In der Vergangenheit 10 Jahre, Bitcoin hat 20 verschiedene Bärenmärkte erlebt. Ist es an der Zeit, sich zu beweisen?

Bitcoin entstand nach der Finanzkrise 2008 und sollte die Probleme der lockeren Geldpolitik lösen. Der Schütze, der zum ersten Mal das Krypto-Zeitalter einläutete, Satoshi Nakamoto, sagte Ende 2008, dass das Angebot an Kryptowährungen „um den erwarteten Betrag gestiegen“ sei, ohne „notwendigerweise zu einer Inflation zu führen“.

Die Inflationsrate von Bitcoin wurde festgelegt und sein zirkulierender Vorrat ist auf 21 Millionen Münzen begrenzt, wodurch der Bergbau voraussichtlich im Jahr 2140 eingestellt wird. Die Inflationsrate von Bitcoin wird dann auf 0 sinken. Im Gegensatz dazu haben Fiat-Währungen kein begrenztes Angebot und können es auch sein gedruckt, um die Geldpolitik anzupassen.

Eine expansive Geldpolitik, wie sie in den letzten Jahren von den meisten Ländern weltweit praktiziert wurde, zielt darauf ab, die Geldmenge durch Zinssenkungen und die Zentralbanken in Richtung quantitativer Lockerung auszuweiten.

Lange wurde angenommen, dass diese expansive Geldpolitik zu einer höheren Inflation führt, definiert als Abwertung der Zahlungsmittel bei steigenden Kosten für Waren und Dienstleistungen. Im November stieg die Inflation in den Vereinigten Staaten auf ein 30-Jahres-Hoch, während die Inflation in der Eurozone ein 25-Jahres-Hoch erreichte.

Chris Kline, Chief Operations Officer und Mitbegründer der Krypto-Rentenplattform Bitcoin IRA, sagt, dass die Inflation nicht vorübergehend ist und die Menschen dazu zwingt, „eine Alternative zu finden, um ihr Vermögen zu schützen“.

Kline weist darauf hin, dass Gold und Immobilien in der Vergangenheit zwar gute Optionen waren, die Immobilienpreise jedoch derzeit exorbitante Höchststände erreichen, während Gold „für den durchschnittlichen Amerikaner unzugänglich“ ist. Bitcoin ist derzeit Teil eines „Inflationsabsicherungsmixes“, da sein Angebot nicht auf die gleiche Weise manipuliert werden kann wie das Angebot an Fiat-Währungen.

Martha Reyes, Forschungsleiterin bei Exchange Bequant, weist darauf hin, dass der Markt schnell auf die neuesten Inflationszahlen reagiert, indem er mögliche Zinserhöhungen durch die Zentralbanken einpreist. Für Reyes ist „die Hauptursache für diese hohen Inflationsraten der massive Anstieg der Geldmenge, da infolge der Pandemie Billionen Dollar an neuem Geld gedruckt wurden“.

Historisch gesehen diente Gold als Inflationsschutz. Bitcoin und andere Kryptowährungen werden oft als „Gold 2.0“ bezeichnet, weil sie Eigenschaften haben, die sie zu digitalen Versionen von Edelmetallen machen.

Kryptowährungen als Inflationsschutz

Kryptowährungen sind bekanntermaßen volatil, da es selbst bei erstklassigen Krypto-Investitionen in kurzer Zeit zu einem Rückgang von bis zu 50 % kommen kann. Diese Art von Volatilität hat viele dazu veranlasst, sich zu fragen, ob Bitcoin und andere Kryptowährungen ein brauchbarer Inflationsschutz sein könnten.

In einer Kundenmitteilung schlugen JPMorgan-Strategen vor, dass eine Portfolioallokation von 1 % in Bitcoin als Absicherung gegen Vermögensbewegungen dienen könnte. Auch der milliardenschwere Investor Carl Icahn hat Bitcoin als Inflationsschutz befürwortet.

