При выходе на рынок криптовалют, вероятно, первая криптовалютная пара, которую вы знаете и торгуете, — это stablecoin, это может быть USDT или BUSD — криптовалюта со стабильной стоимостью. Итак, вы когда-нибудь задумывались, почему стейблкоины нужны на этом рынке? что, если стейблкоины не сохранят свою стабильность. Давайте найдем более подробную информацию с Коинку рабочий механизм стейблкоинов и некоторых стейблкоинов, которые теряют свою ценность, например, UST Терры.

Что такое стейблкоин?

Stablecoins криптовалюты, стоимость которых привязал к такой валюте, как доллар США, или к цене такого товара, как золото. Добиться стабильности цен, сохраняя резервные активы в качестве залога или используя алгоритмические формулы, которые должны контролировать предложение., альтернатива высокой волатильности самых популярных криптовалют, в том числе Bitcoin (BTC), что сделало такие инвестиции менее подходящими для широкого использования в транзакциях.

Stablecoins стали ключевым компонентом развивающегося класса продуктов, известного как DeFi, или децентрализованное финансирование, в котором транзакции могут осуществляться без посредников, таких как банк или брокер. А некоторые стабильные монеты, такие как Tether и USDC, BUSD, входят в число тех, у кого самая высокая рыночная капитализация на рынке криптовалют.

Ключевое слово:

• Мост между фиатными деньгами и криптовалютой
• Обычно фиксированная цена основана на долларах США, иенах, евро.
• Также криптовалюта, циркулирующая в блокчейне.

Как работают стейблкоины?

Как мы знаем, Stablecoin — самая стабильная монета в криптовалюте, так как же создать Stablecoin и вызвать всеобщее доверие? Вот несколько способов сгенерировать эту монету.

Обеспеченные фиатом стейблкоины

Как следует из названия, он поддерживается бумажной валютой, привязанной к стоимости бумажной валюты, такой как доллар США или евро. Это означает, что для выпуска определенного количества токенов данной криптовалюты эмитент должен предложить в качестве залога долларовые резервы на такую ​​же сумму. Здесь также можно использовать такие товары, как золото. Резервы часто обслуживаются кастодианами, которые действуют независимо и регулярно проверяются на соответствие требованиям.

Тетер (USDT): Стейблкоин Tether (USDT) привязан к доллару США. которые были разработаны криптобиржей BitFinex, являются собственными токенами сети Tether и торгуются под символом USDT.

• Рыночная капитализация: $81,413,248,183
• Ранг: #3

Монета доллара США (USDC): Стейблкоин USDC полностью обеспечен резервными активами и обменивается на доллары США в соотношении 1:1. USDC управляется консорциумом, основанным на членстве, известным как Centre. Этот орган устанавливает технические, финансовые и политические стандарты для стейблкоина.

• Рыночная капитализация: $48,917,415,917
• Ранг: #4

Бинанс доллар США (BUSD): Трейдеры могут приобрести стейблкоин BUSD на биржевой платформе Binance. Этот стейблкоин выпущен в партнерстве с Paxos Trust Company, которая отвечает за резервное обеспечение в долларах США, поддерживающее BUSD.

• Рыночная капитализация: $16,999,723,154
• Ранг: #7

Стейблкоины, обеспеченные криптовалютой

Крипто-обеспеченные стейблкоины обеспечены другими криптовалютами. Поскольку резервная криптовалюта также может быть склонна к высокой волатильности, такие стейблкоины имеют чрезмерное обеспечение — то есть стоимость криптовалюты, хранящейся в резервах, превышает стоимость выпущенных стейблкоинов. Эта структура обеспечивает буфер от колебаний цен, вызванных базовым обеспечением. Чтобы получить стейблкоин, обеспеченный криптовалютой, вы должны заблокировать свои залоговые токены в смарт-контракте. Залог можно получить позднее путем возврата стейблкоинов в смарт-контракт, тем самым ликвидируя позицию.

MakerDAO (DAI): MakerDAO использует смарт-контракты, называемые хранилищами залога Maker, для обеспечения и выпуска токенов DAI. Чтобы получить исходное обеспечение, вы возвращаете стейблкоин DAI в смарт-контракт. DAI — это популярный стейблкоин, обеспеченный криптовалютой, который ранее входил в тройку лидеров на более широком рынке стейблкоинов. Dai также может быть привязан к различным криптовалютам, таким как Ether, USD Coin (USDC) и другим, которые можно использовать в качестве залога.

