Điều gì sẽ xảy ra nếu giá Bitcoin giảm xuống 0?

Thị trường coin luôn bất ổn và nguy hiểm khiến viễn cảnh giá Bitcoin giảm về 0 là nỗi ám ảnh với các nhà giao dịch.

Sau khi đạt giá trị $ 64,000 vào tháng 30,000, giá Bitcoin đã giảm xuống chỉ còn XNUMX vào tháng XNUMX. Hiện nay giá ngoại tệ này biến động ngoại tệ 40,000 đã nhận đồng bạc xanh Mỹ. Sau mỗi lần trượt, viễn cảnh về sự sụp đổ hoàn toàn của tiền điện tử đều được đề cập.

Mặc dù thị trường tiền điện tử đã phát triển mạnh mẽ kể từ mức đỉnh như năm 2013 hay 2018 nhưng nhiều nhà giao dịch vẫn không thể thoát khỏi nỗi ám ảnh về sự sụp đổ của Bitcoin và giá trị của nó về XNUMX.

Giả sử bitcoin sụp đổ

Một trường hợp không thể tưởng tượng được khiến giá bitcoin giảm xuống 0 có thể đến từ chính hệ thống, giống như một vụ hack tập trung vào một giao dịch lớn hoặc một trục trặc kỹ thuật nào đó. Các yếu tố bên ngoài cũng có thể đóng một vai trò nào đó, chẳng hạn như các cuộc đột kích của chính quyền hoặc sự bùng nổ của bong bóng kinh tế khi các ngân hàng trung ương tăng lãi suất.

Các hãng phần cứng cũng bị ảnh hưởng thêm bởi sự sụp đổ: Ảnh: Getty.

Theo nhà quản lý tài sản và chính sách bảo hiểm Mohamed El-Erian tại Allianz, các nhà giao dịch tiền điện tử có thể được chia thành ba nhóm chính: những người theo trào lưu chính thống Bitcoin, những nhà giao dịch chiến thuật và những nhà đầu cơ nguy hiểm.

Mặc dù nhóm đầu tiên sẽ nhận một đòn chí mạng từ vụ sụp đổ, nhưng rất có thể họ sẽ trụ vững lâu nhất. Trong khi đó, nhóm thứ ba sẽ ngay lập tức chạy trốn khỏi cơn chấn động đầu tiên. Để tránh thảm họa, nhóm thứ hai phải giữ lại, điều này rất khó xảy ra nếu giá chạm mức 0.

Một cú trượt giá có thể kéo toàn bộ thị trường đi xuống. Những người khai thác bitcoin đảm bảo rằng các giao dịch được thực hiện và được thưởng sẽ mất động lực để tiếp tục, dẫn đến sự đình trệ trong lưu thông tiền. Các nhà đầu tư có thể sẽ quảng bá các loại tiền điện tử khác nhau. Philip Gradwell của nhóm tin tức Chanialysis đã chú ý đến những biến động mới nhất và chỉ ra rằng các loại tiền kỹ thuật số luôn biến động theo giá Bitcoin.

Nếu thị trường bitcoin sụp đổ, nhóm “thợ mỏ” sẽ bỏ chạy, ngăn hệ thống sản xuất bitcoin mới. Ảnh: Reuters.

Kết quả là một lượng tài sản đáng kể sẽ bốc hơi. Các chủ sở hữu dài hạn sẽ phải chịu một khoản lỗ nhỏ so với số tiền đầu tư của họ, tuy nhiên sẽ mất một lượng đáng kể thu nhập chưa thu được. Những người bảo trợ Bitcoin trẻ tuổi nhất sẽ mất nhiều nhất. Nhóm thứ hai bao gồm phần lớn các cơ sở kinh tế: quỹ phòng hộ, quỹ tương hỗ đại học, quỹ tương hỗ và các công ty.

Giá trị biến mất hoàn toàn sẽ vượt xa giá trị vốn hóa. Sự sụp đổ sẽ xóa sạch các khoản đầu tư bí mật của các công ty vào tiền điện tử. Các nhà cung cấp phương thức thanh toán như PayPal, Revolut và Visa sẽ mất thị trường sinh lợi, điều này có thể ảnh hưởng đến giá trị của công ty.

