2020年XNUMX月以来、イーサリアムネットワークバリデーターは自発的にビーコンチェーン上のETHをロックしており、引き出し機能の明確なスケジュールはありません。
今後の上海-カペラの「ダブルアップグレード」はこの時代の終わりを告げるもので、バリデーターにステークされたETHへのアクセスを許可するとともに、バリデーションに対する報酬も提供します。この記事では、イーサリアムネットワークの今後の「ダブルアップグレード」が引き出しとETH供給に及ぼす影響について説明します。
イーサリアム「ダブルアップグレード」
イーサリアム ネットワーク プロトコルの今後のアップグレードは、実際には「二重アップグレード」です (上海 および カペラ）。これらは、イーサリアム ネットワークの計算とトランザクションを実行する部分 (実行チェーン) と、新しいブロックの生成と検証を制御する部分 (ビーコン チェーン) のアップグレードです。
実行チェーンは、Merge の前にコンセンサス (マイニングによる) と実行 (残高の更新、スマート コントラクトの内部状態の変更) を処理するネットワークの部分を指します。
上海アップグレードは、イーサリアム ネットワークの一部の操作に一連の変更を実装することを目的とした、ネットワーク実行層 (つまり、実行チェーン) のハード フォークです。
その最も重要なアップグレードにより、2020年XNUMX月にビーコンチェーンが開始されて以来初めて、バリデーターが保有するETHを引き出すことが可能になります。 実績証明書（PoW） 2022 年 XNUMX 月にマイニングからブロック生成を制御するためのビーコン チェーンの使用に至るまで、イーサリアム財団は次のネットワーク アップグレードで PoW を有効化する暫定的な期限を設定しました。通貨機能。
最近、「ダブル アップグレード」の時期が 2023 年 XNUMX 月に繰り上げられ、現在いくつかのテストが成功するのを待っているところです。イーサリアム財団は最近、当初約束した期限内にこの目標を達成するために懸命に取り組んでおり、出金機能の開始を優先するために上海で展開される予定だった他のアップグレードを遅らせさえしている。
現在、バリデーターは検証業務を一時停止し、出金することなくETHの「ステークを解除」できることに注意してください。上海のアップグレードにより、引き出し可能なユーザーはビーコンチェーンからETHを引き出すことができます。
アップグレードはどのように実装されますか?
以前のネットワーク アップグレードと同様に、 マージ or ロンドン アップグレード、 上海 アップグレードはハードフォークを使用して行われます。これには、ネットワーク上でリッスンまたは検証するすべてのノードに、新しいバージョンの Ethereum ネットワーク クライアントをインストールする必要があります。
クライアントは、ネットワークの残りの部分と対話するために各ノードがローカルで実行するプログラムです。イーサリアム クライアントには、さまざまなサードパーティ プロバイダーによってリリースされた複数のバージョンがありますが、各バージョンは、イーサリアム財団によって決定されたオープンソース イーサリアム プロトコルの規定を実装することを約束しています。
イーサリアム財団がアップグレードされたプロトコルの最終バージョンを明確にすると、各クライアント プロバイダーは、プロトコルの新旧バージョンを含むクライアントのアップグレード バージョンをリリースします。合意されたブロック高さ (チェーン上の 1 つのブロックから最初のブロックまでのブロックチェーンの長さ) を超えたすべてのブロックについて、ネットワーク上のすべてのノードは、アップグレードされたバージョンのプロトコルの使用を開始します。
これにより、ネットワークの元の履歴がそのまま残ることが保証されます。アップグレードされたプロトコルは、合意された数値よりも高いブロック高を持つブロックにのみ適用されるため、チェーンが切り替え前のブロックに戻された場合、ノードは以前のバージョンのルールを使用します。これにより、新しいルールが適用されるときにネットワークが確実に同意するようになります。
ホイール試乗
ネットワークへのアップグレードの準備として、 Ethereum Foundation 変更をテストするためのイーサリアム ネットワークのコピーを作成しました。これは、少数のノード (バリデーターと非バリデーター) のセットを構成することによって実現されます。このサイドチェーンとメインチェーンにより、開発者はネットワークのアップグレードをシミュレートし、別のチェーンで発生したバグを修正できます。このプロセスはシャドウフォークと呼ばれます。
