Den Derivatemärkten zufolge bleiben Ether (ETH)-Händler zuversichtlich, dass trotz der 23-prozentigen Korrektur im Januar

Auch die Überlastung des Ethereum-Netzwerks erreichte am 7. September ihren Höhepunkt, als die durchschnittliche Transaktionsgebühr 60 US-Dollar erreichte und seitdem bei über 17 US-Dollar liegt. Aufgrund der anhaltenden Herausforderungen, mit denen das Netzwerk konfrontiert ist, haben sich Investoren an Ethereum-Konkurrenten mit Bridging- und Layer-2-Fähigkeiten gewandt. Beispielsweise ist der DOT von Polkadot in der vergangenen Woche um 29 % und der ALGO von Algorand um 67 % gestiegen.

Zweifellos besteht ein Streben nach Interoperabilität und Layer-2-Skalierungslösungen, um schnell auf die explosionsartige Nachfrage nach unbrauchbaren Token (NFTs) und dezentralen Finanzanwendungen (DeFi) zu reagieren.

Ob das Ethereum-Netzwerk seinen absoluten Vorsprung halten kann oder nicht, scheint derzeit unerheblich, da das Nettovermögen der Branche (bereinigter Gesamtwertschlüssel) an Smart Contracts gebunden ist und von 13.6 Milliarden US-Dollar im Dezember 2020 auf 82 Milliarden US-Dollar gestiegen ist Heute.

Regulierungsbefürchtungen aus den USA dürften den Optimismus der Anleger in Bezug auf Kryptowährungen dämpfen. Laut einem Dokument, das am 13. September von einem Ausschuss des Repräsentantenhauses veröffentlicht wurde, wollen die Gesetzgeber eine Lücke schließen, die es Anlegern zuvor ermöglichte, Kapitalertragsabzüge geltend zu machen. Der Internal Revenue Service betrachtet Kryptowährungen derzeit als Vermögenswerte bei „Wäscheverkäufen“ und ist als solche davon ausgenommen die 30-tägige Auszahlungsrichtlinie.

Der kurze Test von 4,000 US-Dollar am 3. September brachte die Derivatemärkte auf Hochtouren. Die 45-tägige ununterbrochene Rallye ließ den Preis von Ether von 130 US-Dollar am 1,735. Juli um 20 % steigen. Unterdessen hielt die Unterstützung von 3,200 US-Dollar an und stärkte das Vertrauen der Bullen trotz des 16-prozentigen Rückgangs des Altcoins in acht Tagen.

ETH-Futures-Daten zeigen, dass die Bullen immer noch „Gold im Plus“ haben

Die vierteljährlichen Ether-Futures sind die Favoriten von Walen und Arbitrage. Aufgrund ihrer Abrechnungstermine und Preisunterschiede zum Spotmarkt können sie für Einzelhändler kompliziert erscheinen. Ihr größter Vorteil ist jedoch das Fehlen schwankender Fördersätze.

Diese Verträge mit fester Laufzeit werden in der Regel mit einem leichten Aufschlag gegenüber dem Spotmarkt gehandelt, was darauf hindeutet, dass Verkäufer mehr Geld verlangen, um Zahlungen länger zurückzuhalten. Daher sollten Futures in gesunden Märkten mit einer jährlichen Prämie von 5 bis 15 % gehandelt werden. Diese Situation wird als „Contango“ bezeichnet und ist nicht ausschließlich auf den Kryptowährungsmarkt beschränkt.

Wie oben gezeigt, weisen Ether-Futures-Kontrakte seit dem 8. August einen recht ordentlichen Aufschlag von 9 % auf. Abgesehen von einem kurzen Anstieg von über 15 % am 7. September bleiben Derivatehändler vorsichtig optimistisch.

Um zu verstehen, ob dieser Schritt spezifisch für solche Instrumente ist, sollte man auch die Daten von Perpetual-Futures-Kontrakten analysieren. Obwohl die Geld- (Käufer) und Leerkurse (Verkäufer) in jedem Terminkontrakt jederzeit gleich sind, ist ihre Hebelwirkung unterschiedlich.

Infolgedessen berechnen die Börsen der Seite, die mehr Hebelwirkung einsetzt, um ihr Risiko auszugleichen, einen Finanzierungssatz, und diese Gebühr wird an die Gegenpartei gezahlt.

Die Daten zeigten, dass sich am 2. September ein mäßiger Aufruhr aufzubauen begann, der weniger als fünf Tage anhielt. Die positive Finanzierungsrate deutet darauf hin, dass (Käufer) die Gebühren schon vor langer Zeit bezahlt haben, aber die Bewegung schien auf den Preisanstieg zu reagieren und ließ nach, als Ether am 7. September abstürzte.

Derzeit gibt es keine Anzeichen einer Schwäche am Ether-Derivatemarkt und dies kann als bullischer Indikator interpretiert werden. Die Aufmerksamkeit der Anleger richtet sich weiterhin auf die Entwicklungen in der Regulierung und auf Ethereum 2.0, von dem jeder glaubt, dass es das Problem der Skalierbarkeit gut lösen sollte.