NFT-Derivatemarkt: Mögliche Durchbrüche und Chancen

18. Februar 2023 – Ungefähr 12 min Minuten zum Lesen

Die wichtigsten Punkte:

Der NFT-Derivatemarkt verzeichnet neue Durchbrüche, um mit dem neuen Spiel Schritt zu halten.
NFTperp und Putty&Cally sind zwei typische Märkte für den Handel mit NFT-Futures und NFT-Optionen.

Die Ausgabe von Blur hat die Erholung des NFT-Marktes vorangetrieben und seine Bid-to-Earn-Methode hat die Liquidität des gesamten NFT-Marktes erheblich verbessert. Dieser Artikel nutzt die Gelegenheit, um den aktuellen Stand der NFT-Derivatebranche zu erläutern.

NFT-Derivatemarkt: Mögliche Durchbrüche und Chancen

Überblick

Mit der Anhebung der Zinssätze durch die Federal Reserve und einer Reihe von Unwettern hat Krypto eine weitere Runde tiefer Bären eingeläutet. Wenn man die Zeit auf 18 Jahre zurückdreht, nachdem ICO reguliert wurde, sank der Marktwert der Kryptoindustrie um 80 %, und dann kamen DeFi-Innovationen auf, und Krypto erneuerte den ATH des vorherigen Zyklus erneut um das Dreifache.

Dank der hohen Transparenz und der hervorragenden Kapitaleffizienz von Blockchain korrigiert sich die Kryptoindustrie selbst und iteriert mit extrem hoher Geschwindigkeit. Ebenso schwankt, schwankt und wächst der NFT-Markt Runde für Runde mit rasender Geschwindigkeit:

Das Handelsvolumen des NFT-Marktes ist seit 22 Jahren schleppend. Im November betrug das tägliche Handelsvolumen weniger als 15 Millionen US-Dollar; In dieser Runde des Bärenmarktes ist BAYC, ein Vertreter der Blue Chips, um 54 % seines Preises gefallen (149-69), der niedrigste Punkt liegt nur bei 49E;
Die 81 von DappRadar analysierten NFT-Serien verzeichneten in 59.6 Jahren einen durchschnittlichen Rückgang von 22 % und der Marktwert ist von 9.3 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Jahres auf derzeit 3.7 Milliarden US-Dollar gesunken;
Nach der Einführung von BendDAO kam es aufgrund eines starken Preisverfalls von BAYC auch zu einer Liquiditätskrise, und der Pfandpool war fast geleert;
Der von BAYC eingeführte APE-Coin fiel von einem ATH von 26.7 $ auf aktuell 5.2 $, was einem Rückgang von 80 % entspricht.

Im Jahr 2022 haben wir auch eine große Explosion von NFT-Anwendungsfällen eingeleitet. Vom von BendDAO vorgeschlagenen Peer-to-Protocol-Kreditpool bis zum NFT-DEX-Design von sudoswap wird der NFT-Markt immer reifer:

Im Jahr 2022 wird die Zahl der NFT-Sammlungen im Vergleich zur Zahl im Jahr 2021 deutlich steigen. Zu Beginn des Jahres gab es nur 39,300 NFT-Serien, mittlerweile ist sie auf 226,000 gestiegen, was einer Steigerung von 475 % entspricht;
In Bezug auf DeFi-Anwendungsfälle: Handelsplattformen entwickeln weiterhin Innovationen, Looksrare und X2Y2 verwenden ihre eigenen Token, um Benutzer zum Handeln zu ermutigen, um zu verdienen, und führen einen Vampirangriff auf Opensea durch. Blur ist innovativ und nutzt Bid to Earn, um mehr Liquidität und einen engeren Spread zu schaffen Das vAMM-Design von sudoswap sorgt dafür, dass NFT-Käufe homogenere Token sind. Kreditplattformen wie BendDAO bieten ein Peer-to-Protocol-Kreditmodell, um die Liquidität von NFT effizienter freizugeben;
Auch auf dem Derivatemarkt wurden neue Durchbrüche erzielt: NFT Perp startete Vertragstransaktionen mit NFT Floor Price als Index; Hook hat NFT-Optionsprodukte auf den Markt gebracht, die es Benutzern ermöglichen, sich gegen das Risiko fallender NFT-Preise abzusichern.

