Dans cet article, nous examinons de plus près le paysage des échanges centralisés (CEX) et décentralisés, les différences en termes d'opérations, de frais de transaction et de volumes de transactions.

Il y a plus de dix ans, Bitcoin a commencé comme une sorte d’expérience technologique. Depuis lors, les marchés financiers mondiaux ont énormément changé. Au cœur de la révolution de la monnaie numérique, la technologie blockchain a donné naissance à la première plateforme de contrats intelligents, Ethereum.

Au fil des années, le réseau Ethereum est devenu un moteur majeur permettant aux utilisateurs d’interagir de manière véritablement décentralisée. Les échanges décentralisés (DEX) font partie d’une suite croissante de protocoles sur la blockchain Ethereum. Mais en raison de l’avantage du premier arrivé, les CEX ou bourses centralisées ont continué à surperformer malgré un nombre croissant de DEX.

La bataille entre les deux parties s’intensifiera en 2021 avec l’émergence de plateformes de contrats intelligents plus avancées. Mais indéniablement, le CEX et les échanges décentralisés sont des moyens indispensables pour mener à bien transactions.

Coinbase et l'histoire de CEX

Coinbase est l’un des échanges de crypto-monnaie centrés sur le consommateur les plus réputés au monde. L'entreprise est entrée dans l'histoire après être entrée en bourse en avril 2021 et être devenue la première entreprise du secteur à être cotée au Nasdaq. Fondée il y a exactement 10 ans, Coinbase est souvent considérée comme la plus grande bourse de cryptomonnaies aux États-Unis, avec une capitalisation boursière de près de 42.55 milliards de dollars.

Volume mensuel des échanges de Coinbase | Source : Dans le bloc

Coinbase a connu une réelle croissance en 2021 grâce à une course haussière ainsi qu’à d’autres étapes majeures. IntoTheBlock a noté que la bourse a atteint son volume mensuel maximal en mai 2021, traitant environ 200 milliards de dollars. Malgré la chute d’après novembre associée à une série de corrections du marché, Coinbase a connu une croissance remarquable au cours des 1.5 dernières années.

Pour mieux comprendre : en mai 11, la célèbre bourse américaine a traité un volume d'échanges d'environ 2020 milliards de dollars américains. Fin janvier 2022, le volume mensuel des échanges de la bourse s'élevait à 120 milliards de dollars, soit une augmentation de 1,000 1.5 % en seulement un an et demi. Cela prouve également que plus le nombre de transactions traitées est élevé, plus les revenus de la bourse centralisée et de ses actionnaires sont élevés, car la plateforme facture des frais pour chaque transaction traitée.

Uniswap : un bon candidat pour DEX

En 2016, le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a pour la première fois proposé l'idée d'un échange décentralisé (DEX) qui rejoindrait le fabricant de marchés automatisés en chaîne avec plusieurs fonctionnalités spécifiques. Un an plus tard, Hayden Adams, ancien ingénieur de Siemens, a transformé le concept en un véritable produit, ce qui a conduit à Uniswap. Aujourd’hui, il est connu comme l’un des premiers DEX créés sur le réseau Ethereum.

Lancé en 2018, Uniswap V1 a su progressivement gagner des parts de marché en termes de volume de transactions traitées. Les versions suivantes, V2 et V3, se sont concentrées sur l'amélioration de divers aspects du DEX. Actuellement, les protocoles hybrides d'Uniswap sont devenus l'un des principaux échanges décentralisés (DEX) dans l'espace. Le jeton de gouvernance du protocole, UNI, a actuellement une capitalisation boursière d'environ 7 milliards de dollars.

En tant que leader DEX, le volume des échanges d'Uniswap reflète probablement une utilisation généralisée du protocole et une évaluation plus large de l'adoption de DeFi.

Volume mensuel des transactions Uniswap | Source : Dans le bloc

Uniswap a battu tous les records précédents pour atteindre le volume des échanges ATH en décembre 2021. Les statistiques montrent que DEX a traité environ 82 $ USD entre ses instances V2 et V3.

