Polychain und Arca schlagen eine Renditekürzung für das Ankerprotokoll vor
Polychain Capital und Arca, zwei Krypto-Investmentfirmen, schlagen in einer Abstimmung diese Woche Renditekürzungen für das Anchor Protocol vor, das größte Kreditprotokoll für dezentrale Finanzen (DeFi) des Terra-Blockchain-Ökosystems.
Anchor Protocol verspricht eine Rendite von 19.5 Prozent und hat einen Total Value Locked (TVL) von 12.7 Milliarden US-Dollar angehäuft, eine Wachstumsrate, die einige Analysten und Händler für nicht nachhaltig halten. Nach Angaben von DeFi Llama ist Anchor das größte DeFi-Protokoll von TVL im Terra-Ökosystem und das viertgrößte DeFi-Protokoll aller Blockchains.
Für Benutzer, die mehr als 100,000 der Dollar-gebundenen Stablecoin UST von Terra in das Protokoll einzahlen, werden die vorgeschlagenen Renditekürzungen die Auszahlung von Anchor um 2 bis 9.5 Prozentpunkte der jährlichen Rendite reduzieren.
„Nachdem die UST-Einführung mit einer Ankerrate von 20 % erfolgreich vorangetrieben wurde, ist es an der Zeit, sich auf die Nachhaltigkeit des Protokolls zu konzentrieren, indem die Gesamtrendite der Einleger gesenkt und hohe Renditen für kleine und mittlere Nutzer aufrechterhalten werden“, heißt es in dem Vorschlag.
| Einzahlungsbetrag | Vorgeschlagener effektiver Jahreszins |
|---|---|
| Bis zu 100,000 UST | 19.56 % [Keine Änderung] |
| Über 100,000 und bis zu 500,000 UST | 17.5% |
| Über 500,000 UST | 10.0% |
Gestaffelte Auszahlungen: Für einen Einzahler von 1,000,000 UST unterliegen die ersten 100,000 19.56 % APY, die nächsten 400,000 UST unterliegen 17.50 % APY und die restlichen 500,000 UST würden 10.00 % APY verdienen.
Polychain und Arca, die beide über in Anchor gebundenes Kapital verfügen, schlugen außerdem alle 30 Tage eine Abwärtskorrektur der Zinssätze für Einlagenbeträge in den beiden höheren Stufen vor, die ab dem 1. April über einen Zeitraum von eineinhalb Jahren umgesetzt werden soll.
Der Vorschlag, der am 25. Februar im Governance-Forum von Anchor vorgestellt wurde, wurde am Donnerstag offiziell zur Abstimmung freigegeben.
Obwohl die Abstimmung über den Plan noch läuft (die Abstimmung endet nächsten Mittwoch vormittags), sieht es so aus, als ob die Chancen der Initiative auf eine Verabschiedung begrenzt sind.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung hatten über 70 % der Anchor-Token-Inhaber abgestimmt, wobei 55 % mit „Nein“ und 16 % mit „Ja“ gestimmt hatten.
Die Entwicklung von Terra wird verankert.
Die Stablecoin-Landwirtschaft hat große Schwärme von Krypto-Investoren angezogen, die angesichts des Marktausverkaufs auf hohe Erträge bei geringerem Marktrisiko hoffen. Im Gegensatz zum Yield Farming mit riskanteren Kryptowährungen weist die Aufbewahrung der zugrunde liegenden Stablecoins nahezu keine Volatilität auf.
Kritiker von Anchor sagen, der hohe Ertrag werde nicht mehr nachhaltig sein und gefährde die langfristige Lebensfähigkeit des Protokolls und des größeren Terra-Ökosystems.
Anchor bietet derzeit eine jährliche prozentuale Rendite (APY) von 19.57 Prozent auf UST-Stablecoin-Einlagen, die in seinem nativen ANC-Token ausgezahlt werden.
Dieser Wert ist deutlich höher als bei ähnlichen DeFi-Projekten. Curve, eine beliebte dezentrale Stablecoin-Börse, zahlt beispielsweise einen APY von 4.7 Prozent bis 11.8 Prozent auf Einlagen in ihr UST-Pool.