Die NFTfi-Produkte auf dem Markt sind relativ vollständig: Blur, das am 2.14 Münzen herausgab, verbesserte die Liquidität des gesamten NFT-Marktes durch Bid-to-Earning erheblich; sudoswap führte zum ersten Mal den AMM-Algorithmus für NFT-Käufe ein und stellte ein neues NFT-to-do-Market-Paradigma bereit; Was die Kreditvergabe angeht, wird Taker in 23 Jahren bald ein neues Liquidationsschema einführen.

Die Vermögenswerte, die den Liquidationspreis auslösen, nutzen nicht mehr das Auktionsmodell, sondern simulieren Aave und werden direkt vom Protokoll oder Arbitrageuren liquidiert. Allerdings fehlt die Marktdiskussion zu NFT-Derivaten noch, insbesondere bei dieser Bull-Bear-Konvertierung. NFT-Spieler haben keine andere Lösung für den Preisverfall von JPGE in der Hand, als Bid-Stop-Loss oder Diamond Hand zu akzeptieren. Dieser Artikel nutzt die Gelegenheit, um den Branchenstatus von NFT-Derivaten zu klären.

Dem aktuellen NFT-Markt fehlen Absicherungsmethoden

Der Prozess des Schuldenabbaus ist schmerzhaft, aber es ist auch ein guter Zeitpunkt, den nächsten Zyklus zu überprüfen und zu planen. Derzeit ist der NFT-Markt nicht perfekt und immer noch ein Long-Only-Markt. Spekulanten können nur durch den Anstieg des NFT-Mindestkurses Gewinne erzielen. Wenn der Markt fällt, gibt es keine andere Möglichkeit, damit umzugehen, als „Hold and Dump“. Dies hat zur Folge, dass viele NFTs nicht auf Null zurückgehen, sondern dass die Liquidität vollständig verloren geht und niemand ausstehende Aufträge und Transaktionen aufgibt, nachdem der Hotspot zurückgegangen ist.

Angesichts des Problems der geringen Kapitaleffizienz bietet Sudoswap eine Möglichkeit für LPs, in den Markt einzutreten, indem es LPs ermöglicht, einen Anteil an den Bearbeitungsgebühren zu erhalten und NFT mit Liquidität zu versorgen. Allerdings haben LPs auf dem aktuellen NFT-Markt keine Möglichkeit, ihre eigenen Risiken abzusichern und die Liquidität zu erhöhen. Größe und können keine Long-Tail-Vermögenswerte unterstützen. Der aktuelle NFT-Markt weist die folgenden Schwachstellen auf:

Der Preis für Blue-Chip-NFT ist hoch und normale Spieler können die Vorteile steigender Preise für Blue-Chip-NFT nicht genießen;
Auf den verschiedenen NFT-Finanzmärkten ist die Effizienz der Fonds aufgrund der durch diskontinuierliche Preisänderungen verursachten Liquidations- und Market-Making-Schwierigkeiten immer noch sehr gering und die Marktgröße kann nicht erweitert werden.
Es ist nicht möglich, NFT-Preise zu verkaufen und Positions-/LP-Risiken abzusichern.

NFT-Derivate sind für die gesunde Entwicklung des NFT-Marktes unverzichtbar. Die Verbesserung der NFT-Derivate wird zu einer gesünderen Liquidität und mehr Anwendungsfällen für NFT führen. Zu den gängigen Derivaten gehören Verträge, Optionen, Versicherungen und Fonds.

