Bitcoin (BTC)-Bullen haben guten Grund, diese Woche ein Wachstum von 15.8 % zu feiern. Er steuert auf 46 US-Dollar zu und zur Überraschung vieler Anleger stellen 43 US-Dollar eine solide Unterstützung dar, trotz der durch den gestrigen Kurs verursachten Volatilität US-Inflationsdaten (10/2).

Bitcoin-Preistabelle | Quelle: Trade View

An der makroökonomischen Front herrschten gemischte Gefühle. Beispielsweise enttäuschten die Einzelhandelsumsätze in der Eurozone am 4. Februar, als das jährliche Wachstum bei 2 % lag und damit weit unter den Erwartungen von 5.1 % lag. Unterdessen verzeichnete das US Bureau of Labor Statistics (BLS) einen Anstieg der Arbeitsplätze in Güter-, Bau- und Fertigungsunternehmen um 467,000.

Trotz des stärker als erwarteten Wirtschaftswachstums in China und den Vereinigten Staaten machen sich Anleger zunehmend Sorgen um die Unternehmensgewinne. In den letzten Wochen haben sich einige große Namen gut verstanden, darunter Meta (FB), Delivery Hero (DHER-DE) und PayPal (PYPL).

Gestern (10. Februar) gab das US-Arbeitsministerium bekannt, dass der jährliche US-Verbraucherpreisindex (VPI) auf 7.5 % gestiegen ist, was die Erwartungen der US-Notenbank (Fed) von mindestens zwei Zinserhöhungen im Jahr 2022 und nicht vielen Anlegern stützen sollte können sich vor Staatsanleihen schützen, da die Renditen 5-jähriger Staatsanleihen derzeit bei 1.9 % liegen.

Bitcoin ist immer noch ein riskantes Gut

Wenn man bedenkt, dass der S&P 500 nur 5 % von seinem Allzeithoch (ATH) entfernt ist, sollte die jüngste Stärke von Bitcoin keine Überraschung sein. Seltsamerweise dominierten Put-Optionen während des heutigen Optionsablaufs (11. Februar), aber die Bären wurden überrascht, nachdem sich der Bitcoin-Preis diese Woche bei rund 43,000 US-Dollar stabilisiert hatte.

Zusammenfassung der offenen Positionen bei Bitcoin-Optionen für den 11. Februar | Quelle: CoinGlass

Eine breitere Betrachtung unter Verwendung von Call-to-Put-Verhältnissen zeigt einen Vorteil von 14 % für Bitcoin-Bären, da Call-Optionen im Wert von 400 Millionen US-Dollar niedrigere offene Positionen (OIs) aufweisen als Value-Put-Optionen im Wert von 460 Millionen US-Dollar. Allerdings ist das Call-to-Put-Verhältnis von 0.86 nicht genau, da die meisten Down-Wetten wertlos werden.

Wenn der Bitcoin-Preis beispielsweise heute Nachmittag um 44,000:3 Uhr KST immer noch über 00 US-Dollar läge, wären nur 55 Millionen US-Dollar dieser Put-Optionen verfügbar. Dieser Effekt tritt auf, weil das Recht, Bitcoin für 40,000 US-Dollar zu verkaufen, wertlos ist, wenn der BTC-Preis über diesem Niveau liegt.

Bitcoin-Bullen streben einen Gewinn von 300 Millionen US-Dollar an

Hier sind die drei wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung. Das Ungleichgewicht zugunsten beider Seiten stellt den theoretischen Gewinn dar. Mit anderen Worten: Abhängig vom Preis bei Verfall variiert die Anzahl der aktiven Kauf- und Verkaufskontrakte:

• Von 42,000 $ auf 44,000 $: 4,550 Kaufaufträge gegenüber 1,750 Verkaufsaufträgen. Das Nettoergebnis beträgt 120 Millionen US-Dollar zugunsten der Call-Option (Bullen).
• Von 44,000 $ auf 46,000 $: 6,380 Kaufaufträge gegenüber 860 Verkaufsaufträgen. Das Nettoergebnis ist ein Gewinn von 250 Millionen US-Dollar für die Bullen.
• Von 46,000 $ auf 48,000 $: 7,860 Kaufaufträge gegenüber 50 Verkaufsaufträgen. Das Nettoergebnis unterstützt die Call-Option (Bullen) um 350 Millionen US-Dollar.

Diese grobe Schätzung betrachtet die Calls, die bei bullischen Wetten und Puts verwendet werden, insbesondere für neutrale bis bärische Trades. Diese übermäßige Vereinfachung bedeutet jedoch nicht, dass komplexere Anlagestrategien erforderlich sind.

Die Bären scheinen keine Chance zu haben

Bitcoin-Bullen brauchen heute einen kleinen Anstieg über 46,000 US-Dollar, um einen Gewinn von 350 Millionen US-Dollar zu erzielen. Andererseits besteht das derzeit beste Szenario für die Bären darin, den Preis unter 42,000 US-Dollar zu senken, um die Verluste auf 120 Millionen US-Dollar zu begrenzen.

Bitcoin-Bären haben angesichts der jüngsten Daten derzeit keinen Grund, Short-Positionen einzugehen. Daher werden die Bullen weiterhin Stärke zeigen, indem sie den Preis während des heutigen Optionsablaufs auf 46,000 US-Dollar oder mehr treiben.

Ein Gewinn von 350 Millionen US-Dollar könnte genau das sein, was die Bullen brauchen, um das Vertrauen zurückzugewinnen und gehebelte Long-Positionen wieder zu eröffnen, was für weiteren Aufwärtsdruck sorgt.

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