BitMex は、Binance Futures、Huobi、OKEx などの他の取引所と競争する必要があるため、ビットコイン先物市場を支配する能力をもはや維持できません。
BitMEX はもはやビットコイン先物市場の支配的な勢力ではありません。ほんの1年前には、こんなことが起こるとは想像もできなかったように思えましたが、ますます多くの機関が市場に参入し、優れた暗号通貨カストディアンの出現により市場に大きな変化を引き起こしています。
ビットコイン市場は主に、スポット、オプション、先物という 125 つのサブ市場に分かれています。スポット市場とは、レバレッジやレバレッジを伴わない法定通貨から仮想通貨へ、または仮想通貨から仮想通貨への取引を指します。オプションは、投資家が特定の時間と価格でビットコイン契約を購入できるようにするデリバティブの一種です。先物契約により、投資家は負債を抱えてビットコインを取引することができます。たとえば、Binance Futures を使用すると、投資家は取引のために初期資金の最大 XNUMX 倍を借りることができます。
ビットコイン先物市場の取引量は、スポット市場やオプション市場よりも大幅に多くなります。先物契約はそのシンプルさからオプションよりも取引が容易で、投資家はスポット市場よりも多額の資金を取引できます。
今年の最初の 3 か月間で 必要 Binance Futures、Bybit、OKEx、Huobi、FTX などの先物取引所での取引により、BitMEX と競合他社との差が縮まりました。
その後、13年2020月3,600日、主要取引所でのビットコイン価格は約XNUMXドルまで下落した。この突然の撤退により、先物市場における BitMEX の優位性が低下し始めました。
9,000月中旬の下落は主にBitMEXにおける一連の清算によって引き起こされた。先物ポジションの清算は、ビットコインの価格がポジションの清算基準値を超えて下落または上昇したときに発生します。たとえば、トレーダーがビットコインのロング契約を 25 倍のレバレッジで 8,600 ドルで行い、価格が XNUMX ドルを下回った場合、ポジションは清算されます。
7,967年5,800月12日にビットコインの価格が2020ドルからXNUMXドルに下落したとき、それがいくつかの事件を引き起こした。 清算 BitMEX では、短期間に長期契約が発生します。 BTCは下落を続け、翌日には2020年の安値3,596ドルを記録した。 BTC の突然の下落、一部の人は「」と呼んでいます。黒い木曜日「この出来事により、BitMEX の市場シェアは大幅に低下しました。
12 月 XNUMX 日以降、BitMEX がビットコイン先物市場でトップの座を失う原因となった出来事
ビットコインの価格が約6,000ドルから4,000ドル未満に下落したとき、FTXマネージャーのサム・バンクマン・フリード氏は、BitMEXの清算エンジンが当時10万ドル相当のBTCを販売していたのではないかと推測した。
清算人とは何かを理解するには、まず先物取引所の役割を理解することが重要です。先物取引所は、売り手と買い手の 2 種類のトレーダーの単なる仲介者です。買い注文が出されると、取引所の仕事は、同じ価格で注文を履行する売り手を見つけることです。
トレーダーがロングポジションをとり、ビットコインの価格が上昇するが清算されると予想すると、そのポジションは市場に売却され、売り圧力が生じます。先物取引所は、この売り圧力に耐えて清算契約を結ぶことができる買い手を見つけなければなりません。
BitMEX の問題は、当時の注文帳に買い注文と売り注文のリストが非常に薄いことでした。ビットコイン価格が2018年以来見られないレベルまで猛烈なスピードで下落したとき、買い手と売り手は最も普及している先物取引所でさえ価格下落に追いつくのに苦労した。
最後に、清算されたポジションは BitMEX の清算人に送られました。 10万ドル相当の清算ポジションの売却を開始したとみられ、ビットコインへの売り圧力が高まっている。オーダーブックが 10 万ドルの連続売り注文を処理できなくなったとき、BitMEX は 仕事をやめる メンテナンス作業を行います。このメンテナンスの結果、仮想通貨市場は安定化し、その後すぐにBTCは回復し始めました。
12月XNUMX日、FTXの最高経営責任者（CEO）サム・バンクマン・フリード氏は、BitMEXが一時的に維持されなければ理論的にはビットコインの価格がゼロになる可能性があると述べた。
