GMX-Rezension: Leistungsstarke Perpetual-Trading-Plattform auf Arbitrum

22. März 2023 – Ungefähr 9 min Minuten zum Lesen

Perpetual Trading war schon immer ein anspruchsvoller Teil des Puzzles, der zur Vervollständigung eines Ökosystems notwendig ist. Aufgrund ihrer sehr neuartigen Arbeitsstrategie haben sich die Projekte im Bereich Derivatives Perpetual äußerst stark entwickelt und eine große Anzahl von Verbrauchern angezogen. Die GMX-Plattform ist eine davon. Erfahren Sie mehr über dieses Projekt mit Coincu in diesem GMX Review-Artikel.

GMX-Rezension: Leistungsstarke Perpetual-Trading-Plattform auf Arbitrum

Seit seinem Debüt auf Arbitrum im September hat GMX DeFi im Sturm erobert. Es gibt mehrere Gründe, warum dies das Interesse so vieler Menschen geweckt hat, angefangen bei erstklassigen Entwicklern, die ständig etwas schaffen, bis hin zu anhaltenden tatsächlichen Dividenden für Token-Inhaber während eines Marktrückgangs.

Aufgrund ihres Rewards-Programms erregte die Plattform im Jahr 2022 großes Interesse. Benutzer können bis zu 20 % APY an Protokollprämien aus Handelsgewinnen verdienen, indem sie den GLP-Token kaufen und einsetzen, bei dem es sich um einen Korb aller handelbaren Token auf GMX handelt.

Was ist GMX?

Die Netzwerke Arbitrum Layer 2 und Avalanche C Chain hosten GMX, einen dezentralen Spot und einen permanenten Austausch. Es wurde von unbekannten Entwicklern mit Hauptsitz in Sydney, Australien, gegründet. Mit einem Gesamthandelsvolumen von fast 94 Milliarden US-Dollar und einem täglichen Open Interest von mehr als 160 Millionen US-Dollar ist die Handelsplattform die größte im DeFi-Bereich.

Die Plattform bietet hauptsächlich Margin-Handel für alle an, die die KYC- oder Professional-Investor-Standards einer CEX nicht erfüllen.

Beim Margin-Handel werden Gelder für den Handel geliehen, wobei Sicherheiten als Kredit dienen. Das geliehene Geld wird dann für Long- oder Short-Positionen bei einem Vermögenswert verwendet, wobei der Leverage als Zusammenhang zwischen Positionsgröße und Sicherheitengröße definiert wird. Dies führt zu einem höheren Gewinn oder Verlust als beim Erwerb eines Spotartikels.

GMX ist eine bekannte dezentrale Börse, die sich auf den Handel mit Perpetual Futures spezialisiert hat. Die Initiative, die Ende 2021 auf dem Ethereum-Layer-2-Netzwerk Arbitrum gestartet und dann bei Avalanche eingesetzt wurde, erlangte bald Aufmerksamkeit, indem sie Kunden eine Hebelwirkung von bis zum 30-fachen ihrer hinterlegten Sicherheiten ermöglichte.

In den letzten Jahren hat sich der Hebelhandel zu einem entscheidenden Bestandteil des Krypto-Ökosystems entwickelt. Es ermöglicht Marktteilnehmern, von Preisrückgängen zu profitieren, das Risiko in unsicheren Zeiten zu begrenzen und bei einem Vermögenswert große Risiken einzugehen, wenn sie Vertrauen haben.

Es gibt verschiedene Methoden, um Kryptowährungen zu nutzen. Kunden können sich für Handelszwecke Geld von Binance, FTX und anderen zentralen Börsen leihen. Mit Binance und FTX können Verbraucher Kredite bis zum 20-fachen ihrer ursprünglichen Zahlung aufnehmen. DeFi-Systeme wie Aave und MakerDAO bieten erlaubnislose Kredite gegen Krypto-Sicherheiten.

