Händler geraten in Panik, nachdem Ether heute um 13 % auf 4,100 US-Dollar gefallen ist. Der schnelle Rückzug scheint über die 55-Tage-Marke hinaus ausgebrochen zu sein aufsteigend Kanal mit dem Ziel bei 5,500 $.

Ether Preisdiagramm | Quelle: TradingView

Wer sich nicht um technische Analysen kümmert, wird verstehen, dass die tägliche Volatilität der Kryptowährung von 3.4 % die negativen Preisschwankungen von 10 % rechtfertigt. Allerdings sollten externe Faktoren nicht außer Acht gelassen werden, wie beispielsweise die Verabschiedung eines Infrastrukturgesetzes in den USA am Montag (15. November).

Das Gesetz schreibt vor, dass Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten im Wert von mehr als 10,000 US-Dollar dem Internal Revenue Service (IRS) gemeldet werden müssen. Es ist noch nicht bekannt, ob dies auf Einzelpersonen und Unternehmen zutrifft, die Blockchain-Technologie und Wallets entwickeln.

Darüber hinaus lehnte die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission am 12. November den Antrag von VanEck auf Registrierung eines Spot-Bitcoin-ETF offiziell ab. Als Gründe für die Ablehnung nannte die Regulierungsbehörde „Betrugs- und Manipulationspraktiken“ sowie mangelnde Transparenz bei Stablecoin Tether (USDT).

Die Liquidation am Terminmarkt ist vernachlässigbar

Die unerwartete Preisbewegung führte zur Auflösung von Long-Positionen im Wert von 200 Millionen US-Dollar auf dem Futures-Markt, aber das Open Interest (OI) für Ether-Futures ist immer noch gut.

Äther. Aggregation von Futures-OI | Quelle: CoinGlass.com

Beachten Sie, dass derzeit vierteljährliche und unbefristete Terminkontrakte im Wert von 11.9 Milliarden US-Dollar verbleiben, 37 % mehr als vor zwei Monaten. Allerdings sind die Leverage-Level Long (Kauf) und Short (Verkauf) in jedem Derivatekontrakt jederzeit übereinstimmend.

Professionelle Händler sind nicht mehr übermäßig optimistisch

Um festzustellen, ob professionelle Händler einen Abwärtstrend aufweisen, sollten wir zunächst die Prämie des Futures-Kontrakts, auch Basiszinssatz genannt, analysieren. Dieser Indikator misst die Preisdifferenz zwischen dem Terminkontraktpreis und dem regulären Spotmarkt.

Die vierteljährlichen Ether-Futures sind die Favoriten von Walen und Arbitrage. Während Derivate für Kleinanleger aufgrund der Abwicklungstermine und der Streuung über den Kassamarkt kompliziert erscheinen mögen, liegt der größte Vorteil in den fehlenden Finanzierungssätzen.

Basiszinssatz des dreimonatigen Ether-Futures-Kontrakts | Quelle: Laevitas.ch

Dreimonats-Futures-Kontrakte werden typischerweise mit einer jährlichen Prämie von 5 % bis 15 % gehandelt, was als Opportunitätskosten für Arbitrage gilt. Durch die Stundung der Zahlung verlangt der Verkäufer einen höheren Preis, wodurch die Preisdifferenz entsteht.

Wie oben erwähnt, brachte der Durchbruch von Ether über 4,000 US-Dollar am 21. Oktober den Basiszinssatz auf 20 %, was eine unangemessene Hebelwirkung für Käufer darstellt. Nach drei Wochen mit Schwankungen zwischen 14 % und 20 % ist der Index vorerst auf 12 % gefallen.

Während der Basiszinssatz neutral bis bullisch bleibt, signalisiert er, dass die Übererregung der Käufer vorbei ist, was im Wesentlichen eine gesunde Anpassung darstellt. Angesichts der zunehmenden Kanalunterbrechung sollten Ether-Händler die Termine der Derivate als eine Phase der Abkühlung betrachten.

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Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Anleger sollten sorgfältig recherchieren, bevor sie eine Entscheidung treffen. Wir sind nicht für Ihre Anlageentscheidungen verantwortlich.

Herr Lehrer

Nach Cointelegraph

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