Verträge oder Optionen: Um NFT-basierte Verträge einzurichten, was einen kontinuierlichen NFT-Preismechanismus (Orakelmaschine) und einen automatischen Market Maker erfordert, der eine ausreichende Tiefe bieten kann
Versicherung: Je nach Wert von NFT versichern wir Diebstahl und Verlust von NFT. Das Modell kann das gleiche sein wie unser traditionelles Versicherungsmodell, es ist jedoch erforderlich, Klauseln einzuführen, die speziell auf die Merkmale von NFT zugeschnitten sind
Fonds: „Indexfonds“ können entsprechend dem Wert verschiedener NFTs eingerichtet werden, oder es kann eine Stiftung (ähnlich DAO) mit NFTs gegründet und dann investiert werden. Es gibt bereits viele Versuche in dieser Form auf dem Markt, darunter Metaverse Index/Whale Token usw., die in nachfolgenden Artikeln nicht wiederholt werden.

NFT-Futures

NFTperp

NFTperp übernimmt das Design von vAMM, es ist kein LP erforderlich, um einen Liquiditätspool einzurichten, Long-/Short-Händler sind Gegenparteien untereinander, das Beta-Mainnet wird im November 2022 gestartet und der Vertrag unterstützt ETH für 5 NFTs wie AZUKI/BAYC / MAYC / PUNK / Milady-Serie, mit einer maximalen Hebelwirkung von 10-fach.

Produkt

Die Transaktion übernimmt das vAMM-Design und beide Seiten der Eröffnungsposition weisen einen Slippage auf. Das Protokoll passt die Tiefe des virtuellen Pools dynamisch an, indem es den k-Wert anpasst, um übermäßigen Slippage aufgrund extremer Preisschwankungen zu vermeiden. Um einen Gewinn für eine Partei zu erzielen, werden alle Gewinne und Verluste im Garantietresor abgerechnet; Der Preis-Feed übernimmt das True Floor Price-Modell, erhält Transaktionsdaten von NFTX, eliminiert Transaktionen, deren Preis zu hoch/niedrig ist, gemäß seinem eigenen Durchschnittspreisalgorithmus und berechnet den Mindestpreis über TWAP, um Vorfälle wie die Manipulation des BAYC durch Franklin zu vermeiden Mindestpreis.

Datum

Händler: 1444
Trades: 24,281
Volumen: 57,308 E
Generierte Gebühr: 168.9 E
Offenes Interesse: 1,465.9 E
Liquidation: 502 E

Finanzierung

Am 25. November gab die NFT-Handelsplattform für unbefristete Verträge Nftperp den Abschluss einer Seed-Finanzierungsrunde in Höhe von 1.7 Millionen US-Dollar mit einem Wert von 17 Millionen US-Dollar bekannt. Diese Finanzierungsrunde wurde von Dialectic, Maven 11, Flow Ventures, DCV Capital, Gagra Ventures, AscendEX Ventures, Perridon Ventures, Caballeros Capital, Cogitent Ventures, Nothing Research, Apollo Capital, Tykhe Block Ventures, OP Crypto und anderen Institutionen finanziert an der Investition beteiligt.

Erreichte mit FloorDAO einen Token-Swap im Wert von 100 US-Dollar mit einer Seed-Round-Bewertung (17 Mio. US-Dollar FDV) und erreichte eine Market-Making-Kooperation mit FloorDAO und Uniswap v3 TWAP Oracles-Preis-Feed.

Mögliche Risiken

Es besteht die Gefahr, dass das Team Böses tut: Der Oracle-Algorithmus „True Floor Price“ wurde nicht veröffentlicht und es bestehen unbekannte Risiken.
Das von TWAP entworfene Oracle kann nicht rechtzeitig auf extreme Marktbedingungen reagieren, wie etwa den raschen Rückgang von BAYC auf 48E;
Im Allgemeinen basieren Angriffe auf Perp auf Oracle-Angriffen (siehe GMX). Derzeit gibt es keine Einschränkung für das Öffnen und Schließen von Positionen innerhalb von Sekunden.

Kern-Highlights

Anstatt Positionen ohne Slippage zu eröffnen, vermeidet das vAMM-Design das Risiko von Preismanipulation und Arbitrage, ähnlich wie das GMX-Design;
Kooperation mit dem NFT-Call-Optionsmarkt HOOK erreicht.

