Nachdem Bitcoin (BTC) im Juni unter 30,000 US-Dollar fiel, erlebte Bitcoin (BTC) eine fast viermonatige Rallye und stieg um mehr als 100 %. Am 15. Oktober kehrte er auf die 60,000-Dollar-Marke zurück, nachdem er den Tag mit einem Plus von 7.56 % beendet hatte. Die nächste Rallye wurde auf die Aufregung um die SEC zurückgeführt, die das gab ProShares Bitcoin-Futures-ETF gibt grünes Licht. Bitcoin hat seitdem sein aktuelles Preisniveau erfolgreich verteidigt und nähert sich seinem Allzeithoch von 64,899 US-Dollar.

Die Notierung des ProShares Bitcoin Strategy ETF am 19. Oktober soll Bitcoin und Kryptowährungen einen zusätzlichen Schub geben, um zum Mainstream zu werden. Ein zentraler Fakt des neuen Bitcoin-ETF ist jedoch, dass er nicht direkt in Bitcoin investiert, sondern einen Teil seines Vermögens in BTC-Futures-Kontrakte investiert.

„BITO“

Der an der New Yorker Börse als „BITO“ notierte ProShares Bitcoin Strategy ETF ist der erste seiner Art. Einige sagen, es sei zehn Jahre her, dass mehrere Bitcoin-ETFs größtenteils von den US-Wertpapieraufsichtsbehörden gehalten oder vollständig blockiert wurden.

Einige bekannte Anträge, die noch ausstehen, sind die Bitcoin-ETFs von WisdomTree und VanEck. ProShares erhielt aufgrund eines konkreten Unterschieds grünes Licht: Der ProShares Bitcoin ETF ist ein auf Futures basierender ETF und unterliegt ebenfalls den Regeln für Investmentfonds.

Der SEC gefällt diese Struktur, weil ihr die Zuständigkeit für Krypto-Börsen fehlt, die nicht als Börsen in den Vereinigten Staaten registriert sind.

Fondsstruktur

Wie im bei der SEC eingereichten ETF-Prospekt angegeben, wird der Fonds 25–30 % seines Vermögens in Bitcoin-Futures-Kontrakte investieren. Das Unternehmen erklärte außerdem, dass es beabsichtige, in die Wertpapiere von ETFs zu investieren, die für den Handel in Kanada organisiert und notiert seien, sowie in andere gepoolte Anlageinstrumente.

Diese Positionen dienen dazu, Zu- und Abflüsse als Reaktion auf ungewöhnliche Marktbedingungen, erhöhte Margin-Anforderungen oder wenn es für den Fonds unpraktisch wird, auf Terminkontrakte zuzugreifen, zu steuern. Der Großteil des Fondsvermögens fließt in Geldmarktinstrumente, die dann in US-Schatzwechsel, Pensionsgeschäfte und umgekehrte Rücknahmevereinbarungen unterteilt werden.

Fördern Sie die Akzeptanz durch den Mainstream

Wie bereits erwähnt, machen Bitcoin-ETFs den gesamten Markt zugänglich, ähnlich wie die Notierung von Coinbase an einer Börse Anfang dieses Jahres. Dies liegt daran, dass Anleger möglicherweise keinen direkten Zugang zu Kryptowährungen haben, ein Brokerkonto ihnen jedoch die Möglichkeit bietet, in Bitcoin zu investieren.

Michael Sapir, CEO von ProShares, sagte in einer Erklärung, dass BITO Anlegern ein Engagement bietet, die Aktien und ETFs kaufen möchten, aber nicht unbedingt Bitcoin an einer Börse kaufen oder einen Wallet-Komplex einrichten möchten.

BITO kann auch ein Vorläufer für andere Anlageprodukte sein. Zum einen plant der größte Vermögensverwalter für digitale Währungen, Grayscale Investments, sein Flaggschiff GBTC in einen ETF umzuwandeln, „sobald es eine klare, offizielle Anweisung der SEC gibt“, sagte der Direktor. Grayscale Media, unterstützt von Jennifer Rosenthal. Auch Grayscale-CEO Michael Sonnenshein sprechen dass nach der erfolgreichen Notierung von BITO voraussichtlich ein Ether-basierter ETF folgen wird.