Anchor hat auch bei renditehungrigen Anlegern ein rasendes Interesse an UST-Stablecoins geweckt und den Schwester-Token LUNA von UST auf neue Allzeithochs getrieben, obwohl andere Layer-1-Token massiv verkauft wurden. In diesem Monat gab es auch einen deutlichen Preisanstieg bei der nativen ANC-Kryptowährung von Anchor.
Der aktuelle Kreditzinssatz von Anchor für UST liegt nun bei 12.7 %, ein Wert, der unter der Rendite von 19.5 % liegt, die Anchor seinen Einlegern auszahlt. Darüber hinaus übersteigt der Betrag der eingezahlten UST den Betrag der ausgeliehenen UST bei weitem.
Die Community debattiert
Der Vorschlag hat in der DeFi-Community eine intensive Diskussion ausgelöst und Debatten ausgelöst, die von möglichen Schlupflöchern bis hin zur Frage reichen, ob von Dritten vorgeschlagene Änderungen an der bestehenden Codebasis von Anchor einen gültigen Governance-Vorschlag darstellen.
Viele Befragte im Governance-Thread des Vorschlags äußerten Bedenken hinsichtlich eines möglichen Sybil-Angriffs. Ein solcher Angriff erfolgt, wenn Anchor-Benutzer mit großen UST-Beträgen mehrere Wallets unter dem Schwellenwert von 100,000 UST erstellen, um weiterhin den höheren Ertrag zu kassieren.
Als Reaktion auf diese Kritiker antwortete der Polychain-Forschungsstratege Josh Rosenthal
„Wir gehen eine kalkulierte Wette ein, indem wir davon ausgehen, dass dieses Geldspiel am Rande stattfindet, aber nicht in einem Ausmaß, das diesen Vorschlag insgesamt unwirksam macht.“
Ein weiteres Anliegen, das Gabriel Shapiro („@lex_node“), General Counsel bei Delphi Labs, hervorhob, bezog sich auf das Fehlen einer klaren Richtung hinsichtlich der Umsetzung des Vorschlags.
Shapiro nannte den Vorschlag „an sich bedeutungslos“ und „unmöglich zu bewerten“ und verwies auf die technische Vorarbeit, die erforderlich sei, wenn der Vorschlag angenommen werden sollte.
Andere haben es übernommen Twitter zu sagen, dass die Umsetzung des Vorschlags eine schlechte Nutzung der wertvollen Entwicklerressourcen von Anchor bedeuten würde.
Kanav Kariya, Präsident von Jump Crypto, twitterte ebenfalls, dass Jump mit „Nein“ stimmen würde.
Der Vorschlag berührt auch eine seit langem bestehende DeFi-Kritik, nämlich dass Projekte schnell TVL anhäufen, indem sie einen nicht nachhaltigen Ertrag ausschütten.
Irgendwann, sagen die Kritiker, wird das Schwungrad zusammenbrechen, was zu einer Massenabwanderung von Kapital, Token-Crashs und Tränen führen wird. (Der Begriff „Ponzinomics“ ist heute ein fester Bestandteil der Krypto-Umgangssprache.)
Es scheint, dass DeFi-„Degens“ zwischen höheren kurzfristigen Gewinnen oder längerfristiger Nachhaltigkeit des Protokolls wählen müssen.
Während Terra-Mitbegründer Do Kwon schweigt, welche Seite er unterstützt, hat der offizielle Twitter-Account von Anchor Protocol einen Beitrag eines Twitter-Nutzers retweetet, der Einwände gegen den Vorschlag geäußert hat.
Selbst wenn der Vorschlag scheitert, scheint es, dass die Bemühungen zumindest die dringend benötigte Diskussion über die Nachhaltigkeit von Anchor entfachen, wobei einige Andersdenkende zwar Einwände gegen den Vorschlag in seiner Praxis, aber nicht in seinem Geist erheben.
„Wir sollten neue Köpfe willkommen heißen, die über die Zukunft von Anchor nachdenken und sich an seiner Governance beteiligen“, twitterte Kwon.
