Sau một thời gian ngắn phục hồi lên mức 41,000 USD vào ngày 14 tháng 21, các nhà đầu tư Bitcoin (BTC) có thể nghĩ rằng thị trường gấu cuối cùng đã kết thúc. Xét cho cùng, đây là mức cao nhất kể từ ngày 500/XNUMX, ngày MicroStrategy (MSTR) công bố chào bán thành công trái phiếu trị giá XNUMX triệu USD.

Tiền thường có sẵn trong vòng một hoặc hai ngày làm việc và số tiền thu được sẽ được sử dụng để tạo ra nhiều bitcoin hơn nữa cho lợi nhuận của công ty kinh doanh thông minh. MicroStrategy tiếp nối vòng cấp vốn đó với một đề xuất bất ngờ khác là bán tới 1 tỷ USD cổ phiếu của mình để mua thêm Bitcoin.

Tuy nhiên, tuần sau đó chứng kiến ​​mức giảm 30%, đưa Bitcoin xuống mức thấp nhất kể từ ngày 22 tháng 28,800. Mức thấp XNUMX USD có thể mất chưa đầy mười lăm phút, nhưng tâm lý giảm giá đã được thiết lập rõ ràng.

Việc bán tháo phần lớn là do các khoản đầu tư của các công ty khai thác Trung Quốc sau khi họ buộc phải đóng cửa đột ngột. Ngoài ra, vào ngày 21/XNUMX, một quan chức của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã nhắc lại rằng tất cả các ngân hàng và tổ chức thanh toán “không thể cung cấp dịch vụ mở hoặc đăng ký tài khoản”. [tiền ảo]-Các hoạt động liên quan. “

Câu hỏi mở là liệu các công cụ phái sinh có đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết hay ít nhất có dấu hiệu căng thẳng có thể dẫn đến một con đường quay trở lại thậm chí còn nguy hiểm hơn?

Phí bảo hiểm trong tương lai không có dấu hiệu giảm

Phí bảo hiểm tương lai (hoặc cơ sở) đo lường khoảng cách giữa hợp đồng tương lai dài hạn và mức giá giao ngay hiện tại (thị trường thông thường). Bất cứ khi nào chỉ báo này mờ dần hoặc chuyển sang âm, đó là dấu hiệu báo động đỏ. Tình huống này còn được gọi là pullback và cho thấy tâm lý giảm giá.

Hợp đồng tương lai nên được giao dịch trong các thị trường lành mạnh, còn được gọi là contango, với mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 15%. Tệ nhất là vào ngày 22 tháng 2.5, mức cơ sở đã chạm đáy ở mức XNUMX%, được coi là giảm giá nhưng không đủ để kích hoạt cờ đỏ.

Đừng hoảng sợ từ các nhà giao dịch hàng đầu

Các chỉ báo mua và bán của các nhà giao dịch hàng đầu được tính toán bằng cách sử dụng các vị thế tổng hợp của khách hàng, bao gồm hợp đồng giao ngay, ký quỹ, vĩnh viễn và tương lai. Số liệu này nắm bắt cái nhìn rộng hơn về vị thế ròng hiệu quả của các nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Bất chấp sự khác biệt giữa các phương thức trao đổi tiền điện tử, việc phân tích những thay đổi theo thời gian sẽ cung cấp những hiểu biết sâu sắc có giá trị. Ví dụ: các nhà giao dịch hàng đầu tại Binance đã tăng vị thế mua của họ so với giao dịch bán vào ngày 22 tháng XNUMX.

Mức độ tiếp xúc ngắn hạn ròng của Huobi đã tăng lên, nhưng không có gì lạ khi chỉ báo này đạt mức tương tự hai ngày trước đó.

Cuối cùng, các nhà giao dịch OKEx hàng đầu đã giảm lượng mua của họ vào ngày 20 tháng 0.80 và kể từ đó đã giữ mức 20 để ủng hộ lệnh bán XNUMX%.

Thanh lý hợp đồng dài hạn dưới 600 triệu USD

Những người không biết về biến động giá sẽ không bao giờ nghi ngờ rằng Bitcoin đang giao dịch dưới mức 29,000 USD dựa trên dữ liệu thanh lý từ hợp đồng tương lai.

Vào ngày 22 tháng 600, chưa đến 750 triệu USD được thanh lý dài hạn, ít hơn 20 triệu USD của ngày hôm trước. Nếu nó bị bán quá mức trong thời gian dài, mức giảm XNUMX% trong vòng chưa đầy hai ngày sẽ kích hoạt các lệnh dừng có quy mô lớn hơn nhiều.

Dữ liệu cho thấy hiện tại không có dấu hiệu nào về căng thẳng từ trường dài hạn hoặc khả năng biến động tiêu cực từ thị trường tương lai.

Các quan điểm và ý kiến ​​bày tỏ ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi hoạt động đầu tư, giao dịch đều ẩn chứa rủi ro. Bạn nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.