Gibt es einen Hoffnungsschimmer bei der DeFi-Renditeumkehr?
Nach Ansicht von Experten beschränkt sich die derzeitige Tätigkeit der DeFi-Kreditvergabe größtenteils auf die Unterstützung der Hebelwirkung für kurzfristigere, spekulative Transaktionen.
Der DeFi-Bereich hat im Zuge der anhaltenden Entwicklung des Marktes einen deutlichen Rückgang erlebt durch die Liquiditätskrise von Celsius in Mitleidenschaft gezogen und der Schmetterlingseffekt dieser Woche. Die Fähigkeit, mit DeFi risikoarme Einnahmen zu erzielen, ist zurückgegangen, was zu einem Liquiditätsabfluss geführt hat wirkte sich auf die Stablecoin-Zinssätze aus auf dem Kreditmarkt.
Am Dienstag um 6 Uhr ET lagen die Zinssätze für USD Coin (USDC) auf dem Geldmarktprotokoll Aave bei 0.76 % und auf Compound bei 0.24 %, beides niedriger als die jüngste Rendite von 1.18 % für einen vierwöchigen Schatzwechsel. Umkehr des Trends vom Bullenmarkt.
„Manche Leute nannten es einen utopischen positiven Kreislauf. Andere nannten es einfach Gier“, schrieb Analyst Ben Giovo im Newsletter von Bankless. „Die Sache ist: Reflexivität wirkt in beide Richtungen.“
Als die Preise sanken, nahm die Aktivität in der Kette ab, was den Kapitaleinsatz verringerte DeFi aufgrund geringerer Renditen weniger attraktiv, erklärte er in dem Aufsatz.
Der Marktwert der vier größten Stablecoins um rund 7 Milliarden US-Dollar eingebrochen im Mai, als Anleger versuchten, ihre Token einzulösen. Warum überhaupt das Risiko eingehen, Stablecoins zu halten, wenn es keine Möglichkeit gibt, eine sichere Dividende zu erzielen, die über dem risikofreien Zinssatz liegt?
Giovo hingegen zeigte sich unbesorgt und behauptete, dass „DeFi-Kreditgeber mit Meatspace-Unternehmen zusammenarbeiten, um diesen Hammer aus der Box zu holen.“
Dustin Teander, ein Forschungsanalyst bei Messari, stimmte zu und glaubte, dass die niedrigeren Einlagenzinsen im Vergleich zu traditionellen Märkten auf einen kleineren, bedienbaren Markt und nicht auf einen strukturellen Fehler des Protokolls zurückzuführen seien.
„Zum jetzigen Zeitpunkt beschränkt sich das DeFi-Kreditgeschäft weitgehend auf die Finanzierung kurzfristiger, spekulativer Handelshebel.“
Die Kreditnehmer waren dazu bereit Zahlen Sie während eines Bullenmarktes eine Prämie für die Hebelwirkung. Der Schuldenabbau hingegen ist mittlerweile die Norm.
„Da wir gesehen haben, dass die Preise gesunken sind, ist die Nachfrage nach Leverage und Kreditaufnahme deutlich zurückgegangen, was letztendlich zu einer Senkung der Einlagenzinsen geführt hat.“
Mit der Ausweitung nutzbarer Märkte geht Teander davon aus, dass die DeFi-Sätze in Zukunft „näher an die traditionellen Märkte herankommen, wenn nicht sogar über ihnen liegen“. MakerDAOs Real-World-Asset-Lending und das Arc-Protokoll von Aave haben beispielsweise bereits Kreditfirmen entwickelt, die dies tun stärker mit traditionellen Märkten verbunden.
„Im Laufe der Zeit wird dies dazu führen, dass sich die DeFi-Einlagenzinsen von der reinen spekulativen Handelsnachfrage hin zu einer stärker handelsorientierten Entwicklung entwickeln, wie es auf traditionellen Märkten der Fall ist“, sagte er.
HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Die Informationen auf dieser Website dienen als allgemeine Marktkommentare und stellen keine Anlageberatung dar. Wir empfehlen Ihnen, vor einer Investition eigene Recherchen durchzuführen.