Adrian Kolody, Gründer der dezentralen dezentralen Börse Domination Finance, bekräftigte Klines Ansicht, dass Bitcoin eine Lösung für die Inflation sei, wies jedoch darauf hin, dass es im Kryptoraum auch andere Möglichkeiten gebe, dies zu tun.

Kolody wies auf den DeFi-Sektor als mögliche Alternative hin. Er schlug vor, dass Anleger durch den Einsatz von Stablecoins – einer Kryptowährung mit Preiskontrollmechanismus – und dezentralen Anwendungen (dApps) „die Inflation besiegen“ könnten und sich gleichzeitig vor den „Risiken“ von Spot-Positionen schützen könnten. Dazu müssen sie einen Weg finden, mit Stablecoins Renditen zu erzielen, die über der jährlichen Inflationsrate liegen.

„Das Beste an Kryptowährungen ist, dass Sie die Flexibilität haben, Ihre Finanzen auf vielfältige Weise zu kontrollieren, anstatt von der Bundesregierung abhängig zu sein.“

Reyes wies darauf hin, dass Bitcoin „ein attraktiveres Wertaufbewahrungsmittel als andere Vermögenswerte wie Rohstoffe“ sei, da die wachsende Nachfrage nur durch steigende Preise und nicht durch zusätzliche Produktion gedeckt werden könne.

Reyes fügte hinzu, dass sich die Kryptowährung in einer „Einführungsphase“ befinde, was bedeutet, dass sie „normalerweise keine konsistente Korrelation mit anderen Vermögenswerten aufweist und ein Preisanstieg aus Zyklen resultieren sollte“. Halbierung und Netzwerkwachstum.

Anfang dieses Monats schien Bitcoin sein Potenzial als Inflationsschutz unter Beweis gestellt zu haben, als es in der Türkei ein Allzeithoch (ATH) erreichte, als die Fiat-Währung des Landes, die Lira, frei fiel. Andere argumentieren, dass die Menschen in der Türkei besser dran wären, wenn sie in Gold investieren würden.

Nutzen und Freiheit oder ein Erbe?

Bitcoin hat Gold im Jahr 2021 bisher bei weitem übertroffen, da es seit Anfang Januar um 94 % gestiegen ist. Unterdessen ist Gold im gleichen Zeitraum um mehr als 8 % gefallen, was bedeutet, dass Anleger, die auf das Edelmetall setzen, sich noch nicht gegen die Inflation absichern konnten.

Während seines kurzen Aufenthalts in der Türkei tat Gold genau das, was es tun sollte: Es schützte die Kaufkraft der Menschen, indem es seinen Wert während des Verfalls der Lira bewahrte. In den letzten 30 Tagen hat es sogar Bitcoin in Lira übertroffen.

Wenn man herauszoomt, ist Bitcoin mit einem Plus von 270 % gegenüber Fiat eindeutig die viel bessere Wahl, während Gold bisher nur um 70 % gestiegen ist. Die Daten zeigen, dass Anleger nur dann auf Gold setzen sollten, wenn die Krise eskaliert, aber auf lange Sicht wird Bitcoin die bessere Option sein.

Auf die Frage, ob Anleger Bitcoin oder Gold als Inflationsschutz wählen sollten, argumentierte Kolody, dass der „Bitcoin- und Krypto-Standard“ eine bessere Alternative zu Fiat-Währungen oder dem Goldstandard sei.

Dadurch, sagt Kolody, können Krypto- und DeFi-Strukturen so robust sein, wie sie sind, da sich Anleger „keine Sorgen um eine politische Marionette“ machen müssen, die die Fähigkeit hat, „in die Irre zu führen“. „Während die Menschen Gold als ausreichenden Schutz vor Inflation betrachten, ist Bitcoin für sie die „naheliegende Wahl“.

Karan Sood, CEO und Geschäftsführer von Cboe Vest, einem Vermögensverwaltungspartner von Cboe Global Markets, sagte, es sei bemerkenswert, dass die relativ junge Geschichte von Bitcoin „Vor- und Nachteile“ habe, da es eine Zeit gab, in der sowohl Bitcoin als auch die Inflation parallel stiegen und fielen .

