Move ネイティブのステーブルコインと流動性レイヤーを開発することで、Thala はスケーラブルなブロックチェーンのさらなる反復を促進できる分散型ステーブルコインを作成しています。
1 つの数十億ドルの Layer XNUMX、 アプトス および 上の、2022年に暗号通貨市場に参入し、ブロックチェーン技術のスケーラブルな可能性への関心を生み出しました。彼らは、新しいスマート コントラクト コーディング言語である Move を採用しています。 Meta がピアツーピア決済の分野に参加し、許可されたブロックチェーンベースのステーブルコイン決済システムの作成を計画したとき、彼らは Diem と呼ばれる言語を作成しました。
他の言語と比較して、次のような多くの利点が約束されています。 固まり、優れたセキュリティ、および構成可能性。新しい Move 言語の約束は、元のプロジェクト メンバーの多くが退職時に受け入れられました。 Meta.
Thala は、最初の Move ネイティブのステーブルコインを作成しています。 ドル移動 (MOD)、 結果として。このステーブルコインは完全に担保されており、利回りがあり、さまざまなオンチェーン資産によって裏付けられています。 Thala は、金融政策、担保動員、および流動性を提供する付随する自動マーケットメーカーによって、ペッグの安定性、安全性、資本効率という分散型ステーブルコインのトリレンマを解決します。
Move にステーブルコインが必要な理由は何ですか?
私たちの中心的な投資原則の 3 つは、分散化と検閲への抵抗をサポートすることであり、分散化経済には分散化されたステーブルコインが必要です。また、Aptos や Sui などの Move ベースのブロックチェーンにも自信を持っており、これが次世代の WebXNUMX アプリケーションを構築し、XNUMX 億人のユーザーを魅了する、強力で活気に満ちた開発者エコシステムの基礎を形成すると信じています。そのため、私たちは、Move エコシステム全体の成長をサポートしながら、より強力な分散型ステーブルコインを開発するという Thala Labs のビジョンと非常に一致しています。
昨年のTerraの落雷の後、私たちはステーブルコイン市場を詳しく調査し、次のような集中化された法定通貨ベースの完全担保トークンが存在することを発見しました。 USDT および USDC、または暗号ベースの超過担保トークンなど DAI、資本の非効率性とトレードオフがあります。
構成可能性の欠如などの欠陥による問題。したがって、Moveエコシステムの分散型ステーブルコインは、独自のエコシステムの独立した発展を強化し、元の住宅ローンポジションモデル（債務ポジションモデル）を最適化しながら、流動性リスクを軽減できると考えています。
MOD やその他の Thala 製品はどのように機能しますか?
ドル移動 (MOD)
MOD は、流動性担保デリバティブ、流動性プールトークン、預金受領トークンなどを含むネイティブ資産やマルチチェーン資産を含む、あるクラスの資産によって裏付けられた超担保型のステーブルコインです。将来、 RWA 担保リストに追加されます。
MODの基本的な設計は次のようになります。
- ユーザーは、システム内の担保価値が常に流通しているステーブルコインの価値を超えるように、担保価値よりも低いステーブルコイン価値を鋳造（または言い換えると借り入れ）します。
- 開いている金庫を持つユーザーには、MOD を担保と交換するオプションがあります。 $1 （為替手数料が少なくて済む）、実効価格が底値になる $1.
