Auf dem Bitcoin-Markt scheint eine unangenehme Ruhe zu herrschen, da der Krypto-König am Tag nach dem Handel mit der Spanne über eine Woche lang um fast 7 % gefallen ist. Die jüngste schlechte Leistung hat dazu geführt, dass die Dominanzrate von Bitcoin auf 39.46 % gesunken ist – zuletzt vor drei Jahren im Jahr 3.

Die ungewöhnlich schwachen Handels- und Konsolidierungstage seit Jahresende haben die Marktstimmung weiter eingetrübt. Ist dies also der ideale Zeitpunkt, um „den Rückgang zu kaufen“ oder einen Bärenmarkt zu starten, wenn BTC zurück in die 43,000-Dollar-Region driftet?

Hohe Hebelwirkung

Nachdem die Optionen im Dezember ausgelaufen waren, sank der Open Interest (OI) auf den drittstärksten Wert in der Geschichte des BTC-Optionsmarktes (fast 5.85 Milliarden US-Dollar), wobei der OI 47.8 % auslief. Aufgrund der Konsolidierung der Spotpreise sind die Termin- und Optionsmärkte derzeit relativ ruhig und weisen geringe Volumina auf.

Doch mit der Aufregung des neuen Jahres wurde und wird die Vorhersage der Rückkehr von Bitcoin in den Himmel neu entfacht.

Handelsvolumen von Optionen | Die Quelle: Krümmung

Da das Open Interest auf ein Niveau zurückkehrt, das zuletzt in der dritten Novemberwoche zu beobachten war, als sich die Preise einem Allzeithoch von 69,000 US-Dollar näherten, erwarten viele institutionelle Händler eine Rückkehr.

Ein Faktor, der jedoch gestärkt werden muss, ist die Förderquote. Anders als im November ist der aktuelle Finanzierungssatz überwiegend neutral, was den Markt volatiler macht.

Da das offene Interesse an unbefristeten Bitcoin-Kontrakten die November-Höchststände übertrifft und die Finanzierungsrate neutral erscheint, scheinen Händler wieder zur Hebelwirkung zurückzukehren. Darüber hinaus scheint der Markt angesichts der hohen Volatilität und sich konsolidierenden Preise aufgeheizt zu sein und ein Short-Squeeze-Szenario ist wahrscheinlicher. Allerdings könnten Long-Positionen gefährdet sein, wenn der Preis weiter sinkt.

Quelle: Arkane Forschung

Bärenmarkt oder Dip-Kaufgelegenheit?

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels fiel der MVRV-Indikator für kurzfristige Anleger unter 1. Ein ähnlicher Trend trat zuletzt im Mai auf, als die Mini-Bärenmarktphase begann.

Kurzfristiger MVRV-Inhaber | Quelle: Glassnode

Für Short Term Holders (STH) zeigt die obige Kennzahl, wie gefährlich es jetzt im Vergleich zu früheren rückläufigen Perioden ist. Die rückläufigen Perioden in den Jahren 2018, 2019 und Mitte 2021 haben STH alle in eine ständige Gefahr gebracht, wobei MVRV-STH-Werte bei 1 als Ursache fungierten Widerstand.

Glassnode-Daten zeigen, dass das psychologische Niveau von 51,400 US-Dollar wichtig sein wird, damit neue Käufer „ihr Geld zurückbekommen“. Die TUSD-Reserve sagt uns, dass die Kaufstimmung derzeit die Verkaufsstimmung dominiert.

Quelle: CryptoQuant

Obwohl die On-Chain-Indikatoren nach oben tendieren und stark gehebelte Derivatemärkte eine Bewegung von Bitcoin verursachen, ist die Richtung immer noch umstritten.

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