Эфиру (ETH) грозит самое большое за всю историю истечение срока действия опционов 25 июня, поскольку истекает срок действия почти $1.5 млрд из $3.3 млрд номинального открытого интереса (OI) по опционам ETH. Со сроком действия в июне на рассмотрении находится более 638,000 45 опционных контрактов ETH, что соответствует XNUMX% всех открытых позиций по этим опционам.

Хотя это самая большая дата истечения срока действия опциона в истории дериватива, 5.5 мая открытый интерес к опционам ETH OI достиг рекордного максимума почти в 20 миллиардов долларов. Вскоре после того, как в мае ETH достиг рекордного максимума в 4,362 доллара, 12.

Массовый спад на фоне продолжающегося роста рынка является признаком возросшего интереса к рынку деривативов ETH, несмотря на торговлю токенами в диапазоне 2,270 долларов, что составляет менее 47.61% от рекордного максимума в середине мая. Луук Стриерс, главный торговый директор биржи деривативов Crypto – Deribit, рассказал Cointelegraph:

«Коэффициент исполнения фьючерсов на конец июня составил 0.79, что указывает на то, что было сделано больше коллов, чем исполнено (дополнительно 64,000 XNUMX). Это действительно признак бычьего настроения, однако большая часть этого открытого интереса приходится на контракты, которые далеки от текущей цены ETH, что позволяет предположить, что вероятность истечения срока действия монет очень мала. «

Тем не менее, Робби Лю, аналитик команды Market Insights OKEx (криптовалютной биржи), отметил, что этот ценовой разрыв показывает: «В спаде по-прежнему доминируют медведи, поскольку значительное количество опционов колл все еще далеко от того, чтобы быть доступным». . Цена. Например, самый большой открытый интерес приходится на страйки опциона колл на сумму 3,200 долларов. «

Опцион колл позволяет держателю купить эфир по установленной цене на дату истечения срока, а опцион пут позволяет держателю продать эфир на тех же условиях. В обычных обстоятельствах колл используются в качестве дополнения к бычьим стратегиям, тогда как опционы пут используются для хеджирования от негативных движений цен на базовый актив.

Максимальная цена боли по истечении срока действия этой записи составляет 1,920 долларов США. На этом ценовом уровне большинство вариантов проигрывают. Весьма вероятно, что цена ETH упадет более чем на 10% от текущего торгового диапазона. Хотя, как видно из 19 мая, дня, широко известного в мире криптовалют как «Черная среда», опытные инвесторы никогда не скажут «никогда».

Страйерс продолжает объяснять влияние растущего открытого интереса на количество контрактов: «По мере роста пула открытых процентов мы видим, что варианты истечения становятся все более важными с точки зрения ликвидности и событий передачи риска, создавая положительный цикл. «

Он добавил, что, хотя номинальный открытый интерес к опционам ETH снизился из-за снижения спотовых цен в долларовом выражении, измеренный открытый интерес к контрактам в значительной степени не пострадал от этого снижения. Несмотря на падение цен, это свидетельствует о сохраняющемся интересе к рынку эфирных деривативов.

Данные CME показывают растущий институциональный спрос

Чикагская товарная биржа, крупнейшая в мире фьючерсная биржа, запустила свой продукт Ether Futures 8 февраля этого года. Долгожданный старт зафиксировал объем более 30 миллионов долларов США в первый день торгов на бирже.

Согласно отчету OKEx, внедрение CME Ether Futures является «кивком одобрения» со стороны самой популярной биржи деривативов. Ричард Делани, старший аналитик команды OKEx Insights, добавил: «Похоже, это вызвало значительный институциональный интерес к криптовалюте номер два».

Тем не менее, Делани также отметил, что рыночные условия и контекст, связанные с запуском, сильно отличаются от запуска фьючерсов на биткойны CME в декабре 2017 года. Запуск фьючерсов на биткойны (BTC) CME происходит в период продолжительного медвежьего рынка, поскольку интерес к цифровой валюте снизился. по всем направлениям, и продукт обеспечивает первоклассное воздействие криптовалюты на учреждения, которые не имеют доступа к каналам, доступным для розничных инвесторов. Делани добавил:

«За более чем три года, прошедшие с момента появления фьючерсов CME-BTC, знакомство с такими инструментами криптоторговли стало широко распространенным, что привело к массовому росту как фьючерсов BTC CME, так и их новых аналогов ETH. Несмотря на недавнюю коррекцию рынка, общий интерес к криптовалютам по-прежнему намного выше, чем в начале 2018 года».