「これが重要なイベントです。USD が移動されるたび、または USD が流動するたびに清算がトリガーされます。そして今日のRRの量は膨大です。際限なく清算が行われ、BitMEX のオーダーブックは実質的に利用できなくなりました。 Rが1を超えると、私たちは皆「立ち去る」ことになります。なぜこれなのでしょうか？なぜなら、10万ドルの清算が行われているため、Xの価格が下がり、さらに10万ドル以上の清算を引き起こすのに十分だからです。したがって、ループがあります。そして、このまま続くと、BitMEX はオーダーブックを清算して、0 インチまで下げることになります。
同様に、OKEx CEO ジェイ・ハオ氏も と BitMEXが維持されていなかったら、ビットコインの価格は3桁の数字に下がっていた可能性があります。
「メンテナンスは、BitMEXの清算人が流動性が逼迫している間にすべてのユーザーの清算を継続するのを防ぐための手動のステップです。 BitMEX がメンテナンスを行わない場合、清算により価格がさらに下落する可能性があります。 「
物議を醸した12月25日の暴落の後、BitMEXのビットコインの量は12週間でXNUMX％下落した。これは XNUMX つの考えられるシナリオを示しています。ユーザーが XNUMX 月 XNUMX 日以降に BitMEX から撤退したか、BitMEX がビットコインへのエクスポージャを減らしたかです。
いずれにせよ、BitMEXは24時間取引量の点でビットコイン市場の主要なデリバティブ取引所となったが、OKExに後れを取った。 Skewのデータによると、BitMEXは現在、Binance Futures、Huobi、OKExに後れを取っている。
24時間の取引所のBTC取引高 |出典: スキュー
先物市場における支配力の変化はビットコインにとって何を意味するのでしょうか?
ビットコイン業界における市場シェアの変化の影響は象徴的です。何年もの間、ほんの一握りの取引所と支配的な企業が存在した後、仮想通貨市場全体が成熟し、発展し、変化しつつあることが判明しました。
たとえば、ビットコイン価格が 2017 ドルに達した 20,000 年を考えてみましょう。当時、市場は主に個人投資家によって支配されていました。 Grayscale のビットコイン トラストの運用資産 (AUM) は、3 年 2017 月時点で約 15 億ドルでした。2020 年 9,550 月 3.279 日のビットコイン価格は XNUMX ドルで推移しています。しかし、BTCの価格はXNUMX年前の半分しかないにもかかわらず、同社の運用資産はXNUMX億XNUMX万ドルだ。
Grayscale の AUM は、暗号通貨市場における機関のパフォーマンスを測る重要な尺度です。ビットコイン トラストは、米国で公開されている株式であり、認定機関や投資家が株式を所有することで BTC を購入できるようになります。米国の金融機関がBTCへの投資に信頼できるETFの唯一の代替手段は依然としてこれです。
2017 年と 2018 年初頭と比較すると、暗号通貨業界はインフラストラクチャの点で「劇的な革新」を経験しました。仮想通貨市場のユーザーと顧客ベースも変化しました。金融セクターの投資家の間でビットコインに対する認識が変化したのは、億万長者の誕生以来です。 ポール·チューダー·ジョーンズ ビットコイン市場に参入します。億万長者の投資家マイク・ノボグラッツ氏がザ・スクープとのインタビューで語った。 言う, ポール・チューダー・ジョーンズのビットコインへの投資は、長期的には新たな世界を切り開きました。
2019年末まで、ビットコイン市場は主にスポット市場と個人投資家によって支配されていました。しかし現在では、デリバティブを利用する投資機関やプロトレーダーの数が増加しています。 加速するこれにより、市場は一般投資家、プロ投資家、機関投資家の間でよりバランスのとれたものになります。
初期の市場参入者が過去 10 年間、仮想通貨の繁栄を可能にするインフラ基盤の構築に費やした後、ビットコインは新たな XNUMX 年を迎えています。仮想通貨市場が、先物、スポット、機関投資家、オプション市場を含むすべてのサブ市場で重大な構造変化とトレンドの変化を経験していることは明らかです。
免責事項: この情報は個人のブログとして提供されるものであり、一般的な情報や投資アドバイスではありません。当社はお客様の投資決定について責任を負いません。
