Dollar-Händler haben genau beobachtet, wie sich auf dem US-Dollar-Index-Chart (DXY) ein potenziell bullisches Kopf-Schulter-Muster aufbaut. Unterdessen schwächt der stärkere Greenback-Geruch den Aufwärtstrend von Bitcoin (BTC), insbesondere da die führende Kryptowährung Schwierigkeiten hat, aus der aktuellen Handelsspanne von 30,000 bis 35,000 US-Dollar auszubrechen.

Drei Etagen, eine Preisobergrenze

Insbesondere bildet sich nach einem Abwärtstrend ein umgekehrtes Kopf-Schulter-Muster (IH&S). Es enthält drei aufeinanderfolgende Stockwerke, wobei die mittlere Rille (Kopf) die tiefste der beiden anderen (Schultern) ist. Idealerweise sollten die Schultern gleich hoch und breit sein. Alle drei dieser Tiefststände sind einer Preisobergrenze ausgesetzt, die als Limit bezeichnet wird und als Widerstand fungiert.

Der DXY, ein Maß für die Stärke des Dollars gegenüber einem führenden Währungskorb, erfüllt nun alle Kriterien und zeigt, dass sich ein IH&S-Muster gebildet hat.

Der Index testet nun die Aussicht auf einen zinsbullischen Ausbruch bei einem Schlusskurs über seinem Widerstand. Ein technisches Gewinnziel wird in einem Abstand festgelegt, der der Preisdifferenz zwischen Halslinie und Kopfunterseite entspricht.

Bullische Setups gehen davon aus, dass der DXY im Falle eines Genickbruchs um fast 5 % steigen wird.

Zur Bestätigung wird prognostiziert, dass der einfache gleitende 50-Tage-Durchschnitt des Index (50-Tage-SMA; blaue Welle) den einfachen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (20-Tage-SMA; Safranwelle) kreuzen wird. Händler betrachten das Goldkreuz als bullischen Indikator.

Dollar-Grundlagen

Das schwächere Dollar-Umfeld nach März 2020 wirkte sich negativ auf Risikoanlagen und das globale Wachstum aus und wurde durch die quantitative Lockerung der Federal Reserve angekurbelt, um die wirtschaftlichen Folgen der Coronavirus-Pandemie abzumildern. DXY beendete das Jahr 2020 mit einem Verlust von 6.83 %.

Zu Beginn des Jahres 2021 zeigt der Dollar jedoch Anzeichen einer Trendwende, da sich die US-Wirtschaft angesichts der raschen Einführung des Coronavirus-Impfprogramms deutlich erholt. Mit der Wiedereröffnung der Märkte steigt die Nachfrage globaler Anleger nach Dollar und Dollar-basierten Anlagen.

Brent Johnson, CEO von Santiago Capital, nennt den Dollar das „Giffen-Gut“, eine Anlageklasse, deren Nachfrage mit dem Preis steigt. Er wies darauf hin, dass globale Anleger aufgrund der Gelddruckerei der Fed trotz steigender Inflation ihre auf Dollar lautenden Schulden erhöht hätten, und fügte hinzu:

„Die fortgesetzte Ausgabe von auf USD lautenden Schuldtiteln wird die Nachfrage nach USD in Zukunft erhöhen (die Schulden müssen in USD bezahlt werden), und wie oben erwähnt, wird diese Nachfrage mit steigendem Preis nicht sinken.“

Kevin Kelly, Cheffinanzanalyst bei Delphi Digital, sagte, dass die spekulative Netto-Futures-Positionierung auf DXY nicht mehr so ​​pessimistisch sei wie Anfang 2021. Er fügte hinzu, dass die Aufstellung der Positionierung von DXY Anfang 2021 sehr ähnlich sei. 2018, gefolgt von ca. 10 % Preiserhöhung in den nächsten 18 Monaten.

Passen Sie die Inflation an

Eine jüngste Rallye am DXY-Markt ging mit drei aufeinanderfolgenden monatlichen Inflationsspitzen einher. Laut der jüngsten Veröffentlichung des Arbeitsministeriums vom Dienstag stieg der US-Verbraucherpreisindex im Jahresvergleich um 5.4 %, den höchsten Stand seit 12 Monaten seit August 2008.

James Freeman, Mitherausgeber des Wall Street Journal, machte den monetären Druck der Fed für den anhaltenden Inflationsdruck verantwortlich und stellte fest, dass auf jeden Dollar ein Dollar hinausliefe. Allerdings hat die Fed die Inflation zu einem vorübergehenden Problem gemacht und der DXY-Rallye bullische Unterstützung gegeben.

In einer Rede vor dem Kongress am Mittwoch gab Fed-Chef Jerome Powell zu, dass das aktuelle Wirtschaftsklima es ihnen nicht erlaube, die quantitativen Lockerungsmaßnahmen der Bank umzusetzen, darunter Anleihekäufe im Wert von 120 Milliarden US-Dollar pro Monat. Powell fügte jedoch hinzu, dass die Fed die Märkte im Voraus warnen werde, wenn sie beschließen, die Käufe zu kürzen.

In Kombination mit niedrigeren Zinssätzen hat die expansive Politik der Fed zu einer günstigeren Kreditvergabe und damit zu einer erhöhten Nachfrage nach Vermögenswerten wie Immobilien, Technologieaktien, Gold und sogar Bitcoins geführt. Gleichzeitig haben jedoch Befürchtungen, dass eine anhaltend steigende Inflation die Zentralbank zu Zinssenkungen veranlassen könnte, scheinbar überbewertete Vermögenswerte unter Druck gesetzt, einen Teil ihrer jährlichen Gewinne zu verlieren.

Beispielsweise ist Bitcoin, das oft als Absicherung gegen eine höhere Inflation angepriesen wird, von seinem Rekordhoch von rund 50 US-Dollar um mehr als 65,000 % gefallen. Der Rückgang ist hauptsächlich auf weltweite regulatorische Razzien zurückzuführen, darunter auch auf die Abwanderung des chinesischen Bergbaus. Aber auch die Entscheidung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve Mitte Juni, die Zinsen im Jahr 2023 zu senken, könnte die Abwärtsdynamik verstärken.

„Wenn der US-Dollar seinen Trend umkehrt, besteht die Gefahr, dass einige der beliebtesten Trades des Jahres mit kaltem Wasser übergossen werden“, bemerkte Kelly.

„Rohstoffe, Gold, Aktien aus Schwellenländern und Bitcoin sind alle anfällig für einen stärkeren Dollar, obwohl die Geschwindigkeit, mit der er sich bewegt, immer noch ein wichtiger Faktor ist.“

Einige Analysten sehen jedoch in einem steigenden Dollar keine Bedrohung für Bitcoin und glauben, dass Anleger einen Teil ihrer Portfolios weiterhin auf den aufstrebenden globalen Vermögenswert ausrichten werden.

Cathie Wood, Gründerin und CEO von ARK Invest, sagte beispielsweise gegenüber CNBC, dass Bitcoin nach der Überwindung der Sorgen um das Verbot des Kryptowährungs-Minings wieder stärker auf die Beine kommen könnte.

Eine Intertrust-Umfrage unter Hedgefonds-CFOs auf der ganzen Welt zeigt außerdem, dass sie ihr Engagement in Kryptowährungen bis 2026 deutlich erhöhen werden. 17 % der Befragten gehen davon aus, dass Bitcoin und ähnliche digitale Vermögenswerte mehr als 10 % davon ausmachen werden.