• Рыночная капитализация: $6,387,798,703
• Ранг: #15

Алгоритмические стейблкоины

Стабильность цен обеспечивается алгоритмами и смарт-контрактами, которые управляют поставкой токенов в обращение. Алгоритмическая система стейблкоинов сократит количество токенов в обращении, когда цена упадет ниже желаемой цены. В качестве альтернативы, если цена токена превышает желаемую цену, выпускается больше токенов для понижения стоимости стейблкоина в соответствии с принципами спроса и предложения.

ТерраUSD (UST): Это стейблкоин, привязанный к доллару США. Созданный на основе протокола Terra, UST используется между цепочками и направлен на решение проблем масштабируемости за счет использования алгоритмических стейблкоинов и, конечно же, без каких-либо реальных денежных средств, хранящихся в резерве для его поддержки.

• Рыночная капитализация: $6,273,600,638
• Ранг: #16

Эмплфорт (AMPL): Платформа Ampleforth стимулирует внутрисетевую ликвидность, выпуская токены AMPL в качестве вознаграждения за предоставление ликвидности автоматизированным платформам маркет-мейкинга (AMM), таким как Uniswap. Чем больше ликвидности вы предоставляете, тем больше ваша доля в пуле AMPL. Протокол Ampleforth корректирует предложение AMPL в ответ на спрос, в результате чего он становится стейблкоином. Эти корректировки предложения универсальны и пропорциональны вашей доле владения.

• Рыночная капитализация: $72,693,667
• Ранг: #304

Сравните механизм стейблкоинов Luna (UST), Tron (USDD) и Near (монета USN)

ЗемляUSD (UST)

ТерраUSD (UST) — это децентрализованный алгоритмический стейблкоин блокчейна Terra. Это масштабируемая, приносящая доход монета, стоимость которой привязана к доллару США. Терра хочет создать экосистему вокруг Луны и UST.

Механизм и текущая проблема ЕСН

Дело 1: Привязка 1:1 => Достичь цели

Дело 2: ЕСН > 1 доллар США

Используйте луну в качестве залога для чеканки UST; когда монетный двор UST, количество увеличивается, в результате чего привязка возвращается 1:1. В то же время механизм сожжет залоговую Луну, в результате чего предложение Луны уменьшится, а затем увеличится в цене.

Дело 3: ЕСН < 1 доллар США

Сожгите UST, чтобы снизить качество, затем привяжите обратно к 1:1 (Вы можете понять, что чем меньше количество – тем больше будет увеличиваться значение, поэтому значение UST вернется к 1U), и при сжигании UST будет соответствующее количество Luna. быть отчеканено. Это проблема, с которой сталкивается UST.

По словам генерального директора Терры они сделают все, чтобы спасти USTВ результате они попытаются сжечь как можно больше UST, чтобы вернуть Peg 1:1. Однако это означает, что запасы Луны продолжают неограниченно увеличиваться. Так что никто не знает, где находится дно Луны; даже владелец проекта До Квон не знает.

почему эта модель не работает?

По нашему мнению, основная причина заключается в процентная ставка, которую UST обязуется выплатить. Согласно обязательствам UST, когда вы предоставляете ликвидность Ведущий (Кредитная платформа с TVL более 1/2 общего TVL экосистемы Terra), вы получите 19.12% в год, и когда вы берете кредит UST на Anchor, вы должны платить процентную ставку 5.06%. При такой привлекательной процентной ставке количество UST, предоставленных в пул, в 5-8 раз превышает количество заемных средств. Итак, вопрос в том, где Anchor выплачивает проценты инвесторам?

Ответ: Когда вы вкладываете активы в Ведущий, они будут использовать это количество токенов или монет, чтобы продолжать делать ставки и получать проценты. Конкретно, доля в Lido Finance. Однако самая высокая процентная ставка, которую они получают, составляет 8.3% в год. Итак, будет ли этот механизм успешным или нет, теперь дан ответ.

USDD — стейблкоин сети TRON.

• Принцип работы USDD аналогичен стейблкоину Terra UST, который представляет собой алгоритмический стейблкоин, поддерживаемый TRX.

• TRON использует Oracle со следующим механизмом: суперпредставители (SR) предоставляют Oracle цену в долларах США в сети TRON. Они отправят купон о текущем обменном курсе USDD в долларах США.
• В экосистеме TRX нет компонентов, поддерживающих стейблкоины, таких как Terra.
• Доверие сообщества к TRX не ценится.

