Der Ethereum-Preis befand sich in den letzten drei Monaten in einem Abwärtstrend und Derivatedaten zeigen, dass professionelle Händler fast bereit sind, sich in den Kampf zu stürzen.

Ether verlor am 3,600. Januar die Unterstützung bei 5 US-Dollar, da die Ergebnisse der Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) der US-Notenbank (Fed) im Dezember zeigten, dass sich die Aufsichtsbehörde zu einer Bilanzkürzung und Zinserhöhung im Jahr 2022 verpflichtet hat.

Trotz der hohen Kosten hat Ethereum seine eigenen Probleme – nämlich die durchschnittliche Transaktionsgebühr von 40 US-Dollar und mehr. Am 3. Januar sagte Vitalik Buterin, dass die Daten der Ethereum-Blockchain leichter sein müssen, damit mehr Menschen sie verwalten und nutzen können.

Ein weiteres Thema, das in Buterins Interview behandelt wurde, war der Status des Ethereum 2.0-Upgrades, das erst die Hälfte der sechs Jahre hinter sich hat. Die nächsten Phasen der Roadmap umfassen „Merge“ und „Surge“, gefolgt von „Full Sharding“. Laut Buterin werden sie nach der Bereitstellung schätzungsweise 80 % des Netzwerk-Upgrades abschließen.

Ether Preisdiagramm | Quelle: TradingView

Analysiert man die Performance von Ether im letzten Monat, sieht der aktuelle Preis attraktiv aus, da er 47 % unter seinem Allzeithoch (ATH) von 4,870 $ liegt. Diese Ansicht ignoriert jedoch den 560-prozentigen Zuwachs, den Ether bis zum 10. November 2021 angesammelt hat.

Darüber hinaus ist der Total Locked Value (TVL) des Ethereum-Netzwerks seit Ethers ATH um 25 % gesunken.

TVL im Ethereum-Netzwerk | Quelle: Defi Llama

Der TVL des ETH-Netzwerks ist von 166 Milliarden US-Dollar auf derzeit 123.6 Milliarden US-Dollar gesunken. In der Zwischenzeit haben konkurrierende Smart-Contract-Netzwerke TVLs wie Terra von 11 Milliarden US-Dollar auf 18.7 Milliarden US-Dollar und Fantom wachsen lassen. ebenfalls von 5 Milliarden US-Dollar auf 9 Milliarden US-Dollar.

Aufgrund von Verzögerungen beim Netzwerk-Upgrade, sich verschlechternden makroökonomischen Bedingungen und einer dreimonatigen Preiskorrektur sind professionelle Händler offensichtlich frustriert und ängstlich.

Ether-Futures stehen vor einem Preisverfall

Aufgrund des Ablaufdatums und der Preisdifferenz zum Spotmarkt sind vierteljährliche Terminkontrakte oft das Instrument der Wahl für Wale und Arbitrage-Desks. Der größte Vorteil von Verträgen besteht jedoch darin, dass die Förderquote nicht schwankt.

Diese Verträge mit fester Monatslaufzeit werden in der Regel mit einem geringen Aufschlag gegenüber dem Spotmarkt gehandelt, was darauf hindeutet, dass Verkäufer mehr Geld verlangen, um Zahlungen länger hinauszuzögern. Daher sollten Futures in gesunden Märkten mit einer jährlichen Prämie von 5 bis 15 % gehandelt werden. Diese Situation wird technisch als „Contango“ definiert und betrifft nicht nur den Kryptowährungsmarkt.

Ether 3-Monats-Futures-Prämie | Quelle: Laevitas

Wie oben gezeigt, ist die Ether-Futures-Prämie von 5.5 % am 20. Oktober auf 21 % gesunken und liegt damit knapp über der neutralen Linie. Die Basis ist zwar immer noch positiv, hat aber ein Sechsmonatstief erreicht.

Der Absturz unter 3,000 US-Dollar am 10. Januar reichte aus, um jede optimistische Stimmung zu zerstören, und was noch wichtiger ist: Die hohen Gebühren und die verzögerte Aktualisierung des Ethereum-Netzwerks könnten einige Anleger abschrecken.

Im Moment deuten die Daten kaum darauf hin, dass die Bären bereit sind, die Macht zu übernehmen. In diesem Fall wird die Prämie für Ether-Futures-Kontrakte negativ.

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