Polychain e Arca propõem um corte de rendimento para o protocolo Anchor
Polychain Capital e Arca, duas empresas de investimento em criptografia, estão propondo cortes de rendimento para o Protocolo Anchor, o maior protocolo de empréstimo de finanças descentralizadas (DeFi) do ecossistema blockchain Terra, em uma votação esta semana.
O Anchor Protocol promete um rendimento de 19.5% e acumulou um valor total bloqueado (TVL) de US$ 12.7 bilhões, uma taxa de crescimento que alguns analistas e negociantes acreditam ser insustentável. De acordo com dados do DeFi Llama, Anchor é o maior protocolo DeFi da TVL no ecossistema Terra e o quarto maior protocolo DeFi em todos os blockchains.
Para usuários que depositam mais de 100,000 stablecoins UST vinculados ao dólar da Terra no protocolo, os cortes de rendimento propostos reduzirão o pagamento da Anchor entre 2 e 9.5 pontos percentuais no rendimento anual.
“Depois de iniciar com sucesso a adoção do UST com uma taxa âncora de 20%, é hora de focar na sustentabilidade do protocolo, reduzindo o rendimento geral obtido pelos depositantes e mantendo altos rendimentos para usuários de pequeno e médio porte”, afirma a proposta.
| Valor do depósito | APY proposto |
|---|---|
| Até 100,000 UST | 19.56% [Sem alteração] |
| Acima de 100,000 e até 500,000 UST | 17.5% |
| Acima de 500,000 UST | 10.0% |
PAGAMENTOS EM NÍVEL: Para um depositante de 1,000,000 UST, os primeiros 100,000 estão sujeitos a 19.56% APY, os próximos 400,000 UST estarão sujeitos a 17.50% APY e os 500,000 UST restantes ganhariam 10.00% APY.
Polychain e Arca, que têm capital bloqueado na Anchor, também propuseram revisões para baixo das taxas a cada 30 dias para valores de depósitos nos dois níveis mais altos, que seriam implementadas ao longo de um ano e meio a partir de 1º de abril.
A proposta, apresentada no fórum de governança do Anchor em 25 de fevereiro, foi oficialmente colocada em votação na quinta-feira.
Apesar de a votação do plano ainda estar em curso (a votação termina na próxima quarta-feira de manhã), parece que as hipóteses de aprovação da iniciativa são limitadas.
Até o momento desta publicação, mais de 70% dos detentores de tokens Anchor haviam votado, com 55% votando “Não” e 16% votando “Sim”.
O desenvolvimento da Terra está ancorado.
A agricultura de stablecoin atraiu grandes grupos de investidores em criptografia que esperam altas recompensas com menor risco de mercado em meio à liquidação do mercado. Ao contrário da produção agrícola com criptomoedas mais arriscadas, manter as stablecoins subjacentes quase não tem volatilidade.
A proposta surge no momento em que os críticos da Anchor dizem que o seu alto rendimento se tornará insustentável e está ameaçando a viabilidade a longo prazo do protocolo e do ecossistema Terra em geral.
Atualmente, a Anchor oferece um rendimento percentual anual (APY) de 19.57% sobre depósitos de stablecoin UST, que são pagos em seu token ANC nativo.
Este valor é significativamente maior do que projetos DeFi semelhantes. Curve, uma popular exchange descentralizada de stablecoins, por exemplo, está pagando um APY de 4.7% a 11.8% sobre depósitos em seu Piscina UST.
Anchor também despertou um frenesi de interesse em stablecoins da UST entre investidores ávidos por rendimento, levando o token irmão da UST, LUNA, a novos máximos, apesar do fato de que outros tokens da camada 1 foram massivamente vendidos. Este mês também houve um aumento significativo no preço da criptomoeda ANC nativa da Anchor.
A taxa de empréstimo atual da Anchor para UST agora está em 12.7%, um valor inferior ao rendimento de 19.5% que a Anchor está pagando aos seus depositantes. Além disso, o valor do UST depositado excede em muito o valor do UST que está sendo emprestado.
A comunidade debate
A proposta atraiu intensa discussão na comunidade DeFi, gerando debates que vão desde possíveis lacunas até se as alterações na base de código existente da Anchor propostas por terceiros constituem uma proposta de governança válida.
