Volatilität ist ein komplexes statistisches Maß, das von Händlern und Anlegern häufig verwendet wird. Für diejenigen, die damit nicht vertraut sind: Analysten werden wahrscheinlich jedes Mal, wenn sie den Begriff verwenden, eine spezielle Art von „Referenz“ zuweisen. Allerdings wie in a. gezeigt Kommentar Laut dem jüngsten CEO der Binance-Börse, Changpeng Zhao (CZ), verstehen die meisten Menschen nicht, was Volatilität bedeutet.

„Es wird prognostiziert, dass der Kryptomarkt in den nächsten Monaten sehr volatil sein wird.“

Dies ist nicht das erste Mal, dass CZ zu diesem Thema eine falsche Annahme trifft. Im Mai sagte er, dass die Volatilität „nicht nur bei Kryptowährungen auftritt“, obwohl mehrere Quellen darauf hinweisen, dass mit Ausnahme von Tesla keine S&P 500-Aktie die 70-prozentige Volatilität von Bitcoin erreicht.

Was ist also Volatilität?

Die wahre (oder historische) Volatilität misst die tägliche Preisvolatilität, und eine höhere Volatilität weist darauf hin, dass sich die Preise im Laufe der Zeit erheblich in beide Richtungen ändern können.

Dieser Indikator mag kontraintuitiv klingen, aber in Zeiten geringerer Volatilität besteht ein höheres Risiko für einen Ausbruch. Dies liegt zum Teil daran, dass die reale Volatilität ein retrospektiver Indikator ist. In Zeiten geringerer Volatilität neigen Händler dazu, eine übermäßige Hebelwirkung zu nutzen, was dann zu größeren Liquidationen führt, wenn der Preis stark schwankt.

Die 50-Tage-Frame-Volatilität von Bitcoin | Quelle: TradingView

Die obigen Daten zeigen eine durchschnittliche Volatilität von 74 % über den 50-Tage-Rahmen der letzten zwei Jahre. In der Vergangenheit hat sich der Indikator tendenziell beschleunigt, wenn er über 80 % steigt, es gibt jedoch keine Garantie dafür, dass eine solche Bewegung stattfinden wird. Daten von Februar und April 2017 liefern ein Gegenargument zu diesem Argument.

Die Volatilität unterscheidet nicht zwischen Bullen- und Bärenmärkten, da sie nur absolute tägliche Schwankungen misst. Darüber hinaus ist eine Phase ruhiger Volatilität an sich kein Indikator für einen drohenden Einbruch.

Was ist, wenn CZ Dinge weiß, die wir nicht wissen?

Wenn man bedenkt, wie vernetzt CZ ist, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass das Unternehmen über Insiderinformationen verfügt. Wenn Sie sich jedoch über ein bevorstehendes Ereignis zu sicher sind, wissen Sie höchstwahrscheinlich, ob die Auswirkungen positiv oder negativ sein werden. Auch hier bedeutet die Erwartung einer „hohen Volatilität“ für die „nächsten Monate“ nicht, dass jemand in irgendeine Richtung glaubt.

Nehmen wir an, dass die CZ korrekt ist und die Volatilität der Kryptowährung das jährliche Niveau von 100 % überschreitet. Es gibt eine Optionsstrategie, die dieser Situation gerecht wird und es Anlegern ermöglicht, von einer starken Bewegung in beide Richtungen zu profitieren.

Reverse Iron Butterfly (Short) ist eine Optionshandelsstrategie, die sowohl Risiko als auch Gewinn begrenzt. Es ist wichtig zu bedenken, dass Optionen ein festgelegtes Ablaufdatum haben. Daher muss die Preiserhöhung innerhalb des angegebenen Zeitraums erfolgen.

Geschätzter Gewinn/Verlust | Quelle: Deribit Position Builder

Der obige Preis wurde am 25. Oktober bei einem Bitcoin-Handelspreis von etwa 63,000 US-Dollar erreicht. Alle aufgeführten Optionen gelten für das Ablaufdatum 31. Dezember, diese Strategie kann jedoch auch für jeden anderen Zeitrahmen verwendet werden.

Eine vorgeschlagene bullische Strategie beinhaltet den Verkauf von 1.23 BTC-Kontrakten in einer Put-Option mit einem Ausübungspreis von 52,000 US-Dollar und einer Call-Option von 0.92 mit einem Ausübungspreis von 80,000 US-Dollar. Um den Handel abzuschließen, sollten die Leute 1.15 Kontrakte mit Call-Optionen zu 64,000 US-Dollar und einen weiteren Kontrakt mit Put-Optionen zu einem Ausübungspreis von 64,000 US-Dollar kaufen.

Während diese Call-Option dem Käufer das Recht gibt, einen Vermögenswert zu kaufen, geht der Verkäufer ein negatives (potenzielles) Risiko aus dem Vertrag ein. Für einen vollständigen Schutz vor Marktvolatilität müssen Anleger 0.174 BTC (ca. 11,000 US-Dollar) einzahlen, was dem maximalen Verlust entspricht, den der Anleger verlieren kann.

Risiko – Belohnung ist immer unvorhersehbar, daher müssen Händler zuversichtlich sein

Um zu profitieren, benötigen Anleger einen Bitcoin-Preis von unter 54,400 US-Dollar am 31. Dezember 2021 (minus 14 %) oder über 75,500 US-Dollar (plus 19 %). Das theoretische Risiko-Ertrags-Verhältnis ist nicht gut, da die maximale Auszahlung 0.056 BTC beträgt und der potenzielle Verlust das Dreifache dieses Betrags beträgt.

Wenn ein Händler jedoch sicher ist, dass Volatilität unmittelbar bevorsteht, scheint eine 20-prozentige Bewegung um 63,000 US-Dollar in 66 Tagen machbar. Händler sollten beachten, dass es für einen Anleger möglich ist, Transaktionen vor Ablauf der Option rückgängig zu machen, vorzugsweise unmittelbar nach Schwankungen des Bitcoin-Preises. Alles, was die Leute tun müssen, ist, die beiden verkauften Optionen zurückzukaufen und die verbleibenden zwei zuvor gekauften Optionen zu verkaufen.

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Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Anleger sollten sorgfältig recherchieren, bevor sie eine Entscheidung treffen. Wir sind nicht für Ihre Anlageentscheidungen verantwortlich.

Herr Lehrer

Nach Cointelegraph

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