Os touros do Bitcoin provavelmente estão bastante frustrados com a entrada do mercado em 2022, especialmente porque a criptomoeda caiu mais de 20% nos últimos 25 dias. Ainda mais chocante, a baixa de US$ 21 em 32,930 de janeiro foi o preço mais baixo do BTC em seis meses, enquanto o mercado de ações, medido pelo índice S&P500, atingiu o ATH em 4 de janeiro.

A liquidação nos mercados de risco acelerou depois de a Reserva Federal dos EUA (Fed) ter anunciado que aumentaria as taxas de juro nos próximos meses para conter a escalada da inflação.

As incertezas regulatórias continuam a pesar no mercado de criptografia, conforme o congressista dos EUA, Patrick McHenry dito O tratamento inconsistente e a incerteza regulatória para criptomoedas são uma grande preocupação para este mercado. McHenry propôs essencialmente que o Congresso removesse as regulamentações sobre criptomoedas do poder executivo e dos tribunais.

O preço do Bitcoin está se recuperando, mas os touros ainda estão lutando para expirar US$ 2.3 bilhões em opções

Os touros do Bitcoin tornaram-se mais dinâmicos depois que o preço subiu 12% para a região de US$ 38,100 em 26 de janeiro. No final do contrato mensal de opções, os ursos ganharão US$ 350 milhões.

Síntese de opções de Bitcoin 28 de janeiro | Fonte: pote de moedas

O volume de opções de compra de US$ 1.52 bilhão superou a opção de venda de US$ 760 milhões, mas a proporção de opções de compra para venda de 1.96 enganou a todos, pois o declínio recente faria com que as apostas mais otimistas pudessem ser extintas.

Por exemplo, se o preço do Bitcoin ainda estiver abaixo de US$ 38,000 às 3h do dia 00 de janeiro, apenas US$ 28 milhões dessas visualizações estarão disponíveis no vencimento, já que o direito de comprar BTC é de US$ 72 milhões. 72 serão anulados se o preço for negociado abaixo deste nível.

Aqui estão os três cenários mais prováveis ​​para o vencimento de opções de US$ 2.3 bilhões de hoje. Um desequilíbrio a favor de ambos representa um nível de lucro teórico. Na realidade, porém, o número de contratos de compra e venda ativos varia dependendo do preço de vencimento:

• De US$ 35,000 a US$ 37,000: 660 contratos de compra e 13,550 de venda. O resultado líquido é de US$ 450 milhões em suporte de venda (bear).
• De US$ 37,000 a US$ 39,000: 1,300 contratos de compra e 13,100 de venda. O resultado líquido é de US$ 315 milhões a favor da opção de venda (ursos).
• De US$ 39,000 a US$ 41,000: 3,710 contratos de compra versus 8,170 de venda. O resultado líquido foi uma vitória de US$ 180 milhões para os Bears.

Esta estimativa leva em conta as opções de compra usadas em apostas de alta e coloca em negociações neutras a de baixa, excluindo estratégias de investimento mais complexas.

Por exemplo, um trader pode ter vendido uma opção de compra, impactando negativamente o BTC acima de um determinado preço. No entanto, não há como estimar esses casos.

Parece relativamente fácil mover o preço do bitcoin 3% acima da região de US$ 39,000 na data de vencimento de hoje. No entanto, dado o fluxo de notícias negativas em torno da regulamentação e do aperto monetário, é provável que os touros tenham dificuldades para romper esta área.

Portanto, se o sentimento negativo de curto prazo prevalecer, os ursos podem facilmente empurrar o preço para baixo em 3%, fazendo com que o preço caia de US$ 38,100 para US$ 36,900, obtendo um lucro de US$ 450 milhões.

No geral, os ursos são completamente dominantes durante o vencimento mensal da opção em 28 de janeiro, o que oferece pouca esperança de uma recuperação no curto prazo do BTC para US$ 40,000.

US$ 1.1 bilhão em opções de Ethereum expiram enquanto os ursos aproveitam

O preço do Ether caiu abaixo do suporte de US$ 3,000 em 21 de janeiro, à medida que a incerteza regulatória continua a afetar o setor e os rumores que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está investigando.