Wettbewerber

Es gibt verschiedene Ansätze für NFT-Verträge auf dem Markt. Beispielsweise übernimmt das Mimicry Protocol das Design eines Vorhersagemarktes, um eine Möglichkeit zum Leerverkauf von NFT-Preisen zu bieten. Benutzer müssen nur die Richtung und den Betrag der Eröffnungspositionen auswählen, um die Transaktion abzuschließen, und nftperp wird durch die Höhe der Finanzierungsrate ausgeglichen. Das Long-Short-Verhältnis ist unterschiedlich, und Mimicry verwendet True Odds, um die Höhe der Rendite anzupassen und so Anreize für Händler zu schaffen um das Long-Short-Verhältnis im Protokoll auszugleichen: Echte Quoten wirken sich nur auf Gewinne aus, nicht auf Verluste.

Nehmen wir zum Beispiel an, es gäbe einen Markt mit einer Long-Position von 1 Mio. USD und einer Short-Position von 2 Mio. USD. Die wahre Quote der Short-Seite wäre 0.5x und die wahre Quote der Long-Seite wäre 2.0x. Unter sonst gleichen Bedingungen würde sich der Wert einer Long-Position verdoppeln, wenn der Referenzpreis für diesen fiktiven Markt um 50 % steigen würde.

NFT-Optionen

Putty&Cally

Putty ist ein OTC-Marktplatz für die Erstellung und den Handel von Optionen auf bestimmte NFTs (einzeln oder gruppenweise) und ERC20-Token:

NFT-Inhaber: NFT verpfänden, kaufen, um sich gegen das Risiko fallender Preise abzusichern
Spekulant: ERC-Token verpfänden, Put verkaufen, um eine Prämie zu erhalten

Produkt

Der Mindestpreis für die NFT-Sammlung wird anhand der Daten von Spicyest ermittelt. Spieler können Parameter wie Ausübungspreis/Prämie/Ablaufdatum selbst festlegen. Das Produkt verfügt über einen Optionscomputer als Orientierungshilfe, ist aber für Optionsanfänger noch relativ kompliziert.

Volatilitätsberechnung: Die Volatilität wird berechnet, indem die logarithmischen Preisrenditen der letzten 90 Tage genommen und um T Tage vorwärts extrapoliert werden

Das Putty-Team hat im März 2022 ein neues Produkt, Cally, auf den Markt gebracht, das es NFT-Inhabern ermöglicht, Einnahmen aus ihrer NFT-Erstellung und dem Handel mit Covered-Call-Optionen zu erzielen Dauer:

Bei der Optionsauktion auf Cally wird die niederländische Auktionsmethode angewendet. Der Preis sinkt mit der Zeit und erfolgt nach dem Prinzip „Wer zuerst kommt, mahlt zuerst“, was die Interessen der NFT-Inhaber weitestgehend schützt.
Da es sich auf dem Optionsmarkt grundsätzlich um einen stabilen langfristigen Gewinn handelt und ein extremer Markt das gesamte Kapital verlieren wird, ist das Design der niederländischen Auktion im Wesentlichen ein Design zum Schutz des Renditeempfängers (verdienen Sie an Wochentagen mehr Geld) und zum Transfer das Risiko für den Risikosuchenden.

Datum

Auftragsgeber: 18
Passende Reihenfolge: 93
Gesamtvolumen: 221,342 $
Prämie: 8.21 E

Finanzierung

Maven 11 Kapitalinvestition, Finanzierung und Bewertung unbekannt

Risiko

Kapitalineffizienz:

Putty ist ein OTC-Marktplatz für die Erstellung und den Handel von Optionen auf bestimmte NFTs (einzeln oder gruppenweise) und ERC20-Token:

Das Peer-to-Peer-OTC-Handelsnetzwerk ist darauf angewiesen, dass der Bieter über ausreichende Liquidität verfügt;
Im Falle eines unzureichenden Bieters muss die Sicherheitenquote von Putty hoch sein (niedrige Kapitalauslastungsrate) und die Prämiengebühren sind sehr gering (niedriger effektiver Jahreszins).