Sood fügte hinzu, dass die inhärente Volatilität von Bitcoin diese Bewegungen wahrscheinlich noch verstärken wird. Wenn beispielsweise das aktuelle Inflationsniveau vorübergehender Natur ist und von seinen Höchstständen absinkt, könnte Bitcoin „ebenfalls absinken und möglicherweise erhebliche Verluste für die Anleger verursachen“.

Als Lösung schlug Sood vor, dass Anleger, die Bitcoin zur Absicherung gegen Inflation nutzen möchten, „vom Engagement in Bitcoin durch eine Strategie profitieren könnten, die darauf abzielt, die Volatilität von Bitcoin zu steuern“. Bitcoin selbst.

Yuriy Kovalev, CEO und Gründer der Krypto-Handelsplattform Zenfuse, sagt, dass die Lira im freien Fall zwar bedeuten kann, dass Wetten auf Gold ein guter Schachzug sind, dies jedoch nicht für Anleger in den USA ist.

„Gold hat sich in diesem Jahr schlechter entwickelt und ist gegenüber dem Dollar um 8.6 % gesunken, während der US-VPI um 6.2 % gestiegen ist. Anleger, die auf Gold setzen, sind gescheitert, während Bitcoin bisher um 92.3 % gestiegen ist, was diejenigen belohnt, die an Gold als Absicherung glauben. ”

Reyes räumte ein, dass Bitcoin zwar bessere Renditen bietet, gemessen an der Sharpe-Ratio (ein Tool, mit dem Anleger die risikobereinigte Gesamtrendite eines Portfolios oder Vermögenswerts untersuchen können), Anleger jedoch möglicherweise „Gold in ihrem Portfolio auch zu Diversifizierungszwecken wünschen“. obwohl es dieses Jahr nicht gut lief“.

Zumindest für konservativere Anleger kann ein diversifiziertes Portfolio eine günstigere Inflationsabsicherung sein, da unklar bleibt, wie sich der Bitcoin-Preis entwickeln wird, wenn die Inflation weiter steigt.

Arsch als Witz

Insgesamt bleibt unklar, ob Bitcoin und Kryptowährungen eine bessere Lösung für das aktuelle Finanzsystem darstellen. Für Stephen Stoneberg, CEO der Bittrex-Börse, „sollten wir eine ausgewogene Kombination beider Systeme anstreben.“

„Beide Modelle haben Vorteile, aber Bitcoin und die gesamte Digital Asset Economy müssen tiefer in das traditionelle Finanzsystem integriert werden, um die Nichtbanken in der Welt zu erreichen.“

Laut Caleb Silver, Chefredakteur des Finanzportals Investopedia, seien Behauptungen, dass Bitcoin als Absicherung gegen Inflation fungiere, noch recht vage.

Ihm zufolge ist Bitcoin im Vergleich zu traditionellen Inflationsabsicherungen wie Gold oder dem japanischen Yen ein relativ aufstrebender Vermögenswert, und obwohl seine Eigenschaften „einen wichtigen Teil seiner Wahrnehmung als Inflationsabsicherung“ ausmachen, beeinträchtigt die Preisvolatilität die Zuverlässigkeit.

„Bitcoin war im letzten Jahrzehnt an 20 verschiedenen Bärenmärkten beteiligt und erlebte in fast 20 % seiner Geschichte einen Rückgang von 80 % oder mehr. Die Verbraucherpreise blieben bis zur Pandemie im letzten Jahrzehnt eindeutig unverändert.

Silver fügte hinzu, dass Bitcoin ein „hochspekulativer Vermögenswert“ sei, obwohl institutionelle Anleger ihn seit mehr als zwei Jahren nutzen.

Er kam zu dem Schluss, dass das Versagen von Bitcoin, von den meisten Marktteilnehmern als Wertaufbewahrungsmittel angesehen zu werden, „seiner Glaubwürdigkeit als Inflationsschutz geschadet“ habe.

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