân dân tệ đang lưu hành, cũng như lãi suất, bất động sản, chứng khoán và hàng hóa. Tăng trưởng kinh tế toàn cầu và kỳ vọng lạm phát cũng ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư, công ty và quỹ tương hỗ.

Động lực giá hiện tại của Bitcoin

Bất kể những mô hình định giá này dự đoán điều gì, giá luôn được tạo ra bởi những người tham gia thị trường. Trái ngược với những gì người ta có thể mong đợi, dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy 2.5 triệu bitcoin hiện đang được gửi trên các sàn giao dịch. So sánh con số đó với 10.7 triệu căn không được di chuyển trong 12 tháng qua theo dữ liệu “sóng giữ”, có thể nói rằng những người sở hữu lâu dài không có quyền kiểm soát giá cả.

Khi sự khác biệt giữa giá trị (chủ quan) và giá cả (lịch sử và khách quan) trở nên rõ ràng hơn, có thể hiểu được tại sao một số nhà đầu tư mong đợi mục tiêu 100,000 USD trở lên vào cuối năm 2021. Tuy nhiên, để giải thích chính xác tỷ lệ cược nào được đặt cho những mức giá này, người ta phải phân tích các cuộc gọi hiện có trong thị trường quyền chọn.

Tóm tắt các tùy chọn mua Bitcoin cho ngày 31 tháng XNUMX | Nguồn: Bybt

Mặc dù quyền chọn mua có lợi thế lớn hơn so với việc bảo vệ quyền chọn bán, nhưng điều này lại phổ biến với kỳ hạn dài hạn đối với hầu hết mọi loại tài sản.

Thị trường quyền chọn mua Bitcoin sẽ hết hạn vào ngày 31 tháng XNUMX | Nguồn: Deribit

Tại thời điểm viết bài, quyền mua Bitcoin với giá 50,000 USD vào ngày 31 tháng 4,350 được định giá là 200,000 USD. Trong khi đó, cùng một công cụ có giá thực hiện 415 USD có giá XNUMX USD, thấp hơn khoảng XNUMX lần.

Tạp chí bitcoin trước đây đã tuyên bố rằng giá thực hiện từ 100,000 USD đến 300,000 USD không nên được coi là ước tính giá chính xác dựa trên phân tích. Nhà đầu tư thường bán lệnh mua với giá thực hiện cao hơn và đồng thời mua quyền chọn mua đắt hơn với giá thực hiện thấp hơn.

Nói tóm lại, giả định rằng các nhà đầu tư đang độc quyền các quyền chọn mua cực kỳ lạc quan là ngây thơ và sai lầm.

100,000 USD vẫn còn trong thị trường quyền chọn

Sử dụng mô hình Black & Scholes, mức giá hiện tại là 1,185 USD cho một quyền chọn mua 100,000 USD có xác suất toán học là 13%. Điều đáng chú ý là phương pháp này chỉ tính đến giá vào ngày 31 tháng 3 lúc 00 giờ chiều theo giờ Mỹ và không tính mức giá 99,999 USD là thành công.

Mặc dù vậy, có bằng chứng chắc chắn cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp vẫn định giá quyền chọn của họ ở mức 100,000 USD vào cuối năm nay. Điều này có vẻ quá xa vời vào thời điểm hiện tại, nhưng sự biến động của Bitcoin tiếp tục khiến chúng ta ngạc nhiên, đặc biệt khi bạn cho rằng sẽ còn sáu tháng nữa.

Thầy giáo

Theo Cointelegraph

Theo dõi kênh Youtube | Đăng ký kênh telegram | Theo dõi trang Facebook