Kể từ đầu năm, các nhà giao dịch phái sinh tiền điện tử đã trải qua một số thời điểm khó khăn, nhưng tình hình hiện tại có vẻ sáng sủa hơn nhiều đối với những nhà đầu tư bitcoin.

Bitcoin có thể đã phải vật lộn để phá vỡ ngưỡng kháng cự 36,000 USD trong ba tuần qua, nhưng phe bò giờ đây đã bớt lo lắng hơn một điều: thanh lý hợp đồng tương lai theo tầng.

Mặc dù việc thanh lý 1 tỷ USD là điều bình thường đối với Bitcoin, nhưng các nhà giao dịch có nhiều khả năng ghi nhớ những động thái lớn gần đây hơn bất kỳ sự thay đổi giá nào khác, đặc biệt là khi giá sụp đổ và mọi người đang mất tiền.

Thành kiến ​​tiêu cực này có nghĩa là những cảm xúc và sự kiện khó chịu, ngay cả khi xảy ra các hiệu ứng giá khác nhau có cùng mức độ lớn, có tác động đáng kể hơn đến trạng thái tâm lý của nhà giao dịch.

Ví dụ: nhiều nghiên cứu cho thấy rằng việc thắng 500 đô la từ trò chơi xổ số có tác động ít hơn 2-3 lần so với việc mất số tiền tương tự từ ví cá nhân của bạn.

Tóm tắt thanh lý hợp đồng tương lai Bitcoin (màu đỏ = lệnh mua) | Nguồn: Coinalyze

Đến giữa năm 2021, mới chỉ có 7 lần thanh lý các hợp đồng mua có giá trị từ 1 tỷ USD trở lên. Vì vậy, thay vì trở thành thông lệ, đây là những tình huống rất bất thường chỉ có thể xảy ra khi các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức.

Quan trọng hơn, không có khoản thanh lý bán khống nào trị giá 1 tỷ USD ngay cả khi Bitcoin tăng 19.4% vào ngày 8 tháng XNUMX.

Trong khi các nhà bán lẻ sử dụng đòn bẩy cao và cuối cùng trở thành nạn nhân của việc thanh lý, những nhà giao dịch tỉnh táo hơn đặt cược vào giá giảm có khả năng được bảo hiểm đầy đủ và thực hiện các giao dịch “tiền mặt”.

".

Là một chiến lược giao dịch tận dụng sự chênh lệch giá thị trường. Nó thường yêu cầu một vị thế mua giao ngay trong khi bán khống các hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn.

Đây là một trong ba lý do tại sao việc thanh lý hợp đồng tương lai trị giá 1 tỷ USD không phải là vấn đề lúc này.

Giao dịch tiền mặt và mang theo có rủi ro thanh lý thấp

Hợp đồng tương lai hàng quý thường không được giao dịch theo giá thị trường thông thường. Thường có phí bảo hiểm khi thị trường ở mức trung lập hoặc tăng giá và nằm trong khoảng từ 5% đến 15% hàng năm.

Lãi suất này (được gọi là lãi suất cơ sở) thường được so sánh với lãi suất cho vay của stablecoin vì quyết định trì hoãn thanh toán có nghĩa là người bán sẽ tính giá cao hơn và điều này sẽ dẫn đến chênh lệch giá.

Tình huống này tạo ra không gian cho các bàn giao dịch chênh lệch giá và cá voi mua Bitcoin trên các sàn giao dịch giao ngay thông thường trong khi bán khống hợp đồng tương lai để kiếm tiền từ phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai.

Mặc dù những nhà giao dịch này được hiển thị là “Quan tâm ngắn hạn (**)”, nhưng thực tế họ là những người trung lập. Do đó, kết quả không phụ thuộc vào việc thị trường tăng hay giảm.

(**) Số lượng cổ phiếu đã bán khống nhưng chưa bán hết hoặc chưa đóng cửa. Nó có thể được biểu thị dưới dạng số hoặc phần trăm, là một chỉ báo về tâm lý thị trường.

Lệnh dài không còn sử dụng đòn bẩy quá mức

Tỷ lệ tài trợ của các hợp đồng vĩnh viễn (hoán đổi ngược) là một cách tốt để đánh giá tâm lý nhà đầu tư. Bất cứ khi nào chiều mua cần nhiều đòn bẩy hơn, chỉ báo sẽ trở nên tích cực. Giá Bitcoin đang giảm nhưng đây là 3 lý do khiến việc thanh lý 1 tỷ USD ít phổ biến hơn Tỷ lệ tài trợ cho hợp đồng tương lai Bitcoin vĩnh viễn

|

Nguồn: Bybt

Cho đến ngày 20/8, không có ngày nào mà tỷ lệ sản xuất 0.05 giờ cao hơn 1%. Bằng chứng này cho thấy người mua không muốn sử dụng đòn bẩy cao và nếu không có nó, rất khó để có được khoản thanh lý trị giá XNUMX tỷ USD trở lên.

Mỗi hợp đồng tương lai yêu cầu người mua và người bán có cùng quy mô và Lãi suất mở (OI) đo lường tổng mệnh giá bằng đô la Mỹ. Điều này có nghĩa là khi giá Bitcoin giảm thì chỉ báo cũng giảm. Giá Bitcoin đang giảm nhưng đây là 3 lý do khiến việc thanh lý 1 tỷ USD ít phổ biến hơn Tổng hợp OI tương lai Bitcoin (hàng quý và vĩnh viễn)

|

Nguồn: Bybt

Biểu đồ trên cho thấy lãi suất mở hợp đồng tương lai đã đạt mức 20 tỷ USD vào giữa tháng 1 như thế nào. Trong thời gian này, số tiền thanh lý 5 tỷ USD chỉ bằng XNUMX% tổng số dư nợ.

Nếu bạn cho rằng OI hiện có giá trị 11.8 tỷ USD thì 1 tỷ USD tương tự sẽ chiếm 8.5% tổng số hợp đồng.

Tóm lại, việc thanh lý theo giai đoạn ngày càng trở nên khó khăn do người mua không sử dụng đòn bẩy quá mức và người bán dường như đã phải chịu toàn bộ rủi ro. Nếu các chỉ số này không thay đổi đáng kể, những nhà đầu cơ giá lên có thể bị bỏ lại một mình.

Thầy giáo Theo Cointelegraph Theo dõi kênh Youtube