イーサリアムメインチェーンのシャドウフォークを通じて、開発者はネットワークの提案されたバージョンでスマートコントラクトをテストするための一連のパブリックテストネットを立ち上げました。最初の公開テストネットである山東省は 14 年 2022 月 5 日に開始され、Beacon チェーンのトークン引き出し機能を除く XNUMX つの計画されたアップグレードが開始されました。
浙江省 1 月 XNUMX 日に開始されたテストネットにより、開発者は上海とカペラの「ダブル アップグレード」に含まれるすべての提案 (EIP) をテストできます。これには、イーサリアム プロトコルの現在のバージョンからアップグレードされたバージョンにノードを切り替えるハード フォークのシミュレーションが含まれます。
テストネットワークでのハードフォークの後、ユーザーはテストチェーンでETHを使用して出金プロセスをテストできますが、リアルタイムでイーサリアムネットワークと通信することはできません。
ステーキングプロセス
ユーザーはビーコンチェーンにETHをステークして新しいブロックを検証し、ブロックチェーンのセキュリティに貢献できます。その見返りに、ステーカーは仕事が「正しく」行われた場合に報酬を与えられ、不正な場合や要求どおりの仕事を怠った場合には罰せられます。
この機能は、イーサリアム ネットワークが新しいブロックのコンセンサスを得るためにビーコン チェーンをリッスンし始めるずっと前から、現在利用可能です。ただし、上海のアップグレードが行われるまで、ユーザーは賭けたETH（報酬とペナルティの両方）を引き出すことはできません。
このプロセスに参加するには、ユーザーはシステム上で実行されている新しいブロック (実行およびコンセンサス クライアント) を検証および提案するために必要なソフトウェアを持っている必要があります。また、ビーコン チェーンが新しいバリデーターを追跡するために使用できる公開キーと秘密キーのペアも生成する必要があります。完了したら、ユーザーは 32 ETH を Beacon Chain デポジット スマート コントラクトにデポジットし、トランザクションのデータとして公開キー (およびその他の資格情報) を入力する必要があります。
入金が成功すると、実行チェーン上で「領収書」が発行され、正式には「ログ」として知られます。この領収書にはユーザーの入金金額に関するデータが含まれており、ユーザーの入金が Beacon チェーンに登録されます。
ビーコン チェーンは、実行チェーンからこれらの「ログ」を読み取り、アクティブ化キューに新しいステーカーを含めます。この操作は、スマート コントラクトの機能が実行チェーン上で実行される方法と同様に、ビーコン チェーン上のトランザクションとして処理されます。
スマートのETH 縮小することはできません。 保証金
バリデーターによってビーコンチェーンスマートコントラクトに送信されたETHは、スマートコントラクトが出金機能を持つように書かれておらず、アップグレードできないため、永久にそこに残ります。代わりに、最終的な引き出し可能な残高が承認される前に、ステーキング サイクルのバリデーターの残高記録 (報酬部分とペナルティ部分を含む) がビーコン チェーンによって個別に処理されます。
これは、ビーコンチェーンスマートコントラクトの実行層の残高が、検証者によってステーキングされたETHの量の累積となることを意味します。この残高は、以下で説明する「ステーキング解除」プロセスで説明されているように、ネットワーク上の ETH の循環供給量から差し引かれる必要があります。
「アンステーキング」プロセス
アップグレード後、バリデーターは部分出金と全額出金の 2048 種類の出金/出金を行うことができるようになります。どちらの場合も、バリデーターは、「終了」信号を発行する前に、9 エポック (約 12 日間、32 秒ごとに XNUMX つの「スロット」、エポックあたり XNUMX スロット) の間アクティブでなければなりません。
コインを引き出す
お金/コインを全額引き出す場合、検証者はまず検証への参加を停止する必要があります。これは、ビーコン チェーンに自主退出トランザクションを送信することで実行できます。
バリデーターが終了して引き出し可能であるとみなされると、終了を開始するための最終トランザクションを送信できます。バリデーターが完全または部分的な出金リクエストを送信すると、単一の出金キューに追加されます。ネットワークは、先入れ先出しルールに従い、最初の 16 件の出金リクエストをキューに含めることにより、ブロックごとに 16 件の出金リクエストのみを処理します。これにより、約 115,000 人のバリデーター (退出および撤回可能) が特定の日に撤回できるようになります。