Kern-Highlights

Putty ist der erste OTC-Markt für NFT-Optionen, der die Black-Scholes-Formel auf die Volatilität des NFT-Marktes anwendet.

Wettbewerber

Im Vergleich zu NFT-Verträgen haben NFT-Optionen mehr Versuche: Fuku, gegründet von @AlphaVentureDAO, hat die Option Mint in einen ERC-721s NFT verwandelt. Benutzer möchten die Optionen nach Ablauf nicht mehr erfüllen, sodass sie sie auf Looksrare und Opensea übertragen und verkaufen können. und The Hook, mit dem nftperp eine Partnerschaft geschlossen hat, besteht hauptsächlich aus Call-Optionen, und Feta nutzt die Write-to-Ear-Methode, um NFT-Inhaber zu ermutigen, Liquidität für Optionen bereitzustellen, und Jpex hat Optionstransaktionen ohne Bearbeitungsgebühren gestartet.

Versicherungen

Versicherungen haben auf dem NFT-Markt noch nicht viel versucht. Pixpel ist eine One-Stop-Plattform, die sich auf die Bereitstellung von Diensten für Kryptospiele konzentriert, darunter Marktplatz, Dex, Wallet und Versicherung. Spielprojektparteien können mit Pixepl zusammenarbeiten und Spieler können eine Versicherung für ihre eigenen NFT-Requisiten abschließen, die 70 % des Preises entspricht. Die Laufzeit beträgt 3 Monate und Sie können bis zu 3 Mal verlängern. Die aktuellen Versicherungsbedingungen werden noch festgelegt und sind noch nicht festgeschrieben.

Marktreflexion

Der Kryptomarkt und NFT leiteten Anfang 2023 eine Welle der Erholung ein. Für NFT gibt es wahrscheinlich die folgenden Narrative:

Die Airdrop-Erwartung von Blur sorgt für Volumenanstieg
Der Einsatz von APE beginnt eine neue Welle des Vermögenseffekts auszulösen
BendDAO hat die Verpfändungsrate von Blue-Chip-NFT erhöht, damit die Hebelwirkung erhöht werden kann
Der Airdrop von SUDO wird den hitzigen NFT-Markt weiter aufwerten

Gleichzeitig hat sich der Zufluss von Stablecoins jedoch nicht verbessert. Binance stoppte die Ein- und Auszahlung von US-Dollar, was dazu führte, dass Binance einen kontinuierlichen Nettoabfluss von US-Dollar verzeichnete. Der Gesamtmarktwert von USDC und USDT ist in den letzten drei Monaten im Wesentlichen gleich geblieben (ohne externe Kapitalzufuhr).

Die niedrige Arbeitslosenquote und die starken Wirtschaftsdaten halten die Fed in einem restriktiven Stil, und der kontinuierliche Anstieg der Zinssätze dürfte 5 übersteigen. Alles deutet darauf hin, dass die Entschuldungsaktivitäten noch andauern und noch keine Liquidität zugeführt wurde. Was passiert mit diesem kleinen Bullenmarkt? Zeit für eine neue Runde des Schweigens? In diesem Fall haben NFT-Inhaber keine andere Möglichkeit, den kalten Winter zu überstehen, als die Diamantenhand, und die Nachfrage nach NFT-Derivaten ist derzeit immer noch dringend.

HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Die Informationen auf dieser Website dienen als allgemeine Marktkommentare und stellen keine Anlageberatung dar. Wir empfehlen Ihnen, vor einer Investition eigene Recherchen durchzuführen.

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Harold

Coincu Aktuelles

Wissen

NFT-Derivatemarkt: Mögliche Durchbrüche und Chancen

Die wichtigsten Punkte:

Der NFT-Derivatemarkt verzeichnet neue Durchbrüche, um mit dem neuen Spiel Schritt zu halten.
NFTperp und Putty&Cally sind zwei typische Märkte für den Handel mit NFT-Futures und NFT-Optionen.

Die Ausgabe von Blur hat die Erholung des NFT-Marktes vorangetrieben und seine Bid-to-Earn-Methode hat die Liquidität des gesamten NFT-Marktes erheblich verbessert. Dieser Artikel nutzt die Gelegenheit, um den aktuellen Stand der NFT-Derivatebranche zu erläutern.