Em 27 de janeiro, o Ministério das Finanças da Rússia apresentou uma revisão da estrutura regulatória das criptomoedas. A proposta sugere que as atividades de criptomoeda poderão estar sujeitas à administração dos bancos tradicionais e que os mecanismos para identificar os dados pessoais dos comerciantes serão integrados num futuro próximo.

Mais notícias pessimistas chegam quando Ryan Korner, um importante agente especial de investigação criminal do Internal Revenue Service (IRS) dos EUA em Los Angeles, fez comentários negativos durante um evento virtual organizado pela faculdade de direito USC Gould. De acordo com Ryan, a criptografia é o “futuro”, mas “a fraude e a manipulação ainda são galopantes no espaço”.

Os touros do Ether estão tentando determinar se a queda para US$ 2,140 em 24 de janeiro é o ponto mais baixo da atual tendência de baixa. A correção de 30 dias de 47.5% resultou na liquidação de contratos futuros longos totalizando $ 1.58 bilhões.

Gráfico de preços ETH | Fonte: TradingView

O preço do Ether está caindo há 75 dias e atualmente mantém a área de US$ 2,200 como suporte. Por outro lado, é improvável que uma alta de 19% nos preços, do nível atual de US$ 2,500 para a resistência de US$ 3,000, sinalize uma reversão de tendência.

Como as opções de compra dominantes de US$ 1.1 bilhão expiram na sexta-feira, os ursos estão se fortalecendo depois que o preço do Ether se estabilizou abaixo de US$ 3,000.

Síntese de opções de Ether em 28 de janeiro | Fonte: pote de moedas

De uma perspectiva mais ampla, usar a taxa de pedido mostra uma vantagem de 82% para os touros do Ether, já que instrumentos de compra no valor de US$ 680 milhões têm maior quantidade de contratos em aberto (OI) do que opções vendidas por US$ 410 milhões. No entanto, a relação call-to-put de 1.82 enganou a todos, já que a queda do preço abaixo de US$ 3,000 tornou a maioria dos pedidos de alta inúteis.

Por exemplo, se o preço do Ether permanecer abaixo de US$ 2,500 às 15h do dia 00 de janeiro, haverá apenas US$ 28 milhões em opções de compra ativas. Este evento ocorre porque o direito de comprar Ether por US$ 57 será anulado se o preço for negociado abaixo desse nível.

Aqui estão os três cenários mais prováveis ​​com base na ação atual do preço. O número de contratos de opções para touros e ursos válidos hoje varia dependendo do preço de vencimento. Um desequilíbrio a favor de ambos representa um nível de lucro teórico:

• De US$ 2,200 a US$ 2,400: 3,200 contratos de compra com 121,500 vendas. O resultado líquido é de US$ 270 milhões a favor dos baixistas.
• De US$ 2,400 a US$ 2,700: 19,500 contratos para compra versus 95,500 para venda. O resultado líquido rendeu aos Bears US$ 190 milhões.
• De US$ 2,700 a US$ 2,900: 34,700 contratos de compra com 73,400 vendas. O resultado líquido é de US$ 110 milhões a favor dos baixistas.

Esta estimativa leva em conta as opções de compra usadas em apostas de alta e coloca em negociações neutras a de baixa, excluindo estratégias de investimento mais complexas.

Por exemplo, um trader pode ter vendido uma opção de compra, impactando negativamente a ETH acima de um determinado preço. No entanto, não há como estimar esses casos.

Os ursos do Ether precisam puxar o preço abaixo da área de US$ 2,400 na sexta-feira para um ganho de US$ 270 milhões. No lado positivo, os touros precisam recuperar o preço em 8.4% do nível atual de US$ 2,500 para reduzir a perda de 58%.

Os touros do Ether não estão dispostos a correr o risco neste momento, dados os sinais negativos em torno da regulamentação. Portanto, eles deveriam concentrar seus esforços em salvar parte de seu capital, mantendo o preço do Ether acima de US$ 2,500 para reduzir a perda para US$ 170 milhões.

Janeiro parece ter dado aos ursos do Ether vantagem para manter o preço sob pressão no curto prazo.

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