出金が処理されると、これまで流通していなかった新しい ETH がバリデーターによって指定された出金アドレスに鋳造されます。前述したように、この新しい ETH は、バリデーターが最初にステーキングを預けた Beacon チェーン デポジット契約から削除されません。 「ステーキング解除」プロセスを完了するために必要なトランザクションでは、バリデーターにガスコストが発生しないことに注意してください。
考えられる影響
ビーコンチェーンの開始以来、ステーキングされたETHも、バリデーターへのステーキング報酬によるETH供給の増加も、まだスポット市場には参入していません。このETHは、引き出しが可能になるまでビーコンチェーン上でロックされたままになります。これは、（執筆時点で）1116 人のバリデーターがロック解除後にコインを引き出すことができたため、上海アップグレードのロック解除によりトークンの供給が大幅に増加する可能性があることを意味します。
ビーコン チェーンを終了するための最終引き出しキューに課される制限は、最大で 16バリデータ 単一のスロットで引き出すことができます。各バリデーターが全額引き出したと仮定します (バリデーターは「終了してコインを引き出す」必要があります)、各バリデーターのステーキング残高は次のようになります。 32 ETH (32 個の ETH バリデーター ノードが個別であると仮定します。これは合理的な仮定ですが、他の分析は異なります)。これは、最大を意味します。 3,686,400日あたりXNUMXETH。ただし、このロック解除レートは、最終出金キューに 6 人を超えるバリデーターのバックログがある場合にのみ可能です。
長期的には
ただし、即時の引き出しを待っているユーザーのバックログを過小評価すべきではありません。 1 人のバリデーターの 500,000%。このグループは集団でロックアップすることを選択しました 16万ETH 保証された引き出し日なし。ステークは、ETHが回収可能であると知って安心してロックすることができるため、ロック解除は最終的にステーキングされたETHの増加につながる可能性があると私たちは考えています。
また、出金成功件数の増加によりネットワークへの信頼が強化され、中長期的には新規ステーカーの純流入につながる可能性があると当社は考えています。バリデーターとして参加する場合の運用コストは、プルーフ・オブ・ワーク・チェーンでのマイニングよりもはるかに低くなります。そのため、バリデーターは、計算コストをカバーするためにステークしたポジションを撤回するよう圧力を受けることはありません。これにより、引き出しを許可した後にバリデーターが大量に流出する可能性は低いと確信できます。
短期的には
しかし、短期的には、多数のバリデーターがビーコンチェーン残高の部分的な引き出しを希望すると考えられ、その結果、ビーコンチェーンETHの純流出が生じる可能性があります。
バリデーターは、残高が 32 ETH の比率を超えており、ビーコン チェーンには何のメリットもないため、ビーコン チェーン残高の部分的な引き出しを実行する動機になります。部分的な引き出しを実行しないと、バリデーターは基本的にETHへのアクセスを失い、妻と兵士を失います。
さらに、ETHのステークを希望するユーザーはすぐには出金せず、出金プロセスがスムーズに進むかどうかを待つことになると考えられます。短期的には、これら 2 つの現象により、ビーコン チェーンへの ETH の流れが妨げられる可能性があります。
流動性ステーキングトークン
リキッドステーキングトークンは、ユーザーがビーコンチェーンにETHをステーキングする最も一般的な方法の1つとなっており、ユーザーはステーキングETHのトークン化バージョンを使用してステーキングポジションを取引できるようになります。
これは、ビットコインのハッシュレートを支配するマイニングプールと同様に、集中的なステーキングを容易にするため、依然として人気のあるステーキング方法です。流動性ステーキングプロバイダーはステーキングのしきい値を引き下げ、32 ETH（52,000月9日時点で約XNUMXドル）未満のユーザーがステーキング報酬を獲得できるようにしました。
さらに、ステーキングポジションのより迅速な巻き戻しも引き続き可能になります。ユーザーは、上記で概説した完全な出金プロセスを完了する代わりに、ETH のトークン化されたステーキング ポジションをオンチェーンのスポット取引プラットフォームで直接販売できます。実行層トランザクションのガス料金の支払いを犠牲にして、より長いトランザクション時間が必要になる場合があります。
その他のアップグレード
前述したように、上海-カペラの「ダブルアップグレード」には、ビーコンチェーンコイン引き出しの有効化を超える一連のアップグレードが含まれます。他にも注目に値するアップグレードが 2 つあります。
WarmCoinbase のアップグレード (Coinbase 取引プラットフォームには関係ありません)
EIP-3651が関係する
