Rússia deixa de pagar dívida externa pela primeira vez em um século

Como resultado das sanções ocidentais cada vez mais rigorosas que bloquearam as vias de pagamento aos credores internacionais, Rússia sofreu o seu primeiro incumprimento soberano da dívida em moeda estrangeira num século.

Rússia deixa de pagar dívida devido a sanções

A nação trabalhou em torno as sanções impostas durante muitos meses depois de o Kremlin ter invadido a Ucrânia. Mas no domingo à noite, o período de carência para quase US$ 100 milhões em pagamentos de juros vencidos, agendado para 27 de maio, expirou. A falta desta data seria vista como um evento padrão.

Desde o início de março, os Eurobonds do país foram negociados a preços desesperadores, as reservas cambiais do banco central estão congeladas e os maiores bancos estão isolados do resto do sistema financeiro mundial.

No entanto, o incumprimento também é, por enquanto, sobretudo simbólico, dados os danos já causados ​​à economia e aos mercados. Significa pouco para a Rússia, que luta contra uma inflação de dois dígitos e a pior turbulência económica dos últimos anos.

A Rússia tem resistido a ser declarada inadimplente, alegando que tem dinheiro para pagar todas as suas dívidas e foi coagida a fazê-lo. Começou na semana passada que iria pagar os seus 40 mil milhões de dólares da dívida nacional pendente em rublos, tentando criticar o Ocidente por ter fabricado uma situação de “força maior”. 

“É uma coisa muito, muito rara, quando um governo que de outra forma teria os meios é forçado por um governo externo a entrar em incumprimento […] Será um dos grandes incumprimentos decisivos da história.”

Hassan Malik, analista soberano sênior da Loomis Sayles & Company LP.

As agências de classificação normalmente fariam um pronunciamento público, mas por causa das sanções europeias, eles pararam de avaliar as empresas russas. Os proprietários de 25% dos títulos em circulação devem concordar que ocorreu um “Evento de Inadimplência” para que os detentores das notas cujo período de carência expirou no domingo possam eles próprios resgatar uma.

A atenção agora se volta para o que os investidores devem fazer após o término do último prazo.

Não são obrigados a tomar medidas imediatas e podem decidir observar o desenvolvimento da guerra na esperança de que as sanções acabem por ser afrouxadas. Eles podem ter o benefício do tempo porque, de acordo com os acordos de títulos, os créditos só são inválidos três anos após a data de pagamento.

Depois de o Tesouro dos EUA ter deixado expirar uma lacuna nas sanções, eliminou a excepção que permitia aos detentores de obrigações dos EUA receberem pagamentos do soberano russo, o que fez com que o dinheiro ficasse preso. Uma semana depois, o National Settlement Depository, a agência de pagamentos da Rússia, também recebeu sanções da União Europeia.

Vladimir Putin respondeu introduzindo novas leis que estabelecem que quando a quantia necessária em rublos for paga ao agente pagador regional, as obrigações da Rússia em matéria de obrigações em moeda estrangeira são cumpridas.

De acordo com esses regulamentos, o Ministério das Finanças pagou os seus pagamentos de juros mais recentes na quinta e sexta-feira, totalizando quase US$ 400 milhões. Porém, nenhum dos títulos subjacentes possui termos que permitem a liquidação na moeda local.

A utilização do novo mecanismo pelos investidores e se as sanções actuais permitiriam sequer a repatriação de dinheiro são actualmente desconhecidas.

AVISO LEGAL: As informações neste site são fornecidas como comentários gerais do mercado e não constituem conselhos de investimento. Nós encorajamos você a fazer sua própria pesquisa antes de investir.

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Rússia deixa de pagar dívida devido a sanções

A nação trabalhou em torno as sanções impostas durante muitos meses depois de o Kremlin ter invadido a Ucrânia. Mas no domingo à noite, o período de carência para quase US$ 100 milhões em pagamentos de juros vencidos, agendado para 27 de maio, expirou. A falta desta data seria vista como um evento padrão.

Desde o início de março, os Eurobonds do país foram negociados a preços desesperadores, as reservas cambiais do banco central estão congeladas e os maiores bancos estão isolados do resto do sistema financeiro mundial.

No entanto, o incumprimento também é, por enquanto, sobretudo simbólico, dados os danos já causados ​​à economia e aos mercados. Significa pouco para a Rússia, que luta contra uma inflação de dois dígitos e a pior turbulência económica dos últimos anos.

A Rússia tem resistido a ser declarada inadimplente, alegando que tem dinheiro para pagar todas as suas dívidas e foi coagida a fazê-lo. Começou na semana passada que iria pagar os seus 40 mil milhões de dólares da dívida nacional pendente em rublos, tentando criticar o Ocidente por ter fabricado uma situação de “força maior”. 

“É uma coisa muito, muito rara, quando um governo que de outra forma teria os meios é forçado por um governo externo a entrar em incumprimento […] Será um dos grandes incumprimentos decisivos da história.”

Hassan Malik, analista soberano sênior da Loomis Sayles & Company LP.

As agências de classificação normalmente fariam um pronunciamento público, mas por causa das sanções europeias, eles pararam de avaliar as empresas russas. Os proprietários de 25% dos títulos em circulação devem concordar que ocorreu um “Evento de Inadimplência” para que os detentores das notas cujo período de carência expirou no domingo possam eles próprios resgatar uma.

A atenção agora se volta para o que os investidores devem fazer após o término do último prazo.

Não são obrigados a tomar medidas imediatas e podem decidir observar o desenvolvimento da guerra na esperança de que as sanções acabem por ser afrouxadas. Eles podem ter o benefício do tempo porque, de acordo com os acordos de títulos, os créditos só são inválidos três anos após a data de pagamento.

Depois de o Tesouro dos EUA ter deixado expirar uma lacuna nas sanções, eliminou a excepção que permitia aos detentores de obrigações dos EUA receberem pagamentos do soberano russo, o que fez com que o dinheiro ficasse preso. Uma semana depois, o National Settlement Depository, a agência de pagamentos da Rússia, também recebeu sanções da União Europeia.

Vladimir Putin respondeu introduzindo novas leis que estabelecem que quando a quantia necessária em rublos for paga ao agente pagador regional, as obrigações da Rússia em matéria de obrigações em moeda estrangeira são cumpridas.

De acordo com esses regulamentos, o Ministério das Finanças pagou os seus pagamentos de juros mais recentes na quinta e sexta-feira, totalizando quase US$ 400 milhões. Porém, nenhum dos títulos subjacentes possui termos que permitem a liquidação na moeda local.

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