GMX hingegen ist eine dezentrale Börse, die Hebelhandelsdienste anbietet. In dieser Hinsicht bietet es ein vergleichbares Erlebnis wie andere DeFi-Börsen wie Uniswap und bietet gleichzeitig ähnliche Leverage-Handelsfunktionen wie Binance.

Benutzer der Plattform können bis zu 30-fache Hebelwirkung auf BTC-, ETH-, AVAX-, UNI- und LINK-Transaktionen erhalten. Mit anderen Worten: Wenn ein Händler eine Sicherheit in Höhe von 1,000 US-Dollar bei GMX hinterlegt, kann er oder sie bis zu 30,000 US-Dollar aus dem Liquiditätspool leihen. Im GMX Review-Artikel erfahren Sie nun mehr über die Netzwerke, mit denen das Projekt interagiert.

In welchen Netzwerken ist GMX verfügbar?

Arbitrum und Avalanche, zwei Niedrigpreisketten, hosten derzeit GMX. Arbitrum ist Ethereums führendes Layer 2 und ein optimistisches Rollup. Avalanche hingegen verfügt über eine eigene EVM-Layer-1-Kette mit einem ausgeprägten 3-Ketten-Design und ist nun nach BSC die zweitgrößte L1.

Die GMX Arbitrum-Plattform übertrifft die Avalanche-Version, indem sie mehr Handelspaare, höhere Auszahlungen und niedrigere Kosten bietet. Ein weiterer Grund, warum Verbraucher Arbitrum gegenüber Avalanche bevorzugen, besteht darin, dass die Belohnungen in Ethereum (ETH) und nicht in Avalanche (AVAX) verteilt werden, das in der Vergangenheit eine unterdurchschnittliche Leistung erbracht hat.

Aufgrund der einzigartigen Multi-Asset-Pool-Architektur von GLP (dem Liquiditätspool von GMX) dürfen Händler nur mit Vermögenswerten handeln, die im Korb jeder Kette vorhanden sind.

Arbitrum: WETH (30 %), WBTC (20 %), LINK (1 %), UNI (1 %), USDC (39 %), USDT (2 %), DAI (5 %), FRAX (2 %)
Lawine: WAVAX (7 %), WETH (20 %), BTC.b (16 %), WBTC (7 %), USDC (33 %), USDC.e (17 %)

Eigenschaften

Hohe Geschwindigkeit, niedrige Transaktionsgebühren

GMX kann Händler beim Handel zu angemessenen Kosten und ohne Arbitragerisiko unterstützen. Dazu werden eigene Liquiditätspools eingesetzt, und die Handelspreise werden von Oracle von Chainlink unter Verwendung von TWAPs (zeitgewichteten Durchschnittspreisen) von großen DEXs bestimmt.

Die Plattform arbeitet auf den Blockchains Arbitrum und Avalanche, die beide niedrige Transaktionsgebühren und schnelle Transaktionsgeschwindigkeiten aufweisen, was zu einem nahtlosen Transaktionserlebnis führt, das Zeit und Geld spart.

Modell, das eine gute Liquidität bietet

Aufgrund der Verwendung eines eigenen Liquiditätspoolmodells kann es eine enorme Liquidität unterstützen, ohne über so viele TVLs wie das AMM-Modell zu verfügen.

Um Liquidität auf der Plattform bereitzustellen, können Sie verschiedene Token (ETH, BTC, LINK, UNI, USDC usw.) verwenden; während Sie Liquidität bereitstellen, verdienen Sie GLP-Token; Wenn Sie keine Liquidität bereitstellen, verkaufen Sie einfach GLP, um die Token im Pool zurückzugewinnen.

Der Besitz von GMX-Tokens wird von Vorteil sein

Wenn Sie Liquidität zum Halten von GLP anbieten, haben Sie die Möglichkeit, 70 % aller Gebühren auf der Plattform (in Form von ETH oder AVAX) sowie zusätzliche Anreize von GMX (in Form von esGMX) zu erhalten.