Il est important de noter qu’Uniswap et d’autres DEX ont constamment contesté Coinbase. En analysant le volume des échanges, l'indicateur IntoTheBlock montre qu'Uniswap a gagné une part de marché importante malgré sa mise en service six ans après Coinbase.

Explosion de DEX

 L'attrait des échanges décentralisés inclut des facteurs tels que la confidentialité, la sécurité et les opportunités de profit.

Les bourses centralisées collectent des frais de négociation via leurs plateformes, qui servent de revenus pour maintenir l'activité. D’un autre côté, les bourses décentralisées disposent de fournisseurs de liquidité (LP) pour garder leurs portes ouvertes. N'importe qui peut devenir LP en déposant des fonds dans l'un des pools DEX. Cela permet au LP de commencer automatiquement à percevoir des frais de swap, qui sont facturés aux utilisateurs qui négocient par son intermédiaire. En d’autres termes, CEX facture des frais pour la fourniture de services, tandis que les bénéfices du DEX (frais de swap) sont alloués aux fournisseurs de liquidité.

Frais de transaction mensuels Coinbase et Uniswap | Source : Dans le bloc

Coinbase facture généralement aux utilisateurs 0.5 % du montant échangé. La plupart des pools sur Uniswap facturent des frais de 0.3%. Certains pools du DEX peuvent avoir des frais allant jusqu'à 1 % et aussi bas que 0.01 %. Le graphique ci-dessus d'IntoTheBlock donne un aperçu clair des frais générés par les deux plateformes.

En mai 2021, les frais de Coinbase ont atteint un niveau record de près d’un milliard de dollars. Uniswap, en revanche, a enregistré un ATH en décembre 1 en générant près de 2021 millions de dollars de frais mensuels. Ces frais ont ensuite été distribués aux fournisseurs de liquidités, ce qui signifie qu'Uniswap a pu allouer 246 millions de dollars de frais de swap pour le mois.

DEX innove constamment

Pour répondre à la demande croissante, les échanges décentralisés ont continué à innover et à améliorer les services destinés à leurs utilisateurs.

Les développements récents de DeFi incluent la mise en œuvre d'un pool de frais de 0.01 % pour le trading de pièces stables sur la plateforme d'Uniswap, ainsi que la croissance continue et le lancement de pools avec des frais de 0.05 %, actuellement le plus grand pool d'Uniswap en termes de volume de transactions.

La mise en œuvre d'Uniswap en plus de solutions d'agrégation émergentes comme Arbitrum et Optimism a également accéléré son élan en minimisant les frais de transaction. Ceci, associé à des pools de frais peu élevés, donne aux DEX la possibilité d'entrer dans l'arène concurrentielle avec les frais de transaction les moins chers du secteur. Alors que DeFi et DEX continuent d'évoluer pour offrir le meilleur service possible à la base d'utilisateurs tout en conservant leurs propres caractéristiques uniques, le secteur continuera probablement à voir une migration de nouveaux utilisateurs dans l'espace.

Conclure

Les tendances évoquées ci-dessus et la mobilité des utilisateurs donnent une meilleure idée de l'endroit où ils choisissent d'échanger sur le marché DeFi, l'écosystème se développant à un rythme sans précédent.

Les DEX offrent plus d'opportunités que les concurrents centralisés et génèrent de meilleurs retours sur les actifs des utilisateurs. DeFi est toujours en plein essor et DEX est le lieu où se déroule l’essentiel du développement.

Cependant, les risques associés à DeFi et à certains DEX, tels que des frais de gaz élevés ou une perte temporaire de fournisseurs de liquidité, ne doivent pas être négligés.

Rejoignez CoinCu Telegram pour suivre l'actualité : https://t.me/coincunews

Suivez la chaîne Youtube CoinCu | Suivez la page Facebook de CoinCu