- MOD 保有者は MOD をスタビリティ プールに預けて報酬を得ることができ、スタビリティ プールは MOD の価値を安定させるために使用されます。
- ユーザーの金庫の担保価値が MOD の支援にとって安全であると考えられるレベルを下回ると、清算プロセスが発生します。
清算のプロセスは次のとおりです。
- まず、MOD 安定性プール 担保を買い戻すために使用され、担保は安定性プール内の MOD プロバイダーに分配されます。
- 担保を買い戻すのに十分なMODが安定プールにない場合、清算された担保はオランダのオークションに参加します。
担保が清算される場合、すべての担保が一度に清算されるのではなく、担保の一部のみが清算され、ユーザーの担保の価値が安全な水準に戻るまで清算されます。
担保価格設定については、Thala は階層型オラクル設計を使用しているため、オラクルの 1 つがオフラインになっても、見積を提供できる他のアクティブなオラクルがまだ存在します。価格データで古い価格や異常な価格変動が検出されない限り、プライマリ オラクルの価格が常に優先されます。今、 タラ オラクルには 2 つの主なオプションがあります。一つは パイス、そしてもう一つは 配電盤に投資しました。
タラスワップ
の主な役割 タラスワップ MOD の価値を安定させ、へのアクセスを向上させることです。 MOD。一部のステーブルコイン プロジェクトが注目を集めることができなかった理由を検討すると、重要な要因の 1 つはステーブルコインの可用性であることは明らかです。特定のステーブルコインにユースケースや構成可能性がない場合、ユーザーにはそれを保有する理由がありません。 Thala Swap を使用すると、Move エコシステム内の他の暗号資産やトークンとの組み合わせが可能になり、MOD の需要の促進に役立ちます。
現在、Thala Swap の設計には 3 つの資本プールがあります。
- 加重 プール 一定の加重積を強制することによってトークンを交換するプールです。トークンの加重積は固定数に設定され、プールがトークンの価格を決定するのに役立ちます。
- ステーブルプールは、互いの相対的な価値が「1」に収束する資産を、低い価格効果と低い手数料で交換できるプールの一種です。
- タラランチ と呼ばれる特別なプールを立ち上げました 流動性ブートストラッププール (LBP) タラスワップで。 LBP は加重プールのサブセットです。プール内のアセットのウェイト範囲とウェイトの移動に必要な時間は、マイニング プールの作成者が任意に設定できます。
クリエイターが許可を得た後、資金プールが確立され、LBP マネージャー契約によって自動的にバランスがとれます。 Thala が独自のガバナンス トークンを発行することが予想されており、Aptos 上の多くのプロジェクトもトークンの発行を開始すると、 タラランチ 初日から最も安定したクロスチェーン互換プラットフォームとなり、Thala に価値を返します。
現時点で、Thala は MOD 流動性利回りが 5〜10％の一方、LBP (通常は新しい小規模トークン) の場合は、 50％、あるいは100％さえあります。
DAO
Thala には、Thala のガバナンス トークンであるネイティブ トークン THL があります。利害関係者は、提案を開始し、問題について投票し、考えられるプロトコル パラメータの変更を提案することができ、プロトコルの方向性を形成する上で重要な役割を果たします。
プロトコルは当初コアチームによって管理されますが、 タラ 必要なガバナンスの枠組みが確立されたら、DAO モデルに移行する予定です。 THL は、プロトコルのガバナンスと価値を一貫させるために veModel を採用します。 THL の流動性と使用シナリオをより適切に高めるために、veTHL は実際には次のような LP トークンです。 80%THL および 20% MOD。 LP トークンの保有者は、次のようなさらなるメリットと引き換えに、トークンを流動性プールに最長 1 年間ロックする必要があります。
- 主要な流動性プールの作成と投票のためのパラメータ
- プロジェクト利用料の割引を受けることができます
- 専用の Discord チャンネルへのアクセス
ターラの違いは何ですか?
Move エコシステムの巨大な市場規模
に加えて アプトス、Move に基づいて構築された最近のブロックチェーンもあります。 ミステンラボスイ と サンルーム VMの移動。導入と開発の容易さとその高いパフォーマンスにより、Move ブロックチェーンは信じられないほど拡張性が高くなります。 Thala は、ネイティブ Move ステーブルコインの欠如が市場における明らかなギャップであることを認識しており、そのため、このエコシステム内で支配的な堅牢なステーブルコインを構築することで、この点を利用しようとしています。 DAI で行われているように、EVM エコシステムに組み込まれています。
多様な担保
MOD の主な利点は、その多様な担保です。彼らは受け入れるつもりです RWA をMODの担保として利用しており、クレジット、米国政府短期証券、不動産債券、優良株を担保として組み合わせることに取り組んでいる。デジタル資産と比較して、物理的資産は揮発性が低く、より具体的であり、より多くの残存価値をもたらします。 DeFiは現実世界の資産を含む世界経済の他の部分とのギャップを埋める必要があると考えているため、これは非常に重要です。
安全性とリスク管理に重点を置く