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Polychain Capital und Arca, zwei Krypto-Investmentfirmen, schlagen in einer Abstimmung diese Woche Renditekürzungen für das Anchor Protocol vor, das größte Kreditprotokoll für dezentrale Finanzen (DeFi) des Terra-Blockchain-Ökosystems.
Anchor Protocol verspricht eine Rendite von 19.5 Prozent und hat einen Total Value Locked (TVL) von 12.7 Milliarden US-Dollar angehäuft, eine Wachstumsrate, die einige Analysten und Händler für nicht nachhaltig halten. Nach Angaben von DeFi Llama ist Anchor das größte DeFi-Protokoll von TVL im Terra-Ökosystem und das viertgrößte DeFi-Protokoll aller Blockchains.
Für Benutzer, die mehr als 100,000 der Dollar-gebundenen Stablecoin UST von Terra in das Protokoll einzahlen, werden die vorgeschlagenen Renditekürzungen die Auszahlung von Anchor um 2 bis 9.5 Prozentpunkte der jährlichen Rendite reduzieren.
„Nachdem die UST-Einführung mit einer Ankerrate von 20 % erfolgreich vorangetrieben wurde, ist es an der Zeit, sich auf die Nachhaltigkeit des Protokolls zu konzentrieren, indem die Gesamtrendite der Einleger gesenkt und hohe Renditen für kleine und mittlere Nutzer aufrechterhalten werden“, heißt es in dem Vorschlag.
| Einzahlungsbetrag | Vorgeschlagener effektiver Jahreszins |
|---|---|
| Bis zu 100,000 UST | 19.56 % [Keine Änderung] |
| Über 100,000 und bis zu 500,000 UST | 17.5% |
| Über 500,000 UST | 10.0% |
Gestaffelte Auszahlungen: Für einen Einzahler von 1,000,000 UST unterliegen die ersten 100,000 19.56 % APY, die nächsten 400,000 UST unterliegen 17.50 % APY und die restlichen 500,000 UST würden 10.00 % APY verdienen.
Polychain und Arca, die beide über in Anchor gebundenes Kapital verfügen, schlugen außerdem alle 30 Tage eine Abwärtskorrektur der Zinssätze für Einlagenbeträge in den beiden höheren Stufen vor, die ab dem 1. April über einen Zeitraum von eineinhalb Jahren umgesetzt werden soll.
Der Vorschlag, der am 25. Februar im Governance-Forum von Anchor vorgestellt wurde, wurde am Donnerstag offiziell zur Abstimmung freigegeben.
Obwohl die Abstimmung über den Plan noch läuft (die Abstimmung endet nächsten Mittwoch vormittags), sieht es so aus, als ob die Chancen der Initiative auf eine Verabschiedung begrenzt sind.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung hatten über 70 % der Anchor-Token-Inhaber abgestimmt, wobei 55 % mit „Nein“ und 16 % mit „Ja“ gestimmt hatten.
Die Entwicklung von Terra wird verankert.
Die Stablecoin-Landwirtschaft hat große Schwärme von Krypto-Investoren angezogen, die angesichts des Marktausverkaufs auf hohe Erträge bei geringerem Marktrisiko hoffen. Im Gegensatz zum Yield Farming mit riskanteren Kryptowährungen weist die Aufbewahrung der zugrunde liegenden Stablecoins nahezu keine Volatilität auf.
Kritiker von Anchor sagen, der hohe Ertrag werde nicht mehr nachhaltig sein und gefährde die langfristige Lebensfähigkeit des Protokolls und des größeren Terra-Ökosystems.
Anchor bietet derzeit eine jährliche prozentuale Rendite (APY) von 19.57 Prozent auf UST-Stablecoin-Einlagen, die in seinem nativen ANC-Token ausgezahlt werden.
Dieser Wert ist deutlich höher als bei ähnlichen DeFi-Projekten. Curve, eine beliebte dezentrale Stablecoin-Börse, zahlt beispielsweise einen APY von 4.7 Prozent bis 11.8 Prozent auf Einlagen in ihr UST-Pool.
