Das Volumen von Bitcoin-Futures und Open Interest (OI) nimmt rapide ab. Die Daten zeigen, dass das Bitcoin-Futures-Volumen seit seinem Höchststand im September um 60 % von über 25 Milliarden US-Dollar auf rund 10 Milliarden US-Dollar gesunken ist. Dies könnte den Beginn eines neuen Aufwärtstrends signalisieren.

Bitcoin-Futures-Volumen im September | Quelle: Daten zu digitalen Vermögenswerten

Während ein Rückgang der Handelsaktivität oberflächlich betrachtet wie ein negatives Zeichen erscheinen mag, kann er auch darauf hindeuten, dass sich ein Bullenzyklus zusammenbraut.

Warum ist die Aktivität an den Terminmärkten zurückgegangen? Hybride Kann der Bitcoin-Preis steigen?

Der Bitcoin-Futures-Markt repräsentiert die meisten überhebelten Geschäfte auf dem Bitcoin-Markt, und beliebte Plattformen wie Binance, BitMEX und ByBit ermöglichen eine bis zu 125-fache Hebelwirkung.

Wenn Händler eine hohe Hebelwirkung nutzen, sind sie sehr anfällig für Liquidationen. Wenn beispielsweise ein 10-facher Long-Kontrakt zu 10,000 US-Dollar zu 9,000 US-Dollar liquidiert wird, ist der Käufer gezwungen, die Position zu verkaufen.

Unter der Annahme, dass es eine große Anzahl von Händlern in ähnlichen Positionen gibt, erhöht dies den Verkaufsdruck und könnte der Auslöser für einen massiven Ausverkauf des Bitcoin-Preises sein.

Wenn das offene Interesse und das Volumen des Terminmarktes zunehmen, wird dies Bitcoin in eine anfällige Position bringen und die Wahrscheinlichkeit kaskadierender Liquidationen erhöhen, wie wir am Schwarzen Donnerstag im März gesehen haben.

Ein sinkendes Futures-Volumen kann als potenziell bullisches Ereignis angesehen werden, da oft eine kleine Preisbewegung zu einer großen werden kann, wenn bei einem bestimmten Preis eine Massenliquidation ausgelöst wird.

Infolgedessen könnten sinkende Futures-Marktvolumina und offene Positionen die Voraussetzungen für eine stetige und nachhaltige Rallye schaffen.

Bitcoin OI und Volumen in den Bullen- und Bärenmärkten | Quelle: amCharts

In Bullenmärkten wird das Open Interest häufig erhöht, der Markt bleibt jedoch lange Zeit neutral, sodass das Spotvolumen steigen kann. Wie in der Grafik unten dargestellt, ging das Volumen am Terminmarkt zurück, während das Spotvolumen leicht zunahm.

Spothandelsvolumen | Quelle: Daten zu digitalen Vermögenswerten

LMAX Digital, eine Spot-Bitcoin-Börse auf institutionellem Niveau, ist zwar nicht auf dem Chart, hat aber kürzlich Coinbase als größte Spot-Börse überholt.

Angesichts einer steigenden institutionellen Nachfrage, einer Zunahme der Spotgröße und eines Rückgangs des offenen Interesses an Futures könnte der anhaltende Trend als bullisch bezeichnet werden.

Was erwarten Händler kurzfristig?

Kurzfristig erwarten Händler eine weitere Konsolidierung unterhalb des Widerstandsniveaus von 11,000 USD und dies könnte den Abwärtstrend beim Volumen in Zukunft verlängern.

Händler Edward Morra sagt, die Liquidität deutet darauf hin, dass Bitcoin wahrscheinlich einen verstärkten Seitwärtshandel erleben wird.

$ BTC
Mein aktueller Ausblick ist entweder ein lokaler Höchststand oder ein weiterer Anstieg, um Stopps zu entfernen. Viel Liquidität unter dem Preis pic.twitter.com/yz8HxrJmoq

– Edward Morra (@edwardmorra_btc) 1. Oktober 2020

Lehrer

Nach Cointelegraph

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