CoinCu wird sich die On-Chain-Metriken von Bitcoin (BTC), insbesondere die HODL-Welle, ansehen, um den Prozentsatz der Münzen zu bestimmen, die von kurzfristigen Inhabern gehalten werden.

Was ist eine HODL-Welle?

Die HODL-Welle zeigt den Prozentsatz, um den sich Bitcoin über einen bestimmten Zeitraum bewegt hat. Dies erfolgt auf Basis des Gesamtangebots an BTC. Wenn also das 1-2-jährige HODL-Wellenband eine Amplitude von 15 % aufweist, bedeutet dies, dass 15 % des gesamten BTC-Angebots zuletzt vor 1-2 Jahren verschoben wurden.

Der Analyst @BTCfuel hat ein Diagramm der HODL-Welle getwittert. Es zeigt ein Muster, das seit 2011 anhält.

Der BTC-Zyklus besteht aus vier Phasen mit jeweils unterschiedlichen Merkmalen.

Die Quelle: Twitter

In diesem Artikel werfen wir einen detaillierten Blick auf den HODL Wave-Indikator und analysieren seine Werte.

Kurzfristige Bänder während Marktspitzen

Das Bemerkenswerteste an der Betrachtung des Indikators seit 2011 ist, dass die 1-Tages- bis 3-Monats-Bänder deutlich ansteigen, wenn der Markt seinen Höhepunkt erreicht.

Im Jahr 2011 erreichten diese Bänder ihren Höhepunkt bei 97 %. Im Zeitraum 2013-2014 stiegen sie zweimal um mehr als 90 %. Allerdings liegen sie im Jahr 2017 bei knapp über 80 %, während sie im Jahr 2021 knapp über 70 % liegen.

Das bedeutet, dass sich der Großteil des Bitcoin-Angebots innerhalb von drei Monaten vor dem Höhepunkt des Marktes bewegte. Dies geschah höchstwahrscheinlich, weil alte Hasen während der Aufwärtsphase des Marktes an neue Besitzer verkauften.

Eine weitere interessante Beobachtung ist, dass der Prozentsatz des Gesamtangebots, der sich bewegt, wenn sich der Bitcoin-Preis dem Höchststand nähert, mit jedem Marktzyklus stetig gesunken ist, von 97 % im Jahr 2011 auf 72 % im Jahr 2021.

Infolgedessen nehmen immer mehr Langzeitinhaber (oder verlorene Coins) während des Markthochs keine Gewinne mit, sondern halten durch.

Schließlich beträgt der Prozentsatz der Münzen, die sich in den letzten drei Monaten bewegt haben, während des ATH von Bitcoin im November nur 40 % (schwarzer Kreis). Dies ist nicht dasselbe wie frühere Marktzyklusspitzen.

Die Quelle: Glasknoten

Wer hält und wer verkauft?

Die beiden Bänder, die am schnellsten ansteigen, sind das 6–12-Monats-Band (gelb) und das 1–2-Jahres-Band (hellgelb). Beide sind seit Juli 5.11 um 4.23 % bzw. 2021 % gestiegen.

Derzeit machen Münzen, die zuletzt zwischen 6 und 12 Monaten bewegt wurden, 32 % des Gesamtangebots aus, während Münzen, die zuletzt vor 1–2 Jahren bewegt wurden, 10 % des Gesamtangebots ausmachen.

Infolgedessen bewegten sich 32 % des gesamten BTC-Angebots zuletzt von Januar bis August 2021, als der Preis zwischen 35,000 und 50,000 US-Dollar schwankte (schwarzer Kreis). Die in dieser Zeit gekauften Coins wurden noch nicht mit Verlust verkauft. Dies zeigt sich deutlich daran, dass die kurzfristigen Bänder nicht überhöht sind.

Außerdem machen Münzen, die zuletzt innerhalb von 1–2 Jahren bewegt wurden, 10 % des Gesamtangebots aus. Während dieser Zeit schwankte der Preis von BTC zwischen 8,000 und 30,000 US-Dollar. Infolgedessen sind diese Inhaber immer noch profitabel, haben aber während des BTC-Anstiegs auf Allzeithochs keine Gewinne mitgenommen.

Dies ist ein Zeichen dafür, dass diese Inhaber immer noch zuversichtlich sind, dass BTC weiter steigen wird.

Und schließlich wurden Ausbuchtungen von 6- bis 24-Monats-Bändern, ähnlich wie sich kurzfristige Bänder in der Nähe von Marktzyklusspitzen ausdehnen, historisch mit Perioden der Akkumulation in Verbindung gebracht.

Nachdem der vorherige Marktzyklus seinen Höhepunkt erreicht hatte, enthielt das 6-24-Monats-Band über 60 % des gesamten BTC-Angebots. Was darauf folgte, war ein riesiger Bullenmarkt, bei dem diese Inhaber mit Gewinn verkauften. Dies wiederum führt zu einem Abfall der Bänder.

Die Quelle: Glasknoten

Abschluss

Durch die Kombination dieser kurzfristigen und langfristigen Bänder können wir den Schluss ziehen, dass die aktuelle Bewegung der kurzfristigen und langfristigen Inhaber eher einer Akkumulationsphase als einem Marktzyklus-Top ähnelt.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Anleger sollten sorgfältig recherchieren, bevor sie eine Entscheidung treffen. Wir sind nicht für Ihre Anlageentscheidungen verantwortlich.

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