Anchor hat auch bei renditehungrigen Anlegern ein rasendes Interesse an UST-Stablecoins geweckt und den Schwester-Token LUNA von UST auf neue Allzeithochs getrieben, obwohl andere Layer-1-Token massiv verkauft wurden. In diesem Monat gab es auch einen deutlichen Preisanstieg bei der nativen ANC-Kryptowährung von Anchor.
Der aktuelle Kreditzinssatz von Anchor für UST liegt nun bei 12.7 %, ein Wert, der unter der Rendite von 19.5 % liegt, die Anchor seinen Einlegern auszahlt. Darüber hinaus übersteigt der Betrag der eingezahlten UST den Betrag der ausgeliehenen UST bei weitem.
Die Community debattiert
Der Vorschlag hat in der DeFi-Community eine intensive Diskussion ausgelöst und Debatten ausgelöst, die von möglichen Schlupflöchern bis hin zur Frage reichen, ob von Dritten vorgeschlagene Änderungen an der bestehenden Codebasis von Anchor einen gültigen Governance-Vorschlag darstellen.
Viele Befragte im Governance-Thread des Vorschlags äußerten Bedenken hinsichtlich eines möglichen Sybil-Angriffs. Ein solcher Angriff erfolgt, wenn Anchor-Benutzer mit großen UST-Beträgen mehrere Wallets unter dem Schwellenwert von 100,000 UST erstellen, um weiterhin den höheren Ertrag zu kassieren.
Als Reaktion auf diese Kritiker antwortete der Polychain-Forschungsstratege Josh Rosenthal
„Wir gehen eine kalkulierte Wette ein, indem wir davon ausgehen, dass dieses Geldspiel am Rande stattfindet, aber nicht in einem Ausmaß, das diesen Vorschlag insgesamt unwirksam macht.“
Ein weiteres Anliegen, das Gabriel Shapiro („@lex_node“), General Counsel bei Delphi Labs, hervorhob, bezog sich auf das Fehlen einer klaren Richtung hinsichtlich der Umsetzung des Vorschlags.
Shapiro nannte den Vorschlag „an sich bedeutungslos“ und „unmöglich zu bewerten“ und verwies auf die technische Vorarbeit, die erforderlich sei, wenn der Vorschlag angenommen werden sollte.
Andere haben es übernommen Twitter zu sagen, dass die Umsetzung des Vorschlags eine schlechte Nutzung der wertvollen Entwicklerressourcen von Anchor bedeuten würde.
Kanav Kariya, Präsident von Jump Crypto, twitterte ebenfalls, dass Jump mit „Nein“ stimmen würde.
Der Vorschlag berührt auch eine seit langem bestehende DeFi-Kritik, nämlich dass Projekte schnell TVL anhäufen, indem sie einen nicht nachhaltigen Ertrag ausschütten.
Irgendwann, sagen die Kritiker, wird das Schwungrad zusammenbrechen, was zu einer Massenabwanderung von Kapital, Token-Crashs und Tränen führen wird. (Der Begriff „Ponzinomics“ ist heute ein fester Bestandteil der Krypto-Umgangssprache.)
Es scheint, dass DeFi-„Degens“ zwischen höheren kurzfristigen Gewinnen oder längerfristiger Nachhaltigkeit des Protokolls wählen müssen.
Während Terra-Mitbegründer Do Kwon schweigt, welche Seite er unterstützt, hat der offizielle Twitter-Account von Anchor Protocol einen Beitrag eines Twitter-Nutzers retweetet, der Einwände gegen den Vorschlag geäußert hat.
Selbst wenn der Vorschlag scheitert, scheint es, dass die Bemühungen zumindest die dringend benötigte Diskussion über die Nachhaltigkeit von Anchor entfachen, wobei einige Andersdenkende zwar Einwände gegen den Vorschlag in seiner Praxis, aber nicht in seinem Geist erheben.
„Wir sollten neue Köpfe willkommen heißen, die über die Zukunft von Anchor nachdenken und sich an seiner Governance beteiligen“, twitterte Kwon.
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