Muitos entrevistados no tópico de governança da proposta destacaram preocupações em relação a um possível ataque Sybil. Tal ataque ocorre se os usuários do Anchor com grandes quantidades de UST criarem várias carteiras abaixo do limite de 100,000 UST para continuar a coletar o rendimento mais alto.
Em resposta a essas críticas, o estrategista de pesquisa da Polychain, Josh Rosenthal, respondeu
“Estamos fazendo uma aposta calculada ao assumir que esse jogo de carteira ocorrerá nas margens, mas não em uma magnitude que tornará esta proposta ineficaz no geral.”
Outra preocupação destacada por Gabriel Shapiro (“@lex_node”), conselheiro geral da Delphi Labs, girava em torno da falta de uma direção clara em relação à implementação da proposta.
Shapiro chamou a proposta de “intrinsecamente sem sentido” e “impossível de avaliar”, apontando para o trabalho técnico necessário para que a proposta fosse aprovada.
Outros levaram para Twitter dizer que implementar a proposta seria um mau uso dos preciosos recursos de desenvolvedor da Anchor.
Kanav Kariya, presidente da Jump Crypto, também twittou que a Jump votaria “Não”.
A proposta também aborda uma crítica de longa data do DeFi, a saber, que os projetos são rápidos em aumentar a TVL ao pagar um rendimento insustentável.
Eventualmente, dizem os críticos, o volante entrará em colapso, levando a um êxodo em massa de capital, quedas simbólicas e rupturas. (O termo “Ponzinomics” é agora um elemento básico do criptovernáculo.)
Parece que os “degens” do DeFi terão que escolher entre maiores ganhos de curto prazo ou sustentabilidade de longo prazo do protocolo.
Embora o cofundador da Terra, Do Kwon, tenha permanecido em silêncio sobre o lado que ele apoia, a conta oficial do Twitter do Anchor Protocol retweetou uma postagem de um usuário do Twitter expressando objeções à proposta.
Mesmo que a proposta fracasse, parece que o esforço está pelo menos a desencadear uma discussão muito necessária sobre a sustentabilidade da Anchor, com alguns dissidentes a oporem-se à proposta na sua prática, mas não no seu espírito.
“Devíamos acolher novos cérebros que pensem no futuro da Anchor e participem na sua governação”, tuitou Kwon.
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Polychain e Arca propõem um corte de rendimento para o protocolo Anchor
Polychain Capital e Arca, duas empresas de investimento em criptografia, estão propondo cortes de rendimento para o Protocolo Anchor, o maior protocolo de empréstimo de finanças descentralizadas (DeFi) do ecossistema blockchain Terra, em uma votação esta semana.
O Anchor Protocol promete um rendimento de 19.5% e acumulou um valor total bloqueado (TVL) de US$ 12.7 bilhões, uma taxa de crescimento que alguns analistas e negociantes acreditam ser insustentável. De acordo com dados do DeFi Llama, Anchor é o maior protocolo DeFi da TVL no ecossistema Terra e o quarto maior protocolo DeFi em todos os blockchains.
Para usuários que depositam mais de 100,000 stablecoins UST vinculados ao dólar da Terra no protocolo, os cortes de rendimento propostos reduzirão o pagamento da Anchor entre 2 e 9.5 pontos percentuais no rendimento anual.
“Depois de iniciar com sucesso a adoção do UST com uma taxa âncora de 20%, é hora de focar na sustentabilidade do protocolo, reduzindo o rendimento geral obtido pelos depositantes e mantendo altos rendimentos para usuários de pequeno e médio porte”, afirma a proposta.
| Valor do depósito | APY proposto |
|---|---|
| Até 100,000 UST | 19.56% [Sem alteração] |
| Acima de 100,000 e até 500,000 UST | 17.5% |
| Acima de 500,000 UST | 10.0% |
PAGAMENTOS EM NÍVEL: Para um depositante de 1,000,000 UST, os primeiros 100,000 estão sujeitos a 19.56% APY, os próximos 400,000 UST estarão sujeitos a 17.50% APY e os 500,000 UST restantes ganhariam 10.00% APY.
Polychain e Arca, que têm capital bloqueado na Anchor, também propuseram revisões para baixo das taxas a cada 30 dias para valores de depósitos nos dois níveis mais altos, que seriam implementadas ao longo de um ano e meio a partir de 1º de abril.
A proposta, apresentada no fórum de governança do Anchor em 25 de fevereiro, foi oficialmente colocada em votação na quinta-feira.
