Ethereum (ETH) enviou investidores em uma montanha-russa repetidas vezes nos últimos três meses, à medida que o preço subia duas vezes. Primeiro, atingiu um máximo histórico (ATH) de US$ 4,870 em 10 de novembro e US$ 4,780 em 1º de dezembro. No entanto, o máximo duplo foi rapidamente rejeitado, resultando na liquidação de US$ 490 milhões em posições longas de futuros em 48 horas.

A esperança foi reavivada em 8 de dezembro, depois que o Ether subiu 28.5% em quatro dias para testar novamente o suporte de US$ 4,400. Pouco depois, a tendência de baixa foi retomada, caindo para um mínimo de US$ 2,900 em 10 de janeiro, seu nível mais baixo em 102 dias.

US$ 2,900, uma queda de 40% em relação ao ATH, deixa os traders questionando se um mercado em baixa se estabeleceu.

Gráfico de preços ETH/USD | Fonte: TradingView

É possível que alguns argumentem que o Ether está simplesmente seguindo a correção de 42% do Bitcoin em relação ao seu ATH de US$ 69,000 em 10 de novembro, e o recente declínio é parcialmente atribuído à austeridade), bem como aos efeitos da instabilidade política no Cazaquistão que impactaram a mineração.

Há alguns desenvolvimentos notáveis ​​em meio à recessão, como a carteira digital oficial da China em yuans, que se tornou o aplicativo mais baixado nas lojas locais de aplicativos móveis em 10 de junho. 10/1. Além disso, uma versão experimental da moeda digital do Banco Central (CBDC) está sendo utilizada em diversas cidades e também estará disponível para download nas lojas de aplicativos a partir de janeiro.

Mesmo com pressão fiscal e movimentos de queda de preços, os investidores devem ficar de olho nos prêmios futuros (taxa básica) para analisar o quão altistas/baixas estão os preços para profissionais comerciantes.

Os traders de futuros estão ficando mais nervosos

A taxa básica mede a diferença entre um contrato futuro de longo prazo e o preço atual do mercado à vista. Espera-se um prêmio anual de 5 a 15% em mercados saudáveis. Essa diferença de preço se deve ao fato do vendedor estar cobrando mais para atrasar mais o pagamento.

No entanto, um alerta vermelho sempre aparece sempre que o indicador desaparece ou fica negativo, situação conhecida como “retrocesso”.

Taxa básica de 3 meses para futuros de ETH | Fonte: Laevitas.ch

A proporção atingiu um pico de 20% em 8 de novembro, quando o Ether quebrou a marca de US$ 4,800, mas depois caiu gradualmente para 8% em 5 de dezembro, depois que o preço caiu para US$ 3,480. Quando o Ether atingiu um mínimo de US$ 2,900 em 10 de janeiro, a taxa básica caiu para 7%, um mínimo de 132 dias.

Como resultado, os traders profissionais estão desconfortáveis, apesar da recuperação do Ether de 10%, para US$ 3,200 em janeiro.

Os negociantes de opções tornaram-se recentemente neutros

Para descartar fatores externos, principalmente no caso de futuros, os investidores devem também analisar os mercados de opções. O desvio delta de 25% compara opções de compra e venda semelhantes. A métrica torna-se positiva quando o medo prevalece, pois os prémios de venda são superiores aos das opções de compra, com risco semelhante.

O oposto acontece quando a ganância é o sentimento predominante que faz com que o indicador de desvio delta de 25% fique negativo.

Opção ETH de 25 dias Delta de desvio de 30% | Fonte: TradingView

Sempre que os criadores de mercado e as baleias vão para a baixa, o indicador de desvio delta de 25% torna-se positivo e os indicadores entre -8% e 8% são geralmente considerados neutros.

Os traders de opções de Ether ficaram “assustados” em 8 de janeiro, quando o desvio delta de 25% excedeu o limite de 8% e atingiu o pico de 11% dois dias depois. No entanto, a rápida recuperação da marca de US$ 2,900 instilou confiança nos negociadores de opções de Ether e também empurrou o índice de medo e ganância do contrato de opções para baixo em 3%.

Atualmente não há consenso entre os comerciantes de éter, uma vez que o mercado de futuros está um pouco decepcionante e a arbitragem de opções e as baleias abandonaram recentemente a sua posição de baixa. Isso faz sentido, já que o nível atual de preços de US$ 3,200 ainda reflete uma queda semanal recente de 15%.

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