このアップグレードは主に、ユーザーが最適化できるようにすることを目的としています。これにより、ユーザーはマイナーに支払う初期ガス料金を設定し、特定の条件が満たされた場合にガス料金を増減できます。このアップグレードは、以前は固定値である必要があった料金を動的に調整することでコストを最適化したいと考えている MEV を求めるユーザーに特に役立ちます。
PUSH0命令のアップグレード
EIP-3855が関係する
このアップグレードは、バイトにゼロを追加できる基本命令 PUSH0 を追加することで、スマート コントラクトの平均サイズを削減することを目的としています。このアップグレードの前は、他の非特殊命令を使用してバイトとして 0 を埋めていましたが、相対的に言えば、専用命令を使用するとより多くの Gas を消費します。このアップグレードでは、この専用の命令が導入される予定で、これはイーサリアム開発者がネットワーク上にスマート コントラクトを展開する際のガスコストを削減するのに役立ちます。
まとめ
今後の上海とカペラの「ダブルアップグレード」は、イーサリアム財団の将来のネットワークロードマップにおけるもう一つの重要なマイルストーンとなるでしょう。 2 年以上にわたり、バリデーターはアクセスなしでネットワーク上に ETH を賭けることに意欲を持っており、今回のアップグレードではそこに焦点を当てています。
中長期的には、弱気市場の投資家がトークン収入源を積極的に探しているため、このアップグレードの成功により、より多くのETHがビーコンチェーンにロックされることになると考えています。私たちは、「トークン返金可能」が、多くのステークされていないETH保有者の参加率の低さの問題点を解決すると信じています。
免責事項： このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。 投資する前にリサーチを行うことをお勧めします。
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ハロルド
Coincuニュース
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知識
イーサリアムが上海とカペラのダブルアップグレードを先導、何がそんなに魅力的なのか?
2020年XNUMX月以来、イーサリアムネットワークバリデーターは自発的にビーコンチェーン上のETHをロックしており、引き出し機能の明確なスケジュールはありません。
今後の上海-カペラの「ダブルアップグレード」はこの時代の終わりを告げるもので、バリデーターにステークされたETHへのアクセスを許可するとともに、バリデーションに対する報酬も提供します。この記事では、イーサリアムネットワークの今後の「ダブルアップグレード」が引き出しとETH供給に及ぼす影響について説明します。
イーサリアム「ダブルアップグレード」
イーサリアム ネットワーク プロトコルの今後のアップグレードは、実際には「二重アップグレード」です (上海 および カペラ）。これらは、イーサリアム ネットワークの計算とトランザクションを実行する部分 (実行チェーン) と、新しいブロックの生成と検証を制御する部分 (ビーコン チェーン) のアップグレードです。
実行チェーンは、Merge の前にコンセンサス (マイニングによる) と実行 (残高の更新、スマート コントラクトの内部状態の変更) を処理するネットワークの部分を指します。
上海アップグレードは、イーサリアム ネットワークの一部の操作に一連の変更を実装することを目的とした、ネットワーク実行層 (つまり、実行チェーン) のハード フォークです。
その最も重要なアップグレードにより、2020年XNUMX月にビーコンチェーンが開始されて以来初めて、バリデーターが保有するETHを引き出すことが可能になります。 実績証明書（PoW） 2022 年 XNUMX 月にマイニングからブロック生成を制御するためのビーコン チェーンの使用に至るまで、イーサリアム財団は次のネットワーク アップグレードで PoW を有効化する暫定的な期限を設定しました。通貨機能。
最近、「ダブル アップグレード」の時期が 2023 年 XNUMX 月に繰り上げられ、現在いくつかのテストが成功するのを待っているところです。イーサリアム財団は最近、当初約束した期限内にこの目標を達成するために懸命に取り組んでおり、出金機能の開始を優先するために上海で展開される予定だった他のアップグレードを遅らせさえしている。
現在、バリデーターは検証業務を一時停止し、出金することなくETHの「ステークを解除」できることに注意してください。上海のアップグレードにより、引き出し可能なユーザーはビーコンチェーンからETHを引き出すことができます。
アップグレードはどのように実装されますか?