Darüber hinaus erhalten Inhaber von GMX-Tokens 30 % der Einnahmen des Projekts.

Wie funktioniert es?

Separater Liquiditätspool für den Handel

Im Gegensatz zum Orderbook-Ansatz von dYdX, dem AMM-Pool von Perpetual Protocol oder der typischen Spot-Futures-Ausgleichsmethode der CEX-Börsen verwendet GMX seine eigenen Liquiditätspools und die Preise werden auf Oracle gehandelt.

Die Oracle-Preise basieren auf dem Durchschnittspreis der wichtigsten CEX- und DEX-Börsen.

Wenn Sie beispielsweise das Spot-ETH-DAI-Paar auf der GMX-Plattform handeln, werden Sie:

Schritt 1: ETH in Pool ETH verschieben
Schritt 2: Nachdem Ihre ETH bestätigt wurde, sendet GMX DAI von DAI Pools an Ihr Konto. Die Kosten für dieses Verfahren richten sich nach der Oracle-Preisgestaltung von Chainlink.

Das Gleiche gilt für die Margin- und Perpetual-Funktionen. Wenn Sie sich für die Kombination ETH – DAI x20 entscheiden, erkennt GMX, dass Sie sich x20 DAI leihen, um ETH zu kaufen und Transaktionen im Spot-Stil mit der Menge x20 durchzuführen. Beim Long-/Short-Handel auf GMX fallen Ihnen Gebühren an wie:

Transaktionsgebühren: Gebühren, die für die Eröffnung von Positionen erhoben werden.
Kreditgebühren: Hebelwirkung erhöhen.
Spread: Eine kleine Provision wird an die Börse (Mittelpartei) gezahlt.

Liquiditätspools anziehen

GMX benötigt riesige Liquiditätspools, damit das Konzept des privaten Liquiditätspools funktioniert und Sie in großen Mengen handeln können.

Als Anreiz-Token für Liquiditätsanbieter hat die Plattform GLP herausgegeben. Es ist der GMX-Token, der alle Pools repräsentiert. Mit anderen Worten handelt es sich um einen Index, der alle Vermögenswerte widerspiegelt, die auf GMX zur Bereitstellung von Liquidität eingesetzt werden.

Das heißt, wenn Sie auf der Plattform Liquidität bereitstellen, bieten Sie in einem bestimmten Verhältnis Liquidität für den gesamten Vermögenswert an der Börse an, nicht nur für einen Token. Wenn also der Wert aller Vermögenswerte steigt, steigt auch der Wert des GLP-Tokens und umgekehrt.

Passen Sie das Vermögensverhältnis in den Pools an

Das Vermögensverhältnis wird von GMX nicht voreingestellt und ausgewählt, um sicherzustellen, dass die Poolstruktur nicht einseitig ist.

Beispielsweise berechnet die Plattform das ideale ETH/USDC-Verhältnis mit 28 % bzw. 38 %.

Dennoch liegt der aktuelle ETH-Kurs bei 27.65 % (niedriger als optimal), während der USDC-Kurs bei 44.31 % liegt. (höher als optimal).

Um den USDC-Kurs im Pool zu senken, senkt GMX daher die Transaktionskosten, wenn Sie USDC im Pool mit anderen Token kaufen. Beim Verkauf von USDC in andere Währungen können Ihnen jedoch zusätzliche Kosten in Rechnung gestellt werden.

Die GMX-Transaktionsgebühren variieren jetzt zwischen 0.2 % und 0.4 %.