Darüber hinaus startet diese Woche auch ein weiterer ETF auf Basis von Bitcoin-Futures. Aus den Einreichungen der SEC geht hervor, dass sie einen Registrierungsantrag zur Notierung der Bitcoin Strategy ETF-Aktien von Valkyrie an der Nasdaq angenommen hat. Melanion Capital, eine in Frankreich ansässige Investmentfirma, wird am 22. Oktober ebenfalls einen eigenen Bitcoin-gebundenen ETF auf den Markt bringen, nachdem sie die Genehmigung der französischen Finanzaufsichtsbehörde AMF erhalten hat. Der Fonds mit dem Namen Melanion BTC Equities Universe UCITS ETF investiert in einen diversifizierten Aktienkorb, der an die täglichen Preisbewegungen von Bitcoin gekoppelt ist, und ist an der Euronext Paris notiert.

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Anstieg des offenen Interesses

Die aktive Handelsaktivität von Bitcoin hat auch das offene Interesse an BTC-Futures-Kontrakten angeheizt. Daten der Kryptowährungsbörse Bybit zeigen, dass das offene Interesse an BTC-Futures-Kontrakten am 23.1. Oktober 18 Milliarden US-Dollar erreichte.

Die mit Abstand führende Börse mit dem höchsten Dollar-Kontraktwert ist Binance mit 5.3 Milliarden US-Dollar. Die Chicago Mercantile Exchange Group (CME) belegte mit 3.5 Milliarden US-Dollar den dritten Platz, obwohl das offene Interesse an Terminkontrakten kürzlich ein Achtmonatshoch erreichte. Open Interest bezieht sich auf die Menge an Terminkontrakten, die nicht abgewickelt werden. Es wird häufig verwendet, um die Stärke eines Trends oder einer Marktstimmung zu bestimmen.

Das Wiederaufleben von Bitcoin hat viele Anleger zuversichtlich gemacht, dass der Preis von BTC weiter steigen könnte – auch wenn viele glauben, dass der neu gelistete Bitcoin-ETF in den letzten Wochen bewertet wurde. Infolgedessen erlebt das bullische Narrativ ein Comeback und wiederholt, was die Anleger zu Beginn des Jahres gewettet haben.

Futures mit Abwicklungsdatum im Dezember beginnen das Jahr mit Preisen bis zu 74,000 US-Dollar. Dies hat mit der Abkühlung des Marktes nachgelassen, steht aber wieder im Einklang mit steigenden Spotpreisen.

Wetten auf einen Bitcoin-Preis von 100,000 US-Dollar liegen so im Trend, dass zentralisierte Finanzinstitute wie Standard Chartered ähnliche Kursziele für dieses Jahr oder Anfang 2022 festgelegt haben.

Das Wachstum der Wallet-Adressen ist ein Maß dafür, ob auch in Zukunft mit höheren Preisen zu rechnen ist. Dabei spielt die Einführung eine herausragende Rolle, und obwohl Brasilien noch nicht bereit ist, sich El Salvador anzuschließen und Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel einzuführen, werden solche Schritte wahrscheinlich die Zahl neuer Geldbörsen erhöhen.

Die Daten zeigen, dass die Zahl der Wallet-Adressen seit Oktober 2020 stetig gewachsen ist. Derzeit gibt es rund 77 Millionen Adressen. Darüber hinaus gibt es auch Daten, die zeigen, dass auch die Zahl der „Hodler“ oder Adressen, die seit mindestens einem Jahr BTC-Aktien halten, zunimmt.

Da in naher Zukunft auch neue Anlageprodukte im Zusammenhang mit Bitcoin grünes Licht bekommen könnten, könnten sich weitere Institutionen engagieren. Allein mit BITO wird sich eine ganz neue Klasse von Anlegern eröffnen, darunter Schwergewichte in Form von (401,000) Rentenfonds und Rentenkonten. Aber unabhängig davon, ob Bitcoin die 100,000-Dollar-Marke erreicht oder nicht, zeigt der neue Bitcoin-ETF zumindest, dass Bitcoin eine respektable Investition ist.

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