Überblick

Das Handelsvolumen des NFT-Marktes ist seit 22 Jahren schleppend. Im November betrug das tägliche Handelsvolumen weniger als 15 Millionen US-Dollar; In dieser Runde des Bärenmarktes ist BAYC, ein Vertreter der Blue Chips, um 54 % seines Preises gefallen (149-69), der niedrigste Punkt liegt nur bei 49E;
Die 81 von DappRadar analysierten NFT-Serien verzeichneten in 59.6 Jahren einen durchschnittlichen Rückgang von 22 % und der Marktwert ist von 9.3 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Jahres auf derzeit 3.7 Milliarden US-Dollar gesunken;
Nach der Einführung von BendDAO kam es aufgrund eines starken Preisverfalls von BAYC auch zu einer Liquiditätskrise, und der Pfandpool war fast geleert;
Der von BAYC eingeführte APE-Coin fiel von einem ATH von 26.7 $ auf aktuell 5.2 $, was einem Rückgang von 80 % entspricht.

Im Jahr 2022 wird die Zahl der NFT-Sammlungen im Vergleich zur Zahl im Jahr 2021 deutlich steigen. Zu Beginn des Jahres gab es nur 39,300 NFT-Serien, mittlerweile ist sie auf 226,000 gestiegen, was einer Steigerung von 475 % entspricht;
In Bezug auf DeFi-Anwendungsfälle: Handelsplattformen entwickeln weiterhin Innovationen, Looksrare und X2Y2 verwenden ihre eigenen Token, um Benutzer zum Handeln zu ermutigen, um zu verdienen, und führen einen Vampirangriff auf Opensea durch. Blur ist innovativ und nutzt Bid to Earn, um mehr Liquidität und einen engeren Spread zu schaffen Das vAMM-Design von sudoswap sorgt dafür, dass NFT-Käufe homogenere Token sind. Kreditplattformen wie BendDAO bieten ein Peer-to-Protocol-Kreditmodell, um die Liquidität von NFT effizienter freizugeben;
Auch auf dem Derivatemarkt wurden neue Durchbrüche erzielt: NFT Perp startete Vertragstransaktionen mit NFT Floor Price als Index; Hook hat NFT-Optionsprodukte auf den Markt gebracht, die es Benutzern ermöglichen, sich gegen das Risiko fallender NFT-Preise abzusichern.

Dem aktuellen NFT-Markt fehlen Absicherungsmethoden

Der Preis für Blue-Chip-NFT ist hoch und normale Spieler können die Vorteile steigender Preise für Blue-Chip-NFT nicht genießen;
Auf den verschiedenen NFT-Finanzmärkten ist die Effizienz der Fonds aufgrund der durch diskontinuierliche Preisänderungen verursachten Liquidations- und Market-Making-Schwierigkeiten immer noch sehr gering und die Marktgröße kann nicht erweitert werden.
Es ist nicht möglich, NFT-Preise zu verkaufen und Positions-/LP-Risiken abzusichern.

Verträge oder Optionen: Um NFT-basierte Verträge einzurichten, was einen kontinuierlichen NFT-Preismechanismus (Orakelmaschine) und einen automatischen Market Maker erfordert, der eine ausreichende Tiefe bieten kann
Versicherung: Je nach Wert von NFT versichern wir Diebstahl und Verlust von NFT. Das Modell kann das gleiche sein wie unser traditionelles Versicherungsmodell, es ist jedoch erforderlich, Klauseln einzuführen, die speziell auf die Merkmale von NFT zugeschnitten sind
Fonds: „Indexfonds“ können entsprechend dem Wert verschiedener NFTs eingerichtet werden, oder es kann eine Stiftung (ähnlich DAO) mit NFTs gegründet und dann investiert werden. Es gibt bereits viele Versuche in dieser Form auf dem Markt, darunter Metaverse Index/Whale Token usw., die in nachfolgenden Artikeln nicht wiederholt werden.