ビットコインは58,000万2021ドル付近で拒否されたが、デリバティブデータによると、トレーダーは上値に対して中立のスタンスをとっており、XNUMX年に史上最高値（ATH）を更新する十分な余地が残されている。
ビットコインは過去20カ月間、ほとんどのアルトコインに後れを取っていたが、1月にXNUMX％の高騰で時価総額がXNUMX兆ドルを超え、再び投資家の注目を集めたとき、その傾向は逆転した。
トレーダーが自信を持ちすぎてレバレッジを乱用してロングポジションをオープンした場合、現在のプラスの勢いはビットコイン価格を危険にさらす可能性があります。これを回避するには、トレーダーはデリバティブ市場を注意深く分析してこのリスクを排除する必要があります。
週間アクティブコイン上位14位 | 出典：CoinMarketCap
同じ期間にアルトコインの時価総額は5.8％増加し、ビットコインは20.8％増加していることに注意してください。ただし、柴犬（SHIB）が200％増加、ファントム（FTM）が60％増加、クレイトン（KLAY）が36％増加しているなど、いくつかの例外もあります。 %。ただし、アルトコインの時価総額の集計はビットコインのパフォーマンスと連動しません。
ウォール街の億万長者投資家ビル・ミラー氏をはじめ、何人かの著名人が声を上げている。 表現 彼はビットコインについては楽観的だが、アルトコインプロジェクトのほとんどについては懸念を表明している。同氏は特に「大手銀行」の関与に言及し、ビットコインに「大量」のベンチャーキャピタルが流入していると言及した。
最近のビットコインの熱狂は、マクロ経済シナリオによって引き起こされているようだ。米国は480月初旬（3年2021月XNUMX日）までに債務を履行するため、債務上限をXNUMX億ドル引き上げた。際限のない景気刺激策と低金利によるインフレ圧力が、一次産品価格の持続的な上昇を加速させてきた。
例えば、原油は2013年ぶりの高値に達し、先物市場の小麦は最近、23.3年XNUMX月以来の記録的な高値に達しました。S&Pケース・シラー住宅価格指数も前年比XNUMX%上昇しています。
ビットコイントレーダーが過度に興奮しているかどうかを理解するには、先物プレミアムやオプション偏差などのビットコインデリバティブ指標を分析する必要があります。
先物プレミアムはトレーダーがいくぶん楽観的であることを示唆している
基本レートは、長期先物契約と現在のスポット市場レベルの差を測定します。この指標は一般に先物プレミアムとしても知られています。
ビットコイン 3 か月先物基準レート | 出典：Laevitas.ch
健全な市場では、年間 5 ～ 15% のプレミアムが予想されます。この状況は「コンタンゴ」として知られています。この価格差は、売り手が支払いを長期間延期するためにより多くの金額を要求することによって引き起こされます。
ビットコインの最近の20％上昇により、この指標はこの中立ゾーンの上限に達しました。これは、投資家が楽観的ではあるものの、まだあまり自信を持っていないことを意味します。買い手が過剰なレバレッジを主張するたびに、25月中旬に見られたように、ベースは簡単にXNUMX％を突破する可能性があります。
先物商品に特有の外部要因を排除するには、オプション市場も分析する必要があります。
ビットコインオプション市場は「中立」センチメントを示唆している
25% のデルタ偏差は、同様のコール オプションとプット オプションを比較します。トレーダーは潜在的な下降傾向を予想しているため、「恐怖」が蔓延している場合、この指標は常にプラスになります。
オプション トレーダーが強気の場合は逆のことが起こり、25% デルタ偏差指標がマイナスになります。 -8% から + 8% までの値は通常、中立とみなされます。
Deribit のビットコイン オプションの 25% デルタ偏差 | 出典：Laevitas
上のグラフは、過去 25 か月間、オプション トレーダーが自信過剰になったケースが 8 件もなかったことを示しています。これは、XNUMX% のデルタ偏差が -XNUMX% を下回った場合に「強欲」の兆候となる可能性があります。一方、この指標は過去XNUMX週間ゼロ付近で変動しており、弱気派と強気派の間で均衡が生じるリスクを示唆している。
これらの結果は、購入者間の信頼の欠如を示していますが、かなり矛盾しています。ビットコインの強気派が早くも57,000ドルに過信している場合、追加のレバレッジをかける余地はほとんどなくなり、一時的な価格修正が発生した場合に連鎖的な清算のリスクが高まります。
最近の上昇を受けて先物市場の基準金利は妥当なプレミアムを示しているため、強気派は適度に自信を持っており、たとえ２０％の調整であっても状況が変わる可能性は低い。
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先生
Cointelegraphによると