USN – родной стейблкоин NEAR

• $USN это NEAR-родной стейблкоин мягкая привязка к доллару США, поддерживаемый Резервным фондом, который содержит $ NEAR, так же как $ USDT изначально. Основные механизмы стабильности $USN состоят из внутрисетевого арбитража и Резервного фонда, основанного на принципе Валютного управления.
• Децентральный банк — это DAO, разрабатывающая и поддерживающая собственные стейблкоины NEAR, первым из которых является $USN. Decentral Bank DAO управляет смарт-контрактами $USN и его Резервного фонда. Одной из функций DAO является управление частью Резервного фонда в размере $NEAR. DAO может проголосовать за стейкинг $NEAR из Резервного фонда и распределить вознаграждения за стейкинг среди пользователей протоколов, интегрирующих $USN.

Как $USN поддерживает свою привязку?

Привязка $USN к доллару США обеспечивается посредством внутрисетевого арбитража и Резервного фонда, часть которого депонируется в качестве ликвидности в пулах StableSwap.

• Внутрисетевой арбитраж: $USN поддерживает свою привязку посредством смарт-контракта, который позволяет обменивать $NEAR<>$USN с нулевым проскальзыванием и минимальными комиссиями. Как только $USN потеряет свою привязку, арбитражеры будут использовать разницу в цене до тех пор, пока $USN не вернется к своей привязке.
• Резервный фонд: Первоначально $USN обеспечивается двойным обеспечением со стороны $NEAR и $USDT через Резервный фонд $USN. Первый 1 миллиард USN В обращении будет обеспечено соотношение 1:1 в долларах США и NEAR на сумму 1 миллиард долларов, которое включено в Протокол децентрализованного банка USN, обеспечивая безопасное чрезмерное обеспечение USN даже в случае сильных колебаний цены NEAR.
• StableSwap на Ref Finance. При запуске Decentral Bank разместит пул $USN< >$USDT на StableSwap Ref Finance. Это обеспечивает дополнительную стабилизацию доллара США на открытом рынке. В будущем $USN может поддерживаться тремя или четырьмя пулами стейблкоинов.

Чем $USN отличается от других стейблкоинов?

$USN сочетает в себе некоторые из лучших подходов к стейблкоинам в виде полуалгоритмического стейблкоина с механизмом внутрисетевого арбитража, поддерживаемым $NEAR, а также $USDT при запуске. Благодаря модели внутрисетевого арбитража $USN использует потенциал роста $UST и имеет самобалансирующийся резерв. Кроме того, в то время как Резервный фонд США в долларах США изначально обеспечивается двойным обеспечением в виде $NEAR и $USDT, избыточное обеспечение со стороны пользователя отсутствует; 1 $USN всегда будет чеканиться за 1 доллар в $NEAR.

Чем интересен $USN?

• Дешево и быстро: трансграничные транзакции с использованием инфраструктуры протокола NEAR.
• Простота доступа: напрямую чеканить $USN через веб-кошельки, используя $NEAR
• Внутрисетевой арбитраж: возможности: когда $USN отменяет привязку к доллару, получайте прибыль от несоответствия цен посредством внутрисетевого арбитража и способствуйте его повторной привязке.
• Возможности доходности: через сторонние протоколы DeFi: DAO децентрализованного банка потенциально может поставить $NEAR из Резервного фонда и распределить вознаграждения за стейкинг среди пользователей протоколов, которые интегрируют $USN.

Итак, в отличие от ЕСН: Вам нужно сжечь LUNA, чтобы создать UST, а сжигание UST создаст Luna. USN чеканится в процессе «обмена» с NEAR. NEAR используется для чеканки USN, который затем размещается в блокчейне NEAR для получения вознаграждения за стейкинг, которое будет распределено между держателями USN. Важно отметить, что чеканка USN не меняет предложение NEAR, поэтому базовая экономическая безопасность NEAR повышается за счет распределения ставок из резерва децентрализованного банка.

Вердикт

Выше представлена ​​информация о Stable Coin и провале Luna и UST. А также есть краткое сравнение стейблкоинов между LUNA, TRX и NEAR. Коинку надеется, что приведенная выше информация будет полезна вам в ваших исследованиях и инвестиционных решениях.

Узнайте больше об этих проектах:

ТерраUSD (UST): https://www.terra.money/

Доллар США: https://usdd.io/

USN МОНЕТА: https://near.org/

Если у вас есть вопросы, комментарии, предложения или идеи по поводу проекта, пишите по электронной почте. Ventures@coincu.com.

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ : Информация на этом веб-сайте предоставляется в качестве общего комментария к рынку и не является инвестиционным советом. Мы рекомендуем вам провести собственное исследование, прежде чем инвестировать.

Алан

Коинку Венчурс