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Bitmexの低迷により、ビットコイン先物市場は史上初の大きな変化を経験している
BitMex は、Binance Futures、Huobi、OKEx などの他の取引所と競争する必要があるため、ビットコイン先物市場を支配する能力をもはや維持できません。
BitMEX はもはやビットコイン先物市場の支配的な勢力ではありません。ほんの1年前には、こんなことが起こるとは想像もできなかったように思えましたが、ますます多くの機関が市場に参入し、優れた暗号通貨カストディアンの出現により市場に大きな変化を引き起こしています。
ビットコイン市場は主に、スポット、オプション、先物という 125 つのサブ市場に分かれています。スポット市場とは、レバレッジやレバレッジを伴わない法定通貨から仮想通貨へ、または仮想通貨から仮想通貨への取引を指します。オプションは、投資家が特定の時間と価格でビットコイン契約を購入できるようにするデリバティブの一種です。先物契約により、投資家は負債を抱えてビットコインを取引することができます。たとえば、Binance Futures を使用すると、投資家は取引のために初期資金の最大 XNUMX 倍を借りることができます。
ビットコイン先物市場の取引量は、スポット市場やオプション市場よりも大幅に多くなります。先物契約はそのシンプルさからオプションよりも取引が容易で、投資家はスポット市場よりも多額の資金を取引できます。
今年の最初の 3 か月間で 必要 Binance Futures、Bybit、OKEx、Huobi、FTX などの先物取引所での取引により、BitMEX と競合他社との差が縮まりました。
その後、13年2020月3,600日、主要取引所でのビットコイン価格は約XNUMXドルまで下落した。この突然の撤退により、先物市場における BitMEX の優位性が低下し始めました。
9,000月中旬の下落は主にBitMEXにおける一連の清算によって引き起こされた。先物ポジションの清算は、ビットコインの価格がポジションの清算基準値を超えて下落または上昇したときに発生します。たとえば、トレーダーがビットコインのロング契約を 25 倍のレバレッジで 8,600 ドルで行い、価格が XNUMX ドルを下回った場合、ポジションは清算されます。
7,967年5,800月12日にビットコインの価格が2020ドルからXNUMXドルに下落したとき、それがいくつかの事件を引き起こした。 清算 BitMEX では、短期間に長期契約が発生します。 BTCは下落を続け、翌日には2020年の安値3,596ドルを記録した。 BTC の突然の下落、一部の人は「」と呼んでいます。黒い木曜日「この出来事により、BitMEX の市場シェアは大幅に低下しました。
12 月 XNUMX 日以降、BitMEX がビットコイン先物市場でトップの座を失う原因となった出来事
ビットコインの価格が約6,000ドルから4,000ドル未満に下落したとき、FTXマネージャーのサム・バンクマン・フリード氏は、BitMEXの清算エンジンが当時10万ドル相当のBTCを販売していたのではないかと推測した。
清算人とは何かを理解するには、まず先物取引所の役割を理解することが重要です。先物取引所は、売り手と買い手の 2 種類のトレーダーの単なる仲介者です。買い注文が出されると、取引所の仕事は、同じ価格で注文を履行する売り手を見つけることです。
トレーダーがロングポジションをとり、ビットコインの価格が上昇するが清算されると予想すると、そのポジションは市場に売却され、売り圧力が生じます。先物取引所は、この売り圧力に耐えて清算契約を結ぶことができる買い手を見つけなければなりません。
BitMEX の問題は、当時の注文帳に買い注文と売り注文のリストが非常に薄いことでした。ビットコイン価格が2018年以来見られないレベルまで猛烈なスピードで下落したとき、買い手と売り手は最も普及している先物取引所でさえ価格下落に追いつくのに苦労した。
最後に、清算されたポジションは BitMEX の清算人に送られました。 10万ドル相当の清算ポジションの売却を開始したとみられ、ビットコインへの売り圧力が高まっている。オーダーブックが 10 万ドルの連続売り注文を処理できなくなったとき、BitMEX は 仕事をやめる メンテナンス作業を行います。このメンテナンスの結果、仮想通貨市場は安定化し、その後すぐにBTCは回復し始めました。
