Trong những năm qua 10, Bitcoin đã chứng kiến ​​20 thị trường giá xuống khác nhau. Đã đến lúc chứng tỏ bản thân chưa?

Bitcoin được tạo ra sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và nhằm giải quyết các vấn đề do chính sách tiền tệ lỏng lẻo gây ra. Kẻ nổ súng đã mở ra kỷ nguyên tiền điện tử lần đầu tiên, Satoshi Nakamoto, cho biết vào cuối năm 2008 rằng nguồn cung tiền điện tử đã “tăng lên mức dự kiến” mà không “nhất thiết dẫn đến lạm phát”.

Tỷ lệ lạm phát của Bitcoin đã được thiết lập và nguồn cung lưu hành của nó bị giới hạn ở mức 21 triệu xu, dự kiến ​​sẽ ngừng khai thác vào năm 2140. Tỷ lệ lạm phát của Bitcoin sau đó sẽ giảm xuống 0. Ngược lại, tiền tệ fiat không có nguồn cung hạn chế và có thể in ra để điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Chính sách tiền tệ mở rộng, như đã được hầu hết các nước trên thế giới thực hiện trong những năm gần đây, nhằm mục đích mở rộng nguồn cung tiền thông qua việc cắt giảm lãi suất và các ngân hàng trung ương hướng tới nới lỏng định lượng.

Chính sách tiền tệ mở rộng này từ lâu đã được cho là sẽ dẫn đến lạm phát cao hơn, được định nghĩa là sự mất giá của các phương tiện thanh toán với chi phí hàng hóa và dịch vụ tăng cao. Vào tháng 30, lạm phát ở Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất trong 25 năm, trong khi lạm phát ở khu vực đồng euro đạt mức cao nhất trong XNUMX năm.

Chris Kline, giám đốc điều hành và đồng sáng lập nền tảng hưu trí tiền điện tử Bitcoin IRA, cho biết lạm phát không phải là tạm thời và đang buộc mọi người “tìm một giải pháp thay thế để bảo vệ tài sản của họ”.

Kline lưu ý rằng mặc dù vàng và bất động sản trước đây là những lựa chọn mạnh mẽ, nhưng giá bất động sản hiện đang đạt mức cao cắt cổ trong khi vàng “không thể tiếp cận được đối với người Mỹ bình thường”. Bitcoin hiện là một phần của “hỗn hợp phòng ngừa lạm phát” vì nguồn cung của nó không thể bị thao túng giống như nguồn cung tiền pháp định.

Martha Reyes, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Exchange Bequant, chỉ ra rằng thị trường đang phản ứng nhanh chóng với những con số lạm phát mới nhất bằng cách định giá khả năng tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương. Đối với Reyes, “nguyên nhân chính dẫn đến tỷ lệ lạm phát cao này là do nguồn cung tiền tăng mạnh khi hàng nghìn tỷ đô la tiền mới được in ra do hậu quả của đại dịch”.

Trong lịch sử, vàng được sử dụng như một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát. Bitcoin và các loại tiền điện tử khác thường được gọi là “Vàng 2.0” vì chúng có các đặc tính khiến chúng trở thành phiên bản kỹ thuật số của kim loại quý.

Tiền điện tử như một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát

Tiền điện tử nổi tiếng là dễ biến động, vì ngay cả với các khoản đầu tư vào tiền điện tử blue-chip, mức giảm tới 50% có thể xảy ra trong một thời gian ngắn. Kiểu biến động này đã khiến nhiều người tự hỏi liệu Bitcoin và các loại tiền điện tử khác có thể là một biện pháp phòng ngừa lạm phát khả thi hay không.

Trong một thông báo dành cho khách hàng, các chiến lược gia của JPMorgan gợi ý rằng việc phân bổ danh mục đầu tư 1% bằng Bitcoin có thể đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa trước các biến động tài sản. Nhà đầu tư tỷ phú Carl Icahn cũng ủng hộ Bitcoin như một biện pháp bảo vệ lạm phát.

Adrian Kolody, người sáng lập sàn giao dịch phi tập trung Domination Finance, nhắc lại quan điểm của Kline rằng Bitcoin là một giải pháp cho lạm phát, nhưng lưu ý rằng có nhiều cách khác trong không gian tiền điện tử để làm điều đó.