システム全体とステーブルコインペッグのセキュリティと安定性を確保するために、Thala は、スマートコントラクト、取引相手、市場のボラティリティ、流動性リスクをカバーする、提案された担保タイプの包括的かつ透明性のある評価を実施しています。そのフレームワークの詳細については、こちらをご覧ください。
最も注目に値するのは、 緊急償還モデル (ERM)これは、MOD 保有者が緊急処理期間後に担保と引き換えに MOD を直接償還できるため、本質的に保有者の安全を優先します。
ERMは、MODとVault保有者に直接目標価格を強制し、インフラストラクチャーへの攻撃や極度かつ長期にわたる市場の不安定性や不合理な期間からThalaを守るための最後の手段として利用できる。これは、進行中のすべてのプロトコル手順を解決する体系的な償還メカニズムをアクティブにします。
AMMの組み合わせ
Thala Swap と MOD の関係について前述したように、その AMM は MOD に継続的に流動性をもたらすことができます。同時に、十分な流動性を前提として、ユーザーはMOD-USDCなどの重要な流動性トークンを担保資産として使用して、MODトークンをさらに鋳造してレバレッジ操作を完了し、収益を増やすことができます。
このアプローチは次のようなものです MakerDaoのG-UNI DAI/USDCプール、市場におけるユーザーへのレバレッジの可能性が見られます。もし CDP ユーザーにとって十分な魅力はありませんが、ユーザーはメインの AMM プールにステーキングすることで収入を得ることができます。
ターラの今後のロードマップ
執筆時点では、 MOD および タラスワップ は、1 年第 2023 四半期にメインネット アプリケーションを開始する準備を進めています。その後、 タラ 担保の多様性とクロスチェーン展開に焦点を当てます。
これには、MOD 担保リストへの RWA の追加や、次のような他の Move ベースのチェーンへの展開が含まれます。 スイ、ソラナ 移動 VM, 知っている。タラは今後も事業の拡大を続ける予定で、将来的にはユーロやカナダドルなどのステーブルコインがさらに増える可能性がある。将来的には、Thala はネイティブ トークンを開始することにより、コミュニティ ガバナンスを通じてより高度な分散化も達成する予定です。 THL および タラダオ.
免責事項： このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。 投資する前に、ご自身で調査を行うことをお勧めします。
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ハロルド
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Thala の MOD: Move エコシステムにおける普遍的な強力なステーブルコイン
Move ネイティブのステーブルコインと流動性レイヤーを開発することで、Thala はスケーラブルなブロックチェーンのさらなる反復を促進できる分散型ステーブルコインを作成しています。
1 つの数十億ドルの Layer XNUMX、 アプトス および 上の、2022年に暗号通貨市場に参入し、ブロックチェーン技術のスケーラブルな可能性への関心を生み出しました。彼らは、新しいスマート コントラクト コーディング言語である Move を採用しています。 Meta がピアツーピア決済の分野に参加し、許可されたブロックチェーンベースのステーブルコイン決済システムの作成を計画したとき、彼らは Diem と呼ばれる言語を作成しました。
他の言語と比較して、次のような多くの利点が約束されています。 固まり、優れたセキュリティ、および構成可能性。新しい Move 言語の約束は、元のプロジェクト メンバーの多くが退職時に受け入れられました。 Meta.
Thala は、最初の Move ネイティブのステーブルコインを作成しています。 ドル移動 (MOD)、 結果として。このステーブルコインは完全に担保されており、利回りがあり、さまざまなオンチェーン資産によって裏付けられています。 Thala は、金融政策、担保動員、および流動性を提供する付随する自動マーケットメーカーによって、ペッグの安定性、安全性、資本効率という分散型ステーブルコインのトリレンマを解決します。
Move にステーブルコインが必要な理由は何ですか?
私たちの中心的な投資原則の 3 つは、分散化と検閲への抵抗をサポートすることであり、分散化経済には分散化されたステーブルコインが必要です。また、Aptos や Sui などの Move ベースのブロックチェーンにも自信を持っており、これが次世代の WebXNUMX アプリケーションを構築し、XNUMX 億人のユーザーを魅了する、強力で活気に満ちた開発者エコシステムの基礎を形成すると信じています。そのため、私たちは、Move エコシステム全体の成長をサポートしながら、より強力な分散型ステーブルコインを開発するという Thala Labs のビジョンと非常に一致しています。
昨年のTerraの落雷の後、私たちはステーブルコイン市場を詳しく調査し、次のような集中化された法定通貨ベースの完全担保トークンが存在することを発見しました。 USDT および USDC、または暗号ベースの超過担保トークンなど DAI、資本の非効率性とトレードオフがあります。
構成可能性の欠如などの欠陥による問題。したがって、Moveエコシステムの分散型ステーブルコインは、独自のエコシステムの独立した発展を強化し、元の住宅ローンポジションモデル（債務ポジションモデル）を最適化しながら、流動性リスクを軽減できると考えています。
MOD やその他の Thala 製品はどのように機能しますか?
