Die Daten zeigen, dass Händler hinsichtlich des Bitcoin-Preises immer noch optimistisch sind, da die Futures-Prämien und andere Fundamentaldaten keine Anzeichen einer Belastung zeigen.

Bitcoin fiel am 40,000. Januar plötzlich unter 10 US-Dollar und markierte damit ein 110-Tage-Tief, und dies ist ein Weckruf für Leveraged-Händler. Diese Woche wurden Long-Futures-Kontrakte im Wert von 1.9 Milliarden US-Dollar liquidiert, was den Händlern Moral sinkt.

Bitcoin-Preistabelle | Quelle: Trade View

Der „Fear & Greed“-Index der Kryptowährung, der von 0 „extreme Angst“ bis 100 „gierig“ reicht, erreichte im Januar 10 den Wert 2020. „Fear & Greed“ misst die Händlerstimmung anhand historischer Volatilität, Marktdynamik, Handelsvolumen, Bitcoin-Dominanz, und soziale Medien. .

Wie üblich erwies sich die Panik als Kaufgelegenheit, da die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung in weniger als einer Woche um 13.5 % von einem Tiefststand von 1.85 Billionen US-Dollar auf 2.1 Billionen US-Dollar anstieg.

Derzeit scheinen sich die Anleger auf die Wirtschaftsdaten dieser Woche zu konzentrieren, die zeigten, dass die US-Einzelhandelsumsätze im Dezember 1.9 gegenüber dem Vormonat um 2021 % zurückgingen.

Anleger haben Grund zur Sorge über Inflation und Rezession, ein Szenario, in dem sich die Inflation trotz fehlendem Wirtschaftswachstum beschleunigt. Doch selbst wenn dies letztendlich beweist, dass die digitale Knappheit von Bitcoin eine positive Eigenschaft ist, werden die Märkte immer noch Zuflucht bei jedem als sicherer Hafen geltenden Vermögenswert suchen. Infolgedessen wird eine Inflations- und Rezessionswelle möglicherweise den Kryptowährungen schaden.

Altcoins, die im Laufe der Woche stark gestiegen und gefallen sind | Quelle: nomics

Bitcoin blieb in den letzten sieben Tagen unverändert und blieb hinter der 7-prozentigen Rallye des Altcoin-Marktes zurück.

Ein Teil dieser ungewöhnlichen Bewegung kann durch dezentrale Anwendungsplattformen der Schicht 1 erklärt werden, die eine positive Leistung zeigen und von Fantom (FTM), Cardano (ADA), Near Protocol (NEAR) und Harmony (ONE) unterstützt werden.

Loopring (LRC), ein offenes zkRollup-Protokoll für dezentrale Börsen (DEXs) auf Ethereum, verzeichnete die schlechteste Performance der Woche. Das DEX-Handelsvolumen unter Verwendung des Protokolls erreichte Anfang Dezember 30 seinen Höchststand von 2021 Millionen US-Dollar pro Tag, ist aber mittlerweile auf fast 6 Millionen US-Dollar gesunken. Unterdessen korrigieren Dfinity (ICP) und Chainlink (LINK) nach Rallyes von 40 % oder mehr in den ersten 10 Tagen des Jahres 2022.

Die Tether-Prämie und die Futures-Prämie steigen stetig

Die Prämie oder der Rabatt von OKEx Tether (USDT) misst die Differenz zwischen Peer-to-Peer-Transaktionen (P2P) in China und dem US-Dollar. Kennzahlen über 100 % zeigen eine übermäßige Nachfrage nach Krypto-Investitionen. Andererseits deutet ein Rabatt von 5 % normalerweise auf eine starke Verkaufsaktivität hin.

OKEx USDT Peer Premium vs. US-Dollar | Quelle: OKEx

Der Tether-Indikator erreichte am 3. Dezember seinen Tiefststand bei einem Abschlag von 31 %, was einen leichten, aber nicht alarmierenden Rückgang darstellt. Allerdings ist die Kennzahl in der vergangenen Woche um 2 % gesunken, was darauf hindeutet, dass Einzelhändler in China keine Panikverkäufe tätigen.

Um weiter nachzuweisen, dass die Struktur des Krypto-Marktes beibehalten wurde, sollten Händler die Prämie für CME-Bitcoin-Futures analysieren. Hierbei handelt es sich um einen Indikator, der die Differenz zwischen einem Terminkontrakt mit längerer Laufzeit und dem aktuellen Spotpreis auf herkömmlichen Märkten anzeigt.

Wenn dieser Indikator nachlässt oder negativ wird, ist das ein alarmierendes Zeichen. Diese Situation wird auch als Backwardation bezeichnet und zeigt, dass eine bärische Stimmung herrscht.

2-Monats-Bitcoin-Futures-Prämie auf CME vs. BTC/USD-Preis | Quelle: TradingView

Diese festen monatlichen Terminkontrakte werden in der Regel mit einem Aufschlag auf den Kassapreis gehandelt, was darauf hindeutet, dass Verkäufer mehr Geld verlangen, um Zahlungen länger zurückzuhalten. In gesunden Märkten sollten Futures mit einem Aufschlag von 0.5 % bis 2 % gehandelt werden, eine Situation, die als Contango bezeichnet wird.

Der Indikator drehte am 9. Dezember ins Negative, als Bitcoin unter 49,000 US-Dollar gehandelt wurde, schaffte es jedoch immer noch, einen leicht positiven Wert beizubehalten, was trotz des Fehlens einer Rabattstruktur ein Zeichen für mangelndes Vertrauen bei institutionellen Anlegern ist.

Wenn man bedenkt, dass die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung bisher um 9.5 % gesunken ist, ist die Marktstruktur ziemlich gut organisiert. Die Bitcoin-Futures-Prämie an der CME wird negativ sein, wenn die Nachfrage nach Shorts zu groß ist.

Sofern sich diese Fundamentaldaten nicht dramatisch ändern, stehen nicht genügend Informationen zur Verfügung, um Bitcoin-Preisvorhersagen unter 40,000 US-Dollar zu stützen.

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