GMX-Token

Wichtige Kennzahlen GMX

Tokenname: GMX
Ticker: GMX
Blockchain: Arbitrum, Avalanche
Token-Standard: ERC-20, ARC-20
Vertrag:
- Arbitrum: 0xfc5a1a6eb076a2c7ad06ed22c90d7e710e35ad0a
- Avalanche: 0x62edc0692bd897d2295872a9ffcac5425011c661
Tokentyp: Dienstprogramm, Governance-Token
Gesamtangebot: 8,998,539 GMX
Umlaufangebot: 8,565,631 GMX

Tokenzuteilung

XVIX, Gambit-Migration: 45,3 %
Liquidität auf Uniswap: 15 %
Reserviert für Vesting von esGMX: 15 %
Mindestpreisfonds: 15 %
Marketing, Partnerschaften und Community-Entwickler: 7.5 %
Team: 1.9%

Token-Release-Zeitplan

1.9 % des GMX des Teams werden gleichmäßig über einen Zeitraum von zwei Jahren verteilt. Der Rest wird größtenteils über esGMX und MP bezahlt, und für diesen Token gibt es keinen definierten Zahlungsplan.

Anwendungsfall

Benutzer mit GMX-Tokens haben die Möglichkeit, über die Governance-Maßnahmen und die Entwicklungsrichtung des Projekts abzustimmen.

Honorare

Die Gebühren bei GMX sind die meiste Zeit des Jahres konstant geblieben, mit einigen Flaute in bestimmten Monaten, aber Arbitrum zahlt jede Woche mindestens 1–3 Millionen US-Dollar an Gebühren zurück. In Zeiten der Volatilität sind die Gebühren besonders hoch, da es zu Liquidationen kommt, Händler bei erheblichen Marktschwankungen Fehler machen und dann weiterhin Revanchegeschäfte tätigen, um ihre Verluste auszugleichen. Solche Beispiele sind Luna, FTX und Silicon Valley Bank, die alle auftreten, wenn Nachrichten dazu führen, dass der Markt erheblich steigt oder fällt.

Die Handelsprovisionen für das Öffnen und Schließen von Positionen betragen 0.1 %. Von der Kaution wird stündlich ein variabler Kreditpreis abgezogen. Die Swap-Kosten betragen 0.33 %. Da das Protokoll als Gegenpartei fungiert, gibt es beim Abschluss und Abschluss von Geschäften nur geringe Preisauswirkungen. GMX sagt, dass es je nach Liquiditätsgrad seines Handelspools große Geschäfte präzise zum Markpreis ausführen kann.

Wenn sich ein Benutzer für eine Long-Position entscheidet, kann er eine Sicherheit in Form des Tokens hinterlegen, auf den er setzt. Alle erzielten Erträge werden in denselben Vermögenswert reinvestiert. Bei Shorts ist die Sicherheit auf die von GMX unterstützten Stablecoins beschränkt: USDC, USDT, DAI oder FRAX. Gewinne aus Short-Positionen werden in der verwendeten Stablecoin belohnt.

Roadmap

Aktualisiert auf März 2023:

Die Mindestgewinnregel von 1.5 % wurde entfernt. Früher verlangte GMX, dass sich der markierte Preis um mindestens 1.5 % bewegt haben muss, damit eine Position einen Gewinn erzielt. Dies wurde nun auf einen zweiteiligen Transaktionsprozess ohne die 1.5 %-Regel umgestellt.

Fazit der GMX-Rezension

Schließlich hat sich GMX zu einem wichtigen Teilnehmer im DeFi-Bereich entwickelt und bietet ein dezentrales Handelsprotokoll mit Margin-Handelsfunktionen und einer benutzerfreundlichen Benutzeroberfläche.

Es ist eines der einzigartigsten und faszinierendsten dezentralen Finanzprodukte. Sie bieten ein schnelles, nahtloses und äußerst liquides On-Chain-Handelserlebnis auf Ethereums führendem Layer-2-Arbitrum und Avalanche.

Angesichts des anhaltenden Wachstums des Arbitrum-Ökosystems bleibt das Potenzial dieser Initiative enorm. Hoffentlich hat Ihnen der GMX Review-Artikel dabei geholfen, mehr über das Projekt zu erfahren.

HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Die Informationen auf dieser Website dienen als allgemeine Marktkommentare und stellen keine Anlageberatung dar. Wir empfehlen Ihnen, vor einer Investition eigene Recherchen durchzuführen.

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Harold

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