ビットコインは過去45,000日間14ドル以下で推移しており、現在は40月69,000日に付けた史上最高値（ATH）の10ドルを11日間36％下回り、64,900月14日の前回のATH（XNUMXドル）をXNUMX％下回っている。

Bitcoin価格表 | ソース：TradingView

現在の価格動向が9月下旬に見られたものを模倣しているかどうかを理解するには、トレーダーはまず「ベーシス」とも呼ばれるビットコイン先物プレミアムを分析する必要があります。無期限契約とは異なり、これらの固定スケジュール先物契約には資金調達レートがないため、価格は通常の現物取引所とは大きく異なります。

トレーダーは、先物契約と通常のスポット市場のコストの差を測定することで、市場がどの程度強気であるかを判断できます。買い手が過度に楽観的になると、15 か月先物は年間 XNUMX% 以上のプレミアム (ベーシス) で取引される傾向があります。

3年2021月のビットコインXNUMXか月先物プレミアム | 出典：Laevitas.ch

たとえば、9月初旬の基準金利は13％から29％の間で、信頼感を示していたが、ビットコインが45,000万3ドルを突破する直前の6.5月5日には、契約プレミアムは6.5カ月先物と同様のXNUMX％だった。一般に、XNUMX％未満の指数は弱気とみなされ、XNUMX月末のXNUMX％という数値は投資家が自信を欠いていることを示唆している。

ビットコイン 3 か月先物プレミアム | 出典：Laevitas.ch

現在の市場状況という点では、ビットコインが2021万45,000ドルを突破して62％の上昇を始める直前の3年6.5月と多くの類似点がある。まず、ビットコイン 9 か月先物のプレミアムは現在 11% ですが、この指数は最近 XNUMX% から XNUMX% の間で変動しており、若干の楽観論を反映しています。

予想外のポジティブな市場の動きは、投資家がまったく期待していないときに起こります。それがまさに今起こっていることです。この動きが具体的かどうかを確認するには、オプション市場も分析する必要がある。コール オプションとプット オプションを比較すると、25% のデルタ差が生じます。プットプレミアムがコールプレミアムよりも高いため、「恐怖」が優勢になると指標はプラスに転じます。

マーケットメーカーが強気の場合は逆のことが起こり、25% のデルタ偏差がマイナスになります。 -8% から +8% までの結果は通常、中立とみなされます。

25年2021月のビットコインオプションデルタXNUMX％偏差配分 | 出典：Laevitas.ch

25％のデルタ偏差は10年2021月末までXNUMX％近くとなり、オプショントレーダーの懸念を示している。マーケットメーカーと裁定取引者がプットの手数料をつり上げた（割引済み） オプションの位置。

ビットコインオプションの25%デルタの割り当て | 出典：Laevitas.ch

現在の 25% デルタ偏差指標によると、オプション トレーダーは中立です。しかし、10月8日には指数は+XNUMX%に達し、若干の弱気ムードを示唆しました。

デリバティブ市場の指標によれば、現在の市場状況は、ビットコインが24日間の下落傾向を反転させ、62週間後にXNUMX％上昇し始めたXNUMX月下旬の状況と似ていることが示されている。

この現象は繰り返されるのでしょうか？とにかく警察はそう願っている。

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