Các công ty thu lợi từ cơn sốt tiền điện tử như Nvidia, nhà sản xuất chip, cũng bị ảnh hưởng. Nhìn chung, làn sóng sụp đổ đầu tiên sẽ cuốn trôi 2,000 yen Tỷ USDchỉ cao hơn mức vốn hóa thị trường của Amazon một chút.

Ảnh hưởng xuyên thấu

Các dư chấn của sự sụp đổ có thể chuyển sang các dòng tài sản khác thông qua nhiều kênh, cả tiền điện tử và chính thống. Một trong số đó là kênh giao dịch đòn bẩy. Gần 90% số tiền đầu tư vào Bitcoin được chuyển sang các công cụ phái sinh giống như giao dịch hoán đổi không xác định, cho phép đặt cược vào sự biến động của giá Bitcoin trong một khung thời gian không xác định.

Phần lớn các giao dịch đó được thực hiện trên các nền tảng không được kiểm soát như FTX và Binance, cho phép khách hàng vay để đặt cược lớn hơn. Một biến động giá nhỏ có thể đặt ra tên ký quỹ, nếu không được đáp ứng, giao dịch sẽ nhanh chóng thanh lý cổ phiếu của người mua và đẩy nhanh tốc độ mất giá của tiền điện tử. Các sàn giao dịch phải duy trì một lượng tiền nguy hiểm đáng kể còn nợ.

Hoán đổi vô thời hạn là một loại spinoff tiêu chuẩn. Ảnh: Valuewalk.

Nếu tiền điện tử là sự an toàn, nếu vốn tài trợ phụ mất giá trị, các nhà giao dịch nên bán số lượng này hoặc thanh lý giao dịch cổ phiếu. Mức độ tác động của đòn bẩy đến hệ thống rất khó xác định vì các sàn giao dịch cho phép hoán đổi vĩnh viễn thường không được quản lý.

Theo Kyle Soska của Đại học Carnegie Mellon, tổng số tiền đầu tư vào các hợp đồng phụ tại bất kỳ thời điểm nào đều rất lớn: từ 1.6 Tỷ USD con số này sẽ tăng lên vào tháng 2020 năm XNUMX 24 Tỷ USD Hiện nay. Đây không phải là một chỉ số lý tưởng về khoản nợ hoàn chỉnh vì số lượng tài sản thế chấp đằng sau nhiều hợp đồng không được công khai.

tác động domino

Kênh dư chấn thứ hai là stablecoin, nguồn khí cho vòng quay tiền điện tử. Vì sự chậm trễ và giá cả của giao dịch đồng bạc xanh Mỹ so với Bitcoin, người bán thường hiểu thu nhập và tái đầu tư vào stablecoin có thể gắn liền với đồng bạc xanh Mỹ hoặc euro. Các loại tiền ổn định phổ biến nhất là USDT và USDC với tổng giá trị bổ sung 100 Tỷ USD. Chúng là phương pháp tính phí chính trên một số nền tảng giao dịch.

Stablecoin được nhiều nhà giao dịch ưa chuộng nhất. Ảnh: Financial Times.

Các tổ chức phát hành hỗ trợ tiền mặt của họ bằng tài sản khổng lồ, giống như các quỹ thị trường tiền mặt. Sự khác biệt là không phải tất cả tài sản đều tồn tại dưới dạng tiền. Lấy Tether làm ví dụ, tài sản đằng sau đồng xu vào cuối tháng 50 là 12% giấy công nghiệp, 10% cho vay có bảo đảm và XNUMX% trái phiếu công ty, quỹ và kim loại có giá trị.

Sự sụp đổ của tiền điện tử có thể dẫn đến cơn sốt stablecoin, buộc các nhà phát hành phải quảng bá tài sản để mua lại chúng. Theo nhà thẩm định giá July Fitch, việc mua lại Tether với số lượng lớn có thể gây tổn hại đến sự ổn định của thị trường điểm tín dụng ngắn hạn. Các quan chức từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và Cục Dự trữ Liên bang đang cân nhắc kỹ lưỡng những rủi ro do tiền điện tử gây ra, đặc biệt là stablecoin.

Thị trường tiền điện tử càng mở rộng thì tổn thất từ ​​vụ sụp đổ càng lớn. Tuy nhiên, có rất nhiều yếu tố cần được xem xét khi đánh giá tác động, chẳng hạn như: B. các kênh truyền dư chấn, đặc biệt là đòn bẩy và stablecoin.

anh hùng

ZING