以前のネットワーク アップグレードと同様に、 マージ or ロンドン アップグレード、 上海 アップグレードはハードフォークを使用して行われます。これには、ネットワーク上でリッスンまたは検証するすべてのノードに、新しいバージョンの Ethereum ネットワーク クライアントをインストールする必要があります。
クライアントは、ネットワークの残りの部分と対話するために各ノードがローカルで実行するプログラムです。イーサリアム クライアントには、さまざまなサードパーティ プロバイダーによってリリースされた複数のバージョンがありますが、各バージョンは、イーサリアム財団によって決定されたオープンソース イーサリアム プロトコルの規定を実装することを約束しています。
イーサリアム財団がアップグレードされたプロトコルの最終バージョンを明確にすると、各クライアント プロバイダーは、プロトコルの新旧バージョンを含むクライアントのアップグレード バージョンをリリースします。合意されたブロック高さ (チェーン上の 1 つのブロックから最初のブロックまでのブロックチェーンの長さ) を超えたすべてのブロックについて、ネットワーク上のすべてのノードは、アップグレードされたバージョンのプロトコルの使用を開始します。
これにより、ネットワークの元の履歴がそのまま残ることが保証されます。アップグレードされたプロトコルは、合意された数値よりも高いブロック高を持つブロックにのみ適用されるため、チェーンが切り替え前のブロックに戻された場合、ノードは以前のバージョンのルールを使用します。これにより、新しいルールが適用されるときにネットワークが確実に同意するようになります。
ホイール試乗
ネットワークへのアップグレードの準備として、 Ethereum Foundation 変更をテストするためのイーサリアム ネットワークのコピーを作成しました。これは、少数のノード (バリデーターと非バリデーター) のセットを構成することによって実現されます。このサイドチェーンとメインチェーンにより、開発者はネットワークのアップグレードをシミュレートし、別のチェーンで発生したバグを修正できます。このプロセスはシャドウフォークと呼ばれます。
イーサリアムメインチェーンのシャドウフォークを通じて、開発者はネットワークの提案されたバージョンでスマートコントラクトをテストするための一連のパブリックテストネットを立ち上げました。最初の公開テストネットである山東省は 14 年 2022 月 5 日に開始され、Beacon チェーンのトークン引き出し機能を除く XNUMX つの計画されたアップグレードが開始されました。
浙江省 1 月 XNUMX 日に開始されたテストネットにより、開発者は上海とカペラの「ダブル アップグレード」に含まれるすべての提案 (EIP) をテストできます。これには、イーサリアム プロトコルの現在のバージョンからアップグレードされたバージョンにノードを切り替えるハード フォークのシミュレーションが含まれます。
テストネットワークでのハードフォークの後、ユーザーはテストチェーンでETHを使用して出金プロセスをテストできますが、リアルタイムでイーサリアムネットワークと通信することはできません。
ステーキングプロセス
ユーザーはビーコンチェーンにETHをステークして新しいブロックを検証し、ブロックチェーンのセキュリティに貢献できます。その見返りに、ステーカーは仕事が「正しく」行われた場合に報酬を与えられ、不正な場合や要求どおりの仕事を怠った場合には罰せられます。
この機能は、イーサリアム ネットワークが新しいブロックのコンセンサスを得るためにビーコン チェーンをリッスンし始めるずっと前から、現在利用可能です。ただし、上海のアップグレードが行われるまで、ユーザーは賭けたETH（報酬とペナルティの両方）を引き出すことはできません。
このプロセスに参加するには、ユーザーはシステム上で実行されている新しいブロック (実行およびコンセンサス クライアント) を検証および提案するために必要なソフトウェアを持っている必要があります。また、ビーコン チェーンが新しいバリデーターを追跡するために使用できる公開キーと秘密キーのペアも生成する必要があります。完了したら、ユーザーは 32 ETH を Beacon Chain デポジット スマート コントラクトにデポジットし、トランザクションのデータとして公開キー (およびその他の資格情報) を入力する必要があります。
入金が成功すると、実行チェーン上で「領収書」が発行され、正式には「ログ」として知られます。この領収書にはユーザーの入金金額に関するデータが含まれており、ユーザーの入金が Beacon チェーンに登録されます。