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ビットコインは58,000万2021ドル付近で拒否されたが、デリバティブデータによると、トレーダーは上値に対して中立のスタンスをとっており、XNUMX年に史上最高値（ATH）を更新する十分な余地が残されている。
ビットコインは過去20カ月間、ほとんどのアルトコインに後れを取っていたが、1月にXNUMX％の高騰で時価総額がXNUMX兆ドルを超え、再び投資家の注目を集めたとき、その傾向は逆転した。
トレーダーが自信を持ちすぎてレバレッジを乱用してロングポジションをオープンした場合、現在のプラスの勢いはビットコイン価格を危険にさらす可能性があります。これを回避するには、トレーダーはデリバティブ市場を注意深く分析してこのリスクを排除する必要があります。
週間アクティブコイン上位14位 | 出典：CoinMarketCap
同じ期間にアルトコインの時価総額は5.8％増加し、ビットコインは20.8％増加していることに注意してください。ただし、柴犬（SHIB）が200％増加、ファントム（FTM）が60％増加、クレイトン（KLAY）が36％増加しているなど、いくつかの例外もあります。 %。ただし、アルトコインの時価総額の集計はビットコインのパフォーマンスと連動しません。
ウォール街の億万長者投資家ビル・ミラー氏をはじめ、何人かの著名人が声を上げている。 表現 彼はビットコインについては楽観的だが、アルトコインプロジェクトのほとんどについては懸念を表明している。同氏は特に「大手銀行」の関与に言及し、ビットコインに「大量」のベンチャーキャピタルが流入していると言及した。
最近のビットコインの熱狂は、マクロ経済シナリオによって引き起こされているようだ。米国は480月初旬（3年2021月XNUMX日）までに債務を履行するため、債務上限をXNUMX億ドル引き上げた。際限のない景気刺激策と低金利によるインフレ圧力が、一次産品価格の持続的な上昇を加速させてきた。
例えば、原油は2013年ぶりの高値に達し、先物市場の小麦は最近、23.3年XNUMX月以来の記録的な高値に達しました。S&Pケース・シラー住宅価格指数も前年比XNUMX%上昇しています。
ビットコイントレーダーが過度に興奮しているかどうかを理解するには、先物プレミアムやオプション偏差などのビットコインデリバティブ指標を分析する必要があります。
先物プレミアムはトレーダーがいくぶん楽観的であることを示唆している
基本レートは、長期先物契約と現在のスポット市場レベルの差を測定します。この指標は一般に先物プレミアムとしても知られています。
ビットコイン 3 か月先物基準レート | 出典：Laevitas.ch
健全な市場では、年間 5 ～ 15% のプレミアムが予想されます。この状況は「コンタンゴ」として知られています。この価格差は、売り手が支払いを長期間延期するためにより多くの金額を要求することによって引き起こされます。
ビットコインの最近の20％上昇により、この指標はこの中立ゾーンの上限に達しました。これは、投資家が楽観的ではあるものの、まだあまり自信を持っていないことを意味します。買い手が過剰なレバレッジを主張するたびに、25月中旬に見られたように、ベースは簡単にXNUMX％を突破する可能性があります。
先物商品に特有の外部要因を排除するには、オプション市場も分析する必要があります。
ビットコインオプション市場は「中立」センチメントを示唆している
25% のデルタ偏差は、同様のコール オプションとプット オプションを比較します。トレーダーは潜在的な下降傾向を予想しているため、「恐怖」が蔓延している場合、この指標は常にプラスになります。
オプション トレーダーが強気の場合は逆のことが起こり、25% デルタ偏差指標がマイナスになります。 -8% から + 8% までの値は通常、中立とみなされます。
Deribit のビットコイン オプションの 25% デルタ偏差 | 出典：Laevitas
上のグラフは、過去 25 か月間、オプション トレーダーが自信過剰になったケースが 8 件もなかったことを示しています。これは、XNUMX% のデルタ偏差が -XNUMX% を下回った場合に「強欲」の兆候となる可能性があります。一方、この指標は過去XNUMX週間ゼロ付近で変動しており、弱気派と強気派の間で均衡が生じるリスクを示唆している。
これらの結果は、購入者間の信頼の欠如を示していますが、かなり矛盾しています。ビットコインの強気派が早くも57,000ドルに過信している場合、追加のレバレッジをかける余地はほとんどなくなり、一時的な価格修正が発生した場合に連鎖的な清算のリスクが高まります。
最近の上昇を受けて先物市場の基準金利は妥当なプレミアムを示しているため、強気派は適度に自信を持っており、たとえ２０％の調整であっても状況が変わる可能性は低い。
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先生
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