Thị trường tương lai bitcoin đã tăng trưởng đáng kể trong ba năm qua. Trong khi số lượng giao dịch và mức độ áp dụng tiếp tục phát triển, tài sản ký quỹ đã thay đổi đáng kể kể từ năm 2020.

Trước đây, Bitmex đã đi đầu trong thị trường phái sinh, chỉ chấp nhận hợp đồng tương lai ký quỹ tiền điện tử (tức là các hợp đồng tương lai được hỗ trợ bởi BTC, ví dụ:

Tuy nhiên, sau đợt sụp đổ vào năm 2020, các hợp đồng tương lai ký quỹ tiền tệ như BTC/USDT, ETH/USDT bắt đầu tạo ra nhiều sự tò mò hơn. Trong 24 tháng qua, họ đã xây dựng được sự thống trị tuyệt đối. Nhưng liệu nó có ảnh hưởng đến việc định giá một tài sản theo bất kỳ phương pháp nào không?

Tương lai Bitcoin

Nguồn: Glassnode

Trong vài tuần trước, mô hình nói trên đã xuất hiện trên thị trường khi các hợp đồng ký quỹ tiền tăng lên đáng kể. Trong khi đó, hợp đồng tương lai ký quỹ tiền điện tử đã giảm dần trong cùng khoảng thời gian.

Nguồn: Glassnode

Khi các nhà giao dịch sử dụng tiền hoặc stablecoin làm tài sản ký quỹ, họ sẽ loại bỏ được một lớp nguy hiểm khỏi sự biến động của giá trị tương đương.

Trong khi đó, hợp đồng tương lai ký quỹ tiền điện tử rủi ro hơn vì nguồn vốn ký quỹ cũng biến động khi thị trường tăng hoặc giảm. Điều này sẽ làm tăng sự biến động và làm cho vị thế của người giao dịch có xu hướng dừng lỗ hơn.

Hợp đồng tương lai ký quỹ tiền mặt có tạo ra sự siết chặt ngắn hạn không?

Nguồn: Nghiên cứu Arcane

Vào ngày 26 tháng 2021 năm 750, Bitcoin đã có đợt siết chặt nhanh chóng lớn nhất từ ​​trước đến nay, với hơn 34,000 triệu đô la được thanh lý nhanh chóng trên thị trường. Bitcoin đã tăng từ 39,500 USD lên 2017 USD, vượt trội so với đợt siết nhanh vào tháng XNUMX năm XNUMX.

Trong thời gian này, hợp đồng tương lai ký quỹ tiền tệ chiếm 48% lãi suất mở (OI), tuy nhiên thị phần của chúng đã giảm xuống 45% sau đợt siết chặt nhanh chóng.

Vậy động lực thực sự là gì?

Vẽ một câu chuyện kéo dài và nhanh chóng trong một hình ảnh duy nhất, hợp đồng tương lai lãi tiền sẽ thu được lợi nhuận từ chi phí giảm. Nó làm giảm sự biến động và làm cho việc thu hoặc dừng lỗ trở nên đơn giản hơn khi chỉ một tài sản giảm giá.

Tương tự, hợp đồng tương lai ký quỹ tiền điện tử sẽ có giá trị hơn khi thị trường tăng giá, vì giá của tài sản mục tiêu và tài sản thế chấp đều tăng, dẫn đến ít rủi ro hơn đối với các vị thế mua.

Hệ quả là, sự thống trị của hợp đồng tương lai tiền ký quỹ sẽ khiến thị trường có xu hướng bán phá giá hơn.

không

Theo Amcrypto

Theo dõi kênh Youtube | Đăng ký kênh telegram | Theo dõi trang Facebook