Большинство трейдеров заметили, что цена Эфира уже несколько месяцев превышает цену Биткойна, курс ETH/BTC вырос более чем на 230% в 2021 году и недавно достиг исторического максимума (ATH). 0.089 BTC — новинка 9 декабря.

График цен ETH/BTC | Источник: TradingView

Короче говоря, рыночная капитализация Эфира в 490 миллиардов долларов сейчас составляет 54% от общей рыночной капитализации Биткойна в 903 миллиарда долларов. По итогам 2020 года этот показатель составляет всего 15%, так что можно сделать вывод, что часть «переворота» состоялась. Возможно, это еще далеко от того, что предполагают максималисты Эфириума, но это все равно приличный рост.

Вместо того, чтобы анализировать логические причины этого или прогнозировать результаты на основе необоснованных ожиданий, аналитикам следует изучить структуру рынка отдельных монет.

Например, наблюдается ли схожая тенденция в премиях фьючерсного рынка как на Биткойн, так и на Эфириум, и каково соотношение длинных и коротких позиций профессиональных трейдеров? Это наиболее подходящие индикаторы для определения того, хватит ли сил движению для продолжения.

Фьючерсная премия в пользу эфира

Квартальные фьючерсные контракты являются предпочтительным инструментом китов и арбитражных таблиц, но из-за дат расчетов и распространения на наличном рынке они могут показаться сложными для розничных продавцов. Однако наиболее заметным преимуществом этих квартальных контрактов является отсутствие колебаний ставки финансирования.

Этот фиксированный ежемесячный фьючерсный контракт обычно торгуется немного выше цены на спотовом рынке, что позволяет предположить, что продавцы взимают больше денег, чтобы отсрочить платежи на более длительный срок. Таким образом, фьючерсы должны торговаться на здоровых рынках с годовой премией от 5 до 15%. Эта ситуация известна как «контанго» и не ограничивается только рынком криптовалют.

На основе фьючерсов на Биткойн и Эфир. | Источник: Laevitas.ch

После сравнения двух графиков видно, что фьючерсы на биткойны торгуются со средней годовой премией 2.6% на март 2022 года и 4.4% на июнь 2022 года по сравнению с 2.9% и 5% соответственно на эфир. Следовательно, ясно, что киты и арбитражные столы взимают более высокую премию за эфир, и это бычий индикатор.

Соотношение длинных и коротких позиций Биткойна падает

Чтобы оценить положение профессиональных трейдеров, инвесторы должны отслеживать соотношение длинных и коротких позиций на лучших криптовалютных биржах. Этот показатель обеспечивает более широкое представление об эффективных чистых позициях трейдеров за счет сбора данных с нескольких рынков.

Следует отметить, что биржи собирают данные о профессиональных трейдерах по-разному, поскольку существует несколько способов измерения чистого риска клиентов. Поэтому любое сравнение между различными поставщиками должно основываться на процентном изменении, а не на абсолютном числе.

Соотношение длинных и коротких позиций профессиональных биткойн-трейдеров | Источник: Coinglass

Соотношение длинных и коротких позиций для профессиональных биткойн-трейдеров в настоящее время составляет в среднем 1.21 по сравнению с 1.39 5 декабря. По сравнению с показателем 1.59 две недели назад это говорит о том, что покупатели (длинные ордера) сократили свои риски на 24%. Здесь также абсолютное число имеет меньшее значение, чем общее изменение.

Соотношение длинных и коротких позиций профессиональных трейдеров эфира | Источник: Coinglass

Между тем, эфирные киты и арбитражные бюро продемонстрировали положительное изменение настроений с 5 декабря, после того как движение от длинной позиции к короткой выросло с 1 до 1.16. Сравнивая средние данные от 25 ноября, соотношение длинных и коротких позиций профессиональных трейдеров эфира сократилось на 20% с 1.43.

Данные показывают, что трейдеры эфира более уверены в себе, чем трейдеры биткойнов.

Последние данные по рынку деривативов говорят в пользу эфира, поскольку в настоящее время он имеет более высокую базовую ставку по фьючерсам. Кроме того, улучшение соотношения длинных и коротких позиций профессиональных трейдеров с 5 октября сигнализирует об уверенности в хрупком периоде: цена эфира упала на 16% с ATH в 4,870 долларов.

Биткойн-инвесторам может не хватать уверенности, поскольку цена на 31% ниже ATH в размере 69,000 10 долларов США XNUMX ноября. Невозможно сказать, является ли это причиной или следствием. Однако, судя по фьючерсной премии и соотношению длинных и коротких позиций, Эфир, похоже, имеет достаточный импульс, чтобы продолжать опережать рынок.

Присоединяйтесь к Telegram журнала Bitcoin Magazine, чтобы следить за новостями и комментировать эту статью: https://t.me/coincunews

Предупреждение: Эта статья предназначена только для информационных целей, а не для советов по инвестированию. Инвесторам следует тщательно изучить ситуацию, прежде чем принимать решение. Мы не несем ответственности за ваши инвестиционные решения.

Следите за каналом Youtube | Подписывайтесь на телеграм-канал | Следите за страницей Facebook