ビーコン チェーンは、実行チェーンからこれらの「ログ」を読み取り、アクティブ化キューに新しいステーカーを含めます。この操作は、スマート コントラクトの機能が実行チェーン上で実行される方法と同様に、ビーコン チェーン上のトランザクションとして処理されます。
スマートのETH 縮小することはできません。 保証金
バリデーターによってビーコンチェーンスマートコントラクトに送信されたETHは、スマートコントラクトが出金機能を持つように書かれておらず、アップグレードできないため、永久にそこに残ります。代わりに、最終的な引き出し可能な残高が承認される前に、ステーキング サイクルのバリデーターの残高記録 (報酬部分とペナルティ部分を含む) がビーコン チェーンによって個別に処理されます。
これは、ビーコンチェーンスマートコントラクトの実行層の残高が、検証者によってステーキングされたETHの量の累積となることを意味します。この残高は、以下で説明する「ステーキング解除」プロセスで説明されているように、ネットワーク上の ETH の循環供給量から差し引かれる必要があります。
「アンステーキング」プロセス
アップグレード後、バリデーターは部分出金と全額出金の 2048 種類の出金/出金を行うことができるようになります。どちらの場合も、バリデーターは、「終了」信号を発行する前に、9 エポック (約 12 日間、32 秒ごとに XNUMX つの「スロット」、エポックあたり XNUMX スロット) の間アクティブでなければなりません。
コインを引き出す
お金/コインを全額引き出す場合、検証者はまず検証への参加を停止する必要があります。これは、ビーコン チェーンに自主退出トランザクションを送信することで実行できます。
バリデーターが終了して引き出し可能であるとみなされると、終了を開始するための最終トランザクションを送信できます。バリデーターが完全または部分的な出金リクエストを送信すると、単一の出金キューに追加されます。ネットワークは、先入れ先出しルールに従い、最初の 16 件の出金リクエストをキューに含めることにより、ブロックごとに 16 件の出金リクエストのみを処理します。これにより、約 115,000 人のバリデーター (退出および撤回可能) が特定の日に撤回できるようになります。
出金が処理されると、これまで流通していなかった新しい ETH がバリデーターによって指定された出金アドレスに鋳造されます。前述したように、この新しい ETH は、バリデーターが最初にステーキングを預けた Beacon チェーン デポジット契約から削除されません。 「ステーキング解除」プロセスを完了するために必要なトランザクションでは、バリデーターにガスコストが発生しないことに注意してください。
考えられる影響
ビーコンチェーンの開始以来、ステーキングされたETHも、バリデーターへのステーキング報酬によるETH供給の増加も、まだスポット市場には参入していません。このETHは、引き出しが可能になるまでビーコンチェーン上でロックされたままになります。これは、（執筆時点で）1116 人のバリデーターがロック解除後にコインを引き出すことができたため、上海アップグレードのロック解除によりトークンの供給が大幅に増加する可能性があることを意味します。
ビーコン チェーンを終了するための最終引き出しキューに課される制限は、最大で 16バリデータ 単一のスロットで引き出すことができます。各バリデーターが全額引き出したと仮定します (バリデーターは「終了してコインを引き出す」必要があります)、各バリデーターのステーキング残高は次のようになります。 32 ETH (32 個の ETH バリデーター ノードが個別であると仮定します。これは合理的な仮定ですが、他の分析は異なります)。これは、最大を意味します。 3,686,400日あたりXNUMXETH。ただし、このロック解除レートは、最終出金キューに 6 人を超えるバリデーターのバックログがある場合にのみ可能です。
長期的には
ただし、即時の引き出しを待っているユーザーのバックログを過小評価すべきではありません。 1 人のバリデーターの 500,000%。このグループは集団でロックアップすることを選択しました 16万ETH 保証された引き出し日なし。ステークは、ETHが回収可能であると知って安心してロックすることができるため、ロック解除は最終的にステーキングされたETHの増加につながる可能性があると私たちは考えています。
また、出金成功件数の増加によりネットワークへの信頼が強化され、中長期的には新規ステーカーの純流入につながる可能性があると当社は考えています。バリデーターとして参加する場合の運用コストは、プルーフ・オブ・ワーク・チェーンでのマイニングよりもはるかに低くなります。そのため、バリデーターは、計算コストをカバーするためにステークしたポジションを撤回するよう圧力を受けることはありません。これにより、引き出しを許可した後にバリデーターが大量に流出する可能性は低いと確信できます。