Kolody chỉ ra lĩnh vực DeFi như một giải pháp thay thế khả thi. Ông gợi ý rằng bằng cách sử dụng stablecoin – một loại tiền điện tử có cơ chế kiểm soát giá – và các ứng dụng phi tập trung (dApp), các nhà đầu tư có thể “đánh bại lạm phát” đồng thời tự bảo vệ mình trước “rủi ro” của các vị thế giao ngay. Để làm được điều này, họ phải tìm cách tạo ra lợi nhuận từ stablecoin cao hơn tỷ lệ lạm phát hàng năm.

“Điều tốt nhất về tiền điện tử là bạn có thể linh hoạt kiểm soát tài chính của mình theo nhiều cách thay vì phụ thuộc vào chính phủ liên bang.”

Reyes lưu ý rằng Bitcoin là “một kho lưu trữ giá trị hấp dẫn hơn các tài sản khác như hàng hóa”, vì nhu cầu ngày càng tăng chỉ có thể được đáp ứng bằng giá tăng thay vì sản xuất bổ sung.

Reyes nói thêm rằng tiền điện tử đang trong “giai đoạn áp dụng”, điều đó có nghĩa là nó “thường không có mối tương quan nhất quán với các tài sản khác và việc tăng giá sẽ là kết quả của chu kỳ”. Giảm một nửa và tăng trưởng mạng.

Đầu tháng này, Bitcoin dường như đã chứng tỏ tiềm năng của nó như một biện pháp phòng ngừa lạm phát khi đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) ở Thổ Nhĩ Kỳ khi đồng tiền pháp định của quốc gia này, đồng lira, rơi tự do. Những người khác cho rằng người dân Thổ Nhĩ Kỳ sẽ tốt hơn nếu đầu tư vào vàng.

Lợi ích và Tự do hay Thừa kế?

Bitcoin đã vượt xa vàng cho đến năm 2021 khi nó đã tăng 94% kể từ đầu tháng 8. Trong khi đó, vàng giảm hơn XNUMX% so với cùng kỳ, nghĩa là các nhà đầu tư đặt cược vào kim loại quý vẫn chưa thể phòng ngừa lạm phát.

Trong thời gian ngắn ở Thổ Nhĩ Kỳ, vàng đã làm đúng những gì nó phải làm: nó bảo vệ sức mua của người dân bằng cách duy trì giá trị của nó trong thời gian đồng lira sụt giá. Trong 30 ngày qua, nó thậm chí còn vượt trội hơn Bitcoin ở Lira.

Khi thu nhỏ lại, Bitcoin rõ ràng là một lựa chọn tốt hơn nhiều, tăng 270% so với Fiat, trong khi vàng chỉ tăng 70% cho đến nay. Dữ liệu cho thấy nhà đầu tư chỉ nên đặt cược vào vàng khi khủng hoảng leo thang, nhưng về lâu dài, Bitcoin sẽ là lựa chọn tốt hơn.

Khi được hỏi liệu các nhà đầu tư nên chọn Bitcoin hay Vàng để bảo vệ lạm phát, Kolody lập luận rằng “Tiêu chuẩn Bitcoin và tiền điện tử” là giải pháp thay thế tốt hơn cho tiền tệ fiat hoặc bản vị vàng.

Kolody cho biết, điều này cho phép các cấu trúc tiền điện tử và DeFi trở nên mạnh mẽ như hiện tại, vì các nhà đầu tư “không phải lo lắng về một con rối chính trị” có khả năng “đánh lừa”. “Trong khi mọi người coi vàng là một biện pháp bảo vệ thích hợp chống lại lạm phát thì Bitcoin là” sự lựa chọn hiển nhiên “đối với họ.

Karan Sood, CEO kiêm Giám đốc điều hành tại Cboe Vest, đối tác quản lý tài sản của Cboe Global Markets, cho biết điều đáng chú ý là lịch sử còn khá non trẻ của Bitcoin có “cả mặt tốt lẫn mặt xấu” vì đã có thời điểm cả Bitcoin và lạm phát đều tăng và giảm song song .