12月XNUMX日、FTXの最高経営責任者（CEO）サム・バンクマン・フリード氏は、BitMEXが一時的に維持されなければ理論的にはビットコインの価格がゼロになる可能性があると述べた。
「これが重要なイベントです。USD が移動されるたび、または USD が流動するたびに清算がトリガーされます。そして今日のRRの量は膨大です。際限なく清算が行われ、BitMEX のオーダーブックは実質的に利用できなくなりました。 Rが1を超えると、私たちは皆「立ち去る」ことになります。なぜこれなのでしょうか？なぜなら、10万ドルの清算が行われているため、Xの価格が下がり、さらに10万ドル以上の清算を引き起こすのに十分だからです。したがって、ループがあります。そして、このまま続くと、BitMEX はオーダーブックを清算して、0 インチまで下げることになります。
同様に、OKEx CEO ジェイ・ハオ氏も と BitMEXが維持されていなかったら、ビットコインの価格は3桁の数字に下がっていた可能性があります。
「メンテナンスは、BitMEXの清算人が流動性が逼迫している間にすべてのユーザーの清算を継続するのを防ぐための手動のステップです。 BitMEX がメンテナンスを行わない場合、清算により価格がさらに下落する可能性があります。 「
物議を醸した12月25日の暴落の後、BitMEXのビットコインの量は12週間でXNUMX％下落した。これは XNUMX つの考えられるシナリオを示しています。ユーザーが XNUMX 月 XNUMX 日以降に BitMEX から撤退したか、BitMEX がビットコインへのエクスポージャを減らしたかです。
いずれにせよ、BitMEXは24時間取引量の点でビットコイン市場の主要なデリバティブ取引所となったが、OKExに後れを取った。 Skewのデータによると、BitMEXは現在、Binance Futures、Huobi、OKExに後れを取っている。
24時間の取引所のBTC取引高 |出典: スキュー
先物市場における支配力の変化はビットコインにとって何を意味するのでしょうか?
ビットコイン業界における市場シェアの変化の影響は象徴的です。何年もの間、ほんの一握りの取引所と支配的な企業が存在した後、仮想通貨市場全体が成熟し、発展し、変化しつつあることが判明しました。
たとえば、ビットコイン価格が 2017 ドルに達した 20,000 年を考えてみましょう。当時、市場は主に個人投資家によって支配されていました。 Grayscale のビットコイン トラストの運用資産 (AUM) は、3 年 2017 月時点で約 15 億ドルでした。2020 年 9,550 月 3.279 日のビットコイン価格は XNUMX ドルで推移しています。しかし、BTCの価格はXNUMX年前の半分しかないにもかかわらず、同社の運用資産はXNUMX億XNUMX万ドルだ。
Grayscale の AUM は、暗号通貨市場における機関のパフォーマンスを測る重要な尺度です。ビットコイン トラストは、米国で公開されている株式であり、認定機関や投資家が株式を所有することで BTC を購入できるようになります。米国の金融機関がBTCへの投資に信頼できるETFの唯一の代替手段は依然としてこれです。
2017 年と 2018 年初頭と比較すると、暗号通貨業界はインフラストラクチャの点で「劇的な革新」を経験しました。仮想通貨市場のユーザーと顧客ベースも変化しました。金融セクターの投資家の間でビットコインに対する認識が変化したのは、億万長者の誕生以来です。 ポール·チューダー·ジョーンズ ビットコイン市場に参入します。億万長者の投資家マイク・ノボグラッツ氏がザ・スクープとのインタビューで語った。 言う, ポール・チューダー・ジョーンズのビットコインへの投資は、長期的には新たな世界を切り開きました。
2019年末まで、ビットコイン市場は主にスポット市場と個人投資家によって支配されていました。しかし現在では、デリバティブを利用する投資機関やプロトレーダーの数が増加しています。 加速するこれにより、市場は一般投資家、プロ投資家、機関投資家の間でよりバランスのとれたものになります。
初期の市場参入者が過去 10 年間、仮想通貨の繁栄を可能にするインフラ基盤の構築に費やした後、ビットコインは新たな XNUMX 年を迎えています。仮想通貨市場が、先物、スポット、機関投資家、オプション市場を含むすべてのサブ市場で重大な構造変化とトレンドの変化を経験していることは明らかです。
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