Apesar de a votação do plano ainda estar em curso (a votação termina na próxima quarta-feira de manhã), parece que as hipóteses de aprovação da iniciativa são limitadas.
Até o momento desta publicação, mais de 70% dos detentores de tokens Anchor haviam votado, com 55% votando “Não” e 16% votando “Sim”.
O desenvolvimento da Terra está ancorado.
A agricultura de stablecoin atraiu grandes grupos de investidores em criptografia que esperam altas recompensas com menor risco de mercado em meio à liquidação do mercado. Ao contrário da produção agrícola com criptomoedas mais arriscadas, manter as stablecoins subjacentes quase não tem volatilidade.
A proposta surge no momento em que os críticos da Anchor dizem que o seu alto rendimento se tornará insustentável e está ameaçando a viabilidade a longo prazo do protocolo e do ecossistema Terra em geral.
Atualmente, a Anchor oferece um rendimento percentual anual (APY) de 19.57% sobre depósitos de stablecoin UST, que são pagos em seu token ANC nativo.
Este valor é significativamente maior do que projetos DeFi semelhantes. Curve, uma popular exchange descentralizada de stablecoins, por exemplo, está pagando um APY de 4.7% a 11.8% sobre depósitos em seu Piscina UST.
Anchor também despertou um frenesi de interesse em stablecoins da UST entre investidores ávidos por rendimento, levando o token irmão da UST, LUNA, a novos máximos, apesar do fato de que outros tokens da camada 1 foram massivamente vendidos. Este mês também houve um aumento significativo no preço da criptomoeda ANC nativa da Anchor.
A taxa de empréstimo atual da Anchor para UST agora está em 12.7%, um valor inferior ao rendimento de 19.5% que a Anchor está pagando aos seus depositantes. Além disso, o valor do UST depositado excede em muito o valor do UST que está sendo emprestado.
A comunidade debate
A proposta atraiu intensa discussão na comunidade DeFi, gerando debates que vão desde possíveis lacunas até se as alterações na base de código existente da Anchor propostas por terceiros constituem uma proposta de governança válida.
Muitos entrevistados no tópico de governança da proposta destacaram preocupações em relação a um possível ataque Sybil. Tal ataque ocorre se os usuários do Anchor com grandes quantidades de UST criarem várias carteiras abaixo do limite de 100,000 UST para continuar a coletar o rendimento mais alto.
Em resposta a essas críticas, o estrategista de pesquisa da Polychain, Josh Rosenthal, respondeu
“Estamos fazendo uma aposta calculada ao assumir que esse jogo de carteira ocorrerá nas margens, mas não em uma magnitude que tornará esta proposta ineficaz no geral.”
Outra preocupação destacada por Gabriel Shapiro (“@lex_node”), conselheiro geral da Delphi Labs, girava em torno da falta de uma direção clara em relação à implementação da proposta.
Shapiro chamou a proposta de “intrinsecamente sem sentido” e “impossível de avaliar”, apontando para o trabalho técnico necessário para que a proposta fosse aprovada.
Outros levaram para Twitter dizer que implementar a proposta seria um mau uso dos preciosos recursos de desenvolvedor da Anchor.
Kanav Kariya, presidente da Jump Crypto, também twittou que a Jump votaria “Não”.
A proposta também aborda uma crítica de longa data do DeFi, a saber, que os projetos são rápidos em aumentar a TVL ao pagar um rendimento insustentável.
Eventualmente, dizem os críticos, o volante entrará em colapso, levando a um êxodo em massa de capital, quedas simbólicas e rupturas. (O termo “Ponzinomics” é agora um elemento básico do criptovernáculo.)
Parece que os “degens” do DeFi terão que escolher entre maiores ganhos de curto prazo ou sustentabilidade de longo prazo do protocolo.
Embora o cofundador da Terra, Do Kwon, tenha permanecido em silêncio sobre o lado que ele apoia, a conta oficial do Twitter do Anchor Protocol retweetou uma postagem de um usuário do Twitter expressando objeções à proposta.
Mesmo que a proposta fracasse, parece que o esforço está pelo menos a desencadear uma discussão muito necessária sobre a sustentabilidade da Anchor, com alguns dissidentes a oporem-se à proposta na sua prática, mas não no seu espírito.
“Devíamos acolher novos cérebros que pensem no futuro da Anchor e participem na sua governação”, tuitou Kwon.
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