ドル移動 (MOD)
MOD は、流動性担保デリバティブ、流動性プールトークン、預金受領トークンなどを含むネイティブ資産やマルチチェーン資産を含む、あるクラスの資産によって裏付けられた超担保型のステーブルコインです。将来、 RWA 担保リストに追加されます。
MODの基本的な設計は次のようになります。
- ユーザーは、システム内の担保価値が常に流通しているステーブルコインの価値を超えるように、担保価値よりも低いステーブルコイン価値を鋳造（または言い換えると借り入れ）します。
- 開いている金庫を持つユーザーには、MOD を担保と交換するオプションがあります。 $1 （為替手数料が少なくて済む）、実効価格が底値になる $1.
- MOD 保有者は MOD をスタビリティ プールに預けて報酬を得ることができ、スタビリティ プールは MOD の価値を安定させるために使用されます。
- ユーザーの金庫の担保価値が MOD の支援にとって安全であると考えられるレベルを下回ると、清算プロセスが発生します。
清算のプロセスは次のとおりです。
- まず、MOD 安定性プール 担保を買い戻すために使用され、担保は安定性プール内の MOD プロバイダーに分配されます。
- 担保を買い戻すのに十分なMODが安定プールにない場合、清算された担保はオランダのオークションに参加します。
担保が清算される場合、すべての担保が一度に清算されるのではなく、担保の一部のみが清算され、ユーザーの担保の価値が安全な水準に戻るまで清算されます。
担保価格設定については、Thala は階層型オラクル設計を使用しているため、オラクルの 1 つがオフラインになっても、見積を提供できる他のアクティブなオラクルがまだ存在します。価格データで古い価格や異常な価格変動が検出されない限り、プライマリ オラクルの価格が常に優先されます。今、 タラ オラクルには 2 つの主なオプションがあります。一つは パイス、そしてもう一つは 配電盤に投資しました。
タラスワップ
の主な役割 タラスワップ MOD の価値を安定させ、へのアクセスを向上させることです。 MOD。一部のステーブルコイン プロジェクトが注目を集めることができなかった理由を検討すると、重要な要因の 1 つはステーブルコインの可用性であることは明らかです。特定のステーブルコインにユースケースや構成可能性がない場合、ユーザーにはそれを保有する理由がありません。 Thala Swap を使用すると、Move エコシステム内の他の暗号資産やトークンとの組み合わせが可能になり、MOD の需要の促進に役立ちます。
現在、Thala Swap の設計には 3 つの資本プールがあります。
- 加重 プール 一定の加重積を強制することによってトークンを交換するプールです。トークンの加重積は固定数に設定され、プールがトークンの価格を決定するのに役立ちます。
- ステーブルプールは、互いの相対的な価値が「1」に収束する資産を、低い価格効果と低い手数料で交換できるプールの一種です。
- タラランチ と呼ばれる特別なプールを立ち上げました 流動性ブートストラッププール (LBP) タラスワップで。 LBP は加重プールのサブセットです。プール内のアセットのウェイト範囲とウェイトの移動に必要な時間は、マイニング プールの作成者が任意に設定できます。
クリエイターが許可を得た後、資金プールが確立され、LBP マネージャー契約によって自動的にバランスがとれます。 Thala が独自のガバナンス トークンを発行することが予想されており、Aptos 上の多くのプロジェクトもトークンの発行を開始すると、 タラランチ 初日から最も安定したクロスチェーン互換プラットフォームとなり、Thala に価値を返します。
現時点で、Thala は MOD 流動性利回りが 5〜10％の一方、LBP (通常は新しい小規模トークン) の場合は、 50％、あるいは100％さえあります。
DAO
Thala には、Thala のガバナンス トークンであるネイティブ トークン THL があります。利害関係者は、提案を開始し、問題について投票し、考えられるプロトコル パラメータの変更を提案することができ、プロトコルの方向性を形成する上で重要な役割を果たします。
プロトコルは当初コアチームによって管理されますが、 タラ 必要なガバナンスの枠組みが確立されたら、DAO モデルに移行する予定です。 THL は、プロトコルのガバナンスと価値を一貫させるために veModel を採用します。 THL の流動性と使用シナリオをより適切に高めるために、veTHL は実際には次のような LP トークンです。 80%THL および 20% MOD。 LP トークンの保有者は、次のようなさらなるメリットと引き換えに、トークンを流動性プールに最長 1 年間ロックする必要があります。
- 主要な流動性プールの作成と投票のためのパラメータ
- プロジェクト利用料の割引を受けることができます
- 専用の Discord チャンネルへのアクセス
ターラの違いは何ですか?