Согласно данным CME для Cointelegraph, ее фьючерсы на эфир имели средний дневной объем (ADV) 5,895 контрактов в мае и средний открытый интерес в мае 3,082, или 6.86 миллиона долларов по номинальной стоимости.

Рекордным торговым днем ​​для фьючерсов на Ether CME стало 19 мая с общим количеством 11,980 26.5 контрактов или опционов на 1 миллионов долларов. 3,977 июня был пройден рекордный открытый интерес в размере 8.82 контрактов, что соответствует $XNUMX млн по текущей рыночной цене токена.

Держатели крупных открытых акций (LOIH) по этому деривативу также достигли максимума в 45 25 мая, при этом средний показатель за май составил 37 LOIH. Каждый LOIH имеет как минимум 25 фьючерсных контрактов, что на момент публикации составляет не менее 1,250 ETH или 2.7 миллиона долларов США. Однако Страйерс объясняет, почему этот рост был ограничен: «CME привлекла около 400 миллионов долларов США в рамках открытого интереса к ETH. Рост этого объема несколько сдерживается текущим отсутствием производительности, которая является основным драйвером объемов CME. «

Однако представитель CME также упомянул, что в настоящее время у них нет планов добавлять дополнительные криптопродукты, такие как опционы на эфир, в свой набор продуктов, который включает контракты на биткойны и микрофьючерсы, биткойны, опционы на биткойны и фьючерсы на эфир.

Корреляция между BTC и ETH

Корреляция Эфира с Биткойном упала до уровня ниже 0.6 в начале мая из-за совершенно независимых движений цен, которые Эфир совершал за это время. Месячная корреляция колебалась от 0.7-0.8 в апреле, а затем упала до 0.5-0.6 в начале мая, но резко выросла до 0.9 в начале июня и с тех пор остается высокой.

Однако во время недавнего ралли BTC до 41,000 2,400 долларов США ETH демонстрировал довольно ограниченную волатильность цен и постоянно торговался в диапазоне 2,500–20 долларов США на протяжении всего ралли, чему способствовали новости El. Сальвадор был первой страной, принявшей биткойн в качестве законного платежного средства. «В недавнем прошлом восстановление ETH не набрало такого большого темпа, как восстановление BTC, поскольку цены ETH/BTC упали на 7% с максимума XNUMX июня», — сказал Лю.

Связанный: Победа для всех классов: чего можно ожидать от Биткойна как законного платежного средства

После положительной тенденции цен на BTC до 16 мая цена Биткойна неуклонно падала примерно до 35,500 2,200 долларов США, что привело к тому, что ETH торговался в диапазоне 6 долларов США, что представляет собой снижение на 24% за XNUMX часа. Лю упомянул, почему ETH может потребоваться больше времени, чтобы оправиться от продолжающегося спада, чем BTC:

«Если мы оглянемся на начало 2018 года, ETH также достиг своего исторического максимума через месяц после пика BTC. А затем ETH/BTC продемонстрировал двухмесячное снижение, прежде чем тенденция развернулась. Рынку потребуется больше времени, чтобы развернуть импульс ETH. «

Однако для сети Ethereum июнь принес улучшения в одном важном аспекте: комиссиях за газ. 1 июня комиссии за сетевые транзакции для Bitcoin и Ethereum достигли шестимесячного минимума.

Это изменение произошло в июне, почти через два месяца после хардфорка в Берлине 13 апреля. Это первый шаг, который сеть предпринимает для решения очень тревожной проблемы с расходами на газ, которая уже давно беспокоит сеть. Лю далее подчеркнул:

«Постоянно высокие расходы на газ в марте и апреле были явно основной причиной перехода на EVM и сайдчейны, что привело к стремительному росту общей стоимости BSC. Во время распродажи в середине мая комиссия за газ Ethereum, которая взлетела более чем на 1,000 гвей, побудила посетителей DeFi переключиться на Polygon. «

Хотя более низкие тарифы на газ являются скорее результатом меньшего количества транзакций и перегрузки сети, чем решением масштабируемости сети, они по-прежнему предлагают домовладельцам, инвесторам и пользователям децентрализованного финансирования столь необходимое облегчение.

Поскольку ценовой импульс в двух ведущих криптовалютах продолжает спадать, будет интересно посмотреть, какие изменения этот срок хранения в 1.5 миллиарда долларов, в котором доминируют медведи, принесет в сеть Ethereum и цену ее токена.