短期的には
しかし、短期的には、多数のバリデーターがビーコンチェーン残高の部分的な引き出しを希望すると考えられ、その結果、ビーコンチェーンETHの純流出が生じる可能性があります。
バリデーターは、残高が 32 ETH の比率を超えており、ビーコン チェーンには何のメリットもないため、ビーコン チェーン残高の部分的な引き出しを実行する動機になります。部分的な引き出しを実行しないと、バリデーターは基本的にETHへのアクセスを失い、妻と兵士を失います。
さらに、ETHのステークを希望するユーザーはすぐには出金せず、出金プロセスがスムーズに進むかどうかを待つことになると考えられます。短期的には、これら 2 つの現象により、ビーコン チェーンへの ETH の流れが妨げられる可能性があります。
流動性ステーキングトークン
リキッドステーキングトークンは、ユーザーがビーコンチェーンにETHをステーキングする最も一般的な方法の1つとなっており、ユーザーはステーキングETHのトークン化バージョンを使用してステーキングポジションを取引できるようになります。
これは、ビットコインのハッシュレートを支配するマイニングプールと同様に、集中的なステーキングを容易にするため、依然として人気のあるステーキング方法です。流動性ステーキングプロバイダーはステーキングのしきい値を引き下げ、32 ETH（52,000月9日時点で約XNUMXドル）未満のユーザーがステーキング報酬を獲得できるようにしました。
さらに、ステーキングポジションのより迅速な巻き戻しも引き続き可能になります。ユーザーは、上記で概説した完全な出金プロセスを完了する代わりに、ETH のトークン化されたステーキング ポジションをオンチェーンのスポット取引プラットフォームで直接販売できます。実行層トランザクションのガス料金の支払いを犠牲にして、より長いトランザクション時間が必要になる場合があります。
その他のアップグレード
前述したように、上海-カペラの「ダブルアップグレード」には、ビーコンチェーンコイン引き出しの有効化を超える一連のアップグレードが含まれます。他にも注目に値するアップグレードが 2 つあります。
WarmCoinbase のアップグレード (Coinbase 取引プラットフォームには関係ありません)
EIP-3651が関係する
このアップグレードは主に、ユーザーが最適化できるようにすることを目的としています。これにより、ユーザーはマイナーに支払う初期ガス料金を設定し、特定の条件が満たされた場合にガス料金を増減できます。このアップグレードは、以前は固定値である必要があった料金を動的に調整することでコストを最適化したいと考えている MEV を求めるユーザーに特に役立ちます。
PUSH0命令のアップグレード
EIP-3855が関係する
このアップグレードは、バイトにゼロを追加できる基本命令 PUSH0 を追加することで、スマート コントラクトの平均サイズを削減することを目的としています。このアップグレードの前は、他の非特殊命令を使用してバイトとして 0 を埋めていましたが、相対的に言えば、専用命令を使用するとより多くの Gas を消費します。このアップグレードでは、この専用の命令が導入される予定で、これはイーサリアム開発者がネットワーク上にスマート コントラクトを展開する際のガスコストを削減するのに役立ちます。
まとめ
今後の上海とカペラの「ダブルアップグレード」は、イーサリアム財団の将来のネットワークロードマップにおけるもう一つの重要なマイルストーンとなるでしょう。 2 年以上にわたり、バリデーターはアクセスなしでネットワーク上に ETH を賭けることに意欲を持っており、今回のアップグレードではそこに焦点を当てています。
中長期的には、弱気市場の投資家がトークン収入源を積極的に探しているため、このアップグレードの成功により、より多くのETHがビーコンチェーンにロックされることになると考えています。私たちは、「トークン返金可能」が、多くのステークされていないETH保有者の参加率の低さの問題点を解決すると信じています。
免責事項： このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。 投資する前にリサーチを行うことをお勧めします。
ニュースを追跡するために私たちに参加してください： https://linktr.ee/coincu
ハロルド
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