Move エコシステムの巨大な市場規模
に加えて アプトス、Move に基づいて構築された最近のブロックチェーンもあります。 ミステンラボスイ と サンルーム VMの移動。導入と開発の容易さとその高いパフォーマンスにより、Move ブロックチェーンは信じられないほど拡張性が高くなります。 Thala は、ネイティブ Move ステーブルコインの欠如が市場における明らかなギャップであることを認識しており、そのため、このエコシステム内で支配的な堅牢なステーブルコインを構築することで、この点を利用しようとしています。 DAI で行われているように、EVM エコシステムに組み込まれています。
多様な担保
MOD の主な利点は、その多様な担保です。彼らは受け入れるつもりです RWA をMODの担保として利用しており、クレジット、米国政府短期証券、不動産債券、優良株を担保として組み合わせることに取り組んでいる。デジタル資産と比較して、物理的資産は揮発性が低く、より具体的であり、より多くの残存価値をもたらします。 DeFiは現実世界の資産を含む世界経済の他の部分とのギャップを埋める必要があると考えているため、これは非常に重要です。
安全性とリスク管理に重点を置く
システム全体とステーブルコインペッグのセキュリティと安定性を確保するために、Thala は、スマートコントラクト、取引相手、市場のボラティリティ、流動性リスクをカバーする、提案された担保タイプの包括的かつ透明性のある評価を実施しています。そのフレームワークの詳細については、こちらをご覧ください。
最も注目に値するのは、 緊急償還モデル (ERM)これは、MOD 保有者が緊急処理期間後に担保と引き換えに MOD を直接償還できるため、本質的に保有者の安全を優先します。
ERMは、MODとVault保有者に直接目標価格を強制し、インフラストラクチャーへの攻撃や極度かつ長期にわたる市場の不安定性や不合理な期間からThalaを守るための最後の手段として利用できる。これは、進行中のすべてのプロトコル手順を解決する体系的な償還メカニズムをアクティブにします。
AMMの組み合わせ
Thala Swap と MOD の関係について前述したように、その AMM は MOD に継続的に流動性をもたらすことができます。同時に、十分な流動性を前提として、ユーザーはMOD-USDCなどの重要な流動性トークンを担保資産として使用して、MODトークンをさらに鋳造してレバレッジ操作を完了し、収益を増やすことができます。
このアプローチは次のようなものです MakerDaoのG-UNI DAI/USDCプール、市場におけるユーザーへのレバレッジの可能性が見られます。もし CDP ユーザーにとって十分な魅力はありませんが、ユーザーはメインの AMM プールにステーキングすることで収入を得ることができます。
ターラの今後のロードマップ
執筆時点では、 MOD および タラスワップ は、1 年第 2023 四半期にメインネット アプリケーションを開始する準備を進めています。その後、 タラ 担保の多様性とクロスチェーン展開に焦点を当てます。
これには、MOD 担保リストへの RWA の追加や、次のような他の Move ベースのチェーンへの展開が含まれます。 スイ、ソラナ 移動 VM, 知っている。タラは今後も事業の拡大を続ける予定で、将来的にはユーロやカナダドルなどのステーブルコインがさらに増える可能性がある。将来的には、Thala はネイティブ トークンを開始することにより、コミュニティ ガバナンスを通じてより高度な分散化も達成する予定です。 THL および タラダオ.
免責事項： このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。 投資する前に、ご自身で調査を行うことをお勧めします。
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