Tuần này, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã tăng từ 1.814 nghìn tỷ USD lên 1.925 nghìn tỷ USD, một sự phục hồi mạnh mẽ từ mức đáy ngày 24 tháng 1.695 là XNUMX nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để nói rằng thị trường đã chạm đáy, nhưng hai chỉ số chính là chênh lệch CNY/USDT và hợp đồng tương lai CME gần đây đã chuyển sang xu hướng tăng, báo hiệu tâm lý nhà đầu tư tích cực.

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử | Nguồn: TradingView

Các nhà giao dịch không nên cho rằng xu hướng giảm đã kết thúc chỉ bằng cách nhìn vào biểu đồ giá. Ví dụ: tổng vốn hóa thị trường của ngành đã tăng từ mức thấp 1.9 nghìn tỷ USD lên 2.33 nghìn tỷ USD từ ngày 13 tháng 27 đến ngày 22.9 tháng 5. Tuy nhiên, mức tăng XNUMX% này đã bị xóa sổ hoàn toàn trong vòng chín ngày kể từ khi thị trường sụp đổ vào ngày XNUMX tháng XNUMX.

Dữ liệu giảm cho thấy rất ít cơ hội tăng lãi suất của Fed

Ngay cả khi xu hướng hiện tại thay đổi, phe gấu vẫn có lý do để tin rằng mô hình kênh giảm dần 3 tháng vẫn chưa bị phá vỡ. Ví dụ: đợt phục hồi ngày 4 tháng 2 có thể là do dữ liệu kinh tế vĩ mô tiêu cực gần đây, bao gồm cả doanh số bán lẻ tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu, tăng 5.1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng XNUMX, thấp hơn nhiều so với dự kiến.XNUMX% của thị trường.

Kênh giảm dần trên biểu đồ tổng vốn hóa thị trường (không bao gồm stablecoin) | Nguồn: Chế độ xem thương mại

Nhà phân tích thị trường độc lập Lyn Alden mới đây đã ám chỉ rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể hoãn việc tăng lãi suất sau khi dữ liệu bảng lương đáng thất vọng của nước này được công bố vào ngày 2/301,000. Viện nghiên cứu ADP cũng chứng kiến ​​​​sự sụt giảm 2020 việc làm ở khu vực tư nhân trong tháng XNUMX, con số tồi tệ nhất kể từ tháng XNUMX năm XNUMX.

Bất kể lý do khiến giá bitcoin và ETH tăng 10% vào thứ Sáu là gì, mức chênh lệch USDT đã đạt mức cao nhất trong 4 tháng trên OKX. Chỉ số này so sánh các giao dịch ngang hàng (P2P) ở Trung Quốc và đồng tiền chính thức, đồng đô la Mỹ.

Chênh lệch CNY/USDT so với CNY/USD | Nguồn: OKX

Nhu cầu quá mức về tiền điện tử có xu hướng đẩy chỉ báo lên trên giá trị hợp lý của nó (100%). Mặt khác, thị trường giá xuống có xu hướng tràn ngập thị trường USDT, dẫn đến mức chiết khấu từ 4% trở lên. Do đó, đợt tăng giá hôm thứ Sáu đã có tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử ở Trung Quốc.

Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai CME không còn giảm giá nữa

Để chứng minh rõ hơn cấu trúc thị trường được cải thiện, các nhà giao dịch nên phân tích phí bảo hiểm tương lai bitcoin CME. Chỉ số này so sánh các hợp đồng tương lai có thời hạn dài hơn và giá thị trường giao ngay truyền thống.

Khi chỉ báo chuyển sang âm (bán tháo), đó là một dấu hiệu cảnh báo đáng báo động vì nó cho thấy tâm lý giảm giá đang diễn ra.

Các hợp đồng có lịch trình cố định này thường giao dịch với mức chênh lệch nhỏ, cho thấy người bán đang yêu cầu nhiều tiền hơn để trì hoãn thanh toán lâu hơn. Do đó, hợp đồng tương lai 1 tháng ở các thị trường lành mạnh thường giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 0.5% đến 1%, tình huống này được gọi là hoãn lại.

Chênh lệch hợp đồng BTC 1 tháng của CME so với Coinbase/USD | Nguồn: TradingView

Biểu đồ trên cho thấy cách chỉ báo này đưa vào mức bù bán tháo vào ngày 4 tháng 46,000 khi Bitcoin giảm xuống dưới XNUMX USD và động thái hôm thứ Sáu đánh dấu sự đảo chiều tâm lý đầu tiên trong một tháng.

Theo dữ liệu, các nhà giao dịch tổ chức vẫn ở dưới mức “trung lập” được đo bằng phí bảo hiểm tương lai, nhưng ít nhất đã từ chối hình thành cấu trúc thị trường gấu.

Mặc dù chênh lệch giá CNY/USDT có thể chỉ ra sự đảo ngược xu hướng, nhưng phí bảo hiểm CME nhắc nhở chúng ta rằng nhiều người nghi ngờ về khả năng hoạt động như một công cụ phòng ngừa lạm phát của Bitcoin. Tuy nhiên, sự thờ ơ của các nhà giao dịch CME có thể chính là thứ BTC cần để thúc đẩy đợt tăng giá nếu mức kháng cự 42,000 USD bị phá vỡ.

Tham gia CoinCu Telegram để theo dõi tin tức: https://t.me/coincunews

Theo dõi kênh Youtube CoinCu | Theo dõi trang Facebook của CoinCu