Sood nói thêm rằng sự biến động vốn có của Bitcoin có thể làm trầm trọng thêm những động thái này. Ví dụ: nếu mức lạm phát hiện tại chỉ là tạm thời và giảm mạnh so với mức cao nhất, Bitcoin cũng có thể “giảm mạnh, có khả năng gây thiệt hại đáng kể cho các nhà đầu tư”.

Như một giải pháp, Sood gợi ý rằng các nhà đầu tư đang tìm cách sử dụng Bitcoin để phòng ngừa lạm phát “có thể hưởng lợi từ việc tiếp xúc với Bitcoin thông qua chiến lược nhằm quản lý sự biến động của Bitcoin”. Bản thân Bitcoin.

Yury Kovalev, Giám đốc điều hành và người sáng lập nền tảng giao dịch tiền điện tử Zenfuse, nói rằng mặc dù đồng lira rơi tự do có thể có nghĩa là đặt cược vào vàng là một động thái tốt nhưng nó không dành cho các nhà đầu tư ở Mỹ.

“Vàng đã hoạt động kém hiệu quả trong năm nay, giảm 8.6% so với đồng USD, trong khi CPI của Mỹ tăng 6.2%. Các nhà đầu tư đặt cược vào vàng đã thất bại trong khi Bitcoin tăng 92.3% cho đến nay, mang lại lợi ích cho những người tin vào nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro. ”

Reyes thừa nhận rằng mặc dù Bitcoin mang lại lợi nhuận tốt hơn khi được đo bằng tỷ lệ Sharpe (một công cụ cho phép các nhà đầu tư nghiên cứu tổng lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro trên danh mục đầu tư hoặc tài sản), các nhà đầu tư có thể “muốn có vàng trong danh mục đầu tư của họ ngay cả vì mục đích đa dạng hóa”. mặc dù năm nay nó không thành công”.

Ít nhất, đối với các nhà đầu tư thận trọng hơn, danh mục đầu tư đa dạng có thể là một biện pháp phòng ngừa lạm phát hợp lý hơn, vì vẫn chưa rõ giá Bitcoin sẽ hoạt động như thế nào nếu lạm phát tiếp tục tăng.

Mông như một trò đùa

Nói chung, vẫn chưa rõ liệu Bitcoin và tiền điện tử có phải là giải pháp tốt hơn cho hệ thống tài chính hiện tại hay không. Đối với Stephen Stoneberg, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch Bittrex, “chúng ta nên cố gắng đạt được sự kết hợp cân bằng của cả hai hệ thống”.

“Cả hai mô hình đều có lợi thế, nhưng Bitcoin và toàn bộ nền kinh tế tài sản kỹ thuật số phải được tích hợp sâu hơn vào hệ thống tài chính truyền thống để tiếp cận các ngân hàng trên thế giới.”

Caleb Silver, tổng biên tập cổng tài chính Investopedia, cho biết tuyên bố rằng Bitcoin hoạt động như một hàng rào chống lạm phát vẫn còn khá mơ hồ.

Theo ông, Bitcoin là một tài sản tương đối mới nổi khi so sánh với các biện pháp phòng ngừa lạm phát truyền thống như vàng hoặc đồng yên Nhật, và mặc dù tài sản của nó là “một phần quan trọng trong nhận thức của nó như một biện pháp phòng ngừa lạm phát”, nhưng sự biến động về giá ảnh hưởng đến độ tin cậy.

“Bitcoin đã tham gia vào 20 thị trường giá xuống khác nhau trong thập kỷ qua và đã chứng kiến ​​mức giảm từ 20% trở lên trong gần 80% lịch sử của nó. Giá tiêu dùng rõ ràng không thay đổi cho đến khi xảy ra đại dịch trong thập kỷ qua.

Silver nói thêm rằng Bitcoin là một “tài sản có tính đầu cơ cao” mặc dù các nhà đầu tư tổ chức đã sử dụng nó được hơn hai năm.

Ông kết luận rằng việc Bitcoin không được hầu hết những người tham gia thị trường coi là phương tiện lưu trữ giá trị đã “làm tổn hại đến uy tín của nó như một biện pháp phòng ngừa lạm phát”.

Để phòng ngừa lạm phát…