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Gibt es einen Hoffnungsschimmer bei der DeFi-Renditeumkehr?
Nach Ansicht von Experten beschränkt sich die derzeitige Tätigkeit der DeFi-Kreditvergabe größtenteils auf die Unterstützung der Hebelwirkung für kurzfristigere, spekulative Transaktionen.
Der DeFi-Bereich hat im Zuge der anhaltenden Entwicklung des Marktes einen deutlichen Rückgang erlebt durch die Liquiditätskrise von Celsius in Mitleidenschaft gezogen und der Schmetterlingseffekt dieser Woche. Die Fähigkeit, mit DeFi risikoarme Einnahmen zu erzielen, ist zurückgegangen, was zu einem Liquiditätsabfluss geführt hat wirkte sich auf die Stablecoin-Zinssätze aus auf dem Kreditmarkt.
Am Dienstag um 6 Uhr ET lagen die Zinssätze für USD Coin (USDC) auf dem Geldmarktprotokoll Aave bei 0.76 % und auf Compound bei 0.24 %, beides niedriger als die jüngste Rendite von 1.18 % für einen vierwöchigen Schatzwechsel. Umkehr des Trends vom Bullenmarkt.
„Manche Leute nannten es einen utopischen positiven Kreislauf. Andere nannten es einfach Gier“, schrieb Analyst Ben Giovo im Newsletter von Bankless. „Die Sache ist: Reflexivität wirkt in beide Richtungen.“
Als die Preise sanken, nahm die Aktivität in der Kette ab, was den Kapitaleinsatz verringerte DeFi aufgrund geringerer Renditen weniger attraktiv, erklärte er in dem Aufsatz.
Der Marktwert der vier größten Stablecoins um rund 7 Milliarden US-Dollar eingebrochen im Mai, als Anleger versuchten, ihre Token einzulösen. Warum überhaupt das Risiko eingehen, Stablecoins zu halten, wenn es keine Möglichkeit gibt, eine sichere Dividende zu erzielen, die über dem risikofreien Zinssatz liegt?
Giovo hingegen zeigte sich unbesorgt und behauptete, dass „DeFi-Kreditgeber mit Meatspace-Unternehmen zusammenarbeiten, um diesen Hammer aus der Box zu holen.“
Dustin Teander, ein Forschungsanalyst bei Messari, stimmte zu und glaubte, dass die niedrigeren Einlagenzinsen im Vergleich zu traditionellen Märkten auf einen kleineren, bedienbaren Markt und nicht auf einen strukturellen Fehler des Protokolls zurückzuführen seien.
„Zum jetzigen Zeitpunkt beschränkt sich das DeFi-Kreditgeschäft weitgehend auf die Finanzierung kurzfristiger, spekulativer Handelshebel.“
Die Kreditnehmer waren dazu bereit Zahlen Sie während eines Bullenmarktes eine Prämie für die Hebelwirkung. Der Schuldenabbau hingegen ist mittlerweile die Norm.
„Da wir gesehen haben, dass die Preise gesunken sind, ist die Nachfrage nach Leverage und Kreditaufnahme deutlich zurückgegangen, was letztendlich zu einer Senkung der Einlagenzinsen geführt hat.“
Mit der Ausweitung nutzbarer Märkte geht Teander davon aus, dass die DeFi-Sätze in Zukunft „näher an die traditionellen Märkte herankommen, wenn nicht sogar über ihnen liegen“. MakerDAOs Real-World-Asset-Lending und das Arc-Protokoll von Aave haben beispielsweise bereits Kreditfirmen entwickelt, die dies tun stärker mit traditionellen Märkten verbunden.
„Im Laufe der Zeit wird dies dazu führen, dass sich die DeFi-Einlagenzinsen von der reinen spekulativen Handelsnachfrage hin zu einer stärker handelsorientierten Entwicklung entwickeln, wie es auf traditionellen Märkten der Fall ist“, sagte er.
HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Die Informationen auf dieser Website dienen als allgemeine Marktkommentare und stellen keine Anlageberatung dar. Wir empfehlen Ihnen, vor einer Investition eigene Recherchen durchzuführen.
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